تنوع سبد سهام و سرمایه­‌گذاری

جزئیات راه اندازی سبد سهام شاخصی اعلام شد/ریسک بورس کمتر می شود

مدیرعامل بورس تهران از راه‌اندازی قریب الوقوع معاملات ابزار مشتق سبد سهام شاخصی خبر داد.

حسن قالیباف اصل در گفت و گو با خبرنگار بورس24 توضیح داد:امروزه تنوع ابزارهای مالی مورد استفاده در بورس‌های اوراق بهادار به معیاری اصلی برای ارزیابی توسعه‌یافتگی بازار سرمایه بدل شده است. در بورس‌های اوراق بهادار توسعه‌یافته ابزارهای مالی گوناگونی را شاهدیم که هر یک هدف و کارکرد ویژه‌ای دارند. انواع روش‌های تأمین مالی، سرمایه‌گذاری و پوشش ریسک هریک توسط گروهی از ابزارهای مالی در اختیار سرمایه‌گذاران و سرمایه‌پذیران قرار گرفته‌‌اند.

او گفت:در بازار سرمایه‌ی ایران برای راه‌اندازی ابزارهای مالی متنوع به ظرایف و نکاتی وابسته است. آشنایی درست با ویژگی‌ها، کارکرد و الزامات ابزارهای مالی مدرن، تدوین مقررات لازم برای راه‌اندازی آن ها، بهره‌مندی از نرم‌افزارها و سخت‌افزارهای لازم، ارایه‌ی آموزش‌های تخصصی و عمومی و البته بیش و پیش از موارد یادشده، بررسی ابزارهای مالی مدرن از نظر تطابق با شرع مبین اسلام، همگی فرآیند پیش‌روی بازار سرمایه برای بهره‌مندی از ابزارهای مالی نوین هستند. در مواردی که برخی از ابزارهای مالی با شرع مقدس اسلام مغایر بوده‌اند به یاری پویایی فقه اسلامی و مدد فقهای بزرگوار با اصلاح روش‌های مالی، بسیاری از کارکردهای ابزارهای مالی مدرن در قالب ابزارهای مالی اسلامی بروز و ظهور یافته‌اند. در این راستا می‌توان به اوراق اجاره، مرابحه و سفارش ساخت برای جایگزینی اوراق قرضه اشاره داشت. همچنین ارایه ضمانت حداقل سود و ضمانت نقدشوندگی در صندوق‌های سرمایه‌گذاری، بررسی و تأیید معاملات آتی و ابزار مشتقه و بسیاری دیگر از ابزارهای مالی را می‌توان مشمول بررسی و اصلاحات تنوع سبد سهام و سرمایه­‌گذاری فقهای بزرگوار کمیته‌ی فقهی بازار سرمایه دانست.

مقام اجرایی بازار سهام با بیان این که بورس اوراق بهادار تهران نیز همواره در تکاپوی ارایه ابزارهای مالی جدید بوده است،گفت:در این راستا مطالعات تطبیقی برای راه‌اندازی آتی شاخص که از سالیان گذشته در این بورس انجام شده بود از سال گذشته و این بار با دقت بیشتر بر ظرایف مورد نیاز برای تطابق با شرع مقدس از سرگرفته شد.بر اساس نظر فقهای عظام شاخص صرفاً یک عدد بوده و دارایی نیست لذا معاملات بر روی آن در تعارض با اصول فقهی است. بدین ترتیب بر اساس پیشنهاد بورس تهران معاملات آتی و اختیار معامله‌ی سبد سهام با کارکردی همسان آتی و اختیار معامله‌ی شاخص در کمیته‌ی فقهی مورد بحث و بررسی قرار گرفت.

وی گفت:بر اساس الگوی پیشنهادی بورس تهران، معاملات آتی و اختیار معامله روی سبدی از سهام صورت خواهد گرفت که از ترکیبی همسان سهام موجود در شاخصی منتخب برخوردار باشد. بدین ترتیب بازدهی سبد مورد معامله دقیقاً همانند بازدهی شاخص منتخب بوده و معامله‌ی ابزار مشتق این سبد سهام کارکردی نظیر ابزار مشتق شاخص خواهد داشت. بررسی‌ اعضای محترم کمیته‌ی‌ فقهی پس از چندین جلسه و انجام اصلاحات مورد نیاز در نهایت منجر به تأیید معاملات ابزار مشتق سبد سهام با ویژگی‌های مورد نیاز برای همسانی بازدهی سبد سهم و شاخص شد. بدین ترتیب با رعایت اصول فقهی، ابزاری قابلیت استفاده در بازار سرمایه را پیدا خواهد کرد که عملاً کارکردی همچون ابزار مشتق شاخص را خواهد داشت. این امر برای پوشش ریسک سرمایه‌گذاران به ویژه در برابر ریسک‌های سیستماتیک قابل بهره‌برداری است. همچنین ابزارهای سرمایه‌گذاری شاخصی از جذابیت بسیاری برای سرمایه‌گذاران خارجی برخوردارند و در صورت رفع مشکلات موجود و حضور سرمایه‌گذاران خارجی، ابزار مشتق سبد سهامی که از کارکردهای ابزار مشتق شاخص برخوردار باشد در جذب سرمایه‌های خارجی مؤثر خواهد بود.

مدیرعامل بورس اوراق بهادار تهران در پایان گفت:بدین ترتیب پس از تأیید پیشنهاد بورس تهران از سوی اعضای محترم کمیته‌ی فقهی، امید بسیار است تا در سال جاری با تدوین مقررات مربوطه توسط این بورس و تصویب آن به وسیله‌ی سازمان بورس و اوراق بهادار، آروزی چندین ساله‌ی بازار سرمایه برای بهره‌مندی از ابزارهای مشتق با کارکردی همسان ابزار مشتق شاخص برآورده شود.

گفتنی است،كمیته تخصصی فقهی سازمان بورس و اوراق بهادار در سه جلسه اخیر خود، موضوع قراردادهای آتی و اختیار معامله سبد سهام را در دستور کار خود قرار داد. در این جلسه كه با حضور اعضای كمیته تخصصی فقهی سازمان بورس و اوراق‌ بهادار، اعضای هیئت مدیره سازمان و کارشناسان مدعو تشكیل شد، بعد از تبیین مسئله توسط كارشناسان، طی سه جلسه اعضای كمیته تخصصی فقهی سازمان بورس و اوراق بهادار به بحث و بررسی موضوع پرداختند.

در این جلسات، ساختار قراردادهای آتی و اختیار معامله سبد سهام به این شرح بیان شد:

*قرارداد آتی سبد سهام، قراردادی است كه فروشنده تعهد می‌کند در سررسید تعیین شده، سبد پایه را به قیمتی که در زمان انعقاد قرارداد تعیین می شود، بفروشد و در مقابل خریدار متعهد می‌شود آن سبد پایه را در تاریخ سررسید به آن قیمت خریداری کند.

*قرارداد اختیار معامله سبد سهام، قراردادی است بین یک خریدار و یک فروشنده که حق (نه الزام) خرید یا فروش سبد پایه تا/در زمان سررسید اختیار معامله و به قیمت موردتوافق، را به خریدار می‌دهد که در این صورت فروشنده حق، ملزم به انجام قرارداد است.

*در قرارداد آتی سبد سهام و قراداد اختیار معامله سبد سهام، دارایی پایه، سبدی از سهام است که به آن سبد پایه گفته می‌شود. سبد پایه به‌گونه‌ای طراحی می‌شود که نماینده‌ی یک سبد مرجع باشد. سبد مرجع می‌تواند هر کدام از سبدهای مورد تأیید سازمان بورس و اوراق بهادار باشد مشروط بر آن‌که ویژگی‌های لازم بر اساس این مصوبه را داشته باشد. منظور از این‌که "سبد پایه نماینده سبد مرجع است"، این است که نه تنها سهام موجود در سبد پایه دقیقاً همان سهام موجود در سبد مرجع است بلکه نسبت هر سهم به کل سهام موجود در سبد، برای سبد پایه و سبد مرجع یکسان است. به عبارت دیگر سبد پایه همان سبد مرجع است که کوچک و قابل معامله شده و نسبت بین سهام درون سبد پایه با سبد مرجع یکسان است.

*ماهیت قراردادهای آتی سبد سهام و قرارداد اختیار معامله سبد سهام، به لحاظ سازوکار معاملات، تسویه و پایاپای، با قراردادهای آتی سهام و اختیار معامله سهام تفاوت زیادی ندارد. تنها تفاوت در دارایی پایه و نحوه تحویل فیزیکی است.

*ترکیب سبد پایه می‌تواند به دلایل زیر تغییر کند:

1-اقدامات شرکتی از جمله افزایش سرمایه و تقسیم سود نقدی

2-تغییر ترکیب سبد پایه به تناسب تغییر ترکیب سبد مرجع

*تعدیلات لازم در موارد فوق برای هر سبد پایه بر اساس مقررات سازمان بورس و اوراق بهادار مربوط به آن سبد پایه انجام می‌شود.

در نهایت، کمیته فقهی نظر خود را در مورد قراردادهای آتی و اختیار معامله سبد سهام به این شرح اعلام کرد:

1.سبد پایه می‌تواند در دو قالب مطرح شود: یکی به عنوان دارایی پایه‌ی قرارداد آتی و دیگری به عنوان دارایی پایه‌ی قرارداد اختیار معامله. چنانچه در قالب قرارداد آتی مطرح باشد، اختیاری برای هیچ کدام از طرفین نیست؛ یک نفر متعهد به فروش و یک نفر متعهد به خرید است. اگر سبد پایه در قالب اختیار معامله مطرح باشد، به این طریق خواهد بود که اختیار خرید یا اختیار فروش چنین سبدی به خریدار اختیار معامله فروخته می‌شود و در صورت اعمال اختیار، طرف مقابل ملزم به انجام معامله خواهد بود.

2.قرارداد آتی سبد سهام از نوع قرارداد آتی است که مبتنی بر معاوضه و معامله دو تعهد می‌باشد. لذا اصل روابط حقوقی طرفین همان مباحث و ضوابطی است که در مصوبات قبلی کمیته فقهی پیرامون قرارداد آتی سهم مطرح شده است.

3.قرارداد اختیار معامله سبد سهام از نوع قرارداد اختیار معامله است و لذا اصل روابط حقوقی طرفین همان مباحث و ضوابطی است که در قرارداد اختیار معامله سهام مطرح شده است.

4.قراردادهای آتی سبد سهام و قرارداد اختیار معامله سبد سهام، همانند سایر قراردادهای آتی و اختیار معامله، در سررسید با توافق طرفین قابل تسویه نقدی است.

5.در قرارداد آتی سبد سهام و قرارداد اختیار معامله سبد سهام، بایستی سبد پایه قابل تسلیم در سررسید باشد، به این معنی که اگر متعهد خرید قصد دریافت سبد پایه را داشته باشد متعهد فروش قدرت بر تسلیم آن را داشته باشد. این قدرت با نظر خبرگان بازار قابل احراز است.

6.توافق طرفین قرارداد آتی سبد سهام و قرارداد اختیار معامله سبد سهام مبنی بر تعدیل سبد سهام مورد معامله در فرض اقدامات شرکتی مانند افزایش سرمایه و تقسیم سود طبق مقررات سازمان بورس و اوراق بهادار برای سبد مرجع آن سبد پایه، به عنوان شرط ضمن عقد صحیح و نافذ است.

7.توافق طرفین قرارداد آتی و اختیار معامله سبد سهام مبنی بر تعدیل سبد پایه مورد معامله در فرض تغییر ترکیب سبد مرجع، طبق مقررات سازمان بورس و اوراق بهادار به عنوان شرط ضمن عقد صحیح و نافذ است.

8.توافق طرفین قرارداد آتی و اختیار معامله سبد سهام مبنی بر اینکه در فرض توقف نماد برخی از سهام سبد پایه، مطابق مقررات سازمان بورس و اوراق بهادار تسویه نقدی خواهد شد، به عنوان شرط ضمن عقد صحیح و نافذ است.

9.توافق طرفین قرارداد آتی و اختیار معامله سبد سهام مبنی بر اینکه در روز اول قرارداد تا سررسید، چنانچه در محاسبات سبد پایه، اعشار پیش بیاید (برای مثال 257.6 سهم باشد) تسویه نقدی به مقدار اعشار در سررسید به عنوان شرط ضمن عقد صحیح و نافذ است.

حداکثر چند سهم در سبد سهام خود داشته باشیم؟

برای بررسی و پاسخ دادن به سوال ” چند سهم در سبد سهام داشته باشیم؟ ” بهتر است که اول تعریف مختصری از سبد سهام و پرتفوی داشته باشیم. پرتفوی یا سبد سهام به منظور به حداقل رساندن ریسک و ضرر است و صاحبان سهام میتوانند با استفاده از سبد سهام یا پرتفوی به صورت اصولی و درست سهام و دارایی هایشان را نگه داری کنند. سبد سهام یا پرتفوی در واقع ترکیبی از سهام یا دارایی هایی است که یک سرمایه گذار آنها را خریداری کرده است و با انتخاب نماد شرکت های متفاوت میتوانید یک سبد سهام مناسب داشته باشید. برای موفق بودن در بازار سرمایه و بورس بهتر است که نماد و سهم شرکت های متفاوت را خریداری کنید زیرا یکی از ویژگی های خوب سبد سهام و پرتفوی این است که تنوع بخشی بالایی دارد و اگر این اصل را رعایت کنید، سبد سهام مناسبی خواهید داشت.

چند سهم در سبد سهام داشته باشیم؟

یک مثل قدیمی است که میگویند ” همه تخم مرغ هایت را دراخل یک سبد نچین” و این مثل میتواند در موضوع سبد سهام بسیار به صاحبان سهام و سرمایه گذاران در بورس و فرابورس کمک کند تا در معاملات خود خیلی هوشمندانه تر عمل کنند و اگر از سبد سهام یا پرتفوی استفاده میکنند، این موضوع را بدانند که با انتخاب 5الی 10 سهم از صنعت های مختلف، ضرر و ریسک را به حداقل رسانده اند و با توجه به رخ دادن اتفاقات بزرگ سیاسی و اقتصادی و… جلوی ضرر راگرفته اند. به صورت کلی هرچه سهامداران و سرمایه گذاران داخل سبد سهام خود تنوع بیشتری از سهام های مختلف از صنایع و شرکت های مختلف داشته باشند بسیار موفق تر هستند.

بنابراین هیچ گاه تک سهم نشوید، حداقل 5 سهم و حداکثر 10 سهم در سبد خود داشته باشید (به غیر از عرضه اولیه ها). انتخاب چند سهم از یک صنعت تفاوتی با تک سهم شدن ندارد. میزان سرمایه گذاری در سهام را منطقی انتخاب کنید مثلا این که سهمی 70 درصد سبد و 5 سهم دیگر 30 درصد سبد شما را تشکیل دهند منطقی نیست و ریسک را افزایش می دهد.

باید به این نکته اشاره کنیم که هر سهامدار یا سرمایه گذار بهتر است که سرمایه و دارایی خود را به وزن و درصد مناسب تقسیم کند. به طور مثال، اگر یک سرمایه گذار یا سهامدار 20 درصد از سرمایه و دارایی خود را به هر سهم از 5 سهم انتخابی تخصیص دهد، ریسک و ضرر را برای سرمایه خود به حداقل رسانده است.

نکته دیگر این است که باید سهم هایی را در سبد خود قرار دهید که با یکدیگر همگرا نباشند مثلا اگر شما سهام 3 شرکت پتروشیمی را بخرید ریسک سبد خود را کاهش نداده اید زیرا هر خبری که روی صنعت پتروشیمی تاثیر گذار باشد روی کل سبد شما تاثیر خواهد گذاشت.

با تشکیل یک سبد خوب ریسک غیرسیستماتیک را کاهش دهید

حتما درباره ریسک سیستماتیک و ریسک غیرسیستماتیک در بازار سرمایه شنیده اید. ریسکی که مربوط به کل بازار است و نمی توان آن را حذف یا مدیریت کرد ریسک سیستماتیک نامیده می شود که بر همه صنعت ها بصورت یکسان تاثیر می گذارد و در مقابل ریسک غیرسیستماتیک را داریم که ناشی از ریبسک یک شرکت یا صنعت خاص است و با تشکیل یک سبد خوب و بهینه از چند سهام مناسب می توان ریسک غیرسیستماتیک را تا حد زیادی کاهش داد.

باید دقت کنید که سبد شما از سهام چند شرکت از چند صنعت تشکیل شود و انتخاب چند سهم در یک صنعت لزوما ریسک پرتفوی شما را کاهش نمی دهد.

نحوه انتخاب بهترین سهام

و حال سوالی که مطرح میشود این است که چگونه بهترین سهام را انتخاب کنیم تا سرمایه و دارایی خود را به درست بر روی آن سرمایه گذاری کنیم؟

افرادی که در بازار بورس فعالیت می کنند میتوانند با بررسی وضعیت بنیادی سهم، صورت های مالی شرکت، تعیین ارزش سهام شرکت و پیش بینی تغییرات آتی قیمت، عملکرد تجاری، میزان سود نقدی هر سهم، ارزیابی مدیریت و اتخاذ تصمیمات داخلی جهت محاسبه ریسک اعتباری و … بهترین سهم را به منظور سرمایه گذاری انتخاب کنند.

تنوع سرمایه‌گذاری، وجه تمایز بورس از رقبا

تنوع در روش‌های مختلف معاملاتی بی‌شک می‌تواند سرمایه‌گذاران بیشتری را به بازار سرمایه جذب کند.

تنوع در روش‌های مختلف معاملاتی بی‌شک می‌تواند سرمایه‌گذاران بیشتری را به بازار سرمایه جذب کند. با توجه به چنین مزیت‌هایی که بازار سرمایه نسبت به دیگر بازارها دارد، می‌توان شاهد رونق بیشتر این بازار در آینده باشیم. بطور کلی ابزار مشتقه یکی از پرکاربردترین ابزارهای بازار سرمایه به شمار می‌رود که نقش ویژه‌ای در نقدشوندگی و تعمیق این بازار دارد.

حسن قالیباف اصل، عضو هیات علمی دانشگاه الزهرا با بیان مطلب فوق در خصوص معاملات آتی سهام به سنا، گفت: از اقدامات مهمی که طی سال‌های گذشته انجام شد، دریافت تایید کمیته فقهی درباره فروش استقراضی سهام بود که با اجرایی شدن آن انتظار می‌رود توسعه بازار مشتقات نیز با سرعت بیشتری صورت گیرد.وی در ادامه بیان کرد: طی سال‌های اخیر نقش ابزارهای مشتقه در تامین نیازهای سرمایه‌گذاران و فعالان بازارهای مالی کارایی و توسعه یافتگی بازار را نشان می‌دهد.مدیرعامل پیشین شرکت بورس تهران در ادامه با اشاره به اهمیت و کارایی این ابزار بیان کرد: کارایی ابزارهای مشتقه در پوشش ریسک، متنوع‌سازی سبد سرمایه‌گذاری و بهبود فرآیند کشف قیمت دارایی‌ها از اهمیت بسیاری برخوردار است، به نحوی که حجم معاملات آن در تمام دنیا بسیار بیشتر از بازارهای نقدی گزارش می‌شود.وی در ادامه بیان کرد: قرارداد آتی سبد سهام یک ابزار پوشش ریسک است و طبق آمار WFE جزو چهار ابزار برتر دارای محبوبیت جهانی است.قالیباف همچنین چشم‌انداز استقبال از این ابزارها را خوب بیان کرد و گفت: مزایای قرارداد آتی سبد خیلی بیشتر از قرارداد آتی تک سهم است و پیش بینی می‌شود از این ابزار در بازار استقبال خوبی صورت گیرد. مدیرعامل سابق بورس تهران در ادامه در خصوص افزایش نقدشوندگی بازار با قرارداد آتی سهام اینچنین گفت: با توجه به اینکه در این نوع معامله، سرمایه کم‌تری نیاز است، نقدشوندگی سرعت بیشتری به خود می‌گیرد.

وی در ادامه بیان کرد: با توجه به اینکه بازده و ریسک در سطح دلخواهی قابل تعدیل است، معامله گران بیشتری جذب این بازار می‌شوند. به عبارت دیگر معاملات در این بازارها به عنوان جایگزین یا مکمل بازارهای نقدی سهام، راحت‌تر و جذاب‌تر است. عضو هیات علمی دانشگاه الزهرا در بخش دیگری از اظهاراتش به مزایای معاملات الگوریتم اشاره کرد. وی در این زمینه توضیح داد: معاملات الگوریتم مزایای بسیاری برای بازار سرمایه ایران دارد. با توجه به اینکه طی روزهای آتی مسابقات معاملات الگوریتمی در کشور برگزار می‌شود، انتظار می‌رود شاهد ارتقای سواد مالی و فرهنگ سرمایه‌گذاری در این زمینه باشیم.

وی در ادامه بیان کرد: معاملات الگوریتم در بازارهای سرمایه بزرگ دنیا محبوبیت زیادی دارد. بطور متوسط در بازارهای سرمایه بزرگ دنیا 70 تا 80 درصد معاملات بر اساس الگوریتم صورت می‌گیرد.

قالیباف اصل همچنین گفت: در حال حاضر در بازار سرمایه ایران در بحث بازارگردانی و اوراق بدهی این معاملات انجام می‌گیرد. مطمئنا با آموزش‌های بیشتر در این زمینه می‌توانیم شاهد افزایش حجم معاملات در بورس تهران و افزایش سرعت تصمیم‌گیری سهامداران باشیم.وی در پایان بیان کرد: تنوع در روش‌های مختلف معاملاتی بی‌شک می‌تواند سرمایه‌گذاران بیشتری را به بازار سرمایه جذب کند. با توجه به چنین مزیت‌هایی که بازار سرمایه نسبت به دیگر بازارها دارد، می‌توان شاهد رونق این بازار در آینده باشیم.

چگونه یک سبد سرمایه‌گذاری متعادل داشته باشیم؟!

ایجاد توازن و بالانس در سبد سرمایه‌گذاری رمزارز خیلی متفاوت از انجام این کار در سبد سرمایه‌گذاری سنتی نیست، شما می‌توانید با توجه به مشخصات و استراتژی‌های سرمایه‌گذاری خود ریسک‌پذیری خود را کاهش و افزایش دهید. تنها چیزی که برای شروع نیاز دارید این است که سرمایه خود را دررمزارزهای مختلف پخش کنید.

لازم به ذکر است که میزان تنوع سبد سرمایه‌گذاری موضوعی قابل بحث است، چرا که برخی با آن موافقند و برخی مخالف؛ به هر حال به طور کلی این موضوع که سبد سرمایه‌‌گذاری از دارایی‌های متنوع تشکیل شده باشد، پذیرفته شده و اکثریت قبول دارند که این امر برای سرمایه‌گذاری مفید خواهد بود. شما می‌توانید با نگهداری رمزارزهای مختلف، از جمله استیبل‌کوین‌ها و آلت‌کوین‌ها، میزان ریسک سرمایه‌گذاری خود را کنترل کنید.

برای مدیریت راحت‌تر سرمایه می‌توانید از نرم‌افزارهای مدیریت سرمایه شخص ثالث استفاده کنید و یا تراکنش‌های خود را به صورت دستی در جایی مشخص ثبت کنید. برخی از این نرم‌افزارها را می‌توان به کیف‌پول شخصی یا حساب کاربری صرافی وصل کرد و این ویژگی کار را برای سرمایه‌گذاران راحت‌تر کرده است.

پورتفولیو یا همان سبد سرمایه‌گذاری چیست؟!

پورتفولیوی رمزارز که ما از آن با نام سبد رمزارز یاد می‌کنیم، مجموعه‌ای از ارزهای دیجیتال است که متعلق به یک شخص خاص است و مدیریت این حجم رمزارز به عهده این سرمایه‌گذار یا معامله‌گر است. پورتفولیو معمولا متشکل از رمزارزهای مختلف مثل آلت‌کوین‌ها است، این سبد سرمایه‌گذاری بسیار به سبد سرمایه‌گذاری سنتی شبیه است و تنها تفاوت این است که شما در این پورتفولیو به یک نوع دارایی خاص، یعنی رمزارزها پایبند هستید. نرم‌افزارهایی تنوع سبد سهام و سرمایه­‌گذاری که به شما کمک می‌کنند تا به روش دستی سرمایه خود را کنترل نکنید، هم برای معامله‌گران مفید است و هم برای سرمایه‌گذاران بلند مدت که آن‌ها را با نام هودلر می‌شناسیم.

تخصیص و تنوع دارایی چیست؟

اکثر توصیه‌ها به شما می‌گویند که سبد سرمایه‌گذاری شما باید متنوع باشد. با اینکه این یک استاندارد برای سرمایه‌گذاری است اما تقسیم سرمایه خود بین دارایی‌های مختلف نیز مزایا و معایبی دارد. همانطور که قبلا اشاره کردیم داشتن سبدی متنوع ریسک و نوسان را کاهش می‌دهد، یک دارایی با سود کردن می‌تواند ضرر دیگر دارایی را جبران کند و وضعیت شما را ثابت نگه دارد. هر سرمایه‌گذاری برنده نخواهد بود ولی با تخصیص و تنوع مناسب و حساب شده به احتمال زیاد در بلند مدت به سود خواهید رسید.

مدیریت سبدی متنوع به زمان و تحقیقات بیشتری نیز نیاز دارد، برای انجام یک سرمایه‌گذاری منطقی باید بدانید که چه چیزی خریداری می‌کنید، با داشتن سبدی بزرگ و متنوع فرصت درک کامل همه دارایی‌ها کاهش می‌یابد. اگر دارایی‌های شما در بلاکچین‌های مختلف قرار داشته باشند ممکن است شما مجبور به استفاده از چندین کیف‌پول و صرافی شوید. تصمیم به تنوع بخشیدن به سبد دارایی یا نکردن این کار با شماست، ولی انجام این کار همیشه جزوی از توصیه کارشناسان بوده است.

انواع مختلف رمزارزها

بیت‌کوین مشهورترین رمزارز در جهان است که از بزرگ‌ترین حجم بازار بین تمام ارزهای دیجیتال برخوردار است، اما خب همانطور که گفتیم سبد سرمایه‌گذاری‌ای مناسب است که از کوین‌های مختلف برخوردار باشد، بیایید برخی از آن‌ها را با هم مرور کنیم.

کوین‌های پرداختی

امروزه پیدا کردن کوین‌هایی که مخصوص فرایند پرداخت باشند سخت شده است، اما اگر به تولد ارزهای دیجیتال نگاه کنیم، متوجه می‌شویم که اکثر پروژه‌ها در واقع سیستمی برای انتقال دارایی بوده‌اند؛ بیت‌کوین بهترین مثال است اما رمزارزهایی مثل ریپل(XRP)، بیت‌کوین کش(BCH)، لایت‌کوین(LTC) و دیگر کوین‌ها نیز مثال خوبی به شمار می‌آیند.

استیبل‌کوین‌ها

استیبل‌کوین‌ها در تلاشند تا پشتوانه‌ای مثل پول فیات یا فلز‌های گرانبها داشته باشند، برای مثال استیبل‌کوین USDT همیشه قیمت آن برابر 1 دلار است و درواقع ارزش آن با قیمت دلار آمریکا بالا و پایین می‌شود، یا مثلا استیبل‌کوین PAX که از سیستم مشابهی استفاده می‌کند، هر کوین آن برابر با 1 اونس طلا می‌باشد؛ این کوین‌ها لزوما بازدهی بالایی ندارند و همانند اسم تنوع سبد سهام و سرمایه­‌گذاری خود همیشه ارزش ثابتی دارند.

نکته بسیار مهم این است که بازار رمزارزها معمولا از نوسان زیادی برخوردار است و شما نمی‌توانید ثبات قیمت را درآن مشاهده کنید، داشتن رمزارزی که سرمایه را در سبد شما ثابت نگه ‌دارد می‌تواند بسیار مفید واقع شود. برای مثال زمانی که یک کوین به قیمت اوج خود رسیده است و شما می‌خواهد حاصل زحمات خود را حفظ کنید، می‌توانید به سرعت آن‌ها را به USDT یا هر استیبل‌کوین دیگری تبدیل کنید.

توکن‌های اوراق بهادار

این نوع رمزارزها مانند اوراق بهادار سنتی می‌تواند پشتوانه‌های مختلفی داشته باشد، آن‌ها در واقع اوراق‌های بهاداری هستند که دیجیتالی شدند و در بستر بلاکچین قرار گرفته‌اند، می‌توان گفت این کوین‌ها با توجه به این توضیح توسط قانون‌گذاران محلی تنظیم می‌شوند و باید قبل از صدور مراحل قانونی را طی کنند.

توکن‌های کاربردی

این کوین‌ها در واقع توکن اصلی برای پرداخت یک محصول یا خدمت هستند، به طور مثال BNB و ETH هر دو توکن کاربردی محسوب می‌شوند چرا که با استفاده از آن‌ها هزینه تراکنش معامله در نرم‌افزارهای غیر متمرکز را می‌توان پرداخت کرد. بسیاری از پروژه‌ها برای جذب سرمایه، توکن‌های کاربردی مخصوص به خود را منتشر می‌کنند. از لحاظ تئوری ارزش این نوع رمزارزها به صورت مستقیم با ارزش پروژه مربوطه متصل است.

توکن‌های حاکمیتی

با داشتن این توکن‌ها شما از حق رای در مورد یک پروژه و حتی سهمی از درآمد آن برخوردار می‌شوید. به احتمال زیاد شما می‌توانید این توکن‌ها را در پلتفرم‌های غیرمتمرکزی مثل یونی‌سواپ، پنکیک‌سواپ و یا سوشی‌سواپ پیدا کنید. ارزش این نوع رمزارزها مثل توکن‌های کاربردی به موفقیت پروژه مربوطه بستگی دارد.

محصولات مالی رمزارز

دارایی‌های سبد سرمایه‌گذاری شما می‌تواند علاوه بر کوین‌های مختلف، شامل محصولات دیگر عرصه رمزارز باشد، مثل خرید سهام صندوق‌های ETF یا سرمایه‌گذاری در بلاکچین‌ها و نرم‌افزارهای غیرمتمرکزِ متنوع.

چگونه یک سبد سرمایه‌گذاری متوازن ایجاد کنیم؟!

هر سرمایه‌گذاری استراتژی‌های مخصوص خود را برای ایجاد یک سبد سرمایه‌گذاری خود اجرا می‌کند، ولی اینجا قصد داریم به چند نکته مهم که عموم سرمایه‌گذاران از آن پیروی می‌کنند اشاره کنیم:

1) سرمایه سبد خود را به سه دسته پر ریسک، ریسک متوسط و ریسک کم تقسیم کنید و به دارایی‌های خود وزن مناسب بدهید؛ طبیعتا سبدی که بیشتر شامل دارایی‌های پرخطر است از تعادل و توازن خوبی برخوردار نیست. دارایی‌های پر خطر ممکن است سود بسیاری را برای شما به ارمغان بیاورد ولی از طرف دیگر اگر با ضرر مواجه شود به شما آسیب جدی‌ وارد خواهد کرد.

2) همیشه مقداری استیبل‌کوین در سبد سرمایه‌گذاری خود نگهداری کنید تا به تامین نقدینگی سرمایه‌گذاری خود کمک کنید، کلید اصلی بسیاری از سیستم‌عامل‌های دی‌فای استیبل‌کوین‌ها هستند، چرا که با استفاده از آن شما می‌توانید به سرعت و به راحتی سود خود را قفل کنید یا از پوزیشنی خارج شوید.

3) در صورت نیاز سبد خود را تغییر دهید و آن را متعادل کنید، بازار ارزهای دیجیتال به شدت بی‌ثبات است و تصمیمات شما باید با توجه به شرایط لحظه‌ای گرفته شود.

4) سرمایه جدید را به صورت استراتژیک در دارایی‌های جدید قرار دهید و نگذارید بخشی از سبد خیلی سنگین شود؛ ممکن است کوینی خاص به شما سود بسیاری بدهد و در نتیجه شما با حرص و طمع به دنبال خرید بیشتر آن رمزارزِ به خصوص باشید؛ هرگز اجازه ندهید طمع‌تان جای شما تصمیم بگیرد.

5) خودتان در مورد یک دارایی تحقیق کنید؛ این پول و سرمایه شماست پس شما باید در مورد اینکه کجا آن را سرمایه‌گذاری می‌کنید تحقیق کنید و صرافا به دلیل توصیه دیگران کوینی را خریداری نکنید.

6) تنها آن مقداری را که می‌توانید از دست بدهید سرمایه‌گذاری کنید؛ اگر در مورد سرمایه‌گذاری خود استرس دارید این بدان معناست که سبد سرمایه‌گذاری شما به درستی تنظیم نشده است. سبد شما باید به گونه‌ای تنظیم شود که اگر موقعیت‌ها به شکل دلخواه پیش نرفت عواقب جدی‌ برای شما به وجود نیاید.

نرم‌‌افزارها و سایت‌هایی که به شما کمک می‌کند

نرم‌افزارها و سایت‌هایی وجود دارد که به شما در مدیریت سبد سرمایه‌‌گذاری‌تان کمک می‌کند و شما می‌توانید با تنظیم آن‌ها به صورت بلندمدت و یا کوتاه‌‌مدت پیشرفت‌ها و تغییرات خود را ارزیابی کنید:

CoinMarketCap

CoinMarketCap یک ردیاب قیمت بسیار محبوب است که به دو صورت نسخه دستکاپ و اپلیکیشن موبایل در اختیار شما قرار می‌گیرد. نکته مهم این است که برای ردیابی دارایی‌های مورد نظر خود باید آن‌ها را به صورت دستی طبقه‌بندی کنید چرا که CoinMarketCap به حساب شخصی شما وصل نمی‌شود.

CoinGecko

از CoinGecko نیز عمدتا برای ردیابی قیمت رمزارزها استفاده می‌شود ولی گزینه‌ای هم تحت عنوان “سبد سرمایه‌گذاری” دارد که استفاده از آن کاربردی خواهد بود. این سرویس نیز به صورت تحت وب و نرم‌افزار موبایل در اختیار شما قرار گرفته است.

Blockfolio

اگر تمایل دارید هنگام مدیریت و نظارت بر سبد سرمایه‌گذاری خود امکان معامله کردن نیز داشته باشید می‌توانید از Blockfolio استفاده کنید؛ این شرکت در سال 2014 تاسیس شده است و در بازرهای رمزارز از اعتبار خوبی برخوردار است. لازم به ذکر است که Blockfolio فقط برای گوشی‌های موبایل در دسترس است و نسخه دستکاپ آن موجود نیست.

Delta

Delta نیز یک نرم‌افزار گوشی موبایل است که به شما این امکان را می‌دهد تا سرمایه‌گذاری‌های رمزارز و سرمایه‌گذاری سنتی خود را به صورت همزمان مدیریت کنید، این نرم‌افزار به 20 صرافی و کیف‌پول مختلف از جمله بایننس متصل می‌شود. هم نسخه پولی و هم نسخه رایگان این نرم‌افزار وجود دارد اما به هر حال شما نمی‌توانید در این برنامه معامله انجام دهید.

حرف آخر

بسیاری از بازارهای رمزارز به صعودی بودن روند بیت‌کوین بستگی دارد اما این دلیل نمی‌شود که شما سبد سرمایه‌گذاری خود را متعادل نکنید. سرمایه‌گذاری در بخش‌های مختلف رمزارز می‌تواند به شما کمک کند تا در زمان نزولی بودن بیت‌کوین ضرر کمتری به شما برسد، پس تنوع بخشیدن همیشه نکته‌ای مهم در تنظیم سبد سرمایه‌گذاری است.

پنج نکته برای تنوع بخشیدن به سبد سهام – بخش دوم

در مقاله قبل درمورد ۵ نکته برای تنوع بخشیدن سبد سرمایه‌گذاری صحبت کردیم، در این بخش قصد داریم به بخش دوم این مقاله اشاره کنیم و نکاتی را برای شما کاربر M4M یادآور شویم.

اگر مقاله قبلی را نخوانده‌اید در ابتدا پیشنهاد می‌کنم آن مقاله را مطالعه کنید:

صندوق‌های سرمایه‌گذاری شاخصی یا اوراق قرضه را در نظر بگیرید

ممکن است بخواهید صندوق‌های سرمایه‌گذاری شاخصی یا صندوق‌های با درآمد ثابت را به پرتفوی خود اضافه کنید. سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار که شاخص‌های مختلف را دنبال می‌کنند، یک سرمایه‌گذاری درازمدت متنوع برای پرتفوی شما می‌سازد. با این کار شما در واقع سبد خود را در برابر نوسانات و عدم اطمینان بازار محافظت می‌کنید. این صندوق‌ها سعی دارند عملکرد شاخص‌های گسترده را با هم مطابقت دهند، بنابراین به جای سرمایه‌گذاری تنوع سبد سهام و سرمایه­‌گذاری در یک بخش خاص، سعی می‌کنند ارزش بازار اوراق قرضه را منعکس کنند.

این وجوه اغلب با کارمزدهای کم همراه هستند که خود امتیاز دیگری برای سرمایه‌گذار محسوب می‌شود. این به معنای پول بیشتر در جیب شماست. به طوری که هزینه‌های مدیریتی و عملیاتی به دلیل آنچه برای اداره این وجوه لازم است، مقرون به صرفه هستند.

یکی از اشکالات احتمالی صندوق‌های سرمایه‌گذاری شاخصی می‌تواند ماهیت مدیریت منفعلانه آن‌ها باشد. در حالی که سرمایه‌گذاری غیرمستقیم عموماً مقرون به صرفه است، در بازارهای ناکارآمد می‌تواند کمتر از حد مطلوب باشد. بنابراین، مدیریت فعال، به ویژه در دوره‌های اقتصادی چالش برانگیز، می‌تواند در بازارهای با درآمد ثابت مفید باشد.

به متنوع کردن پرتفوی خود ادامه دهید

به طور منظم به سرمایه‌گذاری‌های خود تنوع ببخشید. اگر 10000 دلار بودجه برای سرمایه‌گذاری دارید، استراتژی میانگین‌‌سازی هزینه دلاری (dollar-cost averaging) استفاده کنید. این رویکرد به‌ جای سرمایه‌گذاری کل مبلغ در یک زمان، راه حل کم ‌ریسک‌‌تری را پیشنهاد می ‌دهد؛ خرید مقادیر کمتر در فواصل تنوع سبد سهام و سرمایه­‌گذاری منظم، بدون در نظر گرفتن نوسانات قیمتی. این استراتژی به سرمایه‌‌گذاران کمک می‌‌کند تا احساسات را از تصمیم‌‌گیری‌‌ها و معاملات خود حذف کرده و میانگین هزینه خرید خود را کاهش دهند؛ زیرا بازارها در هنگام رشد، اغلب با ریزش‌‌هایی مواجه خواهند بود.

با استراتژی میانگین‌‌سازی هزینه دلاری، شما بودجه خود را به طور منظم در یک سبد مشخص از اوراق بهادار سرمایه‌گذاری می‌کنید. با استفاده از این استراتژی، وقتی قیمت‌ها پایین است، سهام بیشتری می‌خرید و زمانی که قیمت‌ها بالاست، سهام کمتری می‌خرید.

بهترین زمان خروج از بازار را بشناسید

خرید، هولد کردن و میانگین‌سازی هزینه دلاری استراتژی‌های درستی هستند. اما این بدان معنا نیست که فرایند سرمایه‌گذاری خود را معطوف به استراتژی‌های خودکار نظیر autopilot یا Algorithmic Trading کنید و سرمایه خود را به حال خود رها نمایید. در عوض باید نیروهای موجود در کار را نیز در نظر بگیرید و هر از گاهی سری به پرتفوی خود بزنید.

در جریان سرمایه‌گذاری‌های خود باشید و از هرگونه تغییر در شرایط کلی بازار مطلع باشید. باید بدانید چه اتفاقی برای شرکت‌هایی که در آن‌ها سرمایه‌گذاری کرده‌اید، می‌افتد. با انجام این کار، همچنین می‌توانید بفهمید که زمان کاهش ضرر، فروش و پرش به سرمایه‌گذاری بعدی فرا رسیده است.

مراقب کارمزدها و کمیسیون‌ها باشید

اگر روی سهام سرمایه‌گذاری می‌کنید، باید بدانید که بابت کارمزدهایی که می‌پردازید چه چیزی دریافت می‌کنید. برخی از شرکت‌ها بخاطر نگهداری از دارایی‌های شما به صورت ماهانه کمیسیون دریافت می‌کنند، در حالی که برخی دیگر این هزینه‌ها را هنگام معاملات دریافت می‌کنند. این کارمزدها ممکن است در درازمدت روی سرمایه‌گذاری نهایی شما تاثیر بگذارند. به طور مثال، شبکه اتریوم بعد از افزایش سرسام‌آور قیمت اتر طی چند ماه، کارمزدهای سنگین بعضا 120 دلاری از معامله‌گران دریافت می‌کرد. حال تصور کنید که یک سرمایه‌گذار ایرانی با 200 دلار بودجه قصد انجام معاملات روزانه در بازار فویچرز داشته باشد. قطعا ورشکست خواهد شد!

حواستان باشد که چه چیزی می‌پردازید و چه چیزی در ازای آن دریافت می‌کنید. به یاد داشته باشید که ارزان‌ترین انتخاب همیشه بهترین انتخاب نیست.

نکته: امروزه، بسیاری از کارگزاران آنلاین کارمزدی بابت معاملات در بخش‌های مختلف بازار مانند صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله (ETFs) و صندوق‌های سرمایه‌گذاری املاک و مستغلات (REIT) دریافت نمی‌کنند. با این حال، luhlghj صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک (mutual funds)، سهام غیر نقدشونده، و طبقات داراییهای جایگزین اغلب با کارمزد همراه هستند.

چرا باید در پرتفوی خود تنوع ایجاد کنیم؟

تنوع به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا “همه تخم‌مرغ‌های خود را در یک سبد قرار ندهند.” ایده این است که اگر یک سهام، بخش یا طبقه دارایی سقوط کند، بقیه ممکن است رشد کنند. این امر به ویژه در صورتی صادق است که دارایی‌های خریداری شده از نظر هدف و وابستگی متقابل ارتباط نزدیکی با یکدیگر نداشته باشند. از نظر ریاضی، استراتژی تنوع ریسک کلی سبد را بدون به خطر انداختن بازده مورد انتظار کاهش می‌دهد.

آیا صندوق‌های سرمایه‌گذاری شاخصی دارای تنوع خوبی هستند؟

طبق تعریف، یک صندوق سرمایه‌گذاری شاخص (ETF) برخی از شاخص‌ها را تکرار می‌کند. البته این بستگی به این دارد که کدام شاخص ممکن است تنوع بیشتری نسبت به سایرین داشته باشد. به عنوان مثال، S&P 500 دارای بیش از 500 جزء سهام است در حالی که داو جونز Industrial Average تنها 30 جزء دارد که تنوع آن را به مراتب کمتر می‌کند. حتی اگر صاحب تنوع سبد سهام و سرمایه­‌گذاری یک صندوق سرمایه‌گذاری شاخصی در S&P 500 هستید، لزوماً این یک سبد دارایی متنوع نیست، زیرا باید سایر طبقات دارایی با همبستگی پایین، از جمله اوراق قرضه را نیز در نظر بگیرید.

به طور کلی اگر اقدام به خرید سهام در بخش املاک کردید، بهتر است سهام بعدی را از بخش خودرو یا کالا خریداری کنید. این گونه ریسک تنوع‌بخشی شما کاهش می‌یابد.

آیا می توانیم یک پرتفوی را بیش از حد متنوع کنیم؟

بله، با این حال اگر افزودن یک سهام جدید به پرتفوی، ریسک کلی آن را افزایش و یا بازده مورد انتظار آن را کاهش دهد، اینگونه اهداف متنوع‌سازی هرگز تامین نشده است. تنوع بیش از حد زمانی اتفاق می‌افتد که در حال حاضر تعداد ایده‌آلی از اوراق بهادار در یک سبد وجود داشته باشد که هیج همبستگی زیادی با یکدیگر نداشته باشند.

ریسک پرتفوی چگونه اندازه‌گیری می‌شود؟

ریسک یک پرتفوی متنوع با انحراف استاندارد کل بازده اندازه‌گیری می شود. هر چه انحراف معیار بزرگتر باشد، ریسک مورد انتظار آن بیشتر است.

سخن پایانی

سرمایه‌گذاری علاوه‌بر سوددهی باید سرگرم‌کننده باشد. این کار در برخی مواقع می‌تواند در زندگی فرد آموزنده و مفید باشد. با اتخاذ یک رویکرد منضبط و استفاده از استراتژی‌های متنوع‌سازی، خرید و هولد کردن و میانگین‌سازی هزینه دلاری، ممکن است سرمایه‌گذاری را حتی در بدترین زمان‌ها نیز سودمند کنید.