عملکرد خوب بیت کوین در سال ۲۰۱۹ در میان انواع کلاس دارایی!
برای سرمایه‌گذاران نام بردن یک کلاس از دارایی در سال ۲۰۱۹ عملکردی بهتری از بیت کوین داشته باشد، بسیار سخت است.
طلا؟ این فلز گرانبها از ۳۱ دسامبر سال ۲۰۱۸ تاکنون رشد ۱۷ درصدی داشته است.
سهام و بورس؟ شاخص S&P 500 از ۲۱ سپتامبر سال گذشته تا امروز سود ۲۱ درصدی را نشان می‌دهد.
اوراق قرضه؟ بازده اوراق قرضه ده ساله خزانه داری آمریکا فقط حدود ۱٫۶ درصد است که در نزدیکی پایین‌ترین میزان تاریخش قرار دارد.
و بیت کوین؟ بر اساس آمار ارائه شده توسط بنیاد مِساری (Messari)، بیت کوین در سال گذشته ۱۱۴ درصد افزایش داشته و سه ماهه سوم سال جاری را با قیمت ۸٫۳۰۸ دلار به پایان رسانده است. بر همین اساس، سرمایه گذارانی که در آخرین روز سال ۲۰۱۸ بیت کوین خریداری کرده اند، حالا سرمایه‌شان دو برابر شده است.
در وال استریت، یکی از انتقادات اساسی در مورد بیت کوین این است که تنها یک دهه از عمرش می گذرد (یک فناوری نوظهور با استانداردهای دنیای قدیمی) و توسط یک برنامه نویس کامپیوتر (یا چند برنامه نویس که کسی واقعاً آنها را نمی شناسد) اختراع شده است و هیچ ارزش اساسی و ذاتی ندارد. طبق گفته‌ی آنها، بیت کوین یک چیز «ساختگی» است که قیمتش مدام تغییر می‌کند ارز به عنوان یک کلاس دارایی و این تغییر قیمت به پولی بستگی دارد که خریدار بعدی مایل به پرداخت است.
اما با کند شدن رشد اقتصاد جهانی و تریلیون ها دلار از اوراق قرضه دولتی اروپا و ژاپن که دارای بازده منفی هستند، افزایش قیمت بیت کوین در سال جاری می تواند موج جدیدی از سرمایه گذاران را جذب کند که پیش از این حتی به بیت کوین فکر هم نمی کردند.
می توان نشانه هایی را مشاهده کرد که سرمایه گذاران زیادی به بیت کوین جلب شده‌اند. «پانترا کپیتال» (Pantera Capital)، یکی از اولین شرکت های سرمایه گذار در بیت کوین، اولین رویداد خود در حوزه ارزهای دیجیتال را برنامه ریزی می کند. در این رویداد که در سانفرانسیسکو برگزار می‌شود، حضور چهره‌های مشهور این حوزه مانند «نیک سابو» (Nick Szabo) حضور خواهند داشت. پاول برودسکی (Paul Brodsky)، یکی از اعضای پانترا عنوان کرد: برخی از افرادی که هیچ وقت تعاملی نزدیک به بیت کوین نداشته‌اند، با شرکت تماس می‌گیرند و تقاضای دعوتنامه می کنند. وی افزود:
حول این فضا سر و صدا زیاد است، انرژی زیاد وجود دارد و فشار زیادی حاکم است. سرمایه گذاران نهادی زیادی از نسبت به این حوزه ابراز علاقه می کنند.
ترس از دست دادن
به گفته مدیران شرکت سرمایه گذاری ارزهای دیجیتال KR1، افزایش قیمت بیت کوین در سال جاری ممکن است باعث وسوسه کردن سرمایه گذاران نهادی بزرگی که در حوزه‌هایی نظیر صندوق های بازنشستگی و بیمه عمر فعالیت می‌کنند، شود. تا از این طریق بتوانند به تعهدات بازنشستگان و سایر ذینفعان عمل کنند.
کلد وان شرون (Kled Van Schreven)، مدیر این شرکت در لندن گفت: “حضور بیت کوین به اندازه ای بوده است که مردم با آن بیشتر آشنا شوند.” وی افزود:
درست است قیمت بیت کوین با نوسان زیادی همراه است، اما شاید مردم افرادی را بشناسند که دارای بیت کوین هستند و به خودشان می گویند که آنها امسال سود خوبی ارز به عنوان یک کلاس دارایی از بیت کوین به دست آوردند. این باعث بروز احساس ترس از دست دادن (FOMO) می‌شود.
در گزارشی که این هفته منتشر شد، تحلیلگران شرکت سرمایه گذاری گلدمن ساکس، از سهام شرکت‌های فناوری به عنوان پرفروش ترین بخش در سال با بازده ۳۱ درصدی عنوان کردند و از عملکرد خوب آنها در مقابل سایر کلاس های دارایی مانند اوراق قرضه و طلا خبر دادند.
در این گزارش از نامی بیت کوین ذکر نشده بود و یادآوری می کرد که بازار همچنان در مراحل ابتدایی خود قرار دارد. شرکت های بزرگ وال استریت هنوز دارایی های دیجیتالی را در مقیاس قابل معامله تجارت نمی کنند. اما دستاوردهای قیمت بیت کوین تقریباً چهار برابر بیشتر از سهام شرکت های فناوری است.
بسیاری از سرمایه گذاران برای اولین بار در سال ۲۰۱۷ متوجه بیت کوین شدند چراکه قیمت این ارز دیجیتال در آن زمان بیش از ۲۰ برابر افزایش یافت و در ماه دسامبر همان سال به بالاترین قیمت تاریخ خود یعنی ۲۰،۰۸۹ دلار رسید. به گفته مساری، بیت کوین پس از گرداب ویرانگر سال ۲۰۱۸، در حال حاضر ۵۹ درصد از ارزش خود را از دست داده است.
اما با قیمت کنونی این ارز دیجیتال همچنان نسبت به قیمتش در اوایل سال ۲۰۱۷، همچنان ارزشی ۱۰ برابر بیشتر دارد.
ذخیره ارزش
یکی از استدلال هایی که در طولانی مدت در مورد بیت کوین وجود داشته است، این است که برخلاف سهام و اوراق قرضه که قیمت آنها اغلب وابسته به تصمیمات بانک های مرکزی و دولت هاست ، این ارز دیجیتال، مستقل از نهادهای حاکمیتی است. درعوض، بیت کوین با سیاست های ثابتی که که در شبکه، به صورت کد، جای گرفته‌اند، اداره می شود، بنابراین تغییر آن دشوار است.
طبق قوانین شبکه بیت کوین، عرضه بیت کوین در رقم ثابت ۲۱ میلیون محدود شده است، بنابراین همانند ارزهای توسعه یافته بازار مثل دلار آمریکا ، یورو و ین، مستعد تورم نیست. چنین ارزهایی برای مقابله با تورم به بانک های مرکزی وابسته اند و بانک های مرکزی نیز برای حل مشکلات اقتصادی به چاپ پول بیشتر متوسل شوند.
در واقع، دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا برای انتخاب مجدد خود در سال ۲۰۲۰ ، بارها و بارها خواستار کاهش سریع نرخ بهره توسط فدرال رزرو شده است، در حالی که چین را متهم کرده است که به طور مصنوعی ارزش پول خود را پایین آورده تا یک مزیت ناعادلانه در تجارت بین المللی بدست آورد.
بسیاری از طرفداران ارزهای دیجیتال، بیت کوین را به عنوان «نسخه دوم طلا» (Gold 2.0) توصیف می کنند و آن را نمونه‌ای بهبود یافته، مبتنی بر فناوری، جدید و حمل‌پذیرتر از طلا می‌دانند که از زمان های قدیم یک ذخیره ارزشی قابل اتکا به حساب می‌آمده است.
کیائو وانگ (Qiao Wang)، مدیر محصولات مساری در این خصوص می‌گوید: “بیت کوین به آرامی به طلای دیجیتالی تبدیل می شود، اما هنوز به چنین چیزی تبدیل نشده است.”
بیت کوین یک دارایی امن نیست
در حال حاضر، حتی متخصصین امر نیز اعتراف می کنند که فضای بیت کوین بسیار سوداگرانه است. طیف وسیعی از معامله‌گران فقط بر پایه حدسی از نزولی یا صعودی بودن روند قیمت، پول خود را وارد این حوزه می‌کنند.
دیوید مارتین (David Martin)، مدیر ارشد بخش سرمایه گذاری شرکت بلاک فورس (BlockForce) می‌گوید: هر چه بگوییم، باز هم در نهایت بیت کوین یک دارایی با ذاتی قمارگونه است. بخاطر تغییرات شدید قیمت این دارایی در سال های اخیر یا حتی تغییرات شدید قیمت روزانه آن، بیت کوین یک دارایی امن نیست.
مارتین خاطرنشان کرد: قیمت بیت کوین در ماه های اخیر کاهش یافته است و از بالاترین نرخ خود در سال ۲۰۱۹ که در حدود ۱۲٫۹۰۰ دلار در تاریخ ۲۶ ژوئن قیمت داشت با کاهش روبرو شده است. بخشی از این کاهش قیمت به دلیل کاهش امیدها نسبت به ورود قریب‌الوقع موسسات مالی بزرگ به حوزه بیت کوین و به تبع آن ورود سرمایه‌های بیشتر به بازار مرتبط است.
شرکت صاحب امتیاز بازار بورس نیویورک، ماه گذشته تحت پلتفرم بکت (Bakkt) قراردادهای آتی جدیدی برای بیت کوین در اختیار سرمایه گذاران گذاشت که با هدف برآورده کردن نیازهای سرمایه‌گذاران نهادی ایجاد شده بودند. گفتنی است که حجم معاملات در قراردادهای جدید در هفته اول فقط ۵ میلیون دلار بود.
اگر این رقم را با حجم مبادلات روزانه اوراق قرضه شرکت های سهامی، تنها در بازار آمریکا و سه ماهه سوم سال جاری میلادی، مقایسه کنیم، هر روز چیزی در حدود ۲۶٫۵ میلیارد دلار از این اوراق در ایالات متحده مبادله می‌شوند. این نشان می دهد که که موسسات هنوز بطور قابل توجه بر روی بیت کوین سرمایه گذاری نمی کنند.
علائم حیاتی
برخی از شاخصه های درون شبکه‌ای بیت کوین، یک بازار سلامت و در حال رشد را نشان می دهند.
مثلا نرخ هش (Hash Rate) شبکه یا میزان قدرت پردازش شبکه بیت کوین طی سال جاری به ۹۰ اگزاهش بر ثانیه افزایش یافت و این درحالی است که این میزان در ابتدای سال ۲۰۱۹ چیزی در حدود ۴۰ اگزاهش بر ثانیه بوده است (هر اگزاهش یک کوئین تیلیون هش است).
و برخی از مدیران این صنعت فکر می کنند که قیمت بیت کوین ممکن است برای یک جهش آماده شود. کاتالیست ها می توانند عواملی چون تشدید جنگ تجاری ترامپ با چین باشند.
وانگ می گوید که او یک نظرسنجی غیررسمی را در مورد قیمت بیت کوین در میان همکاران خود انجام داده است و آنها نیز میانگین قیمت بیت کوین را تا پایان سال جاری ۱۳٫۲۵۲ دلار پیش بینی کرده اند.
وی گفت: “این مقدار کاملاً امکان پذیر است.”
البته خطراتی نیز در این راستا وجود دارد، مانند موانع قانون گذاری. وانگ گفت: “بدیهی است که وجود چنین عواملی می تواند منجر به سقوط قیمت بیت کوین شود.”
نقدی بر نگاه به رمز ارز ها به عنوان یک کلاس دارایی (Asset Class)
بیت کوین و دیگر رمزارزها را به دلیل برخورداری از ویژگی های کاملا متفاوت نمی توان به عنوان یک کلاس دارایی (Asset Class) جدید دسته بندی کرد.
در مقیاس بلندمدت، بازده بیت کوین با دیگر بازار ها از جمله بورس های سهام، بدهی و کالا هم‌بستگی نداشته است.
کوین ایران– با آنکه بیت کوین همواره بسیار نوسانی بوده، اضافه کردن مقداری هر چند ناچیز از این رمز ارز به پرتفوی سهام می تواند بازده تعدیل شده بر اساس ریسک آن را بهبود بخشد. محرک های بازده بیت کوین اما با دیگر دارایی ها بسیار متفاوت است و از این رو سرمایه گذاران به چشم یک کلاس دارایی جذاب به آن نگاه می کنند.
با این حال، تعمیم این نگاه به دیگر رمز ارز ها ارز به عنوان یک کلاس دارایی و بازار کلیِ ارز های رمزپایه می تواند بازده سرمایه گذار را در معرض خطر قرار دهد.
ابتدا پیش از هر چیز بهتر است تبیین کنیم منظورمان از «رمز ارز به عنوان یک کلاس دارایی» چیست. وب سایت اینوستوپدیا یک کلاس دارایی را این گونه تعریف کرده است:
مراد از کلاس دارایی، گروهی از اوراق بهادار است که خصیصه ها و ویژگی ها مشترکی دارند، رفتار مشابهی را در بازار از خود نشان می دهند و دست آخر مشمول قوانین و رگولاتوری یکسانی هستند.
در واقعیت اما لزومی ندارد که یک کلاس دارایی از جنس اوراق بهادار باشد و برای مثال، املاک و مستغلات یا کالاها نیز کلاس های دارایی قلمداد می شوند، هر چند اوراق بهادار نیستند.
حال وقتی از این منظر به بازار رمز ارز ها نگاه می کنیم، این پرسش مطرح می شود که آیا می توان ارز های رمزپایه را یک کلاس دارایی تلقی کرد؟ در ادامه اثبات می کنیم که پاسخ این سوال، منفی است.
نگاهی به گذشته
امروزه بازار رمز ارز ها متشکل از دارایی هایی است که ویژگی های هر یک از آن ها زمین تا آسمان با دیگری متفاوت می باشد؛ چرا که واقعیات اقتصادی متمایزی بر هر یک از آن ها حکمفرماست، ساختار های بازار آن ها با هم فرق دارد و در نهایت، مشخصات بازده هر یک از آن ها شبیه به دیگری نیست.
برخلاف اوراق سهام که اصول اقتصادی تعریف شده ای بر آن ها مترتب است (از جمله مسئولیت محدود، مالکیت بخشی، حق رای گیری و غیره)، رمز ارز ها این چنین نیستند. برای مثال، مشخصه های اقتصادی توکن MKR اساسا با توکن REP متفاوت است و این دو نیز به طور کلی با توکن ETH تفاوت دارند.
بیشتر بخوانید: بیت کوین (BTC) به عنوان ابزار غالب ذخیره ارزش جایگزین طلا می شود
Alfred Korzybski، فیلسوف سرشناس، استعاره ای دارد که برای آشکار ساختن تمایز میان نقشه (نظام اعتقادی) و قلمرو (واقعیت) به کار می رود و می توان آن را اینجا هم به کار برد. به بیان ساده استفاده از واژه رمز ارز برای تبیین و توصیف تمامی توکن ها فارغ از ساختار های انگیزشیِ مستقل هریک، آن ها را می توان نوعی نقشه ذهنی دانست که الزاما بازتاب دهنده یک قلمروی واقعی نباشد.
اگرچه در بازه های زمانی، وقوع حباب های قیمتی مانند آنچه که در اواخر سال های ۲۰۱۳ و ۲۰۱۷ شاهدش بودیم، تمامی رمز ارز ها هم بستگی غیر قابل انکاری از خود نشان دادند؛ اما در دوره های زمانی بلندمدت، این گونه نبوده است (البته ناگفته نماند که بسیاری از رمز ارز های محبوب این روزها تاریخچه قیمتی طول و درازی ندارند).
تصویر زیر، اوضاع و احوال بازار رمز ارز ها را در سال ۲۰۱۳ به تصویر می کشد. به جز سه رمز ارزی که در بالای جدول جا خوش کرده اند، به سختی می توان رمز ارزی را پیدا کرد که طی این سال ها جان سالم از تلاطمات بازار به در برده باشد (البته به استثنای رمز ارز دوج‌کوین).
a look at behind and rethinking crypto as a asset class
بیشتر بخوانید: گزارش دانشگاه MIT از جایگاه تکنولوژی بلاک چین در سال ۲۰۱۹
تعدیل انتظارات
برای کامل شدن این پازل گیج کننده، کافی است تکه ای دیگر به آن بیفزاییم و آن هم پدیده جدیدی به نام توکن های تضمینی (security tokens) است که در سال ۲۰۱۸ شاهد قد علم کردنش بودیم. به بیان ساده، یک توکن تضمینی توسط یک دارایی پایه مانند املاک و مستغلات، پشتیبانی می شود.
اگر با اغماض، توکن های تضمینی را عرضه های اولیه سکه (ICOs) جدیدی تلقی کنیم، باز هم مشخصه های اقتصادی آن ها به هیچ صراط یکسانی مستقیم نمی شود. برای مثال اگر برای یک مجتمع مسکونی لوکس یک توکن تضمینی ارائه کنیم، بازده این توکن بیش از آنکه خط و ربطی به بیت کوین داشته باشد، متاثر از اوضاع بازار املاک و مستغلات خواهد بود. با پیشرفت روزافزون صنعت رمز ارز، شاهد ظهور انواع و اقسام دارایی های رمز ارزی با طراحی های اقتصادی ویژه و بازدهی های منحصر به فرد خواهیم بود.
با پیدا شدن سر و کله پروژه های جدیدی همچون Filecoin، Grin، Dfinity، Hashgraph، Algorand و غیره در دنیای رمز ارز ها سرمایه گذار ها برای انتخاب و خرید یک رمز ارز دست به عصاتر حرکت خواهند کرد.
از این رو باید تنوع بخشی در دنیای رمز ارز ها هوشمندانه تر از قبل انجام شود و سرمایه گذاران هم به نقشه ای نیاز دارند که بتواند آن ها را به سرمنزل مقصود برساند.
در نهایت هیچ دلیلی مبنی بر اینکه باور کنیم باید بازدهی ۱۰۰ هزار دلاری بچه گربه های دیجیتالی CryptoKitties با شبکه یک میلیارد دلاری تلگرام هم بستگی داشته باشد، وجود ندارد؛ هر چند هر دو از نظر فنی پروژه هایی مبتنی بر رمز ارز باشند.
بیشتر بخوانید: نگاهی به آموخته های اولین دهه ی تکنولوژی بلاک چین و رمز ارز ها
توجه!
مطالب صرفا برای اهداف خبری و آموزشی ارائه می شوند و نباید به عنوان مشاوره ی تجاری از طرف کوین ایران و نویسندگانش مورد استفاده قرار گیرند.
تفاوت‌ها و شباهت‌های ارزهای دیجیتال با سهام (اوراق بهادار)
با ظهور و موفقیت شگفت‌انگیز ارزهای رمزنگاری شده(ابتدا بیتکوین و پس از آن ارز به عنوان یک کلاس دارایی طیف وسیعی از آلتکوین‌ها) مباحثی درمورد تفاوت‌ها و شباهت‌های بین رمزارزها و اوراق‌بهادار(سهام)، در میان سرمایه‌گذاران و معامله‌گران مطرح شده است.
بسیاری از فعالان بازارهای مالی معتقدند که بازار سهام و بازار ارزهای رمزنگاری شده دارای دو چشم‌انداز متفاوت با اختلاف گسترده هستند، ولی برخی دیگر نظرات متفاوتی دارند. با این حال اکثر آنها روی این مورد اشتراک نظر دارند که “هر دو بازار از دیدگاه مفهوم سرمایه‌گذاری تقریبا یکسان هستند.” همچنین، بین ویژگی‌های بورس‌اوراق‌بهادار و مبادلات ارزهای‌رمزنگاری شده، و همچنین اینکه چگونه سرمایه‌گذاران می‌توانند از هر دو مبادله سود کسب کنند، شباهت‌هایی وجود دارد. با این حال، اگر به دنبال درک و انتخاب بین یکی از این دو نوع مبادله هستید، به همان اندازه که شباهت‌هایی دارند، تفاوت‌هایی نیز وجود دارد که برای شناختن این موضوع بسیار مهم هستند.
اگر به دنبال تجارت در بازار ارزهای‌رمزنگاری شده هستید، باید به این نکته اشاره کنم که در مقایسه با بورس اوراق بهادار، اساسا هر دو ویژگی‌های یکسان دارند. با این حال داشتن اطلاعات قبلی در مورد بازار سهام قطعا مفید خواهد بود.
بورس اوراق بهادار برای سالهای طولانی، یکی از مهمترین ابزارهای سرمایه‌گذاری بوده است اما در فضای رقابتی این روزهای بازارهای مالی، رمزارزها به عنوان رقیبی جدی برای بورس به حساب می‌آیند.
بیتکوین، به عنوان اصلی‌ترین رمزارز، موارد استفاده‌ی مهمی دارد. برنامه‌ی Bitcoin(و همچنین آلتکوین‌ها) فقط محدود به یک ارز دیجیتال برای مبادلات نیست. با وجود نوسانات قیمتی زیاد بیتکوین در طول سالهای گذشته، ثابت شده که یک کلاس حفظ دارایی و جایگزین مناسب، برای میلیون ها نفر در سراسر جهان به حساب می‌آید.
در ادامه‌ی مطلب، تفاوت بین سرمایه‌گذاری در بازارهای سهام(بورس اوراق بهادار) و سرمایه‌گذاری در بازار ارزهای رمزنگاری
Crypto-Or-Stock
حاشیه سود و زیان
یکی از مهمترین تفاوت‌های میان هر دو مبادله، شکاف بزرگی است که بین حاشیه سود مبادلات وجود دارد. کسب سود سرمایه‌گذاری در بازارهای سهام نیازمند صبر و شکیبایی است؛ زیرا کسب سود قابل توجه در این بازار عمدتا یک روند آهسته دارد و گاهی‌اوقات سال‌ها طول می‌کشد.
با این حال، در مبادلات رمزارزها این مورد متفاوت است. ماهیت رمزارزها موجب نوسان وسیع در ارزش دارایی‌ها می‌شود و به طور بالقوه جایگزین سریعی برای ایجاد سود است، اما زیان‌های مشابهی را هم در همان نوسانات ایجاد می‌کند. به عنوان مثال، در اوایل سال میلادی ۲۰۱۸، بیتکوین تجربه‌ی یک سقوط قابل توجه را در تا محدوده‌ی ۶۰۰۰ دلار داشت و باعث ترسیدن سرمایه‌گذاران شد. دارندگان بیتکوین نگران از دست دادن سرمایه‌هایشان شدند و فروش‌های هیجانی را رقم زدند. سرمایه‌گذارانی که از این فروش‌ها در ۶۰۰۰ دلار استفاده کردند در یک مقطع زمانی کوتاه، تقریبا کمتر از یک ماه به سودی حدود ۱۰۰٪ رسیدند و همچنان با بیتکوین ، “رسیدن به ماه! (!To The Moon)” را انتظار دارند.
دسترسی جهانی
ارزهای‌رمزنگاری شده در سطح جهانی پذیرفته شده‌اند(۱۸۰ کشور بیتکوین را می‌پذیرند). علاوه بر دسترسی جهانی، انتقال رمزارزها بسیار آسان است و کارمزد مبادلات بسیار کمی پرداخت می‌شود.
با این حال، هنگامی که صحبت از سرمایه‌گذاری‌های سنتی(بورس) به میان می‌آید، نیاز به تاییدیه‌های رسمی وجود دارد و بیشتر به سرمایه‌گذاران واجد شرایط اجازه‌ی ورود به بازار داده می‌شود. سهام به طور کلی در کشوری مورد معامله قرار می‌گیرد که در همان‌جا ثبت شده باشند.(به استثنای سهامی که در کشورهای مختلف ثبت شده‌اند)
گرچه هر معامله‌گر ممکن است سهام‌هایی را که در هر بورس اوراق بهادار از هر نقطه از جهان ثبت شده است بتواند خریداری کند، ولی حتما باید از طریق کارگزار این کار را انجام دهد. اخذ یک حساب کارگزاری که امکان خرید و فروش سهام در سطح جهانی را داشته باشد، نیازمند زمان زیادی است و نیاز به اجرای کامل قوانین مربوط به پولشویی(KYC) دارد. همچنین سرمایه‌گذار باید منابع مالی خود را اثبات کند و درآمد یا دارایی کافی برای تجارت داشته باشد.
Crypto-Or-Stock
مشکل دیگر این است که بورس اوراق بهادار به طور کلی از ۱۰ صبح تا ۴ بعد از ظهر دوشنبه تا جمعه(در ایران شنبه تا چهارشنبه از ۹ تا ۱۲:۳۰) فعال است و عموما تغییرات عمده و اخبار مهم در سراسر جهان خارج از این زمان رخ می‌دهد در نتیجه اولین روزی که بازار سهام باز می شود تحت تاثیر قرار خواهد گرفت. سرمایه‌گذاران قادر به خرید یا فروش در خارج از ساعات کار بازار سهام نیستند. از سوی دیگر، مبادلات ارزهای رمزنگاری شده ۲۴ ساعته و در ۷ روز هفته برقرار است. این باعث می‌شود سرمایه‌گذاران رمزارزها هر زمان به راحتی به سیستم مبادلات دسترسی پیدا کنند.
تامین دارایی
یک محدودیت برای بیتکوین وجود دارد. بیتکوین به ۲۱ میلیون واحد محدود می‌شود و درصورتی که این تعداد به دست آید، استخراج بیتکوین(به معنی کنونی خود) متوقف خواهد شد.
این عامل “عرضه‌ی محدود” بسیار مهم است زیرا تضمین می‌کند که تقاضا برای این دارایی‌های رمزنگاری شده همیشه بیشتر از عرضه آن خواهد بود. با بیشتر شدن پذیرش بیتکوین و آلتکوین‌ها در میان متقاضیان و بازرگانان، تقاضا افزایش می‌یابد در حالی که عرضه محدود باقی می‌ماند و توجه به این مسئله می‌تواند بر تصمیم‌گیری منطقی برای سرمایه‌گذاری در بیتکوین و آلتکوین‌ها موثر باشد.
اما هنگامی که صحبت از مبادلات بورس به میان می‌آید، متوجه می‌شویم چنین محدودیتی اعمال نمی‌شود، و هیچ اطمینانی از روند عرضه و تقاضا وجود ندارد. شرکت‌ها می‌توانند هر زمان که نیاز داشته باشند، تعداد سهام خود را بیشتر کنند.
خطرات تجاری
ماهیت نوسانی رمزارزها همیشه منبع نگرانی برای سرمایه‌گذاران بوده‌است. صعود و سقوط ارزش دارایی‌های رمزنگاری‌شده عمدتا بر اساس عرضه و تقاضا شکل می‌گیرد.
در این مورد، بازار رمزارزها و بورس اوراق بهادار با هم شباهت دارند، نوسان در دارایی‌های بازار سهام نیز به روند عرضه و تقاضا بستگی دارد.
می‌توان گفت تفاوت در درک این واقعیت است که بازار سهام با توجه به پشتیبانی آن از سوی دولت، امن‌تر است و از سوی دیگر، رمزارزها متعلق به شبکه‌ی غیر‌متمرکز بلاکچین می‌باشند، این یعنی بدون هیچ حمایتی از حکومتی مرکزی.
دست‌کاری بازار
دست‌کاری بازار پدیده‌ای است که در صرافی‌های رمزارزها، تا حدودی رخ می‌دهد. به اصطلاح “نهنگ‌ها” در بازار رمزنگاری حضور دارند و اقداماتی را برای تغییر قیمت دارایی‌های دیجیتال انجام می‌دهند. این افراد یا گروهی از افراد در دوره‌های زمانی مشخص، پدیده‌ی FUD(ترس، عدم اطمینان و تردید) را دنبال می‌کنند و هدف‌شان کاهش قیمت دارایی‌های رمزنگاری است(برای ایجاد فروش‌های هیجانی).
در مورد بورس‌اوراق‌بهادار، به دلیل وجود قوانین متفاوت از بازار رمزارزها، دست‌کاری قیمت به غیر از موارد بسیار جزئی، غیرممکن است.
نتیجه
بورس اوراق بهادار و بازار رمزارزها هر دو تحت نظارت و بررسی قرار می‌گیرند. همزمان، دنیای بازارهای مالی در حال تکامل است و تعامل مردم با پول در سطح جهانی هم همین‌طور. رمزارزها امکان دسترسی ۲۴ ساعته در هفت روز هفته را دارند و همچنین افتتاح حساب در اکسچنج‌ها آسان است. در دسترس‌بودن بیشتر برای اقشار مختلف مردم و در دسترس‌بودن در سطح جهانی، در عمل بدان معنی است که معامله‌گران بیشتری(در مقایسه با بورس اراق بهادار) برای رمزارزها وجود دارد. بنابراین صرفا با توجه به عوامل ساده‌ی عرضه و تقاضا، پتانسیل بیتکوین و دیگر رمزارزهای بزرگ، بسیار زیاد است. اگر بیشتر دقت کنیم رمزارزها مزیت دیگری نیز دارند، نه تنها می‌توان آنها را به عنوان پرداخت برای اجناس و خدمات مورد استفاده قرار داد(بعضی از رمزارزها)، بلکه با نوسانات بیشتر می‌توانند سود سرمایه‌گذاری بالاتری نسبت به سود سهام از آنها دریافت کرد. ولی با داشتن سهام امکان خرید کالا و خدمات وجود ندارد و به سود رسیدن سرمایه‌گذاری در سهام ممکن است سال‌ها به طول بیانجامد.
با تغییر در شرایط و چشم‌انداز بازارهای مالی، بازار رمزارزها به طور قابل توجهی قوی‌تر از آنچه در حال حاضر هست، خواهد‌شد و پذیرفته شدن آنها برای جلوگیری از تضعیف ارزهای سنتی قابل پیش‌بینی است.
سرمایه‌گذاری بازار سهام در طول سال‌ها پشتوانه‌ی اصلی کسب و کارهای مختلف بوده و در حالی که به نظر می‌رسد یک جهان بدون مبادلات سهام در بورس غیرقابل‌تصور است، ولی غیرممکن هم نیست. رمزارزها نیز قطعا به دنبال جذب بخش بیشتری از بازار سرمایه و ایجاد حجم سرمایه‌گذاری بسیار بزرگتری از حال حاضر خواهند بود.
دیدگاه شما در مورد این مقایسه چیست؟ می‌توانید سوالات ونظرات خود را در بخش دیدگاه‌ها به اشتراک بگذارید.
بیش از یک سوم کارآموزان Goldman Sachs رمزارزها را به عنوان یک کلاس دارایی می بینند
طبق یک نظرسنجی از جدیدترین کلاس کارآموزان Goldman Sachs، تقریبا ۳۳ درصد از آنها ارزهای دیجیتال را به عنوان یک طبقه دارایی از قبل تأسیس شده می دانند.
با این حال، اکثر کارآموزان هنوز با دارایی‌های دیجیتال همراه نیستند و ادعا می‌کنند که قبل از پیوستن به حوزه پر تنش رمزارزها باید تحقیقات بیشتری انجام دهند.
اکثریت قریب به اتفاق پاسخ دهندگان (۹۵٪)، سهام را به جای ارزهای دیجیتال به عنوان روش ترجیحی خود برای سرمایه گذاری انتخاب می کنند.
در مورد مهمترین مهارت ها، ۴۰٪ از کارآموزان توانایی کدنویسی را به عنوان کلید موفقیت انتخاب کردند.
۴۰ درصد از آنها با دیجیتالی شدن روزافزون پول، دستگاه های خودپرداز را منسوخ می دانند.
۸۳ درصد از پاسخ دهندگان انتظار دارند خانه خود را داشته باشند. با این حال، ۵۷ درصد از ۱۸۰۰ دانش آموزی که در نظرسنجی شرکت کردند، خود را در آینده والدین می بینند.
همانطور که توسط U.Today گزارش شده است، دیوید سولومون (David Solomon)، مدیرعامل Goldman Sachs اخیرا گفته است که طلا را به بیت کوین ترجیح خواهد داد.
نظرسنجی ماه جولای این بانک نشان داد که ۴۵ درصد از دفاتر خانوادگی در سراسر جهان به ارزهای دیجیتال علاقه مند هستند.
این مطلب صرفاً ترجمه از منبع ذکر شده بوده و مسئولیت آن با آکادمی هلاکوئی نمی‌باشد.
مطالب زیر را حتما بخوانید
دیدگاهتان را بنویسید لغو پاسخ
دسته‌ها
جدیدترین نوشته ها
- ارزش کاردانو با وجود ارز به عنوان یک کلاس دارایی هارد فورک واسیل به زیر سطح 0.44 دلاری کاهش یافت ۱۴۰۰/۰۸/۰۶
- صرافی FTX می تواند یک میلیارد دلار دیگر برای خرید شرکت های آسیب هزینه کند ۱۴۰۰/۰۸/۰۶
- سامسونگ فعال ترین سرمایه گذار در استارت آپ های رمزارزی و بلاک چینی است ۱۴۰۰/۰۸/۰۶
- رشد پنج برابری تعداد کلاهبرداری های رمزارزی در یوتیوب ۱۴۰۰/۰۸/۰۶
- تحلیل تکنیکال اتریوم؛ دوشنبه 28 شهریور ۱۴۰۰/۰۸/۰۶
من عاشق دنیای ارز رمز و بلاک چین هستم، دنیای بسیار پرسود ولی خطرناک به شرطی که خودمان را با دانش صحیح و بروز مجهز کنیم، آکادمی هلاکوئی را راه اندازی کردم که با حمایت شما به یکی از بهترین پایگاه آموزشی به زبان فارسی تبدیل شود. در این راه با حمایت اعضا و خانواده ی بزرگ آکادمی هلاکوئی، در کنارتان هستم.
پشتیبانی از طریق ارسال تیکت:
وارد داشبورد خود شده و گزینه (تیکت پشتیبانی) را انتخاب و بر روی (ارسال تیکت) کلیک کنید. از همین طریق درخواست خود را پیگیری کنید.
ما را در تلگرام دنبال کنید
کانال درآمد ارز دیجیتال [email protected]
تلگرام کافه ترید ایران [email protected]
کانال نخبگان ارز دیجیتال [email protected]
خبر فوری ارز به عنوان یک کلاس دارایی ارز دیجیتال [email protected]
خبر فوری بازار خارجی [email protected]
کانال وی ای پی [email protected]
احتمال قانونی شدن ارزهای دیجیتالی در هند
هند ممکن است ارزهای دیجیتال را به عنوان یک کلاس دارایی تحت اختیار هیئت بورس و اوراق بهادار هند (SEBI) ،درنظر بگیرد. علاوه بر این، احتمالاً لایحه مربوطه در جلسه پارلمانی ارائه می شود.
دولت هند هنوز لایحه قانوی در این مورد ارائه نداده است و هنوز هم بیشتر در حال مقابله با بازار کریپتو است،اما جدیدا بر اساس گزارش خبرگذاری های محلی هند،خبرهایی مبنی بر ارزیابی مجدد دولت در این باره به گوش می رسد.
خبرگذاری New Indian Express روز جمعه گزارش داد، منابع مربوطه به صنعت کریپتو،به آن گفته اند که "دولت از موضع خصمانه قبلی خود در قبال ارزهای دیجیتال فاصله گرفته و به احتمال زیاد بیتکوین را به زودی به عنوان یک کلاس دارایی در هند طبقه بندی خواهد کرد." و اظهار داشتند:
قانون گذاران بازار سهام و اوراق بهادار هند (SEBI)، پس از طبقه بندی بیتکوین به عنوان یک کلاس دارایی ، بر مقررات مربوط به ارزهای دیجیتالی نظارت خواهد کرد.
کتان سورانا، مدیر ارشد امور مالی ارزهای دیجیتالی Coinsbit ، و عضو انجمن اینترنت و موبایل هند (IAMAI) گفت: "به طور قطع می توان گفت کمیته جدیدی که روی ارزهای دیجیتال کار می کند، در تنظیم مقررات و قوانین مربوطه بسیار خوش بینانه است. " ایشان تأکید کرد:
پیش نویس پیشنهادی جدید به زودی در کابینه ارائه می شود که به سناریوی کلی می پردازد و بهترین گام را در این راستا به جلو برمیدارد.ما بسیار امیدواریم که دولت از ارزهای دیجیتال و فناوری های بلاکچین استفاده کند.
دیدگاه شما