معایب تنوع بخشی بالا در سبد سهام

راهنمای انتخاب بهترین صندوق سرمایه‌ گذاری در سال ۱۴۰۱

با توجه به شرایط اقتصادی در جامعه و همچنین میل به رشد و پیشرفت در امور مختلف به‌ویژه مسائل مالی، بزرگ‌ترین دغدغه‌ هر فرد انتخاب بهترین روش برای پس‌انداز، سرمایه‌گذاری و افزایش ثروت است. یکی از ابزارهایی که فرصت پس‌انداز و افزایش سرمایه را در اختیارتان قرار می‌دهد، صندوق سرمایه‌گذاری است. این صندوق‌ها به افرادی که اطلاعات و دانش کافی از بازار سرمایه ندارند و می‌خواهند به صورت غیرمستقیم در بازار بورس سرما‌یه‌گذاری کنند توصیه می‌شود؛ با مشارکت در صندوق‌های سرمایه‌‌گذاری در واقع شما به همراه عده‌ای دیگر پس‌اندازتان را در یک شرکت روی هم جمع و توسط افراد حرفه‌ای در این زمینه، مدیریت می‌کنید. اگر جزو افرادی هستید که به اطلاعات بیشتر درباره این موضوع نیاز دارید و هدفتان انتخاب بهترین صندوق سرمایه‌ گذاری در سال ۱۴۰۱ است، در ادامه با ما همراه باشید.

مزایا و معایب صندوق‌های سرمایه‌گذاری چیست؟

صندوق‌های سرمایه‌گذاری هم مانند هر ابزار دیگری برای پس‌انداز و رشد پول، مزایا و معایبی دارند و شما می‌توانید با توجه به نیاز، هدف و علاقه شخصی خود ا نتخاب کنید که صندوق سرمایه‌گذاری ابزار مفیدی برای افزایش سرمایه شماست یا خیر؟! پس لازم است قبل از انتخاب صندوق سرمایه‌گذاری با مزایا و معایب آن آشنا شوید.

مزایای صندوق‌های سرمایه‌گذاری

ریسک کم در سرمایه‌گذاری

یکی از دغدغه‌های سرمایه‌گذ اران، انتخاب یک سبد بهینه برای سرمایه‌گذاریست که نیاز به انتخابی دقیق و دانش کافی در این زمینه دارد. سبدها توسط افراد حرفه‌ای مدیریت می‌شود که به دلیل مهارت این افراد و اطمینانی که ما به آن‌ها و علمشان داریم، ریسک سرمایه‌گذاری تقریبا پایین می‌آید.

تنوع سرمایه‌گذاری در دارایی‌های مختلف

صندوق‌های سرمایه‌گذاری انواع مختلفی مانند صندوق طلا، صندوق سهامی، صندوق درآمد ثابت و… دارند و همین تنوع باعث می‌شود که انتخاب برای سرمایه‌گذاران آسان‌تر باشد و بتوانند با یک بررسی جزئی، بهترین صندوق سرمایه‌ گذاری را انتخاب کنند.

صرفه‌جویی در هزینه و زمان

در صندوق‌های سرمایه‌گذاری ، کارمزد معاملات نسبت به سایر روش‌‌ها به صرفه‌تر است و همچنین سرمایه‌گذاری در این صندوق‌ها بسیار سریع و راحت است.

نقدشوندگی بالا

یکی از ویژگی‌‌هایی که صندوق‌ها را از سایر ابزارهای سرمایه‌گذاری متمایز می‌کند این است که شما هر زمان به سرمایه خود نیاز داشته باشید می‌توانید آن را دریافت کنید.

عدم نیاز به علم سرمایه‌گذاری

از آن جایی که ممکن است شما علم کمی از بازار سرمایه داشته باشید می‌توانید با استفاده از این صندوق‌ها یک سرمایه‌گذاری مطمئن را تجربه کنید.

معایب صندوق‌های سرمایه‌گذاری

تفاوت با شاخص پایه

یکی از معایب صندوق‌های سرمایه‌گذاری این است که این صندوق‌‌ها به طور دقیق با شاخص پایه پیش نمی‌روند و ممکن است در روند خود تفاوتی داشته باشند. این تفاوت هم به صورت مثبت و هم به صورت منفی است. به عنوان مثال یک صندوق مبتنی بر شاخص طلا ممکن است در یک ماه بیشتر از شاخص طلا بازدهی داشته باشد و در ماه دیگر کمتر از این شاخص به سرمایه‌گذار بازدهی دهد که عدم تطابق دقیق با شاخص پایه برای سرمایه‌گذار معمولا خوشایند نیست.

عدم تعیین سبد سرمایه‌گذاری

سرمایه‌گذار در انتخاب دارایی‌های سبد سرمایه‌گذاری خود حق انتخاب ندارد و این مسئله بر عهده سبدگردان است.

نبود ضامن صندوق در برخی از صندوق‌ها

یکی از معیارهای مهم برای سرمایه‌گذار، تضمین اصل سرمایه است؛ بنابراین وجود یک ضامن برای صندوق ‌ ها لازم است که همه صندوق‌ها این امکان را ندارند.

بازدهی محدود

از آن جایی که ریسک سرمایه‌گذاری در صندوق‌ها پایین است پس بازدهی هم تقریبا محدود می‌شود و می‌توان گفت که این موضوع خوشایند فرد سرمایه‌گذار نخواهد بود.

علاوه بر مطالب گفته شده مزایا و معایب دیگری نیز وجود دارد که ما سعی کردیم در بالا به تعدادی از آن ‌ ها اشاره کنیم تا شما با دید بازتری به سرمایه‌گذاری بپردازید.

بررسی انواع صندوق سرمایه‌ گذاری

صندوق‌های سرمایه‌گذاری با توجه به ترکیب دارایی‌شان به انواع مختلفی تقسیم می‌شوند. این صندوق‌ها بخشی از سرمایه خود را در گزینه‌هایی مانند سپرده بانکی و اوراق مشارکت و بخش دیگر را در بازار بورس سرمایه‌گذاری می‌کنند. اصلی‌ترین صندوق‌های سرمایه‌گذاری «صندوق سرمایه‌گذاری در سهام»، «صندوق سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت»، «صندوق سرمایه‌گذاری مختلط»، «صندوق سرمایه‌گذاری بانک» هستند که در ادامه با بررسی هر کدام از این صندوق‌ها، به شما برای انتخاب بهترین صندوق‌ سرمایه‌ گذاری کمک خواهیم کرد.

بهترین صندوق سرمایه گذاری در سهام

این صندوق‌ها بیشتر دارایی خود را در سهام سرمایه‌گذاری می‌کنند و طبیعیست که ریسک سرمایه‌گذاری در آن بالاتر است. سرمایه‌گذاری در صندوق‌های سهامی به افرادی توصیه می‌شود که قصد سرمایه‌گذاری در بورس را داشته و ریسک‌پذیری بالایی دارند؛ چرا که حداقل سود تضمین شده‌ برای سرمایه‌گذاری در این صندوق‌ها وجود ندارد. بهترین این صندوق‌ها، صندوق آسمان یکم با مدیریت سبدگردان آسمان است که با توجه به عملکرد و فعالیت‌های مفید، جزو برترین صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سهام شناخته شده است؛ اما تضمینی برای سود بالاتر و بازدهی بیشتر این صندوق وجود ندارد.

بهترین صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت

اگر جزو افرادی هستید که اهل ریسک نیستید و انتظار سود تضمین شده‌ای از سرمایه‌گذاری خود دارید، صندوق سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت بهترین ابزار برای شماست چون در این صندوق بیشتر دارایی‌ها روی اوراق مشارکت سرمایه‌گذاری می‌شود. از دیگر مزایای این صندوق‌ها باید به نقدشوندگی بالای آن‌ها اشاره کرد که در بیشتر موارد به راحتی آب خوردن می‌توانید واحدهای صندوق خود را به پول نقد تبدیل کنید. پس اگر به دنبال بهترین صندوق سرمایه گذاری هستید، یکی از پیشنهادها ما صندوق سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت است. با توجه گزارش‌ عملکرد صندوق‌ها در سال‌های اخیر، می‌توان گفت شناخته‌شده‌ترین صندوق با درآمد ثابت، صندوق کاریزما با مدیریت سبدگردان کاریزما ا ست.

بهترین صندوق سرمایه‌ گذاری مختلط

این صندوق‌ها از نظر ریسک سرمایه‌گذاری بین صندوق‌‌های درآمد ثابت و سهامی قرار می‌گیرند و به همین علت نامشان صندوق‌‌های مختلط است. این صندوق‌‌ها بخش زیادی از دارایی خود را در سهام و مقدار دیگری هم در اوراق با درآمد ثابت مثل اوراق مشارکت و سپرده‌های بانکی سرمایه‌گذاری می‌کنند. بسیاری از صندوق‌های سرمایه‌گذاری مختلط قابلیت نقدشوندگی دارند و به افرادی با ریسک متوسط توصیه می‌شود. بهترین این صندوق‌ها صندوق پارس با مدیریت سبدگردان آبان با توجه به عملکرد مفید و بازدهی بالا ی آن است.

بهترین صندوق سرمایه‌ گذاری بانک

صندوق‌های سرمایه‌گذاری بانک که توسط خود بانک‌ها و کارگزاری مربوط به آن مدیریت می‌ شوند، با سرمایه‌گذاری سرمایه‌ها در بورس و اوراق بهادار، سودهایی به مراتب بالاتر از سپرده‌های بانکی به مردم می‌دهند. البته با تاسیس این صندوق‌ها نیازی به خارج کردن پول مردم از بانک نیست، بلکه صرفا از سرمایه‌ها استفاده بهتر با بازدهی بالاتر صورت می‌گیرد. این صندوق‌ها به دلیل این‌که توسط خود بانک‌ها تاسیس شده‌اند تا حدودی برای مردم قابل اعتمادتر هستند و اکثرشان قابلیت نقد شوندگی دارند. بهترین و شناخته‌شده‌ترین صندوق‌های سرمایه‌گذاری با نام‌های تجربه ایرانیان، گنجینه آینده روشن، گسترش فردای ایرانیان ، متعلق به بانک آینده است که شما با مراجعه به شعب کارگزاری بانک آینده می‌توانید در این صندوق‌ها سرمایه‌گذاری کنید. یکی از روش‌های دیگر بانک آینده برای کمک به سرمایه‌گذاری مردم، همکاری با سامانه‌ خرید اقساطی لندو، از طریق ارائه وام بدون ضامن است .

بهترین صندوق سرمایه‌ گذاری را چطور انتخاب کنیم؟

در حال حاضر در کشور ما صندوق‌های سرمایه‌گذاری زیادی فعالیت می‌کنند که ملاک انتخاب بهترین آن‌ها به عواملی مثل بازدهی سالانه یا ماهانه، ضامن صندوق، متولی صندوق، حداقل تعداد واحد سرمایه‌گذاری، سرمایه‌ و دارایی‌های صندوق و…بستگی دارد. اکنون شما می‌توانید با توجه به ویژگی‌های فردی، میزان ریسک‌پذیری، مقدار سرمایه و حداقل سود مورد انتظار خود بهترین صندوق را انتخاب کنید.

آیا روش بهتری برای سرمایه‌گذاری وجود دارد؟

حال با توجه به مطالب گفته شده، احتمالا شما تصمیم گرفته‌اید مقدار سرمایه خود را افزایش دهید. شما می‌توانید علاوه بر سرمایه‌گذاری در صندوق‌ها، با انتخاب یکی دیگر از روش‌های سرمایه‌گذاری مانند خرید طلا، خرید سکه، خرید مسکن و…سرمایه خود را افزایش دهید. در همین حین ممکن است به کالایی هم نیاز پیدا کنید که در این شرایط می‌توانید به جای خرید نقدی این محصول، از لندو وام خرید کالا دریافت کرده و نقدینگی خود را وارد صندوق‌های سرمایه‌گذاری کنید. شما با خرید اقساطی ا ز لندو می‌توانید به جای خرج کل ‌پول برای کالا یا محصول مورد نیاز، با استفاده از سود دریافتی صندوق‌های سرمایه‌گذاری قسط‌های وام خود را پرداخت کنید و با یک تیر دو نشان بزنید.

سرمایه گذاری مستقیم و غیرمستقیم چیست؟

سرمایه گذاری در بورس روش های متفاوتی دارد.هر فردی که قصد سرمایه گذاری در بورس را دارد،باید این کار را بر اساس برخی معیارها انجام دهد.یک سرمایه گذار بورس باید قبل از سرمایه گذاری ابتدا شرایط خود را برای این کار بسنجد و برخی فاکتورها را بررسی نماید.این فاکتورها شامل میزان آشنایی فرد با بورس،سطح اطلاعات مالی فرد،میزان ریسک پذیری فرد،مقدار زمانی که می تواند به بررسی و تحلیل اختصاص دهد و همچنین مهارت های فرد در سرمایه گذاری و خرید و فروش سهام است.شما باید بعد از بررسی این فاکتورها تصمیم بگیرید که به چه روشی در بورس سرمایه گذاری کنید.در این مقاله قصد داریم روش های سرمایه گذاری در بورس را مورد بررسی قرار دهیم.به صورت کلی می توان گفت که شما برای سرمایه گذاریدر بورس می توانید به دو روش سرمایه گذاری مستقیم و غیرمستقیم وارد بورس شوید.

سرمایه گذاری مستقیم :

در روش سرمایه گذاری مستقیم شما شخصا اقدام به خرید و فروش سهام می نمایید.این کار به دلیل ماهیت نوسانی بورس نیاز به مهارت بالایی دارد.پس در وهله اول شما برای سرمایه گذاری مستقیم در بورس باید به اندازه کافی از مهارت سرمایه گذاری در بورس و همچنین دانش مالی کافی برخوردار باشید.در غیر این صورت هم مجبور خواهید شد استرس بالایی را تحمل کنید و هم امکان ضرر کردن شما بالا می رود.پس سرمایه گذاری مستقیم برای افرادی مناسب است که از اطلاعات مالی و مهارت کافی برای این کار برخوردار هستند.ضمن اینکه شما باید علاوه بر مهارت،زمان کافی را برای تحلیل و بررسی شرکت ها داشته باشید تا بتوانید گزینه های سرمایه گذاری مناسب را انتخاب نمایید.شما از طریق مراجعه حضوری به کارگزار،خرید و فروش آنلاین و همچنین خرید و فروش اینترنتی سهام می توانید سرمایه گذاری مستقیم در بورس را انجام دهید.

سرمایه گذاری غیر مستقیم :

این نوع از سرمایه گذاری مناسب افرادی است که به دلایل مختلف نمی توانند به صورت مستقیم اقدام به خرید و فروش سهام نمایند.مثلا فرصت،اطلاعات و یا مهارت کافی را برای بررسی و تحلیل و خرید و فروش سهام ندارند.به این دسته از افراد توصیه می شود که به صورت غیرمستقیم در بورس سرمایه گذاری نمایند.در روش غیر مستقیم،فرد سرمایه گذار مدیریت سرمایه خود را به دست افرادی می سپارد که هم مهارت و دانش مالی بالایی دارند و هم بیشتر وقتشان را مستقیما صرف بررسی تحلیل گزینه های مختلف سرمایه گذاری می کنند.در نتیجه سرمایه شما توسط یک تیم حرفه ای مدیریت خواهد شد.

انواع سرمایه گذاری غیر مستقیم در بورس :

همانطور که گفته شد در روش سرمایه گذاری غیرمستقیم،فرد سرمایه گذار دیگر به صورت مستقیم خرید و فروش سهام انجام نخواهد داد.بلکه مدیریت سرمایه خود را به افرادی می سپارد که هم اطلاعات و مهارت کافی برای انجام این مار دارند و هم بیشتر زمان خود را تحلیل و بررسی شرایط بازار و گزینه های مختلف سرمایه سرمایه گذاری اختصاص می دهند.در حال حاضر دو روش برای سرمایه گذاری به صورت غیر مستقیم در بورس وجود دارد.سرمایه گذاری از طریق صندوق های سرمایه گذاری و سرمیه گذاری با استفاده از شرکت های سبدگردان.هرکدام از این روش ها مزایا و معایب خودشان را دارند.

سرمایه گذاری در صندوق های سرمایه گذاری :

یک صندوق سرمایه گذاری مجموعه ای از سهام، اوراق مشارکت و سایر اوراق بهادار است. در واقع شما می توانید آن را به صورت شرکتی در نظر بگیرید که در آن افراد مختلف پول های خود را روی هم می گذارند و در سبدی از اوراق بهادار سرمایه گذاری می کنند.هنگامی که شما در یک صندوق سرمایه گذاری سرمایه گذاری می کنید،سرمایه شما بخشی از کل سرمایه صندوق خواهد شد.در نتیجه هرچقدر صندوق سود یا زیان بدست آورد،شما نیز به نسبت سرمایه خود از کل سرمایه صندوق،در این سود یا زیان سهیم هستید.این صندوق ها انواع مختلفی دارند که هرکدام از آنها وبژگی های مخصوص به خود را دارند.

مزایای سرمایه گذاری در صندوق های سرمایه گذاری :

به طور خلاصه می توان از موارد زیر به عنوان ویژگی های سرمایه گذاری در یک صندوق سرمایه گذاری نام برد:

صندوق قابل معامله (ETF) ارز دیجیتال چیست؟ از صندوق بیت کوین چه می‌دانیم!

اگر چند صباحی از حضور شما در دنیای ارزهای دیجیتال گذشته باشد، حتماً با اصطلاح صندوق قابل معامله (ETF) برخورد داشته‌اید. صندوق ارز دیجیتال از جمله بیت کوین که به تازگی تصویب شده است از دیگر روش‌های سرمایه‌گذاری در دنیای رمزارزها است که به باور بسیاری ریسک کمتری دارد. در ادامه این مقاله از رمزینکس به بررسی همه جوانب این صندوق‌ها خواهیم پرداخت.

صندوق قابل معامله یا ای تی اف (ETF) چیست؟

ای تی اف (یا صندوق قابل معامله) یک ابزار مالی تنظیم شده است که قیمت آن وابسته به ارزش دارایی‌های پایه آن است. به عنوان مثال، قیمت صندوق طلا به ارزش ذخایر طلا بستگی دارد. به همین ترتیب قیمت ای تی اف نفت، یا شاخص سهام یا رمز ارزها به ترتیب بر اساس ارزش نفت، شاخص سهام یا دارایی‌های رمز ارزی تعیین می‌شود.

درست مانند سهام شرکت‌ها، صندوق قابل معامله را می‌توان در صرافی‌های رگوله شدن در سراسر جهان معامله کرد، کاری که همین الان هم انجام می‌شود. این امر به سرمایه گذاران اجازه می‌دهد ای تی اف ها را از طریق حساب‌های کارگزاری خود معامله کنند.

هدف اصلی از ایجاد صندوق قابل معامله داشتن ابزاری مالی است که ارزش آن به ارزش یک دارایی پایه گره خورده است. در این حالت سرمایه گذار مجبور نیست برای سرمایه‌گذاری روی یک دارایی مستقیماً آن دارایی واقعی را بخرد.

به عنوان مثال اگر سرمایه گذار بخواهد در طلا سرمایه‌گذاری کند اما نخواهد خود این دارایی را به صورت فیزیکی در اختیار بگیرد می‌تواند از طریق خرید صندوق طلا که قیمت آن وابسته به قیمت طلای واقعی است به هدفش برسد.

شاید در این تعریف شما متوجه یکی از نقاط منفی ای تی اف‌ها شده باشید اما در ادامه این راهنما بیشتر به مزایای ای تی اف‌ها به ویژه در زمینه بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال اشاره می‌کنیم.

صندوق قابل معامله (ETF) ارز دیجیتال چیست؟

برای پاسخ به آن باید کمی به عقب‌تر برگردیم. صندوق قابل معامله یا ای تی اف (ETF) یک ابزار مالی است که ارزش دارایی خاص یا مجموعه‌ای از دارایی‌های پایه را دنبال می‌کند. مزیت اصلی این صندوق‌ها این است که سرمایه گذاران می‌توانند بدون نیاز به خرید دارایی‌های فیزیکی جدید به سبد سرمایه‌گذاریشان تنوع ببخشند.

دقت کنید که صندوق قابل معامله ارز دیجیتال از جمله بیت کوین و اتریوم با تمامی مزایایی که دارند، فعلا در دسترس ما ایرانیان نیست و یا دسترسی به آنها بسیار دشوار است.

برای مثال، قیمت صندوق قابل معامله طلا به ارزش ذخایر طلا گره خورده است. همچنین، قیمت یک ای تی اف ارز دیجیتال به ارزش یک یا چند دارایی رمزنگاری شده بستگی دارد و ای تی اف بیت کوین فقط به قیمت بیت کوین وابسته است.

نکته مهم این است که ای تی اف‌ها بیشتر در بازارهای بورس سنتی معامله می‌شوند تا صرافی‌های ارزهای دیجیتال.

در حال حاضر در چندین کشور امکان معامله کردن ای تی اف بیت کوین فراهم شده است. بسیاری از این صندوق‌ها معایب تنوع بخشی بالا در سبد سهام در سال جاری در کانادا، برزیل، اروپا و دبی راه اندازی شده‌اند.

اما تأیید شدن صندوق‌های رمز ارزها توسط سازمان بورس آمریکا موجب دلگرمی علاقمندان به ارزهای دیجیتال شده و به پذیرش گسترده ای تی اف‌های رمز ارزها در سراسر جهان دامن می‌زند و همچنین مشروعیت بیشتری به ارزهای دیجیتال می‌بخشد.

تأیید شدن این صندوق‌ها از سوی سازمان بورس آمریکا نه تنها به این دلیل بسیار مهم است که ایالات متحده بزرگ‌ترین و پیچیده‌ترین بازار مالی جهان است بلکه یکی دیگر از دلایل اهمیت آن این است که پس از سرکوب شدن ماینرها و معامله‌گران بیت کوین توسط کشور چین در ماه مه امسال، حالا آمریکا بیشترین سهم از استخراج بیت کوین در جهان را به خود اختصاص داده است.

صندوق ارز دیجیتال چگونه کار می‌کند؟

جذابیت اصلی صندوق قابل معامله رمز ارزها این است که دقیقاً مانند ای تی اف‌هایی عمل می‌کنند که توسط دارایی‌های سنتی پشتیبانی می‌شوند. صندوق ارز دیجیتال به دو شکل عرضه می‌شوند:

پشتوانه فیزیکی

برای ایجاد این نوع ای تی اف رمز ارزی، یک شرکت مدیریت دارایی باید مقداری کوین واقعی را از بازار خریداری کند، همان‌طور که در ای تی اف‌های سنتی اقدام به خرید سهام می‌کند. سپس این شرکت می‌تواند صندوقی ایجاد کند که ارزش آن وابسته به ارزش دارایی‌های رمز ارزی باشد و آن را برای معامله در بازار بورس لیست کند. اگر ارزش کوین‌های موجود در صندوق ای تی اف افزایش یابد ارزش سرمایه‌گذاری شخص نیز افزایش می‌یابد.

پشتوانه فیوچرز

در این نوع ای تی اف سهام صندوق نه بر اساس کوین‌های واقعی بلکه بر اساس قراردادهای فیوچرز (آتی) رمز ارزها هستند. قرارداد آتی صرفاً توافقی برای خرید یا فروش یک دارایی با قیمت از پیش تعیین شده در زمان معین در آینده است.

این نوع صندوق ارز دیجیتال نسبت به ای تی اف‌های با پشتوانه فیزیکی ریسک کمتری دارند زیرا در آن هیچ دارایی فیزیکی خریداری نمی‌شود در نتیجه نیاز به محافظت از دارایی وجود ندارد. طبق گزارش‌ها، سازمان بورس آمریکا قرار است این نوع ای تی اف بیت کوین را تایید کند.

مزایای صندوق ارز دیجیتال

سهولت: در زمینه رمز ارزها بزرگ‌ترین مزیت ای تی اف نسبت به سرمایه‌گذاری مستقیم این است که سرمایه گذاران مجبور نیستند خود دارایی اصلی را خریداری و نگهداری کنند.

اگرچه صرافی‌های ارزهای دیجیتال خرید و فروش رمز ارزها را در چند سال گذشته آسان کرده‌اند اما مواردی مانند راه اندازی کیف پول‌های دیجیتال و درک نحوه عملکرد کلیدهای خصوصی و عمومی همچنان مانعی برای پذیرش رمز ارزها در مقیاس بزرگ است.

ای تی اف‌های ارزهای دیجیتال به سرمایه گذاران این امکان را می‌دهند که از طریق حساب‌های کارگزاری فعلی‌شان از این کلاس جدید از دارایی‌ها سود کسب کنند.

ایمنی بیشتر: از آنجا که ای تی اف‌ها در صرافی‌های سنتی معامله می‌شوند همگی کاملاً رگوله شده هستند. این بدان معناست که نهادهای نظارتی می‌توانند عملکرد آنها را زیر نظر گرفته و تحلیل کنند و جلوی دستکاری قیمت در بازارهای ای تی اف را بگیرند. با این حال، قیمت دارایی پایه همچنان ممکن است

در صرافی‌های ارزهای دیجیتال رگوله نشده دستکاری شود. صرافی‌ها و کیف پول‌های ارزهای دیجیتال مستعد حملات هکرها و سرقت نیز هستند. سرمایه گذاران در ای تی اف‌های رمز ارزها نگران این خطرات نیستند زیرا هیچ رمز ارز واقعی در اختیار ندارند. به علاوه، در ای تی اف‌های پشتوانه فیوچرز حتی خود صندوق هم هیچ ارز دیجیتالی ندارد.

ارزان‌تر بودن: خریدن مجموعه‌ای بزرگ از ارزهای دیجیتال یک فرایند طولانی و پیچیده است که شامل بازکردن حساب در چندین صرافی ارزهای دیجیتال و داشتن کیف پول‌های دیجیتالی متعدد است.

در صندوق ارزهای دیجیتال، سرمایه گذار می‌تواند از طریق یک سرمایه‌گذاری بر روی چندین رمز ارز – هرچند به صورت غیرمستقیم – سرمایه‌گذاری کند. کارمزدهای ای تی اف نیز به طور کلی کمتر از کارمزدهای صندوق‌هایی است به صورت سنتی مدیریت می‌شوند.

معایب صندوق ارز دیجیتال

انتخاب محدود: در حال حاضر تعداد کمی از این صندوق‌ها برای سرمایه‌گذاری وجود دارد. اما اگر سازمان بورس آمریکا به فعالیت صندوق قابل معامله (ETF) رمز ارزها مجوز بدهد این شرایط می‌تواند به سرعت تغییر کند.

محدود بودن انتخاب در سطح خود دارایی نیز وجود دارد. ای تی اف‌های سنتی شامل طیف وسیعی از اوراق بهادار برای به حداقل رساندن ریسک هستند. اما در بیشتر ای تی اف‌های رمز ارزها امکان سرمایه‌گذاری بر روی تنها چند ارز دیجیتال وجود دارد.

خطرات مربوط به رمز ارزها: اگرچه ای تی اف‌ها از جهاتی امن‌تر از سرمایه‌گذاری مستقیم روی خود ارزهای دیجیتال هستند اما به هر حال بسیاری از خطرات این دارایی در ای تی اف‌ها هم وجود دارد.

ارزهای دیجیتال و در نتیجه ای تی اف‌های آنها پرنوسان و بی ثبات هستند. در هر صندوق با پشتوانه فیزیکی علاوه بر خرید و نگهداری ارزهای دیجیتال باید سایر خطرات مربوط به رمز ارزها مانند هک شدن را مدیریت کرد.

شاید یک عهدشکنی؟ به باور طرفداران پروپا قرص ارزهای دیجیتال این دارایی‌ها از سرمایه دارندگان در مقابل کاهش ارزش پول فیات و بانک‌های مرکزی و دولت‌های حامی آن محافظت می‌کنند.

اما برخلاف این ویژگی رمز ارزها، ای تی اف بیت کوین طبق تعریف توسط دولت رگوله شده و سرمایه گذاران نیز در واقع هیچ ارز دیجیتالی نمی‌خرند.

صندوق (ETF) بیت کوین چیست؟

ای تی اف (ETF) یا صندوق بیت کوین مشابه مورد بالا است اما ارزش آن به طور خاص به قیمت بیت کوین وابسته است. سرمایه گذاران از طریق ای تی اف می‌توانند بدون نیاز به خرید بیت کوین واقعی و نگرانی در مورد خطرات مرتبط با خرید و نگهداری آن از نوسان‌های قیمتی این رمز ارز کسب سود کنند.

دلیل به وجود آمدن صندوق بیت کوین

برخی از منتقدان استدلال کرده‌اند که تشکیل صندوق قابل معامله (ETF) بیت کوین ضروری نیست زیرا سرمایه گذاران می‌توانند خود بیت کوین را خریده و مستقیماً روی آن سرمایه‌گذاری کنند.

اگرچه این استدلال منطقی است اما در آن به سرمایه گذاران سنتی‌تر یا شاید کسانی که اطلاعات کمتری در زمینه فناوری دارند و می‌خواهند روی بیت کوین سرمایه‌گذاری کنند توجه نشده است.

این افراد به کمک صندوق بیت کوین می‌توانند بدون نیاز به یادگیری اطلاعات پیچیده مربوط به کیف پول بیت کوین، عبارت‌های بازیابی و کلیدهای عمومی و خصوصی به سادگی روی بیت کوین سرمایه‌گذاری کنند.

طبق گزارش «وضعیت ارزهای دیجیتال در بریتانیا» که توسط صرافی جمینای در ۲۰۲۱ انجام شد ۲۷/۵ درصد از افراد گروه سنی بین ۱۸ تا ۲۴ سال روی ارزهای دیجیتال سرمایه‌گذاری کرده‌اند. این در حالی است که تنها ۷/۴ درصد از افراد ۵۵ ساله و بیشتر روی این دارایی‌ها سرمایه‌گذاری کرده بودند.

بررسی دقیق‌تر سرمایه گذاران بر اساس شغل آنها نشان داد که از ۱۰ بخش برتر، بیشترین سرمایه گذاران از صنایع فناوری اطلاعات و مخابرات و با فاصله کم از صنایع معماری و مهندسی بودند. این وضعیت ممکن است نشان دهنده ارتباط مستقیم بین میزان سرمایه‌گذاری روی رمز ارزها و میزان آشنایی سرمایه گذاران با فناوری باشد.

ارائه شدن صندوق قابل معامله بیت کوین در بورس‌های بزرگ سهام می‌تواند ورود سرمایه گذاران احتمالی بیشتر از طیف‌های مختلف را تسهیل کند. در این شرایط سرمایه بیشتری وارد اکوسیستم بیت کوین شده و جایگاه بیت کوین به عنوان یک دارایی استاندارد برای سرمایه‌گذاری بیش از پیش تثبیت می‌شود.

مزایای صندوق (ETF) بیت کوین

سرمایه گذاران با سرمایه‌گذاری در ای تی اف بیت کوین می‌توانند بدون کسب اطلاعات درمورد نحوه عملکرد بیت کوین، ثبت نام در صرافی ارزهای دیجیتال و خطرات مرتبط با مالکیت مستقیم بیت کوین از نوسانات قیمت این رمز ارز بهره‌مند شوند.

از جمله این خطرات این است که بیت کوین را باید در کیف پول نگهداری کرد و اگر سرمایه گذار رمز عبور آن را فراموش کند دارایی‌اش را برای همیشه از دست خواهد داد. ای تی اف بیت کوین روند سرمایه‌گذاری روی بیت کوین را ساده می‌کند.

در ای تی اف امکان نگهداری بیش از یک دارایی وجود دارد. به عنوان مثال، ای تی اف بیت کوین می‌تواند شامل بیت کوین، سهام اپل، سهام فیسبوک و … باشد؛ در نتیجه سرمایه گذار می‌تواند ریسک سرمایه‌گذاری خود را کاهش داده و سبد متنوعی از انواع سهام تشکیل دهد.

با توجه به اینکه بیت کوین غیر رگوله و غیر متمرکز است اکثر پناهگاه‌های مالیاتی و صندوق‌های بازنشستگی جهان اجازه خرید بیت کوین را نمی‌دهند. از سوی دیگر، معاملات ای تی اف بیت کوین در صرافی‌های سنتی به احتمال زیاد توسط سازمان بورس آمریکا تنظیم شده و واجد شرایط بهره وری مالیاتی است.

معایب صندوق قابل معامله بیت کوین

ای تی اف‌ها معمولاً در مقابل خدمات خود از سرمایه گذاران هزینه‌های مدیریتی دریافت می‌کنند. در نتیجه داشتن مقدار قابل توجهی از سهام در ای تی اف بیت کوین ممکن است به مرور زمان کارمزدهای مدیریتی زیادی را به دنبال داشته باشد.

1. عدم تطابق ارزش ای تی اف با قیمت دارایی پایه

اگر چه ارزش ای تی اف‌ها به قیمت دارایی پایه، در این مورد بیت کوین، بستگی دارد اما ممکن است در این صندوق‌ها دارایی‌های متعدد دیگری برای متنوع سازی سبد نگهداری شود.

در چنین شرایطی ممکن است افزایش ۵۰ درصدی قیمت بیت کوین به دلیل وجود دارایی‌های دیگر در سبد سهام به طور دقیق در ارزش صندوق قابل معامله در بورس منعکس نشود زیرا ارزش سایر سهام متناسب با بیت کوین افزایش نیافته است. بنابراین، اگرچه صندوق قابل معامله امکان بهره بردن از نوسانات قیمت بیت کوین را فراهم می‌کنند اما شاید معیار دقیقی از قیمت آن نباشند.

1. محدودیت در معاملات ارزهای دیجیتال

بیت کوین را می‌توان با سایر رمز ارزها مانند اتریوم، لایت کوین، ریپل و … معامله کرد. اما ای تی اف بیت کوین را نمی‌توان با سایر ارزهای دیجیتال معامله کرد زیرا یک رمز ارز نیست و فقط یک صندوق سرمایه‌گذاری است که ارزش آن به قیمت بیت کوین بستگی دارد.

بسیاری از افراد بیت کوین را به عنوان ابزاری برای پوشش ریسک در برابر بانک‌های مرکزی، ارزهای فیات و سهام می‌دانند. بیت کوین با مستقل بودن از بانک‌های مرکزی امکان کنترل کردن خطرات مربوط به سیستم مالی را به سرمایه گذاران می‌دهد.

بیت کوین همچنین با حفظ کردن حریم خصوصی کاربران و سرمایه‌گذاران از طریق بلاکچین بیت کوین هویت آنها را پنهان می‌کند. ای تی اف بیت کوین توسط دولت رگوله می‌شود و فاقد این مزایا است.

سخن آخر

روش‌های مختلفی برای سرمایه‌گذاری روی بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال وجود دارد. اما هر روشی برای سرمایه گذاران معمولی مناسب نیست. صندوق قابل معامله (ETF) بیت کوین و ارز دیجیتال یکی از معدود روش‌های مطمئن برای کسب سود از بیت کوین است. تایید شدن ای تی اف معایب تنوع بخشی بالا در سبد سهام بیت کوین توسط سازمان بورس آمریکا و زمان این اتفاق مهم می‌تواند موجب بلوغ بیشتر بازار ارزهای دیجیتال شود.

صندوق بیت کوین محصولی است که همگان در انتظار آن هستند و دلایل خوبی برای این انتظار وجود دارد. این محصول مالی موجب راحتی و انعطاف پذیری در سرمایه‌گذاری شده و به سرمایه گذاران اجازه می‌دهد بدون ریسک زیاد وارد بازار شوند.

سبدگردانی بورس

سبدگردانی علم انتخاب و نظارت بر دسته ای از سرمایه گذاری ها است که با اهداف مالی بلند مدت و قدرت تحمل ریسک یک مشتری، شرکت یا موسسه متناسب است. سبدگردان ها عموما افراد مجرب و آموزش دیده ای هستند که به نیابت از مشتریان خود در خرید و فروش سهام شرکت می کنند. به هر جهت، هدف نهایی افراد و شرکت سبدگردان افزایش بیشینه بازده مورد نظر سرمایه گذاری ها با در نظر گرفتن حد معقولی از ریسک پذیری است.

برای مشاوره سبدگردانی

برای مشاوره سبدگردانی

عناوین اصلی این مقاله

سبدگردانی یا مدیریت پورتفولیو یک مثال آشنای "همه تخم مرغ های خود را در یک سبد نگذار" را در ذهن همه ما تداعی می کند. در این مثال ساده به ما تذکر می دهد که هرگز تمامی سرمایه خود را در یک جا قرار ندهید. در بازار سرمایه گذاری سبدگردانی به این معنا است که شخص نباید تمامی سرمایه های خود را فقط صرف خرید و یا سرمایه گذاری بر روی یک کالا یا سهام خاص کرده و در عوض سبد سرمایه خود را از سهام های قابل اعتماد مختلفی تکمیل نماید. به این صورت ریسک سرمایه گذاری به حداقل می رسد.

سبدگردانی در بورس تنها به سرمایه گذاری مستقیم محدود نمی شود. اشخاصی که تمایل دارند تا در بازار فعالیت کنند ولی دانش کافی را در این زمینه ندارند، می توانند از روش سرمایه گذاری غیر مستقیم استفاده نمایند. سرمایه گذاری غیر مستقیم در بورس شامل صندوق‌های سرمایه گذاری و خدمات سبدگردان اختصاصی می باشد.

بر اساس تعریف ارائه شده از سازمان اوراق بهادار، سبدگردانی روندی است که در طی آن تصمیم به خرید، فروش یا نگه‌ داری اوراق بهادار به نام سرمایه‌ گذار معین در قالب قراردادی مشخص، با هدف کسب منفعت برای سرمایه گذار توسط سبدگردان انجام می شود. در ادامه این مقاله توضیحات کاملی درباره مفهوم سبدگردانی و مزایا و معایب آن ارائه می شود.

سبدگردانی چیست

سرمایه گذاری در بورس مثل هر فعالیت دیگری لازمه داشتن دانش کافی و صرف زمان است. تمامی افرادی که بدون داشتن دانش و اطلاعات کافی و یا صرف زمان لازم برای بررسی بازار، اقدام به سرمایه گذاری می نمایند، معمولا با ضرر مواجه شده و بخشی از سرمایه و یا تمامی آن را از دست می دهند. این افراد برای جلوگیری از مشکلات خود می توانند از روش های غیر مستقیمی مانند صندوق های سرمایه گذاری و یا سبدگردان بورس ارز استفاده نمایند.

در روش های سرمایه گذاری غیر مستقیم، مدیریت دارایی و سرمایه گذاری در بورس توسط افراد و شرکت های انجام می شود که توسط افراد حرفه ‌ای و متخصص مدیریت شده و مجوزهای لازم را از سازمان بورس و اوراق بهادار دریافت کرده اند.

به طور کلی می توان گفت که سبدگردانی شامل فرآیندی است که در طی آن افرادی متخصص و حرفه ای در این زمینه به توجه به میزان سرمایه گذاری و همچنین ریسک پذیر بودن فرد سرمایه گذار، سبدی مناسب را برای او تشکیل داده و سپس با اقدام به خرید و فروش دسته ای از سهام و مدیریت و نظارت دائمی بر روی آن ها به حداکثر سود خالص دست پیدا می کنند.

بیشتر بخوانید: اهداف سرمایه گذاری

سبدگردان کیست

سبدگردان ها معمولا افرادی یا موسسه های حقوقی هستند که مدیریت سرمایه اشخاص حقیقی و یا حقوقی را به منظور کسب بیشترین سود ممکن عهده دار می شوند. این افراد باید آگاهی کاملی نسبت به وضعیت موجود بازار داشته و توانایی پیش بینی شرایط آینده و افزایش سرمایه در بازار بورس را نیز داشته باشند که سبدگردان ها در این زمینه از کمک مشاوران و متخصصان دارای مدرک تحلیلگر بورس استفاده می کنند.

سبدگردان ، کار خود را در قالب قراردادی شفاف بین شرکت سبدگردان و فرد سرمایه گذار تنظیم می نمایند. بر اساس این قرارداد کارمزد سبدگردان، میزان توانایی و دسترسی او به سرمایه‌ی فرد سرمایه‌ گذار و محدودیت ‌های معاملاتی به طور کامل مشخص می گردد.

سبدگردانی را می توان مثل یک بازی دوسر برد در نظر گرفت، زیرا در صورتی که شخص سبدگردان، سرمایه گذار را به سود کلان برساند، خودش نیز در این سود بالا سهیم می شود. از طرفی سرمایه گذار می تواند بدون نگرانی از بابت ریسک سرمایه گذاری در بخش های مختلفی سرمایه گذاری کرده و سبد سرمایه خودش را گسترش دهد. پس هر چه میزان این سود بیشتر باشد، برای خود او هم بهتر و رضایت بخش تر است.

شرایط سبدگردانی

تمامی شرکت های که قصد انجام سبدگردانی را دارند، باید از سازمان بورس و اوراق بهادار مجوز های لازم را اخذ نمایند. این مجوزها با توجه به میزان بازدهی مناسب و عدم ایجاد خطاهای قانونی سبدگردان ها، بهره مندی از کادر مجرب و متخصص، استفاده از امکانات نرم افزاری مناسب و سایر شرایط دیگر توسط سازمان بورس و اوراق بهادار به صورت دوره ای تمدید می شود.

حداقل میزان سرمایه برای سرمایه گذاری در سبدگردانی توسط شرکت سبدگردان تعیین می شود که ممکن است میزان مختلفی بین 100 میلیون تومان تا 1 میلیارد تومان را در برگیرد. با این وجود برخی از شرکت های سبدگردان به منظور جذب مشتری بیشتر در این زمینه در مواردی تخفیف های زیادی را در حداقل میزان سرمایه لحاظ کرده و این عدد را تا 50 میلیون تومان و حتی کمتر از آن کاهش می دهند. بنابراین حداقل سرمایه گذاری ثابت عددی ثابت و مشخص نیست و بر اساس سیاست گذاری های هر شرکت سبدگردان تعیین می شود.

بر اساس قوانین تعیین شده سازمان بورس و اوراق بهادار شرکت های که بدون کسب مجوز مبادرت به انجام سبدگردانی نمایند، برابر قانون تنبیهاتی برای آن ها در نظر گرفته می شود. شرکت سبدگردان باید مبلغی را تحت عنوان حق نظارت به سازمان اوراق بهادار بپردازند. بنابراین می توان گفت که با توجه به نظارت مستقیم سازمان اوراق بهادار و ضرورت ارائه بازدهی مناسب به منظور تمدید دوره ای مجوز فعالیت، شرکت های سبدگردان باید تمامی سعی خود را در به سود رساندن سرمایه گذار انجام دهند.

بیشتر بخوانید: راهنمای دریافت کد بورسی

سرمایه گذاری در شرکت های سبدگردان

نخستین قدم سرمایه گذاری در سبدگردانی، انتخاب شرکت سبدگردان توسط فرد سرمایه گذار بر اساس حداقل سرمایه مورد نیاز برای شروع و تحقیق های شخصی او در این مورد است. این انتخاب در موفقیت سرمایه گذار بسیار تاثیر گذار است در نتیجه مهم ترین قدم در این راه، انتخاب آگاهانه است.

پس از انتخاب شرکت سبدگردان فرد سرمایه گذار باید با در دست داشتن مدارک شناسایی مانند شناسنامه و کارت ملی هوشمند به شعبه شرکت سبدگردان شهر خود مراجعه کرده و پرونده سبدگردانی را تشکیل دهد. در این مرحله تمامی فرم های قرارداد ارائه شده باید توسط سرمایه گذار تکمیل شود. توصیه ما این است که تمامی بند های قرارداد را به دقت مطالعه شده تا با تمامی مراحل و قوانین به طور کامل آشنایی صورت گیرد.

پس از ثبت نام اولیه سرمایه گذار، شرکت سبدگردان میزان سرمایه موجود و ریسک پذیری سرمایه گذار را در طی برگزاری یک جلسه مورد سنجش قرار می دهد. پس از برگزاری جلسه تمامی فرآیند های سرمایه گذاری با توجه به سطح ریسک‌پذیری شخص سرمایه گذار انجام می گیرد.

در مرحله بعدی سرمایه لازم از طریق فرد سرمایه گذار به حساب شرکت سبدگردان واریز می گردد. پس از واریز سرمایه، شرکت سبدگردان مدارک لازم را به سازمان بورس و اوراق بهادار کشور ارسال کرده و پس از دریافت کد برای سبد سرمایه گذار، سبد اختصاصی او را تشکیل داده و بر اساس قرارداد امضا شده تمامی تخصص خود را برای کسب بهترین نتیجه برای فرد سرمایه گذار به کار می گیرد.

در مرحله آخر، قراردادی با عنوان قرارداد متمم تنظیم می شود. در این قرارداد تمامی شرایط فسخ، برداشت، واریز و همچنین تمامی مواردی که در قرارداد اصلی ذکر نشده است و حالا لازم است تا به قرارداد اضافه شود، در قرارداد متمم قابل بیان است.

مزایا و معایب سبدگردانی

سبدگردانی را می توان به عنوان یک روش قابل اطمینان برای افراد سرمایه گذار در نظر گرفت که تجربه کافی را در بازار بورس نداشته و همچنین تحمل تجربه ریسک بالا را ندارند. این روش دارای مزایا و معایبی است که در ادامه آن ها را معرفی خواهیم کرد.

سبدگردانی دارای مزایایی زیادی است زیرا روشی مطمئن با کمترین ریسک است و نیاز به صرف زمان زیاد و یا دانش خاصی در این زمینه ندارد، زیرا از روش های غیر مستقیم سرمایه گذاری است.

در سبدگردانی خرید و فروش سهام و سرمایه گذاری به صورت جداگانه و اختصاصی برای هر سرمایه گذار با توجه به میزان سرمایه و ریسک پذیری او انجام می شود.

سبدگردانی دارای انعطاف زیادی است به طوری که شخص سرمایه گذار توانایی دسترسی کامل و رصد روزانه سرمایه خود را داشته و نوع سرمایه گذاری بر اساس استراتژی سرمایه گذار انجام می شود.

سبد فرد سرمایه گذار تنها محدود به سهام نیست و او می تواند ترکیبی از سایر اوراق بهادار، صندوق‌های طلا و گواهی کالا را نیز در سبد خود قرار دهد. به این صورت ریسک سرمایه گذاری به حداقل میزان خود می رسد.

همان طور که گفته شد، این روش به زمان و دانش خاصی نیاز ندارد و هر شخص با هر میزان دانشی که از بازار سرمایه دارد می تواند از طریق سبدگردان در بازار بورس سرمایه گذاری نماید.

افراد سبدگردان عمدتا دارای دانش و مهارت خاصی و تحلیل برای سرمایه گذاری در بازار هستند. بنابراین میزان موفقیت این روش بسیار بالاتر از روش سرمایه گذاری مستقیم می باشد.

در روش سبدگردانی سود سرمایه گذار معاف از مالیات است که خود انگیزه برای جذب سرمایه به سمت بازار سرمایه از طرف دولت است.

در سبدگردانی هم شرکت سبدگردان و هم سرمایه گذار به دنبال سود بیشتر هستند که به همین علت این امر بسیار قابل اعتماد تر است.

هر روشی ممکن است در کنار سود و منافع خود، معایبی را نیز داشته باشد. سبدگردانی نیز از این قاعده مستثنی نبوده و معایب خود را به همراه دارد. البته لازم به ذکر است که مزایای انتخاب شرکت سبدگردان مجرب و تخصص بسیار بیشتر از معایب آن می باشد.

یکی از معایب سبدگردانی این است که اگر فرد سرمایه گذار بدون اطلاع از وضعیت ریسک پذیری خود و سرمایه لازم شرکت سبدگردان اشتباهی را انتخاب کند، ضرر زیادی به او می رسد.

همان طور که در متن اشاره شد برای سرمایه گذاری غیر مستقیم سبدگردانی مبلغی به عنوان حداقل سرمایه در نظر گرفته شده است که معمولا رقم بالایی است و شاید هر کسی نتواند این میزان از سرمایه را برای شروع کار خود تهیه کند.

کارمزد و درصد سود در سبدگردانی

درصد سود سبدگردان مقدار معین و مشخص ندارد و این مبلغ از پیش تعیین شده نیست، زیرا بازار سرمایه بازاری غیر قابل پیش بینی و متغیری است و امکان تعیین سود در ابتدا قرارداد وجود ندارد. با این وجود به منظور جلب اطمینان سرمایه گذار، شرکت سبدگردان مقداری را به عنوان حداقل سود تعیین کرده و تا پیش از کسب این میزان سودی را برای خود تعیین کرده و تنها کارمزد مدیریت را کسر می کند.

برای مثال بر طبق این قرارداد شرکت سبدگردان متعهد می شود که اگر سود سرمایه گذار به 30 درصد نرسد، شرکت سبدگردان تنها کارمزد مدیریتی خود را کسر کند که معمولا میزان اندکی در حد یک تا دو درصد است، از طرف دیگر اگر سود سرمایه گذار به دلیل نوسانات و رشد بازار به میزان سود دهی 30 درصد و حتی بیشتر از آن برسد، میزان درصد سود سبدگردانی 20 درصد از 30 درصد سود (یک پنجم سود) ، یعنی سود خالص حاصله می باشد.

میزان کارمزد سبدگردانی بر اساس مصوبات هر شرکت تعیین می شود. این میزان معمولا از دو بخش کارمزد مدیریتی و کارمزد عملیاتی تشکیل می شود. در کارمزد مدیریتی میزان کارمزد درصد ثابتی است که با هر میزان سود کسر می گردد. کارمزد عملیاتی نیز بر اساس میزان سود مشخص شده کسر می شود. برای درک بهتر این موضوع به مثال زیر توجه کنید.

برای مثال فردی یک میلیارد سرمایه در اختیار شرکت سبدگردان قرارداده است. برای انجام این فرآیند مقدار سود ثابت مثلا 2 درصد در نظر گرفته می شود که همان کارمزد مدیریت است. همچنین مقرر می شود. در صورتی که سودی بالغ بر میزان 40 درصد و بیشتر از آن توسط سبدگردان کسب شود، 30 درصد از سود خالص نیز به عنوان کارمزد عملیات علاوه بر کارمزد مدیریت کسر می گردد. به این ترتیب شرکت سبدگردان و فرد سرمایه گذار در یک راستا و هدف حرکت کرده و شرکت سبدگردان به منظور کسب سود بیشتر، بیشترین تلاش خود را به کار می گیرد.

نکات مهم درباره سبدگردانی

تا اینجای مقاله سعی شده است تا تمامی نکات مهم و کاربردی در رابطه با سبدگردانی ارائه شود، خلاصه ای از نکات مهم درباره سبدگردانی به شرح زیر است.

سبدگردانی بر اساس آنچه در متن گفته شد به معنای سپردن سرمایه به فرد یا شرکت متخصص برای سرمایه گذاری در بخش های مختلف بازار است.

روش سبدگردانی ریسک ضرر در معامله و سرمایه گذاری را به حداقل می رساند.

سرمایه گذاری از طریق سبدگردانی نیاز به کسب دانش خاص و زمان کافی ندارد و با صرف کمترین زمان می توان، بهترین سرمایه گذاری را انجام داد.

در روش سبدگردانی انتخاب یک فرد یا سبد سبدگردان مناسب دارای اهمیت بسیاری است زیرا ممکن است در اثر یک اشتباه فرد سرمایه گذار ضررهای زیادی را متحمل شود.

میزان سود، کارمزد و حداقل سرمایه مقدار مشخصی نیست و هر شرکت سبدگردان بر اساس مصوبات خود مقداری را در قرارداد مابین سرمایه گذار و سبدگردان تعیین می کند.

سبدگردانی شباهت های زیادی با سرمایه گذاری در صندوق دارد، با این حال به دلیل وجود نیروی متخصص دارای امنیت و اطمینان خاطر بیشتری است.

در وضعیت رو به رشد و قابل ‎اطمینان بودن بازار، روش سرمایه گذاری صندوق به دلیل داشتن کارمزد کمتر سود آورتر است.

در انتهای این مقاله باید گفت که روش سبدگردانی به دلیل داشتن امنیت بالاتر و تنوع سبد سرمایه گذاری روش مناسب تری برای سرمایه گذاران است، با این حال اگر سرمایه کمی را در اختیار دارید ممکن است نتوانید از این روش استفاده کنید.

در ادامه بخوانید: معاملات برخط کارگزاری آگاه

سوالات متداول

1- ✔️ سبدگردانی را معرفی نمایید؟

✔️ سبدگردانی علم انتخاب و نظارت بر دسته ای از سرمایه گذاری ها است که با اهداف مالی بلند مدت و قدرت تحمل ریسک یک مشتری، شرکت یا موسسه متناسب است. توضیحات بیشتر در این مقاله ارائه شده است.

2- ✔️ نحوه سرمایه گذاری در شرکت های سبدگردان را شرح دهید؟

✔️ نخستین قدم سرمایه گذاری در سبدگردانی، انتخاب شرکت سبدگردان است. توضیحات بیشتر در این مقاله ارائه شده است.

3- ✔️ سبدگردان چه کسی است؟

✔️ سبدگردان ها معمولا افرادی یا موسسه های حقوقی هستند که مدیریت سرمایه اشخاص حقیقی و یا حقوقی را به منظور کسب بیشترین سود ممکن عهده دار می شوند. توضیحات بیشتر در این مقاله ارائه شده است.

مدل قیمت گذاری دارایی‌های سرمایه ای

در ابتدا تعریفی از تعریف مدل قیمت گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای را بیان می‌کنیم.

مدل قیمت گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای

معادل‌ انگلیسی مدل قیمت گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای عبارت است از Capital Asset Pricing Model – CAPM مدل قیمت گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای یا CAPM مدلی است که رابطه بین ریسک سیستماتیک و بازده مورد انتظار یک دارایی، به خصوص سهام را توصیف می‌کند. CAPM به صورت گسترده در حوزه‌ی مالی و برای قیمت گذاری اوراق بهادار پر ریسک مورد استفاده قرار می‌گیرد. به این صورت که بازده مورد انتظار دارایی را با توجه به ریسک آن دسته از دارایی‌ها و نرخ بهره بدون ریسک، تخمین می‌زند.

مفهوم مدل CAPM:

این مدل بیان‌گر آن است که بازده مورد انتظار برای یک دارایی، به عوامل زیر وابسته می‌باشد:

• عامل اول، ارزش زمانی پول در شرایط بدون ریسک: این عامل بر اساس نرخ بازده بدون ریسک محاسبه می‌گردد و پاداش آن صرفا بر اساس گذر زمان دریافت می‌شود و هیچ ریسکی ندارد.
• عامل دوم، پاداش پذیرش ریسک سیستماتیک: این عامل با توجه به صرف ریسک بازار (مازاد بازده بازار)، بررسی معایب تنوع بخشی بالا در سبد سهام می‌گردد که بازار برای پذیرش یک واحد از ریسک سیستماتیک، علاوه بر پاداش به تعویق انداختن مصرف پول به سرمایه گذار می‌دهد.
• عامل سوم، مقدار ریسک سیستماتیک: این عامل بر اساس متغیر بتا مورد بررسی قرار می‌گیرد که در آن مقداری از ریسک سیستماتیک یک دارایی خاص نسبت به ریسک سیستماتیک پرتفوی بازار می‌باشد.

براساس مدل قیمت گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای، تنها عامل موثر برتصمیم سرمایه گذاران، ریسک سیستماتیک است. تحقیق‌های مختلف نشان داد که عوامل دیگری در کنار عامل ریسک بازار، به عنوان عوامل تعیین‌کننده‌ی بازده مورد انتظار سرمایه گذاران نقش دارد. در امور مالی، مدل قیمت گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای (CAPM) از لحاظ نظری برای تعیین مناسب نرخ بازده یک دارایی مورد نیاز استفاده می شود.

اگر آن دارایی رابه پرتفویی که به خوبی متنوع شده اضافه کنیم با توجه به اینکه ریسک دارایی تنوع بخشی نشده است، این مدل، حساسیت این دارایی را به عنوان ریسک متنوع نشده به حساب می‌آورد (بنابراین به عنوان ریسک سیستماتیک یا ریسک بازار شناخته می‌شود) و اغلب به صورت مقدار بتا (β) در صنعت مالی، همچنین انتظار بازده بازار و بازده مورد انتظار دارایی بدون ریسک نظری بیان می‌کند. CAPM نشان می‌دهد که هزینه یک سرمایه گذار از سرمایه است که توسط بتا تعیین می‌شود.

فرمول مدل قیمت گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای برای محاسبه بازده مورد انتظار عبارت است از:

مدل قیمت گذاری دارایی‌های سرمایه ای

در این فرمول:

• Rs= نرخ بازده مورد انتظار دارایی
• Rf= نرخ بهره بدون ریسک
• β= بتای اوراق بهادر یا دارایی
• Rm = بازده پیش‌بینی‌شده بازار

ایده اصلی پشت CAPM، این است که بازده سرمایه‌ی سرمایه گذاران باید از دو راه جبران شود:

• اول ارزش زمانی پول
• دوم پاداش ریسک

ارزش زمانی پول با نرخ بهره بدون ریسک در فرمول نشان داده می‌شود و سرمایه آن‌ها را با سرمایه گذاری در هر نوع دارایی در یک بازه زمانی جبران می‌کند. نیمه دوم از فرمول، پاداش ریسک را نشان می‌دهد و مقدار پاداشی را که سرمایه گذار برای ریسک اضافی مطالبه می‌کند، نشان می‌دهد.

توضیحات مدیر مالی در مورد مدل قیمت گذاری دارایی‌های سرمایه ای

CAPM می‌گوید که سود مورد انتظار سهام یا پرتفوی برابر با نرخ بهره بدون ریسک به‌علاوه پاداش ریسک پذیری است. اگر بعد از محاسبه از طریق این فرمول مشخص شود که سود مورد انتظار شما، سود موردنیازتان را برآورده نمی‌کند، قطعاً شما سرمایه گذاری نخواهید کرد.

با استفاده از این مدل و فرضیات زیر، می‌توانیم بازده مورد انتظار از سرمایه گذاری در یک سهام را در این مثال محاسبه کنیم: اگر نرخ بهره بدون ریسک ۱۵ درصد باشد، بتای سهم مورد نظر شما ۲ باشد و بازده مورد انتظار بازار بورس هم ۲۲ درصد باشد، انتظار می‌رود سهام سودی در حدود ۲۹ درصد ایجاد کند.

15% + 2 (22%-15%)

مشکلات و معایب مدل CAPM:

همچون دیگر نظریه‌هایی که وجود دارد، این مدل اقتصادی نیز در طول گذر زمان بارها تحت آزمایش قرار گرفته است و دارای نواقصی می‌باشد که در طول زمان شناسایی شده‌اند. بر این اساس مشخص شد که با این روش، نتایج همیشه درست نمی‌باشند و در برخی مواقع امکان بروز خطا وجود دارد.

پژوهشگران این زمینه نقد‌های زیادی به این مدل قیمت گذاری وارد کرده‌اند برای مثال می‌توان به متغیر بتا اشاره نمود که نشان دهنده درجه حساسیت دارایی نسبت به نوسانات بازار می‌باشد که میزان ریسک را با نوسان قیمت سهام بررسی می‌کند اما این دوره انتخاب شده برای تعیین نوسان، استاندارد نمی‌باشد زیرا بازده و ریسک دارای توزیع یکنواخت نیستند.

همچنین انتقاد دیگری که به این مدل وارد می‌شود این است که جریان‌های نقدی آینده را می‌توان تخمین‌زده و ارزش دارایی‌ها را حساب نمود و اگر در این مورد، سرمایه گذار بتواند تخمین درستی برای بازگشت آینده سهام بزند، استفاده از مدل CAPM ضرورتی ندارد.

دلیل استفاده از مدل CAPM:

حال این سوال پیش می‌آید که چرا با وجود این عیوب و نواقص، بایستی از این مدل استفاده نمود؟ در واقع می‌توان گفت که با گذر زمان و نمایان شدن کاستی‌های این مدل، CAPM هنوز هم به صورت گسترده دارای کاربرد‌های زیادی است و محبوبیت خاصی دارد. استفاده از این مدل بسیار آسان بوده و دید نسبتا خوبی از ارزش سهام و اوراق به سرمایه گذار می‌دهد.در نتیجه می‌توان گفت که سرمایه گذاران هنوز هم دارایی‌های سرمایه‌ای خود را با استفاده از مدل CAPM قیمت گذاری می‌کنند و از این طریق می‌توانند ارزیابی قابل قبولی از آینده سرمایه گذاری‌های خود کسب کرد.

مدل قیمت گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای یا CAPM، بر اساس فرضیه‌هایی در مورد رفتار سرمایه گذاران، میزان توزیع ریسک و اصول بازار بنا شده است که ممکن است تمام آن‌ها با واقعیت امر تطابق نداشته باشند. اما با این وجود نیز می‌توان از آن به منظور درک رابطه بین ریسک و سود سرمایه گذاری استفاده نمود تا از این طریق بتوان تصویر روشن‌تری از آینده به دست آورد.

یکی از مهم‌ترین مسائلی که در امور مالی و مدیریت دارایی‌ها بایستی مورد بررسی قرار گیرد، میزان ریسک یا خطر پذیری سرمایه گذاری‌ها می‌باشد. در واقع هر سرمایه گذار یا معامله‌گر، با هر بار سرمایه گذاری روی سهام و یا اوراق بهادار، ملزم به پذیرش ریسک می‌گردد. در این گونه شرایط می‌توان از مدل CAPM استفاده نمود که به قیمت گذاری کمک شایانی می‌کند و باعث کنترل ریسک می‌شود. در ادامه این مطلب به مدل CAPM و چگونگی استفاده از آن پرداخته شده است.

مدل قیمت گذاری دارایی‌های سرمایه ای:

بنا بر مدل CAPM، نرخ بازده مورد انتظار یک پرتفوی، از جمع نرخ بازده بدون ریسک در بازار و پاداش ریسک حاصل از سرمایه گذاری محاسبه می‌گردد که بر این اساس، اگر بازده مورد انتظار به دست آمده با بازده مورد نیاز سرمایه گذار مطابقت نداشته باشد و یا بیشتر از آن نباشد، سرمایه گذاری صورت نمی‌گیرد.

مفروضات مدل قیمت گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای CAPM

این مدل بر اساس فرضیات ساده‌کننده‌ای است که مهم‌ترین آن‌ها از این‌ قرارند:

هستند، یعنی آن‌ها علاقه‌مند به دارایی‌هایی با میانگین بازده بالا و نوسانات پایین هستند.
• دارایی بدون ریسک برای وام‌دهی و وام‌گیری وجود دارد.
• سرمایه‌گذاران می‌توانند در صورت لزوم به هر میزان وام بگیرند و در سهام سرمایه‌گذاری کنند و بالعکس.
• کارمزد معاملات و مالیات صفر است.
• محدودیتی برای فروش استقراضی وجود ندارد.
• اطلاعات به‌طور یکسان میان تمام سرمایه‌گذاران توزیع شده است.
• سرمایه‌گذاران افق زمانی مشخصی دارند.
• سرمایه‌گذاران هزینه‌ای بابت ورشکستگی نخواهند پرداخت.
• هدف سرمایه‌گذاران بیشینه کردن مطلوبیت سرمایه‌گذاری با در نظر گرفتن ریسک و بازده است.
• دارایی‌ها و سرمایه‌گذاری‌ها را می‌توان با حفظ کیفیت، به واحدهای بسیار کوچک تقسیم نمود.

با فرضیات بالا مدل قیمت گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای CAPM اثبات می‌کند که اولاً سرمایه‌گذاران تا حد امکان به سبد سرمایه‌گذاری خود تنوع‌بخشی خواهند کرد. ثانیاً بازده هر سهم تنها بسته به میزان همبستگی آن با کل بازار یا ریسک سیستماتیک خواهد بود که این همبستگی یا حساسیت به کمک بتا اندازه‌گیری می‌شود. یعنی بازدهی هر سهم تنها ناشی از ریسک سیستماتیک است و ریسک‌های خاص یک شرکت هیچ بازدهی برای سرمایه‌گذار نخواهند داشت. منظور از ریسک سیستماتیک ریسکی است که کل بازار را متاثر می‌کند و نمی‌توان به کمک تنوع‌بخشی به سبد سهام آن‌ را از بین برد.

نگارش: ساناز یوسفی

به منظور کسب اطلاعات بیشتر، مطالعه مقاله فرصت های سرمایه گذاری را به شما عزیزان پیشنهاد می نماییم.

Warning: ltrim() expects parameter 1 to be string, object given in /home/mbainfin/public_html/wp-includes/formatting.php on line 4369

Warning: ltrim() expects parameter 1 to be string, object given in /home/mbainfin/public_html/wp-includes/formatting.php on line 4369