اوراق مشارکت بخریم یا سهام؟
منظور از بازار سرمایه یا Capital market بازاری است مالی که برای خرید و فروش اوراق قرضه یا اوراق بهادار، با سررسید بیشتر از یک سال و دارایی‌های بدون سررسید تدارک دیده شده است و به دو بازار اولیه یا بازار دست اول و بازار ثانویه و یا بازار دست دوم تقسیم میشود.
بازار سرمای‌های ایران از نظر شرایط شرکتها، به دو بازاربورس اوراق بهادار و فرابورس طبقهبندی میشود. در زیرمجموعه بازار بورس اوراق بهادار و فرابورس بخشبندی دیگری وجود دارد که حضور در هر کدام از آنها شرایط و ضوابط خود را داراست.
بازار سرمایه پلی است، که پسانداز واحدهای اقتصادی دارای مازاد مانند شرکتها یا دولت‌ها را، به واحدهای سرمایهگذاری که بدان نیازمندند، انتقال میدهد؛ بنابراین بازار سرمایه، واحدهای پسانداز و سرمایه گذاران را با یکدیگر ارتباط میدهد. از سوی دیگر، سازوکار‌های تعبیه شده در این بازار، از طریق رشد حجم پسانداز و سرمایه گذاری، رشد اقتصادی را تسریع میکنند.
استفاده از بازار سرمایه برای تأمین مالی مخارج دولت نیز، از جمله قدیمیترین و متداولترین شکل مبادلات مالی است. اتکای دولت‌ها به بازار سرمایه در اغلب اقتصاد‌های مدرن نه تنها از این جهت مهم است که دولت‌ها غالباً اوراق بدهی منتشر میکنند تا بخش عمده هزینه‌های خود را تأمین مالی نمایند، بلکه استقراض دولت غالباً حجم عظیمی از کل وجوه عرضه شده در بازار توسط وامدهندگان را جذب میکند.
همانطور که اشاره شد در معمول ترین تقسیم بندی، بازار سرمایه به دو بازار اولیه و بازار ثانویه تقسیم میشود. از سوی دیگر بازارهای سرمایه، به دو بخش تقسیم میشود که بازار سهام و بازار اوراق قرضه نام دارد.
توضیح بیشتر اینکه در بازار سرمایه ارتباط میان سرمایه گذار و سرمایه پذیر، بیش از یک سال است و بر عکس بازار پول، سرمایه پذیر ملزم به بازپرداخت مبالغ نیست.
مردم اغلب بازار سـرمایه را با بازار پول اشتباه میگیرند یا هر دو آنها را با هم تلفیق میکنند. این دو بازار از هم بسیار متمایز بوده و از چند منظر مهم با هم تفاوت دارند. بازار سرمایه از بازار پول از این نظر متمایز است که بهصورت منحصربه فرد برای سرمایه گذاری‌های میان مدت و بلندمدت یکساله یا بیشتر مورداستفاده قرار میگیرد.
از طرف دیگر بازار پول اغلب به خریدوفروش ابزار‌های مالی با سررسید کمتر از یک سال محدود میشود. بازار پول همچنین از ابزار‌های مالی متفاوتی نسبت به بازار سرمایه بهره میجوید. درحالیکه بازار سرمایه از اوراق بهادار سهام و اوراق مشارکت استفاده میکند، بازار پول از سپرده ها، وام با وثیقه، حواله و برات بهره می جوید.
به خاطر تفاوت آشکار بین این دو نوع بازار، آنها اغلب به روش‌های متفاوتی مورداستفاده قرار میگیرند. بسته افق سرمایه گذاری، بازار سرمایه اغلب برای خرید دارایی‌هایی استفاده میشود که شرکت خریدار یا سرمایه گذار امیدوار است تا ارزش آن دارایی طی زمان افزایش یابد. همچنین برای فروش آن دسته از دارایی‌هایی به کار میرود که شرکت یا سرمایه گذار بهمحض اینکه فکر کند زمان درست آن فرارسیده است. شرکتها اغلب از بازار سرمایه برای رشد دارایی‌های خود در بلندمدت بهره میگیرند.
از سوی دیگر بازار پول، اغلب برای مقادیر کوچک سرمایه یا به عنوان محل اندوخته موقت سرمایه شرکت استفاده میشود. از طریق ارتباط منظم با بازار پول، شرکتها و دولت‌ها قادر هستند تا سطح مطلوبی از نقد شوندگی را بهطور منظم تأمین کنند. علاوه بر این، به خاطر طبیعت کوتاهمدت بازارهای پول، این بازار اغلب بهعنوان محل سرمایه گذاری امنتری نسبت به سرمایه گذاری در بازار سهام به شمار می آید.
نظر به این حقیقت که افق زمانی طولانی تر عموماً به سرمایه گذاری در بازار سرمایه مربوط است، زمان بیشتری نیاز است تا سرمایه گذاران شاهد عملکرد مثبت یا منفی بازار سهام باشند. همینطور، اوراق مشارکت و سهام عموماً سرمایه گذاری‌های پر ریسک تری نسبت به ابزاری که در بازار پول معامله میشوند، هستند.
چطور سهامدار استقلال و پرسپولیس شویم (این مطلب با اخبار مهم مربوط به عرضه سهام این دو باشگاه به‌روزرسانی میشود)
شنبه، 30 بهمن 1400، بالاخره طلسم خصوصی‌سازی دو باشگاه استقلال و پرسپولیس شکست؛ و با ثبت این دو شرکت سهامی عام نزد سازمان بورس و اوراق بهادار فرایند خصوصی‌سازی آنها وارد فاز عملیاتی شد. حالا سوال اصلی طرفداران این دو باشگاه این است که چطور میتوانند سهامدار باشگاه محبوب خود شوند؟ در این نوشته به طور خلاصه و به زبان ساده (روان) به پاسخ این پرسش پرداخته‌ایم.
طبق اطلاعیه‌های منتشرشده از سوی فرابورس ایران، عرضه سهام این دو باشگاه از طریق پذیره‌نویسی (خرید ) حق‌تقدم‌های شرکت در افزایش سرمایه آنها انجام خواهد شد. یعنی، ابتدا نماد معاملاتی این شرکتها (باشگاهها) در بازار پایه فرابورس ایران گشایش می‌یابند. سپس، افزایش سرمایه آنها تصویب میشود. سرانجام، حق‌تقدم‌های شرکت در افزایش سرمایه‌های آنها از سهامدار فعلی آنها (وزارت ورزش و جوانان) سلب و به مردم (و اشخاص حقوقی) عرضه میشود. در این روش، مردم (و اشخاص حقوقی) از طریق پذیره‌نویسی (خرید) برگه‌های حق تقدم در افزایش سرمایه این شرکتها مشارکت میکنند. سرانجام، پس از طی مراحل قانونی ثبت افزایش سرمایه توسط هر یک از این دو شرکت (باشگاه)، این برگه‌ها به سهام آنها تبدیل خواهد شد.
حالا سوال اصلی طرفداران این دو باشگاه این است که در صورت انجام هر یک از این روشها چطور میتوانند سهامدار باشگاه محبوب خود شوند. در این نوشته قصد داریم به طور خلاصه و به زبان ساده (روان) این پرسش را پاسخ بدهیم.
تنها راه قانونی: بازار پایه فرابورس ایران
طبق قوانین و مقررات حاکم بر بازار سرمایه ایران، خرید و فروش سهام شرکتهای سهامی عام ثبت‌شده نزد سازمان بورس و اوراق بهادار صرفا از طریق بورسهای اوراق بهادار تحت نظارت این سازمان امکان‌پذیر است. در حال حاضر دو بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران در این زمینه فعال هستند، که در هر کدام از آنها بازارهای مختلفی دایر است، و سهام شرکتها ثبت‌شده نزد سازمان بورس و اوراق بهادار در یکی از این بازارها مورد معامله قرار میگیرند.
در ارتباط با خصوصی‌سازی دو باشگاه استقلال و پرسپولیس نکته مهم اینست که این دو شرکت با توجه به اینکه در حال حاضر زیان انباشته دارند (یعنی مجموع عملکرد گذشته آنها تا به امروز منفی بوده است) شرایط پذیرش در هیچکدام از دو بورس فوق را ندارند. ولی از طرفی، چون آنها شرکتهای سهامی عام ثبت‌شده نزد سازمان بورس و اوراق بهادار هستند، طبق قانون، معاملات سهام آنها فقط از طریق بورسها باید انجام شود. شرکتهایی که چنین شرایطی دارند، نماد معاملاتی آنها در بازار پایه فرابورس ایران گشایش (و نه پذیرفته) میشود، و افرادیکه بیانیه ریسک (یک فرم الکترونیکی در سامانه معاملات) را امضا کنند میتوانند نسبت به خرید و فروش سهام آنها اقدام کنند.
بنابراین، هواداران این دو باشگاه و هر فرد دیگری که تمایل به خرید سهام این دو باشگاه (شرکت) را دارد، باید تا روز عرضه سهام (یا حق تقدم‌های) این دو باشگاه در بازار پایه فرابورس ایران اقدامات زیر را انجام داده باشد:
قدم اول: ثبت نام در سجام
برای خرید و فروش سهام شرکتهای بورسی و فرابورسی، و همچنین، شرکتهایی که نماد معاملاتی آنها در بازار پایه فرابورس گشایش میشوند (مانند، استقلال و پرسپولیس) ابتدا باید در سامانه سجام (سامانه جامع اطلاعات مشتریان) ثبت‌نام کنید. مراحل ثبت‌نام در این سامانه بسیار ساده است، و از طریق این راهنما قدم به قدم - ظرف نهایتا 30 دقیقه - میتوانید آن را انجام دهید.
قدم دوم: احراز هویت و دریافت کدمعاملاتی
بعد از اینکه در سجام ثبت‌نام کردید، باید هویت شما احراز شود. یعنی اطمینان حاصل شود که شما خودتان و با مشخصات واقعی خودتان در سجام ثبت‌نام کرده‌اید. قبل از کرونا این مرحله باید فقط به صورت حضوری (از طریق دفاتر کارگزاریهای بزرگ یا دفاتر پیشخوان) انجام می‌شد. ولی از همان ماههای آغازین همه‌گیری کرونا این امکان فراهم شد که بتوانید این کار را به صورت غیرحضوری (از منزل خودتان یا هر جای دیگری که به اینترنت دسترسی دارید) انجام بدهید. مراحل انجام این کار هم در این راهنما توضیح داده شده است. البته اگر بخواهید میتوانید این کار را به صورت حضوری از طریق مراجعه به دفاتر کارگزاریهای بزرگ یا دفاتر پیشخوان انجام بدهید. ولی مطمئنا احراز هویت غیرحضوری به مراتب راحت‌تر است.
پس از احراز هویت، از طرف شرکت سپرده‌گذاری اوراق بهادار و تسویه وجوه (تحت نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار) به نام شما یک «کدمعاملاتی» اختصاص داده میشود و از طریق پیامک به شما اعلام میشود. این کد معاملاتی در واقع مثل کدملی شما در بازار سرمایه (بورس و فرابورس) است. یعنی شما را از آن به بعد با این کدمعاملاتی می‌شناسند، و هر سهمی که بخرید در این کد ذخیره میشود.
قدم سوم: افتتاح حساب نزد یکی از شرکتهای کارگزاری تحت نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار
دقیقا مثل انجام کارهای بانکی که فقط از طریق یک بانک یا موسسه مالی (تحت نظارت بانک مرکزی) میتوانید انجام بدهید؛ برای معاملات سهام (خرید و فروش) هم ناچارید ابتدا نزد یکی از شرکتهای کارگزاری (تحت نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار) افتتاح حساب کنید. کارگزاریها (مثل بانکها) شرکتهای معتبری هستند که با اطمینان خاطر می‌توانیم نزد آنها افتتاح حساب کنیم، و پول خودمان را به حساب آنها واریز کنیم. در واقع، پولی که به حساب کارگزاریها واریز می‌کنیم (مثل بانک) در حسابی که به نام ما نزد آنها افتتاح شده است نگهداری میشود؛ و هر زمان بخواهیم از محل آن پول می‌توانیم سهام بخریم، یا اصل پولمان را پس بگیریم.
نکته مهم این که در زمان افتتاح حساب نزد کارگزاری الزامی نیست پولی به حساب کارگزاری واریز کنید. یعنی هر زمان خواستید سهام بخرید، همان لحظه میتوانید پولتان را از حسابتان نزد بانک به حسابتان نزد کارگزاری واریز کنید. ولی حتما پس از دریافت کد معاملاتی (پس از احراز هویت) نزد یک کارگزاری افتتاح حساب کنید؛ که اگر مثلا اعلام شد چند روز بعد سهام (حق‌تقدمها) استقلال و پرسپولیس عرضه خواهد شد، این حسابتان آماده برای خرید باشد.
فرقی هم نمی‌کند که نزد کدامیک از کارگزاریها افتتاح حساب کنید ( فهرست کارگزاریها ). ولی برای شروع میتوانید نزد یکی از این سه کارگزاری بزرگ افتتاح حساب کنید: آگاه ؛ یا مفید ؛ یا فارابی . البته هر زمان اراده کنید، میتوانید نزد سایر کارگزاریها هم افتتاح حساب کنید؛ و همه یا بخشی از معاملاتتان را به آنها منتقل کنید. در حال حاضر هیچ محدودیتی در زمینه تعداد حسابهایی که هر فرد میتواند نزد کارگزاریهای مختلف افتتاح کند وجود ندارد.
قدم چهارم (پایانی): شرکت در پذیره‌نویسی سهام جدید ناشی از سلب حق تقدم در افزایش سرمایه باشگاههای استقلال و پرسپولیس
به شرح اخبار تکمیلی زیر (پایین صفحه)
نکته بسیار مهم:
با توجه به اینکه در چنین عرضه‌هایی تعداد سهام (یا برگه‌های حق‌تقدم) قابل عرضه محدود و تعداد متقاضیان بسیار زیاد است، هر فرد متقاضی بیشتر از تعداد مشخصی سهام (یا برگه حق تقدم) نمی‌تواند بخرد. فرقی هم نمی‌کند که شما نزد چند کارگزاری حساب افتتاح کرده باشید. چون در هر صورت به کدمعاملاتی شما (و سایر کدهای معاملاتی) فقط همان تعداد محدود اختصاص داده میشود. ولی اگر تمایل داشته باشید، میتوانید به نام بستگانتان نیز به همان تعداد سهام (یا برگه حق تقدم) بخرید. برای این کار نیاز است همه مراحل بالا را تا آن روز برای بستگانتان نیز انجام دهید.
با توجه به هواداران دهها میلیونی اوراق مشارکت بخریم یا سهام؟ این دو باشگاه، به احتمال بسیار زیاد، در زمان نهایی‌شدن این دو عرضه عمومی مشارکت بسیار بالایی در آنها جلب خواهد شد. از این رو، به هر کد معاملاتی تعداد ناچیزی سهام (حق‌تقدم) تعلق خواهد گرفت. به همین دلیل، اهمیت فعال کردن کدمعاملاتی بستگانتان در چنین شرایطی بیشتر احساس میشود، که از همین امروز باید برای آن اقدام کنید.
اخبار تکمیلی:
طبق آخرین اطلاعیه‌های منتشرشده از سوی فرابورس ایران، از روز یکشنبه، 15 اسفند 1400، پذیره‌نویسی سهام جدید ناشی از سلب تقدم در افزایش سرمایه هر دو باشگاه استقلال و پرسپولیس آغاز میشود. مشروح اطلاعات مربوط به عرضه سهام هر یک از این دو باشگاه در پیوندهای زیر در دسترس علاقه‌مندان است:
- اطلاعیه پذیره‌نویسی سهام استقلال (اینجا کلیک کنید)
- اطلاعیه پذیره‌نویسی سهام پرسپولیس (اینجا کلیک کنید)
خلاصه اطلاعیه‌های فوق بدین شرح است:
- باشگاه استقلال:مجموع سهام (حق‌تقدم) قابل عرضه این باشگاه 1.236.099.656 سهم است؛ که هر کد معاملاتی (هر شخص) میتواند از 1 تا 1030 سهم (حق‌تقدم) به قیمت 291 تومان (مجموعا، تا سقف 299.730 تومان (که کارمزد معامله به آن افزوده میشود)) از طریق یکی از شرکتهای کارگزاری پذیره‌نویسی کند.
- باشگاه پرسپولیس:مجموع سهام (حق‌تقدم) قابل عرضه این باشگاه 1.034.840.567 سهم است؛ که هر کد معاملاتی (هر شخص) میتواند از 1 تا 885 سهم (حق‌تقدم) به قیمت 338.7 تومان (مجموعا، تا سقف 299.750 تومان (که کارمزد معامله به آن افزوده میشود)) از طریق یکی از شرکتهای کارگزاری پذیره‌نویسی کند.
نکته بسیار مهمی که باید توجه داشته باشید، این است که به رغم اعلام مهلت یکماهه برای پذیره‌نویسی، ولی چنانچه در روزهای نخست (و حتی در روز اول) کل سهام قابل عرضه مورد پذیره‌نویسی قرار گیرد، پذیره‌نویسی خاتمه پیدا میکند. بنابراین اگر تمایل جدی به خرید سهام این دو باشگاه دارید، حتما در روز نخست پذیره‌نویسی – در ساعاتی که برای سفارش‌گیری اعلام خواهد شد - نسبت به درج سفارش اقدام کنید. و به هیچ وجه این کار را به روزهای پس از آن موکول نکنید.
صندوق سرمایه گذاری قابل معامله (ETF) چیست؟ روش سرمایه گذاری در صندوق ETF
در مقاله انواع صندوق های سرمایه گذاری کدامند به تفصیل درباره این صحبت کردیم که استفاده از این صندوقها یکی از بهترین گزینه‌های پیش روی سرمایه‌گذاران ایرانی است. حال، در این مقاله از سایت دکتر رضا درخشی می‌خواهیم بگوییم که کدام یکی از انواع صندوقهای معاملاتی که شرح آن رفت، میتواند بهترین گزینه برای سرمایه گذاری باشد. در این مقاله به معرفی مفهوم ETF به زبان ساده می‌پردازیم و بررسی می‌کنیم آیا صندوق ETF بخریم یا نه؟ با ما همراه باشید.
صندوق سرمایه گذاری قابل معامله در بورس یا ETF چیست؟
اگر در بازار بورس ایران به دنبال استفاده به‌جا و مناسب از سرمایه خود برای برخورداری از سود هستید، قطعا این سوال برای شما ایجاد شده که ETF چیست؟ صندوق سرمایه گذاری قابل معامله یا Exchange-Traded Funds (که ETF مخفف آن است) برای اولین بار حدودا در سال ۱۹۹۳ به بازارهای مالی از جمله انواع بازار بورس راه پیدا کرد. اولین صندوق ETF بیش از ۲۰ سال پیش با نام اسپایدر ( SPDR ) به بازار معرفی شد که به منظور پیروی از شاخص S&P500 طراحی شده بود.
صندوق های ETF از همان ابتدا رشد خوبی را تجربه کردند و توانستند محبوبیت زیادی به‌دست آورند. با گذشت زمان، شناخت این مدل از سرمایهگذاری در بازار بورس اوراق بهادار بیشتر شد تا جایی که امروزه صندوق ETF به یکی از محبوب‌ترین روش‌های سرمایهگذاری تبدیل شده است. اصلی‌ترین دلیل این اتفاق، به وجود آمدن امکان خریداری اوراق بهادار با تنوع بالا بدون نیاز به صرف سرمایه زیاد توسط سرمایه‌گذاران در این روش است و از دیگر مزایای ETF میتوان به کاهش ریسک در سرمایهگذاری اشاره کرد. البته در ادامه به بررسی کامل‌تر مزایا و معایب ETF خواهیم پرداخت.
صندوق ETF یک امکان برای سرمایهگذاری در اوراق بهادار
صندوق سرمایهگذاری قابل معامله در بورس که به اختصار با نام ETF (ای تی اف) شناخته میشود یکی از روش‌های سرمایهگذاری در بازار اوراق بهادار است که خود مجموعه‌ای از اوراق بهادار مانند سهام را شامل میشود (برای اطلاعات بیشتر درباره سهام، مقاله مزایای خرید سهام در بورس را مطالعه کنید). صندوق ETF اغلب تابع شاخص‌های معین بازار میباشد. ETF ها قادر هستند تا در بخش‌های مختلف صنعت اقدام به سرمایهگذاری کنند و یا استراتژی‌های خاص خود را رقم بزنند. ETF از جوانب بسیاری به صندوقهای سرمایهگذاری مشترک شباهت دارد. با این وجود در بازار بورس و معاملات می توان صندوق ETF را در طول روز درست مانند سهام عادی معامله کرد.
صندوق سرمایه گذاری قابل معامله (ETF) در حقیقت سبدی با قابلیت خرید و فروش در بورس به شمار می‌آید که میتواند متشکل از اوراق بهادار مختلف مانند سهام، اوراق قرضه، کالاهای اقتصادی و یا ترکیب همه اینها باشد. داشتن سبد متنوع به مانند صندوقهای سرمایهگذاری مشترک و قابل معامله بودن همانند سهام، دو ویژگی جذاب ETF ها است. صندوقهای سرمایهگذاری با درآمد ثابت، سرمایهگذاری در سهام و سرمایهگذاری مختلط، همه میتوانند صندوق سرمایهگذاری قابل معامله نیز باشند.
نحوه عملکرد صندوق ETF
همان طور که احتمالا می‌دانید، صندوقهای سرمایهگذاری مشترک در واقع پرتفویی از چندین مالی تشکیل میدهند و به سرمایه‌گذاران کمک میکنند تا برای کاهش ریسک در پرتفوی سرمایهگذاری خود بتوانند صاحب مجموعه‌ای از سهام، اوراق مشارکت و سایر دارایی‌های مختلف شوند. با خرید واحدهای صندوقهای سرمایهگذاری مشترک، افراد میتوانند در چندین دارایی بهصورت همزمان اقدام به سرمایهگذاری کنند.
وقتی می‌گوییم ETF چیست یعنی باید با سازوکار آن آشنا شویم. صندوق سرمایه گذاری قابل معامله نیز سازوکاری مشابه با صندوقهای سرمایهگذاری مشترک دارد با این تفاوت که میتوان واحدهای آن را مانند سهام شرکتها معامله کرد. برخی از این صندوقهای سرمایهگذاری مشترک و قابل معامله میتوانند دنباله‌روی یک بازار، یک صنعت یا یک کالای خاص باشند. برای مثال یک صندوق سرمایهگذاری قابل معامله طلا با تغییرات قیمت طلا در بازار نوسان میکند. روند یک صندوق سرمایهگذاری اوراق با قیمت بازار اوراق موجود در آن رابطه‌ای مستقیم دارد و یک صندوق سهامی روندی همچون بازار سهام طی میکند.
روش سرمایه گذاری در صندوق ETF
روند سرمایه گذاری در صندوق قابل معامله ETF چیست؟ ابتدا یک صندوق از سهام متنوع توسط تامین کننده، که اختیار صندوق دارایی‌های اساسی را دارا است، ایجاد می‌گردد. سپس سهام این صندوق برای فروش به سرمایه‌گذاران در نظر گرفته میشود. با این روش بخشی از صندوق قابل معامله در اختیار سهامداران قرار میگیرد؛ در صورتی که دارایی‌های اصلی اوراق مشارکت بخریم یا سهام؟ این صندوق بهصورت جداگانه به آنها تعلق ندارد. با این حال سرمایه‌گذاران در ETF که در حال پیگیری شاخص سهام هستند میتوانند سهام‌های تشکیل‌دهنده این شاخص را بهصورت جداگانه برای خود خریداری کنند.
بنابراین روش سرمایه گذاری در صندوق ETF دارای ۳ مرحله است. اول اینکه ارائه دهنده ETF سبدی از دارایی‌ها از جمله سهام، اوراق قرضه، کالا یا ارز را ایجاد میکند که لازم اوراق مشارکت بخریم یا سهام؟ است تا این سبد خرید را با یک نماد یکتا (مشابه نماد شرکتهای فعال در بورس) مشخص کند. در مرحله دوم، سرمایه‌گذاران میتوانند مانند سهام یک شرکت، اقدام به خرید سهمی از آن سبد کنند. در مرحله آخر نیز خریداران و فروشندگان ETF ، درست مثل یک سهام عادی در طول روز به معامله آنها می‌پردازند.
تفاوت صندوق ETF با سهام‌ها و صندوق مشترک
صندوق های سرمایه گذاری قابل معامله در بورس با صندوق مشترک و سهام شباهت‌های بسیاری دارند. این صندوقها روند کلی مشابهی را با سهام طی میکنند و از لحاظ ساختاری با صندوقهای مشترک شباهت زیادی دارند. با این وجود تفاوت‌هایی بین صندوق ETF و سهام و همینطور بین صندوق قابل معامله و مشترک وجود دارد که این تفاوت‌ها را با هم مرور می‌کنیم.
تفاوت ETF با سهام‌ها
ETF ها به مانند سهام‌ها در بورس معامله میشوند و نمادهای یکتایی دارند که امکان پیگیری تغییر قیمت را به سهامداران خود میدهند. تفاوت سهام و ETF چیست؟ تفاوت در این است سهام فقط نشان‌دهنده یک شرکت است، اما ETF یک سبد دارایی را در بر میگیرد.
تفاوت صندوق مشترک و ETF چیست؟
بخش بزرگی از جذابیت ETF ها به داشتن هزینه کمتر نسبت به صندوقهای مشترک بازمی‌گردد. این عامل باعث میشود تا سرمایه‌گذاران تمایل بیشتری را برای وارد شدن به این نوع از معاملات از خود نشان دهند. یکی دیگر از مزایای ETF معافیت بالقوه مالیاتی است که برای سرمایه‌داران گزینه ایده‌آلی جلوه میکند. اصولا شاهد گردش مالی بیشتری در یک صندوق سرمایهگذاری مشترک در مقایسه با ETF هستیم. به خصوص آنهایی که در حال اداره شدن به طور فعال هستند و معاملات آنها اوراق مشارکت بخریم یا سهام؟ میتواند افزایش سرمایه را نتیجه دهد. به همین ترتیب زمانی که سرمایه‌گذاران اقدام به فروختن صندوق مشترک میکنند، مدیر با فروش اوراق بهادار امکان جمع کردن نقدینگی را دارد. در هر یک از حالات مختلف سرمایه‌گذاران با مالیات درگیر میشوند. این در حالی است که ETF از این مالیات معاف است.
با وجود این که صندوقهای ETF امروزه رواج بیشتری دارند، اما همچنان تعداد صندوقهای مشترک موجود به وضوح بیشتر است. این دو صندوق ساختارهای مدیریتی متفاوتی را شامل میشوند. مدیریت صندوقهای مشترک بهصورت فعال یا اکتیو صورت می‌پذیرد؛ اما شیوه مدیریت در صندوقهای ETF به صورت منفعل یا پسیو است. روش سرمایه گذاری در صندوق ETF شباهت بسیاری به سرمایه گذاری در صندوقهای سرمایه گذاری مشترک دارد. اما تفاوت اصلی صندوق قابل معامله با صندوقهای سرمایهگذاری دیگر، امکان ایجاد نقدشوندگی اوراق مشارکت بخریم یا سهام؟ با بهره‌گیری از پتانسیل بازار سهام است.
نقدشوندگی صندوق های ETF
ETF اقدام به حذف رکن ضامن نقدشوندگی کرده است و زمینه نقدشوندگی واحدهای سرمایه گذاری ETF را در بازار رکن جدیدی به نام بازارگردان فراهم میکند. بازارگردان زمانی که عرضه‌کننده‌ای وجود نداشته باشد و یا خریداری تمایل به انجام معامله نداشته باشد دست به کار میشود و با خرید یا فروش واحدهای تقاضا شده یا عرضه شده، کار خود را انجام میدهد.
مزایا و معایب صندوق ETF چیست؟
شما با دانستن مزایا و معایب صندوق های قابل معامله میتوانید عملکرد منطقی‌تر و مطمئن‌تری هنگام سرمایهگذاری داشته باشید. صندوق ETF نیز به مانند هر یک از روش‌های سرمایهگذاری و گردش پول، مزایا و معایبی را شامل میشود. برای موفقیت در سرمایهگذاری باید هر یک از خواص و ویژگی‌ها را شناخت و با بررسی جنبه‌های مختلف به انتخاب بهترین روش برای خود اقدام کرد.
مزایای صندوق ETF
با اینکه صندوق های قابل معامله همه‌گیری صندوقهای کهنه‌تر را ندارند، اما با بیان مزایای ETF میتوان سرمایه‌گذاران را برای تغییر جهت به سوی خود ترغیب کرد. وجود صندوق های ETF به طور چشمگیری به گرمای رقابت بین صندوقها و همچنین سهامداران افزوده است. مزایای صندوق ETF عبارتند از:
۱. ETF را میتوان در بازار بورس معامله کرد. به همین دلیل یکی از روش‌های بسیار ساده سرمایهگذاری به شمار میرود
۲. هزینه کمتری را به دلیل داشتن واحدهای ارزان نسبت به صندوقهای مشترک دارد
۳. بازده مشابهی را با وجود داشتن هزینه کمتر نسبت به بقیه صندوقها دارد
۴. با وجود داشتن قابلیت بازگردانی، بستر لازم برای امکان افزایش نقدشوندگی واحدهای صندوق فراهم شده است
۵. سهام در آن ها متنوع است. یعنی صندوق سرمایه گذاری قابل معامله این امکان را فراهم میکند تا سرمایه‌گذاران سهام صنایع مختلفی را در یک سبد جای دهند
۶. ETF در زمان و انرژی صرفه‌جویی میکند. چرا که برای خرید همه سهام‌های یک سبد خاص، پول و تلاش زیادی صرف میشود، اما فقط با کلیک بر روی یک دکمه میشود صندوق قابل معامله را به سبد خرید اضافه کرد
۷. قابلیت خرید و فروش آنلاین از مزیت‌های بدیهی و لازم ETF در دنیای دیجیتال امروز است که باعث استفاده بهینه و به روز بودن این نوع سرمایهگذاری میشود
۸. صندوق های قابل معامله دارای شفافیت بالایی هستند. هر فردی که به اینترنت دسترسی داشته باشد قادر خواهد بود تا تغییرات قیمت بر روی هر یک از ETF های خاص را در بورس مشاهده کند. علاوه بر این نکته باید گفت که منابع صندوق روز به روز برای عموم اطلاع‌رسانی میشود که این برخلاف سایر صندوقها است که به صورت ماهانه و یا هر چند ماه یک بار اقدام به افشای این اطلاعات میکنند
۹. معاملات واحدهای صندوق ETF معافیت مالیاتی دارند که این خود از بارزترین مزایای ETF برای سهامداران خواهد بود
معایب صندوق ETF
صندوق های سرمایه گذاری قابل معامله معایب زیادی ندارند و همین نکته میتواند به شما یادآوری کند که دلیل روند رو به رشد ETF چیست. اما به مانند هر روش دیگری نکاتی هست که باید به آنها توجه لازم را داشت. در معامله واحدهای ETF باید هزینه‌های معاملاتی آن را پرداخت کرد که این هزینه‌ها شامل هزینه کارمزد کارگزاریهای آنلاین است. هرچند که این هزینه در معاملات سهام نیز وجود دارد.
مانند هر اوراق بهادار دیگری، قیمت واحدهای صندوق های قابل معامله میتواند تحت تاثیر هیجان افراد تازه‌کار قرار گیرد و با توجه به نوسانات عرضه و تقاضای بازار دست‌خوش تغییرات بسیاری شود. البته که این مسائل در بازار بورس همواره وجود دارد و امری طبیعی به شمار می‌آید. یکی از محدودیت‌های صندوق ETF به دلیل معامله شدن مانند سهام این است که امکان دارد تا قبل از ناپدیدی آربیتراژ و برقراری تعادل به قیمت‌های متفاوت از NAV معامله شوند.
کاهش ریسک با سرمایهگذاری در ETF
ما در این مقاله سایت دکتر درخشی سعی کردیم تا پاسخ مناسبی به سوال ETF چیست برای شما عزیزان ارائه دهیم و شما را با صندوق سرمایه گذاری قابل معامله در بورس آشنا کنیم. همچنین روش سرمایه گذاری در صندوق ETF را برای شما توضیح دادیم. آنچه در مجموعه این آگاهی‌ها بیشتر خودنمایی میکند این است که صندوق های قابل معامله با ترکیب اوراق بهادار، ریسک سرمایهگذاری را تا حد قابل توجهی کاهش میدهند. بنابراین ETF یکی از آن گزینه‌هایی است که شما با بهره‌گیری روشمند، دقیق و آگاهانه از آن میتوانید به عنوان یکی از روش‌های با ریسک پایین برای سرمایهگذاری در بورس ایران استفاده‌اش کنید. البته این شیوه بهره‌گیری نیازمند آموزش، کسب تجربه و مهم‌تر از هر چیزی، داشتن متخصصی باتجربه در کنار خود است و ما همگی این ارکان را در دوره آموزش مقدماتی بورس برای شما عزیزان گرد هم آورده‌ایم. پیشنهاد می‌کنیم حتما از این دوره دیدن کنید تا از مزایای ارزشمند آن بی‌بهره نمانید.
اگر سوالی درباره صندوق سرمایه گذاری قابل معامله (ETF) دارید، در قسمت نظرات پایین صفحه مطرح کنید تا کارشناسان سایت دکتر درخشی پاسخگوی شما عزیزان باشند.
گفته های مرد موفق بازار سرمایه ایران.
روزبه پیروز، بنیانگذار و رئیس هیئت مدیره گروه مالی فیروزه،مدیر عامل گروه سرمایه گذاری توسعه صنعتی ایران، دانش آموخته روابط بین الملل و بورس از دانشگاه های تراز اول دنیا نظیر استنفورد، آکسفورد و هاروارد، موسس شرکت ماندس وعضوهیئت مدیره بانک خاورمیانه در گفتگو با (برنامه پشت صحنه) رادیو تهران از راز و رمزهای سرمایه گذاری مناسب، موفق و تخصصی در صنعت بورس گفت.
با توجه به اینکه سرمایه بسیاری از مردم به صورت سرگردان در بازار ماشین و سکه است، آیا سرمایه گذاری در بورس مناسب است؟
سرمایه گذاری در بورس بصورت طولانی مدت همیشه کار مناسبی است و بین بازارهای مختلفی که در کشور ما و سایر کشورهای دنیا مثل ملک، ارز، طلا وسپرده بانکی وجود دارد، سرمایه گذاری در بورس برای طولانی مدت بسیار مناسب تر از سایر گزینه هاست اما در کوتاه مدت فراز و نشیب دارد و خطرات بیشتری از سایر سرمایه گذاری ها دارد و نکته ای که خیلی مهم است این است که شما در بورس میتوانید هم سهم بخرید و هم اوراق. این روزها با توجه به اینکه بازار سهام از لحاظ قیمتی بسیار بالا رفته است، خرید اوراق هم گزینه خوب و مناسبی است
با توجه به اینکه عامه مردم تخصصی در حوزه سرمایه گذاری در بورس ندارند و مشتاق به کسب درآمد و چند برابر شدن سرمایه شان هستند به نظرتان با این وجود باز هم سرمایه گذاری بورسی برای آنها گزینه مناسبی است؟
اینکه شخصی بخواهد در کوتاه مدت سرمایه اش را چند برابر کند اتفاق درستی نیست، اگر هم اتفاق بیفتد طبیعی و اصولی نیست، با زمان و مدیریت درست و سرمایه گذاری درست میتوان سرمایه را چند برابر کرد. خرید سهام شرکتهای ارزنده که در بورس حضور دارند راه حل خوبی است و اوراقی که مردم میتوانند در بورس بخرند، بازدهی به مراتب بهتری نبست به سپرده گذاری در بانک دارد.
برای مثال بانکها در حال حاضر ۱۵ درصد سود سپرده میدهند اما اوراق مشارکت مناسب ۲۰-۲۱ درصد بازدهی مالی دارند. قطعا میتوان از سرمایه گذاری در بورس و اوراق پول درآورد ولی اینکه چقدر و در چه زمانی بتوان پول درآورد، منوط به این است که منطقی فکر کنیم و با احتیاط عمل کنیم.
شنیده های ما حاکی از آن است که در حال حاضر کارگزاران بورس میتوانند روزی یک میلیارد تومان بدست آوردند. آیا این خبر صحت دارد؟
وقتی بازار خوب باشد میتوانند این مقدار را بدست آوردند ولی وقتی بازار بد باشد ۱۰ درصد این مبلغ را میتوانند در بیاورند. اجازه بدهید برایتان مثالی بزنم: فرض کنید مغازه خشکبار فروشی در شب عید کلی آجیل میفروشد، این دلیل نمیشود که در کل سال هم همان مقدار بتواند بفروشد. بازار همیشه رونق ندارد. الان استثنائا بهترین زمان تاریخ کل بورس ایران است و کارگزاریها درآمد خیلی خوبی داشته اند ولی طی ده سالی که من مالک یک کارگزاری هستم دورانهای زیادی را هم دیده ام که شرایط اینطور نبوده.
به نظرتان اگر الان مردم بخواهند سرمایه گذاری کنند، چه کارگزاریهایی بهتر میتوانند مشاوره بدهند؟
کارگزاریهای زیادی وجود دارد، ولی به نظر من انتتخاب کارگزاری خیلی مهم نیست چرا که کارگزار فقط برای شما خرید و فروش میکند و همگی نرخ واحدی دارند، چیزی که مردم باید توجه کنند صندوقهای سرمایه گذاری هستند که بطور متفاوت مدیریت میشوند. به شدت توصیه میکنم مردم مستقیما به هیچ عنوان وارد بورس نشوند و از طریق صندوقهای سرمایه گذاری وارد بورس شوند چون این صندوقها کارشناسان خبره و باتجربه ای دارند و سالها در این حوزه فعالیت کرده اند. برای انتخاب بهترین صندوقها هم روزنامه های اقتصادی همه روزه درباره عملکرد صندوقهای سرمایه گذاری و میزان سود و زیانشان توضیح میدهند. به عنوان مثال صندوق خود ما (سرمایه گذاری فیروزه) صندوقی است که ریسک کمتری میکند ولی برخی صندوقها ریسک بیشتری دارند و ممکن است در زمانی که بازار داغ باشد عملکرد بهتری هم داشته باشند. تمام اینها بستگی به سلیقه مردم دارد. نکته مهم همان انتخاب و ورود به بازار بورس از طریق صندوقهای سرمایه گذاری است.
برخی از موسسات وابسته به بانکه با تبلیغ سود تضمینی مشتری جذب میکنند. به نظر شما این تبلیغ درست است یا صرفا برای جذب مشتری و سرمایه میباشد؟
صندوقهایی که از طریق اوراق و سپرده به مردم یک نرخ بازدهی میدهند، صندوقهای خوبی هستند چون بطور کلی نرخ بازدهی و سودی که به مردم میدهند از سپرده بانکی بالاتر است. طبیعتا آنهایی که بیشتر دراوراق و با خود بانکها فعالیت میکنند به اعتقاد من خیلی خوب است چون مردم حتی دیگر ریسک عملکرد بانکی را هم ندارند و اوراق دولتی را خریده اند ولی بطور کلی من صندوقهای با سود ثابت و بر اساس اوراق مشارکت را به مردم توصیه میکنم.
در حال حاضر اکثر مردم به نیت چند برابر برابر شدن سرمایه شان وارد بورس میشوند، شما میبینید بازار خودرو داغ میشود مردم سرمایه هایشان را به آن سمت سوق میدهند، سکه و ارز گران میشود مردم تمایل به سرمایه گذاری در آن سمت دارند. با توجه به این موضوع مردم هم در این فضا به نیت چند برابر شدن سرمایه شان وارد بورس میشوند. به نظرتان با این فضا، سرمایه گذاران به نیتشان که چند برابر شدن سرمایه اولیه شان است میرسند؟
در پول درآوردن و مدیریت سرمایه میانبر واقعی و سالم وجود ندارد. اگر کسی به شما بگوید بدون ریسک و خطر در عرض چند ماه میتوانید پولتان را چند برابر کنید، واقعا باید به اعتبار، تخصص و نیت آن آدم شک کنید برای اینکه همچین چیزی در هیچ بازار سرمایه گذاری ای وجود ندارد. وقتی وارد حیطه ای میشوید (فرض کنید خودرو) که قیمتها خیلی حبابی است و مردم بطور مصنوعی آن را بالا برده اند، اوراق مشارکت بخریم یا سهام؟ به راحتی آن قیمت میتواند بریزد و شما به همان مقدار زیان دهید. کلا با این طرز فکر مخالفم و طرز فکر سالمی در سرمایه گذاری نمیدانم. متاسفانه مردم فقط معدود آدمهایی را میشنوند و میبینند که در شرایط بحران شانس آورده اند و پول درآورده اند اما خیلی های دیگر هستند که بخاطر همچین فریب و وعده های بیخودی کل سرمایه شان را از دست داده اند. اولین و مهمترین نکته سرمایه گذاری این است که زیان نکنید و پولتان را از دست ندهید و بعد باید به فکر سود باشید آن هم با راهکارهای معقول و منطقی تا پایدار باشد. اگر کسی بخواهد یک شبه با همچین سرمایه گذاری هایی به سود زیاد برسد بسیار پر ریسک است و من به هیچ عنوان توصیه نمیکنم.
دکتر سوددهی را گفتید اما یکسری نوسانات هم این بازار دارد دیگر درست است؟
صددرصد. شما وقتی وارد بازار بورس میشوید باید خودتان را برای نوسانات آماده کنید. حالا اوراق مشارکت از سهام شرکتها ریسک و نوسانش کمتر است برای همین هم هست که عرض کردم مردم با احتیاط و دید تخصصی وارد بازار شوند و مطمئن شوند که سهامی که میخرند ارزنده و سودده باشند.
اگر توصیه ای برای کسانی که میخواهند در این بازار وارد شوند دارید، بفرمایید.
به نظر من بازار بورس گزینه بسیار مطلوب و خوبی است. اوراق بهادار که بسیار گزینه ارزنده و جذابی برای سرمایه گذاری است و میتواند سود خوبی بدهد. بازار سهام در بلند مدت خوب است اما همانطور که گفتم از طریق صندوقها اگر مردم وارد شوند و از مدیریت تخصصی بهره مند شوند به نفعشان است. در نهایت برای تمام مردم ایران امید موفقیت و سوددهی بسیار خوب آرزو میکنم.
اوراق مشارکت بخریم یا سهام؟
برای خیلی از سرمایه گذاران سه نصیحت کلی وجود دارد اول ضرر نکنید دوم ضرر نکنید و سوم ضرر نکنید. درواقع این نصیحت یک واقعیت در خود دارد و آن لزوم حفظ وضعیت فعلی و سپس حرکت به سوی افزایش دارایی و سود است.
برترین ها به نقل از نشریه نام و نشان : برای خیلی از سرمایه گذاران سه نصیحت کلی وجود دارد اول ضرر نکنید دوم ضرر نکنید و سوم ضرر نکنید. درواقع این نصیحت یک واقعیت در خود دارد و آن لزوم حفظ وضعیت فعلی و سپس حرکت به سوی افزایش دارایی و سود است.
هرچند در گام اول می بایست تفاوتی میان ریسک پذیری و به استقبال ریسک رفتن قایل شد. از اوراق مشارکت بخریم یا سهام؟ دیدگاه منطقی ریسک پذیری و ضررپذیری می تواند دو روی یک سکه باشد اما تفاوت های اساسی میان این دو مفهوم وجود دارد که مهمترین آن میزان احتمال وقوع ضرر در قالب ریسک کردن است که یک نمونه بارز آن بازی شیر و خط است در شیر و خط شانس برد و باخت تقریبا برابر است لذا هیچ کس از شیر و خط بازی کردن کسی پول دار نمی شود و در نهایت فرد همیشه رد یک سطح بلندمدت می ماند.
اما در برابر در بازی شطرنج هم در نهایت یک برنده و بازنده خواهیم داشت شاید در نگاه اول این امر همانند نتیجه بازی شیر و خط باشد اما در شطرنج هیچ گاه شانس باخت یا برد شما ۵۰ درصد نیست.
چراکه علاوه بر شانس در این بازی تفکر و استراتژی نقش اساسی دارد. تفاوت این دو مفهوم غالبا از سوی ما اشتباه می شود پس هرگاه ما از عنوان ریسک یاد می کنیم به دنبال مفهومی نظیر بازی شطرنج هستیم نه به ضرر انداختن صرف خود نظیر شیر و خط. پس تفاوت میان ریسک کردن مطلوب برای کسب بازدهی همانا ارزیابی و استراتژی داشتن نظیر بازی شطرنج است.
اما اگر نخواهیم ریسک کنیم و پولدار شویم چکار باید کنیم؟
معمولا برای افراد با سرمایه کم و یا خیلی زیاد شناخته شده روشن برای سرمایه گذاری بدون ریسک سپرده بانکی یا اوراق مشارکت است معمولا این روش را هم می شناسند هرکسی که پولی در اختیار دراد می تواند از بانک ها یا اوراق مشارکت استفاده کرده و عموما سودی معادل سالانه تا ۱۷ درصد را کسب کرده و در حدود ۴ سال بعد دارای خود را دوبرابر کنند این امر اگرچه روشی کند است اما در اکثر مواقع برای پول های کم یا خیلی زیاد می تواند یک گزینه باشد.
به گزارش برترین ها کمترین نرخ سود بانکی در حال حاضر ۶ درصد است و تا سالانه ۱۲ تا ۱۶ درصد رشد می کند اوراق مشارکت نیز بین ۱۵ تا ۱۷/۵ درصد سود می دهند که در حال حاضر در بازار فرابورس در دسترس هستند این روش از سرمایه گذاری تنوعی نیز دارد به عنوان نمونه حساب ممتاز بانک مسکن یک نمونه است که با سپرده اولیه ۲۷ میلیون می تواند سود بالاتری از سود معمول سپرده های بانکی بدهد یا صندوق های سرمایه گذاری درآمد ثابت که نمونه ای از مجموع های بدون ریسک هستند.
اما آیا همیشه سپرده گذاران سود می کنند در ظاهر پاسخ این سوال مثبت است اما یک نکته ظریف وجود دارد و آن ارزی واقعی پول است فرض کنید امروز یک کیلو سیب زمینی به قیمت ۱۰۰ تومان معامله می شود انتهای سال هر کیلو سیب زمینی ۱۴۰ تومان است و پول شما در بانک پس از یک سال به ۱۱۸ تومان رسیده است آیا اینکه پول شما از ۱۰۰ تومان به ۱۱۸ رسیده سود کرده اید؟ در ظاهر بله اما در مقایسه با قیمت سیب زمینی یا ارزش واقعی پول خیر چراکه شما ابتدای سال می توانستید یک کیلو سیب زمینی بخرید اما در پایان سال شما با ۱۱۸ تومان تنها ۸۲۵ گرم سیب زمینی می توانید بخرید پس عملا پول شما آب رفته است یا قدرت خرید خود را از دست داده است.
در کنار طلا، الماس، سنگ های قیمتی، اشیای عتیقه و در نهایت ارزهای کشورهای باثبات اقتصادی بالا نیز کارکرد حفظ ارزش متغییر را داشته و پناهگاه تورم به شمار می روند از این رو هر گاه در اقتصاد نظیر شرایط کنونی اقتصاد کشورمان نرخ تورم به بالای نرخ سود بانکی برسد که در حال حاضر این نرخ تورم ۱۹ درصد در مقابل حداکثر ۱۷ درصد سود اوراق است گرایش به طلا ناگزیر رخ می دهد اما این شرایط در حال حاضر دارای نکاتی است نخستین نکته قیمت جهانی طلاست در سال های اخیر وضعیت رشد تورم نه تنها در اقتصاد ایران که در اکثر کشورهای جهان رخ داده است و از این رو ارزش طلا افزایش چشمگیری یافته است.
همانگونه که گفته شد از آنجایی که طلا ارزش افزوده ایجاد نمی کند می توان انتظار داشت که با دورشدن شبح تورم در اقتصاد جهانی بهای طلا کاهش یابد و این امر می تواند بهای طلا در ایران را کاهش دهد لذا سرمایه گذاران در طلا برای حفظ ارزش دارایی خود همیشه باید در انتظار شنیدن خبرهای بد درمورد بحران اقتصاد جهانی باشند. در همین حال در داخل ایران خرید ارز نیز یک گزینه است این گزینه نیز اوراق مشارکت بخریم یا سهام؟ معلول تلاش برای حفظ ارزش است چراکه ارز نیز نظیر سکانس و یا طلا ارزش افزوده ایجاد نمی کند
در همین حال نرخ ارز در اقتصاد ایران تابع دو موضوع قیمت نفت و تحریم هاست و در شرایطی که قیمت نفت رو به کاهش و تحریم ها در حال افزایش باشد ارزش ارز رو به افزایش بگذارد کاهش ارزش دلار قطعی خواهد بود. با ریسک حساب شده آیا سرمایه گذاری مستقیم سودآور است؟
جواب این سوال در اکثر موارد مثبت است سرمایه گذاری مستقیم عموما می تواند به بازدهی مثبتی ختم شود سرمایه گذاری مستقیم در ایران در سه بخش املاک و مستغلات، کالاهای نظیر اتومبیل و موبایل و مشارکت در واحدهای تولید طبقه بندی می شود. در حال هر شرایط اقتصادی عموما ساخت و ساز از بازدهی ثابت تا بازدهی جهشی برخوردار است هرچند که در حال حاضر این بازدهی به دلیل سرمایه گذاری سنگین دولت در مسکن مهر از مسکونی سازی به تجاری سازی سوق یافته است.
اما در بخش خرید مستقیم اتومبیل و موبایل به دلیل اشباع بازار بازدهی وجود ندارد و در آخرین زمینه یعنی مشارکت در تولید باید گفت نکات زیادی وجود دارد. ساده ترین نوع مشارکت در تولید خرید سهام است. در خرید سهام شما در یک شرکت شریک می شوید طبیعی است که هر شرکتی با هدف ایجاد ارزش افزوده ایجاد می شود یعنی فعالیت یک شرکت باید سودآور باشد تا منطق شرکت محقق شود و عملا به بیان دیگر کسی شرکتی را برای ایجاد زیان تاسیس نمی کند.
در این شرایط یک سرمایه گذاری هوشمند به دنبال یافتن شرکت های است که در مقابل پرداخت سرمایه به آنها میزان سود بیشتری را محقق کرده یا خواهند کرد. پس موفقیت در خرید سهام به این امر وابسته است که هر فرد در مقابل مثلا یکصد ریال سرمایه به شرکت در خلال یک مدت معقول نظیر سه تا ۴ سال چقدر سود بدست می آورد هرچه این سود بیشتر و پایدارتر باشد بازدهی سرمایه گذار بیشتر و ارزش سرمایه گذاری وی بیشتر خواهد بود.
دیدگاه شما