تفاوت ارزش مفهومی با ارزش بازار

(Intrinsic value of stock = D÷(k-g (ارزش داتی سهام)

مفاهیم پایه در بازار فارکس

در واقع اصطلاحات و مواردی است که قبل شروع به کار در این بازار نیاز است تا به طور دقیق با آنها آشنا باشید. ما این مطالب را در قالب مفاهیم پایه در بازار فارکس بیان کرده ایم. در ادامه این موارد توضیح داده شده است.

آشنایی با نماد ها در بازار فارکس

نماد ها توسط سازمان استاندارد جهانی برای ارزها، شاخص ها و کالاهای اساسی تعیین شده است. در این نماد ها که معمولا سه حرفی هستند دو حرف اول مربوط به کشور مبدا ارز و حرف سوم نام ارز است. به طور مثال در زیر تعدادی نمونه آورده شده است و در تصویر نیز نمادهای شاخص این بازار نمایش داده شده است. لیست کامل این نماد ها در پلتفرم های معاملاتی قابل مشاهده است.

• دلار امریکا United States Dollar USD
• یورو اتحادیه اروپا European Union Euro EUR
• ین ژاپن Japanese Yen JPY
• پوند انگلستان Pound Sterling GBP
• فرانک سوئیس Swiss Franc CHF
• دلار استرالیا Australian Dollar AUD
• دلار کانادا Canadian Dollar CAD
• یک اونس طلا Gold ounce XAU
• یک اونس نقره Silver ounce XAG

مفهوم جفت ارز در بازار فارکس (Currency Pairs)

در بازار فارکس همیشه ارزش یک ارز در تفاوت ارزش مفهومی با ارزش بازار مقابل ارز دیگری سنجیده می شود. به طور مثال ارز پوند انگلستان در برابر دلار آمریکا (یعنی هر پوند در مقابل هر دلار چقدر ارزش دارد). در نتیجه در این بازار همیشه با جفت ارز ها سر و کار داریم. برای نمایش این جفت ارزها نیز از سیستم نمادی که قبلا اشاره شد استفاده می شود. به طور مثال:

• EUR/USD (مقدار برابری ارزش یورو در مقابل دلار)
• GBP/USD (مقدار برابری ارزش پوند در مقابل دلار)
• USD/CHF (مقدار برابری ارزش دلار در مقابل فرانک سویس)
• USD/JPY (مقدار برابری ارزش دلار در مقابل ین ژاپن)

چهار جفت ارز بالا را جفت ارزهای اصلی (Major Currency) در بازار فارکس می نامند. در صورتی که در طرفین جفت ارز دلار آمریکا نباشد آن جفت ارز را متقاطع (Cross Rate) می گویند. مانند: EUR/GBP- GBP/CHF- AUD/NZD

یکی از مطالب مهم در مفاهیم پایه در بازار فارکس درک جفت ارز ها می باشد. در یک جفت ارز در بازار فارکس، ارز اول را ارز پایه (Base Currency) و ارز دوم را ارز متقابل (Counter Currency) می نامند. به طور مثال اگر نرخ خرید جفت ارز EUR/USD برابر ۱.۳۲۶۵ باشد بدین معنی است که هر یک یورو، ۱.۳۲۶۵ دلار ارزش دارد و برای خرید یک یورو باید ۱.۳۲۶۵ دلار پرداخت شود.

واحد تغییرات جفت ارزها (PIPs, Points)

به علت حجم بالای معاملات در فارکس (بازار تبادلات ارزی) معمولا نرخ برابری ارزها تا پنج رقم صحیح و اعشار محاسبه می شوند. در جفت ارزهای اصلی به جز ین ژاپن برابری ارزها به صورت یک رقم صحیح و چهار رقم اعشار آورده می شوند. در جفت ارزهایی که نرخ برابری آنها تا چهار رقم اعشار محاسبه می شود، به رقم چهارم بعد از اعشار پیپ (Pips) یا (Point) می گویند. ممکن است در پلتفرم معاملاتی پنج رقم اعشار ببینید که رقم پنجم را اصطلاحا پیپت (Pipet) می گویند که همچنان همان رقم چهارم اهمیت دارد و پیپ است.

مثلا اگر یورو به دلار از ۱.۳۲۶۰ به ۱.۳۲۶۴ برسد، می گوییم ۴ پیپ افزایش یافته است. در جفت ارزهای شامل ین ژاپن اعشار تا دو رقم است پس به عنوان مثال اگر قیمت GBP/JPY از ۱۸۸.۵۶ به ۱۸۸.۵۰ برسد می گوییم ۶ پیپ کاهش یافته است.

مفهوم اسپرد (Spread) و قیمت خرید و فروش (Bid & Ask)

در فارکس، برای هر جفت ارز در هر لحظه دو قیمت وجود دارد. قیمتی که شما در آن قیمت می توانید خرید انجام دهید (Ask) و دیگری قیمتی که می توانید در آن فروش انجام دهید (Bid) تفاوت این دو قیمت را اسپرد (Spread) می گویند. در واقع این دو مقدار مانند زمانی است که از صرافی قصد خرید دلار دارید و قیمت خرید و فروش در صرافی متفاوت است این اختلاف همان اسپرد است.

در پلتفرم معاملاتی به EUR/USD نگاه کنید، خواهید دید: Ask 1.3695 و Bid 1.3694 یعنی قیمت خرید این جفت ارز ۱.۳۶۹۵ و قیمت فروش ۱.۳۶۹۴ است. تفاوت این دو مقدار یا همان اسپرد در کارگزاری یا بروکر های مختلف متفاوت است مثلا برای یورو به دلار ممکن است از مقدار ۰ تا ۲ پیپ باشد.

اسپرد در واقع هزینه ای است که شما به عنوان یک معامله گر برای انجام معامله می پردازید. این مقدار در واقع در یک معامله عدد کوچکی است. مفهوم اسپرد یکی از ساده ترین مفاهیم پایه بازار فارکس است که شما از قبل نیز ممکن است با آن آشنا بوده باشید.

تعریف لوریج (Leverage)

لوریج یا ضریب اهرمی از آن دسته از مطالب مفاهیم پایه بازار فارکس است که تعریف های اشتباه و سو تفاهم های زیادی در درک آن است. میزان تغییر قیمت جفت ارز ها در بازار در روز حدود ۱ درصد است و ممکن است سرمایه گذاران خرد علاقه ای به این بازار نداشته باشند. به همین دلیل مفهومی به نام اعتبار اهرمی یا Leverage به وجود آمده است.

با استفاده از اعتبار اهرمی، سرمایه گزار می تواند تا ۱۰۰۰ برابر سرمایه خود وارد معامله شود (این رقم در بروکر های مختلف می تواند بین ۱۰ تا ۱۰۰۰ متغیر باشد و توسط شما قابل تغییر است) که البته همین موضوع ریسک شما را نیز به همین اندازه افزایش می دهد. اگر در یک معامله ۱۰ پیپ سود کنید با حجم ۱ لات، چه لوریج شما ۱۰۰ باشد چه ۵۰۰ سود یکسانی می کنید تفاوت در این است که ممکن است با سرمایه کم و ضریب اهرمی کم نتوانید معامله ای به اندازه ۱ لات انجام دهید. این مورد در مقاله ای با عنوان ضریب اهرمی (Leverage) به طور مفصل توضیح داده شده است.

لات (Lot) واحد اندازه گیری حجم معاملات

یکی از موارد مفاهیم پایه در بازار فارکس آشنایی دقیق با حجم معاملات است. اندازه حجم قرارداد یک معامله در بازار مبادلات ارز فارکس را به طور استاندارد یک لات در نظر می گیرند. اندازه قراردادها با واژه هایی مانند لات Amount یا Lot بیان می شود. در بیشتر قراردادها هر لات برابر با ۱۰۰۰۰۰ واحد ارز پایه است. مثلا اگر شما در معامله ای با حجم ۱ لات، یورو را در مقابل دلار خرید کنید (EUR/USD) در واقع ۱۰۰۰۰۰ یورو در مقابل دلار خرید کرده اید. البته نیاز نیست همیشه با این حجم وارد معامله شوید شما می توانید با مقداری مانند ۰.۰۱ لات وارد معامله شوید. این مقدار بستگی به ضریب اهرمی و سرمایه اولیه شما دارد.

مفهوم بهره شبانه (سواپ – Swap)

اکثر معاملات در بازار توسط بروکر ها و در شبکه بانکی انجام می شود. بروکر ها به علت اینکه نرخ بهره در کشورهای مختلف متفاوت می باشد تفاوت نرخ بهره معاملات باز (معاملات در جریان) مشتریان را محاسبه و نرخ بهره آن را در سود و زیان معامله لحاظ می کنند. این مورد برای معاملاتی است که بیش از ۱ روز کاری در جریان باشد و توسط شما بسته نشده باشند. در صورتی که قصد انجام معاملات بلند مدت دارید حتما از روش محاسبه سواپ کارگزار و نرخ های بهره کشورهای مختلف اطلاعات کسب کنید.

انواع دستورات معاملاتی

آشنایی و یادگیری انواع دستورات و نحوه اجرای آن ها از مهمترین مفاهیم پایه در بازار فارکس می باشد. معاملات در بازار ارز با مشخص بودن ۴ عامل انجام می شوند:

• نوع جفت ارز
• حجم معامله
• تعیین دستور خرید یا فروش
• قیمت ورود

این معاملات در فارکس به ۲ صورت انجام می شوند:

• Market Order
• Pending Order

آشنایی با Market Orders

سفارش و دستور خرید یا فروشی است که که معامله گر به صورت دستی و لحظه ای بر اساس نرخ های موجود بازار ثبت می کند. این سفارش در لحظه انجام می شود و جفت ارز مورد نظر خریده یا فروخته می شود. این مورد در مفاهیم پایه در بازار فارکس یکی از پرکاردبردترین دستورات می باشد.

آشنایی با Pending Order

سفارش و دستور خرید یا فروشی است که بر اساس تغییرات قیمت در آینده انجام می شود را دستورات معلق در مفاهیم بازار فارکس می گویند. به عنوان مثال اگر قیمت جفت ارز EUR/USD برابر ۱.۴۵۵۰ باشد، معامله گر می تواند یک دستور به کارگزار ارسال کند که اگر قیمت به ۱.۴۶۰۰ رسید، خرید یا فروشی برای وی انجام دهد.

انواع Pending Order:

A) Buy Limit ) دستور بای لیمیت دستوری است که سفارش خرید در قیمتی پایین تر از قیمت جاری بازار گذاشته می شود. این دستور زمانی استفاده می شود که معامله گر آغاز روند صعودی را پایین تر از قیمت فعلی بازار پیش بینی می کند.

B) Sell Limit ) دستورسل لیمیت دستوری است که سفارش فروش در قیمتی بالاتر از قیمت جاری بازار گذاشته می شود. این دستور زمانی استفاده می شود که معامله گر آغاز روند نزولی را بالاتر از قیمت فعلی بازار پیش بینی میکند.

C) Buy Stop ) دستور بای استاپ دستوری است که سفارش خرید را در قیمتی بالاتر از قیمت جاری بازار قرار می دهد. این دستور زمانی استفاده می شود که معامله گر آغاز روند صعودی را بالاتر از قیمت فعلی بازار، پیش بینی می کند.

D) Sell Stop ) دستور سل استاپ دستوری است که سفارش فروش را در قیمتی پایین تر از قیمت جاری بازار قرار می دهد. این دستور زمانی استفاده می شود که معامله گر آغاز روند نزولی را پایین تر از قیمت فعلی بازار، پیش بینی می کند.

آشنایی با سایر دستورات معاملاتی

Stop Loss دستوری است که مشخص می کند معامله با چه میزان ضرر بسته شود (در صورتی که تحلیل شما اشتباه باشد بیشتر از یک مقداری ضرر نکنید.)

Take Profit دستوری است که مشخص می کند معامله با چه میزان سود بسته شود (حد نهایی رشد یا ریزش بازار را که تحلیل کرده اید.)

روش های بررسی و تحلیل بازارهای مالی

بطور کلی از سه روش پایه برای تحلیل و پیش بینی بازار استفاده می شود.

الف: Technical Analysis (تحلیل تکنیکال) بررسی نمودار ها و مطالعه روند های حرکتی قیمت برای پیش بینی و تحلیل حرکت های آینده است. معامله گران تکنیکال اعتقاد دارند هر اتفاق تفاوت ارزش مفهومی با ارزش بازار موثر در قیمت لحاظ شده است. انواع سبک نظریه پردازی تحلیل تکنیکال:

– تغییر قیمت ها هدفمند می باشد

– قیمت ها بر اساس روند ها حرکت می کنند

– در مورد قیمت، تاریخ تکرار می شود

ب: Fundamental Analysis (تحلیل فاندامنتال) معامله گرانی هستند که بر اساس متغیرهای سیاسی، واقعیت های اقتصاد بین الملل و وضعیت اقتصاد داخلی با تفسیر بنیادی به دنبال انگیزه ها و دلایل حرکت قیمت می باشند.

ج: Technical & Fundamental Analysis (تحلیل تکنیکال و فاندامنتال) معامله گرانی که با ترکیب و تجزیه تحلیل عوامل تکنیکال و فاندامنتال به تحلیل و پیش بینی آینده قیمت در بازار می پردازند.

موارد مطرح شده از مهمترین مفاهیم پایه در بازار فارکس است و در مطالب بعدی به طور مفصل این موارد توضیح داده می شود.

ارزش بازار سهام ،اثر متغیرهای کلان اقتصادی بر سهام بانک‌ها

ارزش بازاری سهام جدیدترین ارزش بازار سهام یک شرکت است. این ارزش برابر با قیمت فعلی سهام ضرب در تعداد سهام شرکت است. جامعه سرمایه‌گذاران معمولاً از ارزش بازار برای رتبه بندی شرکت‌ها و مقایسه اندازه‌های نسبی آن‌ها در یک صنعت یا بخش خاص استفاده می‌کنند. برای تعیین سقف بازار یک شرکت، به سادگی قیمت سهم بازار فعلی آن را بگیرید و رقم را در تعداد سهام شرکت ضرب کنید.

ارزش بازاری سهام چیست؟

ارزش بازاری شرکت به میزان و ارزش سهام یک شرکت اشاره دارد. درک ارزش بازاری یک شرکت کار مهمی است و تشخیص آن به صورت دقیق دشوار است. ارزش بازار یک روش سریع و آسان برای تخمین ارزش یک شرکت است که به معنای برآورد تصور بازار از ارزش سهام است. در چنین حالتی، برای محاسبه می‌توانید به سادگی قیمت سهام را در تعداد سهام موجود ضرب کنید. استفاده از ارزش بازار برای نشان دادن اندازه یک شرکت مهم است زیرا اندازه شرکت تعیین کننده اصلی ویژگی‌های تأثیرگذار از جمله ریسک برای سرمایه‌گذاری است. شرکتی با ۲۰ میلیون سهم با فروش ۱۰۰ دلار در هر سهم، ارزش بازار ۲ میلیارد دلار خواهد داشت. از طرف دیگر، شرکت دوم با قیمت سهام ۱۰۰۰ دلار اما فقط ۱۰ هزار سهم، فقط ۱۰ میلیون دلار در بازار ارزش دارد.

ارزش بازاری سهام با توجه به سادگی و کارایی در ارزیابی ریسک می‌تواند معیار مفیدی در تعیین سهام مورد علاقه شما و نحوه تنوع بخشیدن به سبد سهام خود با شرکت‌های با اندازه‌های مختلف باشد. ارزش بازاری یک شرکت ابتدا از طریق عرضه اولیه (IPO) ایجاد می‌شود. قبل از عرضه اولیه سهام، شرکتی که می‌خواهد در دسترس عموم قرار گیرد، یک شرکت سرمایه‌گذاری را به کار می‌گیرد تا از تکنیک‌های ارزیابی برای استخراج ارزش شرکت استفاده کند و تعیین کند که چند سهام به مردم و با چه قیمتی عرضه می‌شود.

بعد از اینکه یک شرکت عمومی شد و تجارت خود را در بورس آغاز کرد، قیمت آن توسط عرضه و تقاضای سهام آن در بازار تعیین می‌شود. اگر به دلیل عوامل مطلوب تقاضای زیادی برای سهام آن وجود داشته باشد، قیمت سهام آن افزایش می‌یابد. اگر پتانسیل رشد آینده شرکت خوب به نظر نرسد، فروشندگان سهام قیمت آن را کاهش می‌دهند.

عیارسنجی بازار مسکن با ارزش معاملات

چند ماهی است که وزارت راه و شهرسازی، طی جدولی، در کنار شاخص‌های دیگر، شاخص ارزش ریالی معاملات مسکن در تهران را نیز گزارش می‌کند.

گروه راه و شهرسازی| شهلا روشنی|

چند ماهی است که وزارت راه و شهرسازی، طی جدولی، در کنار شاخص‌های دیگر، شاخص ارزش ریالی معاملات مسکن در تهران را نیز گزارش می‌کند.

حال به گفته کارشناسان بازار مسکن، افزایش ارزش ریالی بازار یکی از راهکارهایی است که سرمایه‌گذار با استفاده از آن می‌تواند تشخیص دهد که چه زمانی پول خود را وارد بازار کند و با استفاده از آن در ساخت‌وساز یا مسکن سرمایه‌گذاری کند. اما برخی دیگر از کارشناسان معتقدند قید شاخص ارزش ریالی معاملات در گزارش‌های مسکنی توسط وزارت راه و شهرسازی تنها برای جذب بیشتر سرمایه‌گذاران برای ورود به این بازار است. دراین‌بین کارشناسانی نیز هستند که معتقدند: این شاخص می‌تواند گامی در جهت شفاف‌سازی باشد و ارایه داده‌های متعدد در گزارش‌های مسکنی می‌تواند دست مسوولان را در برنامه‌ریزی بهتر برای حل مشکلات مسکن باز کند.

به‌هرحال هدف هر چه که باشد به گفته این کارشناسان این اقدام، فعالیتی درخور تقدیر است و این مورد نشان می‌دهد وزارت راه و شهرسازی به دنبال حل مشکلات جدی مسکن و ساخت‌وساز است.

نگاهی به آمارهای شاخص ارزش ریالی

بر اساس آمارهای ارایه‌شده از سوی وزارت راه و شهرسازی تعداد مبایعه‌نامه‌ها در 11 ماهه نخست سال 97 حدود 117 هزار و 363 بوده که این رقم در 11 ماهه سال جاری حدود 76 هزار و 659 فقره بوده است؛ اما به رقم کاهش 36.4 درصدی تعداد معاملات، ارزش ریالی این بازار در 11 ماهه نخست سال 97 حدود 76 هزار و 635 میلیارد تومان بوده که این رقم در همین بازه زمانی در سال جاری حدود 81 هزار و 270 میلیارد تومان شده است، یعنی ارزش ریالی معاملات مسکن در 11 ماهه سال جاری نسبت به 11 ماهه سال گذشته به‌رغم کاهش معاملات مسکن حدود 6.4 درصد رشد داشته است.

این موضوع به‌وضوح نشان می‌دهد، رشد ارزش ریالی مسکن رابطه مستقیمی با افزایش قیمت هر مترمربع از واحد مسکونی دارد، چرا که متوسط قیمت هر مترمربع از واحد مسکونی در 11 ماهه 97 حدود 7 میلیون و 900 هزار تومان بوده که این شاخص در سال 98 حدود 13 میلیون و 118 هزار شده است.

اثبات‌ افزایش قیمت مسکن

در همین رابطه، سلطان محمدی کارشناس بازار مسکن با بیان اینکه ارزش ریالی معاملات مسکن رابطه مستقیمی باقیمت فروخته‌شده هر واحد مسکونی دارد، گفت: آمارها نشان می‌دهد قیمت واحدهای مسکونی نسبت به سال 97 رشد قابل‌توجهی داشته است و این رشد دو برابر بوده و علی‌رغم کاهش تقریبی دو برابری تعداد مبایعه ارزش ریالی این معاملات با رشد قابل‌توجهی روبرو شده است.

وی گفت: قید ارزش ریالی معاملات عملیات نامتعارفی نیست و درج ارزش ریالی معاملات در گزارش اثبات‌کننده افزایش قیمت مسکن است.

این کارشناس بازار مسکن با بیان اینکه قید ارزش معاملاتی در گزارش‌ها بیانگر احوالات نه چندان مطلوب بازار مسکن است، تأکید کرد: زمانی می‌توانیم به بازار امیدوار باشیم که تعداد مبایعه‌نامه‌ها با میزان ارزش ریالی معاملات همخوانی داشته باشد؛ اما در گزارش‌های 11 ماهه به‌وضوح دیده می‌شود رابطه ناهمگونی بین تعداد مبایعه‌نامه‌ها، قیمت مسکن و ارزش ریالی معاملات وجود دارد. سلطان محمدی همچنین گفت: آمارهای موجود، آمارهای توصیفی هستند و هر کارشناسی با هر نگاهی می‌تواند تحلیل‌های مختص خود را از آن استخراج کند، اما اینکه کارشناسی درج ارزش ریالی معاملات مسکن از سوی وزارت راه و شهرسازی را یک راهکار برای جذب بیشتر سرمایه‌گذاران بداند کاملاً اشتباه است. وی درنهایت گفت: به‌هرحال درج هر نوع داده‌ای در گزارش معاملات مسکن که بتواند راهگشای مشکلات مسکن باشد می‌تواند در زمره فعالیت‌های پسندیده قرار بگیرد.

شناسایی جامعه هدف

در همین رابطه، فرشید پور حاجت، دبیر کانون سراسری انبوه‌سازان کشور بابیان اینکه بر اساس داده‌های تفاوت ارزش مفهومی با ارزش بازار علم اقتصاد میزان رشد قیمت یک کالا درافزایش ارزش کل معاملاتی موثر است، گفت: قید ارزش معاملاتی مسکن می‌تواند در راستای سیاست ورزی باشد. به نظر می‌رسد وزارت راه و شهرسازی به دنبال تمهیداتی برای اصلاح اوضاع مسکن است.

پور حاجت گفت: در حال حاضر‌ برخی از فعالان بازار رشد کنونی قیمت‌ها را صحیح نمی‌دانند ودرج ارزش ریالی معاملات مسکن این موضوع را ثابت می‌کند، چرا که این شاخص تفاوت ارزش مفهومی با ارزش بازار از داده‌های موجود و واقعی در یک برهه زمانی با کمترین خطا جمع‌آوری‌شده است.

دبیر کانون سراسری انبوه‌سازان کشور گفت: کارشناسان و فعالان با ارزیابی این شاخص‌ها می‌توانند راستی‌آزمایی صحیحی در بخش میزان افزایش قیمت‌ها داشته باشند و همچنین وزارت راه و شهرسازی می‌تواند با استناد به این آمارها جامعه هدف خود را شناسایی و بر اساس این جامعه آماری الگو‌های خاص را برنامه‌ریزی کند.

تفاوت ارزش ریالی و ارزش بازار

در همین رابطه، علیرضا بهبهانی، کارشناس اقتصاد مسکن بابیان اینکه بین ارزش ریالی معاملات و ارزش بازار تفاوت جدی وجود دارد، گفت: ارزش بازار سهام برگرفته از میزان عرضه و قیمت روز سهم‌ها است، درحالی که ارزش ریالی معاملات مسکن تنها برگرفته از میزان رشد قیمت مسکن است.

وی در این خصوص به تشریح این مبحث پرداخت و گفت: در بازار سرمایه ارزش بازار، بزرگی شرکت را نشان می‌دهد؛ و این ارزش از حاصل‌ضرب قیمت روز سهام در تعداد سهم‌های منتشرشده توسط شرکت به دست می‌آید؛ بنابراین دو عامل قیمت روز سهام یک شرکت و تعداد سهام منتشرشده توسط آن می‌تواند بر میزان ارزش بازار سهام آن شرکت اثرگذار باشد. هرچقدر شرکت، سهام بیشتری منتشر کند و به عبارتی سرمایه بیشتری داشته باشد، جزو شرکت‌های با ارزش بازار بالا در نظر گرفته خواهد شد.

نکته دیگری که می‌توان راجع به ارزش بازار سهم بیان کرد، این است که هر چه تقاضا برای سهام یک شرکت بیشتر باشد، قیمت آن سهم به عنوان یک عامل تعیین‌کننده ارزش بازار، افزایش می‌یابد. بنابراین، عرضه و تقاضا نیز به عنوان یک عامل تعیین‌کننده در این مفهوم تأثیرگذار هستند. درواقع، سهامداران با تقاضای خود می‌توانند ارزش بازار سهم را تغییر دهند. در حقیقت، هرچه ارزش بازار یک شرکت بیشتر باشد، شرکت بزرگ‌تر است. بهبهانی گفت: بنابراین دو موضوع میزان عرضه و قیمت سهم در بازار سهام ساختار ارزش بازار سهم را نشان می‌دهد، درحالی که در بازار مسکن سال جاری میزان عرضه تأثیر ضعیف‌تری نسبت به قیمت دارد. چنانچه به‌وضوح می‌بینیم به‌رغم کاهش مبایعه‌نامه‌ها ارزش معاملاتی بازار مسکن معکوس عمل کرده و همچنان بالا است.

این کارشناس اقتصاد مسکن با بیان اینکه نکته بعدی درج ارزش ریالی مسکن در گزارش‌ها بیانگر برتری قیمت اسمی بر قیمت واقعی است، گفت: چنانچه می‌دانید در بازارها دو نوع قیمت وجود دارد این قیمت‌ها یا اسمی است یا واقعی؛ و البته این قیمت نیز تفاوت شاخص ارزش بازار سهام و بازار مسکن را نشان می‌دهد.

وی گفت: به‌طور مثال در بازار سرمایه قیمت اسمی یک سهم، قیمتی است که پذیره‌نویسی سهام شرکت بر اساس آن قیمت انجام می‌شود؛ اما قیمت واقعی یا قیمت معاملاتی در این بازار قیمتی است که سهام بر اساس آن در بورس معامله می‌شود. آنچه قیمت سهم در بورس را تعیین می‌کند، میزان عرضه و تقاضا برای یک سهم است؛ مثلاً ممکن است به علت عملکرد خوب یک شرکت، سرمایه‌گذاران زیادی متقاضی خرید سهام آن شرکت در بورس باشند؛ بنابراین، قیمت آن در بورس بر اساس میزان تقاضا، افزایش خواهد یافت و حتی ممکن است این افزایش تا چند برابر قیمت اسمی هم ادامه پیدا کند. در نقطه مقابل، ممکن است عملکرد ضعیف یک شرکت باعث بی‌‌رغبتی سرمایه‌گذاران به خرید یا نگهداری سهم موردنظر و در نتیجه، افزایش عرضه آن در بورس شود. در این صورت، با افزایش عرضه، قیمت سهم کاهش پیدا می‌کند. اگر این روند ادامه یابد، ممکن است قیمت سهم حتی به زیر قیمت اسمی یعنی ۱۰۰ تومان هم برسد؛ بنابراین، قیمت بازار یک سهم، قیمتی است که در بورس، برای سهم تعیین می‌شود.

وی افزود: بنابراین از این موضوع می‌توان دریافت ارزش ریالی معاملات در بازار مسکن فاقد قیمت واقعی است و این شاخص برگرفته از قیمت اسمی است.

این کارشناس اقتصاد مسکن افزود: در حال حاضر اگر به دنبال قیمت واقعی مسکن در بازار هستیم باید دو نکته اساسی را در نظر بگیریم اولاً اینکه قیمت واقعی یک کالا برگرفته از نرخ تورم و میزان تقاضا است درحالی که قیمت مسکن در حال حاضر تبعیتی از دو گزینه ذکرشده ندارد.

وی در ادامه افزود: اگرچه بر اساس گفته اقتصاددانان در اقتصاد موضوع قیمت‌های نسبی مطرح است و وقتی سرمایه در بازار بورس، سکه، طلا و ارز بالا می‌رود نرخ تورم هم افزایش پیدا می‌کند اما در حال حاضر قیمت اسمی در بازار مسکن مهم‌ترین شاخص افزایش ارزش معاملات است.

قیمت مسکن واقعی است

در همین راستا، مصطفی قلی‌خسروی، رییس اتحادیه مشاوران املاک تهران با بیان اینکه ارزش معاملاتی درج‌شده در گزارش‌های وزارت راه و شهرسازی برگرفته از قیمت واقعی مسکن است، گفت: در دین اسلام مالکیت محترم است و ما نمی‌توانیم صاحب یک مال را مجبور به نرخ‌گذاری کنیم. بنابراین اینکه گفته می‌شود قیمت مسکن اسمی است، گفته کاملاً ناصحیحی است. وی گفت: درج آمارهای این‌چنینی می‌تواند بیانگر این موضوع باشد که متأسفانه دولت در تولید و عرضه مسکن ناموفق بوده که ارزش معاملاتی تا این حد رشد کرده است.

خسروی بابیان اینکه متأسفانه اقتصاددانان ما سیاسی شدند، تأکید کرد: متأسفانه با اقتصاد سیاسی شفافیت حاصل نمی‌شود و من به عنوان یکی از فعالانی که چندین سال است در بخش مسکن فعالیت می‌کنم معتقدم بخش اعظمی از مشکلات مسکنی ما به علت سیاسی بودن اقتصاد در این حوزه است.

به گفته رییس اتحادیه مشاوران املاک تهران در حال حاضر ارزش معاملاتی مسکن از بطن جامعه اتخاذشده است و اگر برخی با تعجب به این ارقام نگاه می‌کنند منکر واقعیت جامعه هستند.

وی در ادامه افزود: ارزش معاملاتی مسکن در سال آتی بیشتر از این نخواهد بود چراکه اگر قیمت مسکن در سال ۹۹ نیز دستخوش تحول شود و رشد کند بدون شک کمتر از نرخ تورم عمومی اعلام‌شده از سوی بانک مرکزی خواهد بود.

جذب سرمایه در بخش مسکن

در ادامه همین مبحث محمدعلی مهری، کارشناس شهرسازی گفت: اگر دولت با ارایه این ارقام به دنبال جذب سرمایه است کاملاً در اشتباه است چرا که سرمایه‌گذاران به‌وضوح دریافتند که محصول ساخته‌شده آنها در بازار خریدار ندارد.

وی گفت: بر اساس اعلام وزارت راه و شهرسازی تعداد پروانه‌های صادرشده در تهران در 10 ماهه سال 97 حدود 63 هزار و 507 فقره بوده که این رقم در 10 ماهه سال 98 حدود 54 هزار و 910 فقره بوده است بنابراین کاهش 13.5 درصدی آمار به‌خوبی نشان می‌دهد سرمایه‌داران هوشمند‌تر از این هستند که خود را وارد معرکه پرهزینه و بی‌مشتری مسکن کنند. این در حالی است که این سرمایه‌گذاران با بلوکه کردن سرمایه‌های خود در بازارهای موازی می‌توانند راحت‌تر و سریع‌تر به سودهای بیشتری برسند. مهری در ادامه افزود: ساخت‌وساز طی چهار دهه گذشته همواره در ایران به عنوان شغلی پردرآمد محسوب می‌شد و بعضاً سازندگان تا ۲۰۰ درصد سود می‌کردند تا اینکه از سال ۱۳۹۲ به بعد هم‌زمان با جهش تا ۵۰۰ درصدی قیمت مسکن نسبت به سال ۱۳۸۶ قدرت خرید به‌شدت کاهش یافت که باعث شد تولید و عرضه مسکن وارد فاز رکودی شود.

وی گفت: هرچند از سال ۱۳۹۳ ضرایب دفترچه ارزش معاملاتی املاک افزایش نداشته و این موضوع، انتقاد اعضای شورای شهر را در پی داشته که معتقدند بیش از ۲۵ سال است که شهرداری تهران، شهر را در همدستی و توافق نانوشته‌ای با بسازبفروش‌ها اداره کرده است، اما آمارها نشان می‌دهد بخش اعظمی از انبوه‌سازان در حال ترک بازار ساخت وسازهستند.

این کارشناس همچنین افزود: به‌هرحال ارقام ارایه‌شده توسط وزارت راه و شهرسازی دلیلی جز افزایش قیمت‌های مسکن بالاتر از نرخ تورم ندارد و این موضوع نمی‌تواند دلیلی بر رونق سرمایه‌گذاری مسکن محسوب شود.

مهری در ادامه افزود: تا سال گذشته تأمین مسکن ملکی با تسهیلات و تمهیدات تا حدودی برای متقاضیان امکان‌پذیر بود هرچند که مشقت‌هایی برای اخذ این وام‌ها وجود داشت، اما شهروندان با پروسه مقروض شدن به بانک و مقداری جزئی قرض از مبادی دیگر می‌توانستند واحدهای میان متراژ یا کوچک را تأمین کنند؛ اما امسال با افزایش چند صددرصدی قیمت مسکن و تغییرات نه چندان در مبلغ وام‌های مسکن به بحرانی جدی برای منتظران در صف وام مسکن تبدیل شد که موجب شده این دسته از افراد همچنان مستأجر بمانند و یکی از عوامل کاهش در خریدوفروش بازار مسکن شد.

تفاوت ارزش مفهومی با ارزش بازار

شرکت سهامی یکی از بزرگترین و محبوب ترین انواع شرکت های تجاری در جهان می باشد . در این نوع شرکت تجاری شخصیت حقوقی مستقل از مالکان آن می باشد و سهامداران این شرکت از امتیازات و حقوق شخصیت حقیقی نیز برخوردار هستند .
بنا بر تعریف قانون تجارت شرکت سهامی شرکتی است که سرمایه آن به سهام تقسیم می شود و مسئولیت صاحبان سهام به مبلغ اسمی آنهاست.در شرکت سهامی شرکاء فقط صاحب سهم می باشند و سهام شرکت های بزرگ در بورس خرید و فروش می شود و صاحبان سهام دائماَ تغییر می کنند. به این جهت به این نوع شرکت ها، شرکت های بی نام می گویند، زیرا ممکن است شرکاء آن اغلب معلوم و معین نباشند. شرکت سهامی اصولاَ شرکت تجاری است. در بعضی از کشورها تشکیل شرکت به صورت سهامی به آن جنبه تجاری می دهد. قانون تجارت ایران نیز تصریح دارد که شرکت سهامی برای امور تجاری تشکیل می شود. بنابراین، امروزه این موضوع مورد قبول کلیه علمای حقوق تجارت است که شرکت سهامی صرفنظر از موضوع آن شرکت تجاری محسوب می شود، ولی صاحبان سهام شرکت های سهامی به هیچ وجه تاجر محسوب نمی شوند.

در تقسیم بندی شرکت های تجاری، یکی از اساسی ترین عناصر تمایز شرکت ها، سرمایه و اهمیت آن در کارکرد شرکت محسوب می گردد. بر همین اساس، شرکت های سهامی به دلیل محوریت این عنصر، نماد شرکت های سرمایه توصیف می شوند. وضعیت مالی و چگونگی روند فعالیت های شرکت سهامی که به صورت های مالی ( ترازنامه و صورت سود و زیان ) اشاره دارد، در ارتباط کامل با سرمایه شرکت قرار دارد . از دید قانون گذار، سرمایه و میزان آن یکی از بندهای کارساز اساسنامه به شمار می آید. چرا که بند 5 ماده 8 لایحه اصلاحی قانون تجارت ، که موارد الزامی مندرج در اساسنامه را ذکر می کند، ” مبلغ سرمایه شرکت و تعیین مقدار نقد و غیرنقد آن به تفکیک ” را به روشنی مد نظر قرار داده است. در لایحه اصلاحی قانون تجارت 1347، هیچ گونه تعریفی از سرمایه ارائه نشده و علت آن شاید بدیهی بودن مفهوم سرمایه در شرکت سهامی باشد.

در مواردی که میان ارزش سرمایه موجود و سرمایه ثبت شده به نحو منفی یا مثبت تفاوت بالایی وجود دارد ، ممکن است مفهوم سرمایه و در نتیجه دسته بندی آن از بداهت اولیه برخوردار نباشد. به همین جهت، دو نوع سرمایه را می توان در شرکت سهامی تفکیک نمود :
اول : سرمایه اسمی – ثبت شده
هر سهم دارای ارزش اسمی یا ثبت شده و رسمی است که مبلغ آن بر روی برگه سهم منعکس است. سرمایه رسمی معیار اتخاذ هرگونه تصمیم در رابطه با امور مالی شرکت از سوی مجامع، از جمله کاهش یا افزایش آن و به ویژه در تغییر اجباری سرمایه و نیز طرح هر ادعایی به وسیله اشخاص ثالث ذی نفع نسبت به شرکت ، به شمار می آید.
در مورد حداقل و حداکثر ارزش اسمی هر سهم ، به عنوان واحد تقسیم سرمایه این شرکت ها، نیز مقنن هیچ محدودیتی برای مبلغ اسمی هر سهم قائل نگردیده و تنها در مورد شرکت سهامی عام ، برای هر سهم حداکثر مقرر داشته است. به حکم ماده 29 لایحه اصلاحی قانون تجارت 1347، در ” شرکت های سهامی عام ، مبلغ اسمی هر سهم نباید از ده هزار ریال بیشتر باشد”. به نظر می رسد این محدودیت ناشی از این نگرش قانون گذار باشد که در شرکت سهامی عام امکان مشارکت اشخاص بیشتری با توانایی مالی پایین فراهم باشد.
در حقوق انگلستان برای شرکت های عام حداقل سرمایه 50000 پوند و برای دیگر شرکت ها یک پوند مقرر گردیده است.
این در حالی است که حقوق فرانسه مطابق ماده 2- 224 قانون تجارت ، حداقل سرمایه لازم برای شرکت های سهامی عام را 225000 یورو و دیگر شرکت های سهامی ( شرکت سهامی خاص و شرکت ساده شده سهامی ) را 27000 یورو تعیین نموده است.
دوم : ارزش واقعی – تورمی سرمایه
در مقابل ارزش اسمی سرمایه شرکت های سهامی، ارزش واقعی – تورمی آن قرار دارد. این دو ارزش با یکدیگر یکسان نبوده و در کشوری مانند ایران با نرخ تورم بالا عموماَ ارزش دوم به مراتب بیش از نخست است و جز در موارد نادر، ارزش واقعی کمتر از ارزش اسمی نیست. برای مثال، ممکن است سرمایه اسمی و ثبت شده شرکتی دو میلیون ریال باشد ولی ارزش واقعی آن در نتیجه فعالیت شرکت و یا افزایش قیمت کالاهای سرمایه ای آن به چندین برابر برسد.
ثبت شرکت نیک
” ارائه دهنده ی خدمات تخصصی ثبت شرکت و ثبت برند “

نحوه تشخیص ارزش ذاتی سهام

چگونه بفهمیم یک سهم ارزش خرید دارد یا خیر؟ نکات مهم برای یافتن سهام های مستعد رشد بلدید؟ نحوه تشخیص ارزش ذاتی سهام بعضا خیلی ساده است ولی سرمایه گذاران بورسی به آن توجهی نمی کنند، دریغ از این که این موضوع تا چه اندازه حائز اهمیت است و میتواند سودآوری شما در یک معامله را تضمین کند. بنابراین اگر معامله های شما در بورس با شکست مواجه می شود و دوست دارید نحوه تشخیص ارزش ذاتی سهام را به زبان ساده یاد بگیرید، این مطلب دقیقا برای شماست و نحوه تشخیص ارزش واقعی سهام را کاملا رایگان به شما آموزش میدهد.

آموزش نحوه تشخیص ارزش ذاتی سهام

در مقاله نحوه شناسایی سهام مستعد رشد در بورس به این موضوع پرداختیم که ویژگی سهام مستعد رشد چیست و چطور باید آن ها را شناسایی کنیم و در این مطلب قصد داریم به آموزش نحوه تشخیص ارزش ذاتی سهام بپردازیم که موضوعی کاملا مجزاست و کاربرد آن در انجام معاملات بسیار زیاد است. سرمایه‌ گذاران و تحلیل‌ گران همواره در جستجوی بهترین سهام ها جهت سرمایه‌ گذاری مطمئن و پرسود هستند، ولی معیارهای آنان برای تشخیص بهترین فرصت سرمایه‌ گذاری با هم متفاوت است.

در صورتی که تمایل دارید در ارزهای دیجیتال مثل بیت کوین ، اتریوم و … سرمایه گذاری امن کنید و از امتیاز ۱۰ درصد تخفیف کارمزد در معاملات رمزارزها بهره مند شوید، میتوانید از طریق لینک زیر اقدام به ثبت نام نمایید؛

افرادی که به کمک تحلیل بنیادی برای معامله اقدام می کنند و به صورت معمول اهل سرمایه‌ گذاری‌ های طولانی مدت هستند، قبل از هر چیز به دنبال ارزش ذاتی سهام می روند. البته این را هم باید در نظر داشت که اهمیت ارزش ذاتی خیلی بالاست تا جایی که حتی معامله‌ گران تکنیکال هم به آن توجه ویژه ای دارند، ولی این که ارزش ذاتی سهام چیست و چگونه مسیر معامله گران را روشن می کند را قصد داریم در ادامه به صورت کامل مورد بررسی قرار دهیم.

ارزش ذاتی سهام چیست؟

ارزش ذاتی سهام تحت عنوان یکی از اصطلاحات مرسوم در بورس وجود دارد و از آن به عنوان معیاری برای معاملات سهام استفاده می گردد. ارزش ذاتی با استفاده از فرمول خاصی قابل محاسبه است که در ادامه به آن اشاره کرده ایم. در مرحله نخست می بایست فرق بین ارزش و قیمت سهم تعیین گردد، چرا که این دو مفهوم با یکدیگر متفاوت هستند؛ به عنوان مثال در بازار خودرو ارزش واقعی ماشین پراید برای همگان آشکار است ولی قیمت آن بسیار بالاست و با ارزش واقعی قطعات و امکاناتی که دارد بسیار متفاوت است که این یعنی ارزش واقعی پراید در بازار خودرو ایران نسبت به قیمت آن بسیار کم تر است.

قیمتی که سهم در طول روز در آن رنج خرید و فروش می شود را قیمت سهام می گویند. کشف این قیمت با استفاده از عوامل مختلفی امکان‌ پذیر است که برخی از این عوامل مانند میزان عرضه و تقاضا، هیجانات موجود در بازار، شرایط سیاسی کشور و مواردی از این دست هستند. از طرفی ارزش ذاتی سهم اهمیت و سودمندی آن سهم را مشخص می کند و دو عاملی که روی آن بسیار موثرند شامل عامل سودآوری و چگونگی کسب سود می باشد.

تحلیلگران و کارشناسان بازار سرمایه برای تعیین قدرت سودآوری یک سهم از ابزارهای گوناگونی کمک می گیرند تا ویژگی های سهم مدنظر را مورد بررسی قرار دهند ولی در این بین صورت‌ های مالی، شرایط رشد شرکت و امور مالی مربوط به آن در روند ارزیابی قرار می‌ گیرند و با استفاده از آن‌ ها تعیین خواهد شد که میزان سودآوری شرکت در آینده به چه صورت است. نکته ای که در این خصوص باید در نظر داشته باشید این است که براس بدست آوردن ارزش ذاتی سهم، بایستی جریان‌ ها و صورت‌ های مالی شرکت در سال‌ های آینده را پیش بینی نمایید.

در اصل ارزش ذاتی سهم به معیاری می گویند که در فرآیند تحلیل فاندامنتال و رویکردهای بنیادی مبنا قرار می گیرد. چنانچه شما به عنوان یک سرمایه‌ گذار بخواهید به صورت بلندمدت سرمایه گذاری کنید، این عامل به عنوان یکی از حائز اهمیت ترین عوامل فرآیند سرمایه‌ گذاری شما به حساب می آید. در بررسی هایی که از بازار بورس به عمل آمده است، دریافته اند که قیمت و ارزش یک سهم لزوما با هم برابر نمی باشند و در واقع قیمت سهم در گذر زمان به سمت ارزش سهم در حال حرکت خواهد بود.

آن دسته از سرمایه‌ گذارانی که در بورس و با استفاده از ابزار تحلیل بنیادی در حال حرکت هستند و معاملات را رصد می کنند، هنگامی که قیمت یک سهم از ارزش ذاتی‌ اش کم تر باشد برای خرید آن سهم اقدام می‌ کنند در این حالت به اصطلاح ارزش بازاری سهم نسبت به ارزش ذاتی سهم کم تر بوده است. این طور پیش‌ بینی می‌ شود که در آینده این سهم در بازار به سمت ارزش ذاتی خود حرکت کرده و در این فرآیند سهامدار به سودی که در نظر داشته است، دست پیدا خواهد کرد.

در نقطه مقابل وقتی که قیمت یک سهم به نسبت ارزش ذاتی آن بیشتر باشد، سهامداران برای فروش آن سهم اقدام می کنند، به این خاطر که در بازار ممکن است که قیمت سهم به ارزش واقعی خود برگشته و سهامداران فرصت فروش را از دست دهند. لذا می توان این طور دریافت که تفاوت قیمت و ارزش ذاتی یک سهم چگونه فرصت مناسبی را برای سهامداران به وجود می آورد که بتوانند در نقطه مناسب برای خرید و فروش سهم مدنظر اقدام نمایند.

اصطلاح حباب بازار نیز از همین مغایرت قیمت ایجاد شده است. زمانی را در نظر بگیرید که قیمت سهم بیشتر از ارزش ذاتی آن باشد، در این صورت حباب مثبت ایجاد خواهد شد و سهامداران بهتر است که برای فروش سهم اقدام نمایند. برعکس، چنانچه قیمت سهم از ارزش ذاتی آن کمتر باشد، حباب منفی ایجاد می شود و بهتر است که سرمایه‌ گذاران برای خرید این سهم اقدام نمایند.

دلیل تفاوت بین قيمت و ارزش ذاتی سهم چیست؟

در برآورد جريان های نقدی آينده عدم اطمينان هايی وجود دارد كه هر كدام از سهامداران طبق درک و مفروضات خود برای برآورد آن ها اقدام می كنند، در حالی كه رويدادهای بعدی در عالم واقعيت است كه تعيين كننده روند قيمتی سهم مطابق با معیارهایی مثل سوددهی واقعی می گردد.

چنانچه خوش بينی در بازار حکم فرما باشد، به احتمال زیاد ارزش جاری بالاتر از ارزش ذاتیي سهم خواهد رفت و در حالت بدبينیي هم به صورت معمول تخمين ها از واقعيت كه بعدها رخ می دهد، محتاطانه تر است.

نحوه محاسبه ارزش ذاتی یک سهم

مدل سود باقیمانده DDM یا گوردون مدلی است که به منظور محاسبه Intrinsic value برمبنای ارزش فعلی سود تقسیمی پیش بینی شده با نرخ ثابت مورد استفاده قرار می گیرد. طبق این مدل همواره شرکت وجود دارد و سود تقسیمی طبق یک نرخ مشخص به صورت پیوسته افزایش پیدا می کند.

به منظور برآورد ارزش سهام، ارزش سهم تابعی از سودهای تقسیمی مورد انتظار در دوره آینده، هزینه حقوق صاحبان سهام و رشد مورد انتظار در سودهای تقسیمی است که در انتها به یک فرمول ریاضی ثابت منتهی خواهد شد که برمبنای یک سری بی نهایت از سودهای تقسیمی مورد انتظار در آینده قرار گرفته است. ارزش سهام را می‌ توان با استفاده از فرمول ریاضی زیر محاسبه کرد، این فرمول بر مبنای خواص ریاضی یک سری از اعداد در حال رشد با نرخ ثابت است که به شرح زیر می باشد؛

(Intrinsic value of stock = D÷(k-g (ارزش داتی سهام)

تفاوت ارزش مفهومی با ارزش بازار

K: بازده مورد انتظار سرمایه‌ گذار

D: سود تقسمی مورد انتظار هر سهم

g: نرخ رشد مورد انتظار سود تقسیمی سهام

چگونه بفهمیم یک سهم ارزش خرید دارد؟

به صورت کلی می توان با استفاده از شیوه های ۴ گانه زیر، یک جمع‌ بندی مناسب در خصوص ارزش ذاتی یک سهم داشت. البته این نکته نیز قابل ذکر است که معیارهای متعدد دیگری هم برای تعیین قیمت سهام وجود دارند که به آن ها اشاره نکردیم، به همین خاطر موارد زیر تنها می‌ توانند به عنوان کمکی برای سرمایه‌ گذار در انجام معاملاتی بهینه‌ تر محسوب شوند.

۱) اخبار مهم منتشر شده درباره سهم

همواره اخبار عاملی بسیار مهم در نوسانات قیمتی سهام است، به همین خاطر همیشه اخبار منتشر شده در بازار بورس و اخبار مربوط به شرکت‌ های ارائه دهنده سهام را با دقت باید دنبال کرد. به عنوان مثال این طور فرض کنید که یک شرکت تولید خودرو در بازار بورس در حال فعالیت است، حال این شرکت در خبری اعلام می کند که در سال آینده، قرار است برای تولید خودرو جدید با طراحی بسیار عالی و کیفیتی مثال زدنی اقدام کند.

لذا باید در نظر داشته باشید که این خبر، حاکی از رشد آن شرکت و نیز جذابیت بیش‌تر آن برای مشتریان خواهد بود، بدین صورت که مشتریان خودرو، همیشه به دنبال خرید خودروهایی با کیفیت و زیبا هستند و این خبر می تواند رویکرد مثبتی را به معاملات این سهم بدهد تا مشخص شود که این خبر واقعیت دارد و قرار است به آن جامع عمل پوشانده شود یا خیر و اگر اخبار دروغ توسط شرکت و سازمان ها منتشر شود، اعتماد سرمایه گذار به آن شرکت و یا به صورت کلی به بورس از بین خواهد رفت و این موضوع در روند آتی معاملات شرکت و ورود پول حقیقی به بورس تاثیرات منفی را خواهد گذاشت.

۲) رصد الگوهای نوسانات پیشین

بعضی از سهام ها وجود دارند که در بازه‌ های زمانی تعیین شده ای، رفتارهای خاصی را از خود نشان می دهند، به عنوان مثال سهم مشخصی همیشه در ابتدای زمستان روند قیمتی مثبتی را طی می کند و در اواسط تابستان با کاهش قیمت مواجه می شود و این دقیقا آن چیزی است که می‌ توان از روی الگوی نوسانات قیمتی پیشین سهم مورد نظر به دست آورد.

لذا با نزدیک شدن به ابتدای زمستان، این انتظار را خواهیم داشت که ارزش سهم با افزایش مواجه شود و هر چقدر هم که به تابستان نزدیک می‌ شویم، روند قیمتی سهم با کاهش مواجه شود، به همین خاطر با بررسی نوسانات قبلی تفاوت ارزش مفهومی با ارزش بازار یک سهم قادریم روند های مشخص سهم های مختلف را شناسایی و در راستای موج های ایجاد شده حرکت کنیم تا سوددهی مناسبی را از این طریق به دست آوریم.

۳) ارزیابی وضعیت شرکت در بازار واقعی

از بهترین روش ها به منظور تعیین ارزش ذاتی یک سهم، بررسی وضعیت شرکت در بازار رقابتی است؛ به عنوان مثال این طور فرض کنید که شرکتی در زمینه ارائه محصولات نظافتی مشغول به کار است، حال در این بین، این شرکت در زمینه کاری خود رقبایی دارد.

لذا در این شرایط یک فرد سرمایه‌ گذار با بررسی وضعیت رقابت بین این شرکت‌ ها و بررسی میزان موفقیت شرکت مدنظر در برابر سایر رقبا، می‌ تواند در مورد ارزش ذاتی سهم آن شرکت تخمین هایی را انجام دهد، در این مورد این شرکت ارائه محصولات نظافتی، چنانچه توانسته باشد که روند رو به رشدی را در جذب مشتریان بازار حفظ کند، می‌ توان به مثبت بودن آینده آن شرکت و در نتیجه افزایش ارزش قیمتی سهام آن بینش مثبتی را داشت.

۴) گزارش‌ های پایان سال مالی شرکت

از کلیدی‌ ترین نکات در تشخیص ارزش ذاتی یک سهم، گزارش‌ های مالی منتشر شده به وسیله خود شرکت‌ هاست. همه شرکت‌ های فعال در بازار سرمایه، موظف هستند در زمان مشخصی برای ارائه گزارش‌ های دوره‌ ای از عملکرد خود اقدام کنند، به همین خاطر با بررسی و مطالعه این گزارش‌ های عمومی، قادریم تصمیمات بسیار بهتری را در مورد ارزش ذاتی سهام آن شرکت اتخاذ کنیم.

نتیجه گیری و کلام پایانی

در بورس معیارها و ابزارهای متنوعی برای معامله سهام وجود دارد و سرمایه‌ گذارانی که با استفاده از تحلیل فاندامنتال به بررسی و ارزیابی بازار و وضعیت شرکت‌ های بورسی می‌ پردازند، می توانند با به دست آوردن ارزش ذاتی و واقعی سهام یک شرکت، نسبت به معامله آن تصمیم‌ گیری مناسب تر و واقعی تری انجام دهند.

تحلیلگران خبره بازار سرمایه بر این باورند که با استفاده از تعیین ارزش ذاتی سهام یک شرکت، می‌ توان به موقعیت های عالی برای خرید و فروش آن سهم دست پیدا کرد و از این رویکرد به سوددهی بسیاری در جریان سرمایه‌ گذاری منجر خواهد شد.

همان طور که ابتدای مطلب قولش را داده بودیم، نحوه تشخیص ارزش ذاتی سهام را کامل مورد بررسی قرار دادیم.

چنانچه به دنیای بورس علاقه مندید، حتما مطلب علت افزایش قیمت سهام در بورس چیست؟ نیز برای شما جذابیت دارد.

اگر سوال یا ابهامی در مورد این که چگونه یک سهام ارزشمند را تشخیص بدهید دارید، حتما در بخش دیدگاه ها بنویسید تا در اسرع وقت پاسخ دهیم.