چگونگی اعمال اختیار معاملات

اختیار معامله ها از نظر سبک اعمال

اختیار معامله‌ها از نظر سبک اعمال به دو دسته کلی تقسیم می شوند: اختیار معامله اروپایی و اختیار معامله آمریکایی که در ادامه به توضیح هریک می‌پردازیم.

اختیار معامله اروپایی
به گزارش «کالاخبر»، اختیار معامله اروپایی، اختیار معامله‌هایی هستند که اعمال آن‌ها فقط در زمان سررسیدِ مقرر شده، صورت می‌پذیرد و خریدار اختیار معامله هیچ‌گاه قبل از زمان سررسید قید شده در اختیار معامله، مجاز به استفاده از اختیار معامله خود نیست. قراردادهای اختیار معامله در بورس کالای ایران با سبک اعمال اروپایی راه‌اندازی می‌شود.
اختیار معامله آمریکایی
تفاوتی که این نوع اختیار معامله ها با اختیار معامله‌های اروپایی دارند در زمان مجاز برای اعمال این اختیار معامله‌ها است. اختیار معامله‌های آمریکایی برخلاف اختیار معامله‌های اروپایی در هر تاریخی قبل از زمان سررسید قابل اعمال هستند. مثلا اگر یک اختیار معامله آمریکایی برای مدت ۶ ماه بسته شده باشد، چنانچه قبل از ۶ ماه (مثلا بعد از ۳ ماه از زمان انعقاد اختیار معامله)، خریدار اختیار معامله احساس کند که با اعمال اختیار معامله خود، از سود خوبی برخوردار می‌شود می‌تواند در همان زمان اختیار معامله را اعمال و از حق خود استفاده کند.

اختیار خرید و فروش سهم به چه معناست؟

معامله گران در بازار سرمایه همواره به دنبال راهی هستند که ریسک را در معاملاتشان به حداقل برسانند. یکی از روش هایی که می توان از طریق آن ریسک معاملات را کاهش داد، اختیار معاملات است. اختیار معامله به دو صورت اختیار فروش و اختیار خرید در دسترس است. سهامداران می توانند با استفاده از اختیار خرید از ریسک معاملات خود بکاهند چگونگی اعمال اختیار معاملات و با خیال آسوده تری به سرمایه گذاری در بازار بورس بپردازند. با ما همراه باشید تا در ادامه به طور مفصل به تمامی ابعاد اختیار معامله بپردازیم.

تعریف اختیار معامله
اختیار معامله، قراردادی است بین خریدار و فروشنده که در آن، خریدار مبلغ معینی را پرداخت کرده و در قبال آن این اختیار را دارد که در زمان مشخص با قیمت توافق شده، کالای مشخصی را در آینده با فروشنده معامله نماید. در این صورت فروشنده موظف است زمانی که خریدار درخواست می دهد، قرارداد را اجرا نماید.

اختیار معامله، توافقی برای آینده
به طور کلی، قرارداد اختیار معامله قراردادی دوطرفه بین خریدار و فروشنده بوده که تعیین کننده ی اختیار معاملات در سهام شرکت های مختلف بورسی، بورس اوراق بهادار است.
براساس اختیار معامله، خریدار به عنوان دارنده ی قرارداد، برای اجرای قرارداد کاملا مختار (بدون اجبار و یا تعهدی) است. چنانچه از قرارداد خود منصرف شود، تنها مبلغی که بابت قرارداد پرداخت نموده است را از دست می دهد. از طرفی فروشنده در صورتی که خریدار درخواست نماید، ملزم است قرارداد را اجرا نماید.

اختیار خرید
اختیار خرید در انگلیسی Call Option نامیده می شود، در لغت به معنای خرید به شرط اختیار است. اختیار خرید، قراردادی است که در آن خریدار کالای مشخصی را با قیمت مشخص قبل از موعد تاریخ سررسید حق دارد بخرد ولی اجباری برای خرید نیست.

در قرارداد اختیار خرید، خریدار زمانی که قیمت کالا تا قبل از زمان سررسید بالاتر از قیمت توافق شده در قراداد باشد به سود خواهد رسید. در این زمان است که شخص (خریدار) نسبت به خرید کالا اقدام می نماید. در قرارداد ذکر شده، فروشنده هر زمانی که خریدار تصمیم گیرد که قرارداد را اجرا نماید، موظف است که قرارداد را اجرا کرده و کالای موردنظر را بفروشد.

به مثال زیر توجه کنید:
سرمایه گذاری می خواهد قرارداد اختیار خرید شرکت y را خریداری نماید. هر سهم شرکت y در حال حاضر 1100 ریال است. همچنین قیمت سهام در قرارداد برابر با 1300 ریال و زمان سررسید 31 اردیبهشت ماه باشد و ارزش سهام قبل از 31 اردیبهشت ماه به 1650 می رسد. خریدار در این حالت می تواند از حق خود استفاده کرده و سهام را با مبلغ قید شده در قرارداد (1300 ریال) خریداری نماید. در این صورت، خریدار به ازای هر سهم 350 ریال سود می کند. بیایید حالت عکس این قضیه را در نظر بگیریم. زمان سررسید قرارداد فرا می رسد و ارزش سهام هنوز از 1300 ریال بالاتر نرفته است. در این حالت خریدار نه تنها سود نمی کند، بلکه ضرر هم می کند (مثلا هم سهم 1200 ریال باشد، خریدار باید هر سهم را بر اساس قرارداد 1300 ریال خریداری نماید. در این صورت او به ازای هر سهم 100 ریال ضرر خواهد کرد). در این مواقع خریدار از حق خود استفاده نکرده و در موعد قرارداد، باطل خواهد شد.

نماد اختیار معامله خرید
نماد قرارداد اختیار معامله سهام در بورس تهران به روش زیر تعیین می شود:

حرف ض+ حداکثر 4 حرف اول نماد سهم پایه در بازار نقد + عددی سه رقمی به عنوان شمارنده به عنوان مثال نماد قرارداد اختیار معامله شرکت ایران خودرو به صورت:ض + خود+001 تعریف می شود.

اختیار فروش
اختیار فروش در انگلیسی Put Option نامیده می شود، در لغت به معنای فروش به شرط اختیار است. اختیار فروش یعنی شخص حق فروش (بدون الزام و حتمی) تعداد معلومی از کالایی را مانند سهام یک شرکت در یک قیمت و زمان معین داشته باشد. درواقع اختیار فروش در مقابل اختیار خرید قرار دارد و شخصی که قرارداد اختیار فروش را خریداری می کند، وضعیت بازار را به سمت کاهش قیمت پیش بینی کرده است.

به مثال زیر توجه کنید:
سرمایه گذاری سهام ایران خودرو را به ارزش 7265 ریال خریداری نموده است. او بر اساس بررسی هایی که بر روس هام انجام داده است، پیش بینی می کند که تا 3 ماه آینده ارزش هر سهم این شرکت به 7150 کاهش پیدا خواهد کرد و به ازای هر سهم 115 ریال سود خواهد کرد. در این شرایط، سرمایه گذار با پرداخت 90 تومان، اختیار فروش سهام ایران خودرو را خریداری می نماید.

چند اصطلاح که در اختیار فروش به کار می رود:
"با قیمت" زمانی به کار برده می شود که قیمت سهام کمتر از قیمت اعمال باشد. در این مواقع پیشنهاد می شود اختیار فروش قبل از انقضا اعمال شود.

"بی قیمت" به زمانی گفته می شود که قیمت اعمال کمتر از قیمت سهام باشد. در این شرایط بهتر است اختیار فروش اصلا اعمال نشود.

"به قیمت" زمانی کاربرد دارد که قیمت سهام برابر با قیمت اعمال باشد.

مزایای قرارداد اختیار معامله
اختیار معامله مزایای زیادی دارد. در این بخش به تعدادی از این مزایا اشاره خواهیم کرد.

1- کاهش ریسک: با خرید قراردادهای اختیار معامله یک کالا در عوض خود کالا، ریسک آن معامله کاهش خواهد یافت. درواقع در این نوع معاملات تنها ضرری که معامله گر می تواند داشته باشد، مبلغی است که بابت خرید اختیار معامله پرداخت می کند. به عبارت دیگر، اختیار معامله به عنوان وسیله برای مدیریت ریسک به کار برده می شود تا در مقابل نوسانات نامطلوب قیمتی، ریسک معامله کاهش یابد.

2- کسب درآمد: سرمایه گذار با فروش قراردادهای اختیار معامله خود می تواند درآمد خود را فراتر از بازدهی سهام و سود تقسیمی ببرد. درواقع یکی از ساده ترین راهکارهای معاملاتی همان فروش اختیار معامله است.

3- اهرم مالی: قراردادهای اختیار معامله باعث می شود که سرمایه گذار در قبال نقدینگی کمتر، سود یا زیان چند برابر مبلغ پرداختی داشته باشد.

4- تنوع در پرتفوی: اختیار معامله به عنوان یک کالای مشتقه، می تواند باعث تنوع در سبد سرمایه گذاری سهامدار شود.

5- به کارگیری زمان به منظور تصمیمات آتی: در قراردادهای اختیار معامله، سرمایه گذار می تواند با پرداخت بخشی از قیمت سهم، جریان نقدی خرید و یا فروش خود را ثابت کرده و تا زمان سررسید تاریخ قراداد، تصمیمات درستی را بگیرد.

6- رسیدن به سود از طریق نوسانات قیمتی سهام: در این نوع از قرادادها، سرمایه گذار می تواند بدون خرید سهم پایه، از نوسانات قیمتی آن نفع ببرد.

تعریف مشتقه در اختیار معامله
"مشتقه" بودن یعنی قیمت کالایی به قیمت کالایی دیگر وابسته و یا از آن مشتق شده است. مانند آبمیوه که از میوه مشتق شده است. اختیار معامله هم از اوراق بهادار مالی مشتق شده است. یعنی قیمت آن به قیمت کالایی دیگر وابسته است. انواع مختلفی از اوراق بهادار به عنوان مشتق درنظر گرفته می شود. مانند پیمان های آتی و قرارداد های معاوضه.

چگونگی اعمال اختیار معاملات
نحوه اعمال اختیار معاملات به دو دسته کلی تقسیم می شوند:

• قرارداد اختیار معامله اروپایی: در این نوع از قراردادهای اختیار معامله، امکان اعمال توسط خریدار اختیار معامله تنها در زمان سررسید قرارداد وجود دارد.
• قرارداد اختیار معامله امریکایی: در قرارداد اختیار معامله امریکایی بر خلاف نوع اروپایی، امکان اعمال از سوی خریدار در هر زمانی از بازه ی زمانی قرارداد تا موعد سررسید وجود دارد.

استراتژی استرادل
در ابتدا به تعریفی کوتاه از استراتژی توجه نمایید. استراتژی در واقع به خرید یا فروش چند اختیار معامله به صورت هم زمان با یکدیگر و یا همراه با سهم پایه موضوع قرارداد گفته می شود. استراتژی در اختیار معامله به عنوان وسیله ای برای پوشاندن ریسک، تنوع بیشتر در پرتفوی و همچنین جهت افزایش سود دهی به کار برده می شود.

یکی از استراتژی هایی که در معاملات اختیار معامله به کار برده می شود، استراتژی های ترکیبی متقارن هستند. این نوع از استراتژی ها شامل ترکیبی مختلفی از هر دو قرارداد خرید و فروش برای یک سهام خاص می باشد. یکی از رایج ترین استراتژی های ترکیبی متقارن که در این بازار مورد استفاده قرار می گیرد، «استراتژی استرادل» است.

انواع استراتژی استرادل
استراتژی استرادل به دو دسته تقسیم می شود:

1- استرادل خرید: خرید قراردادهای اختیار خرید و اختیار فروش از سهامی با قیمت توافقی و تاریخ پایان مهلت یکسان. در این استراتژی، چنانچه قیمت سهام به قیمت توافق شده نزدیک باشد، شخص ضرر زیادی را متحمل خواهد شد. در مقابل، درصورتی که ارزش سهام حول قیمت توافقی نوسانات شدیدی داشته باشد، سرمایه گذار سود بسیاری در این معامله خواهد داشت.

2- استرادل فروش: فروش قراردادهای اختیار خرید و اختیار فروش با قیمت توافقی و تاریخ پایان قرارداد یکسان. در این نوع استراتژی بر خلاف استراتژی استرادل خرید، درصورتی که ارزش سهام به قیمت توافقی نزدیک باشد، سرمایه گذار سود قابل توجهی به دست خواهد آورد. در مقابل، هرچه دامنه نوسانات سهام بیشتر باشد، میزان ضررهای شخص نیز به همان میزان افزایش خواهد یافت.

فیلم آموزشی معامله گری در قراردادهای اختیار معامله

دوره جامع آشنایی با قراردادهای اختیارمعامله و استراتژی های معاملاتی این قراردادها توسط سرکار خانم فاطمه جعفری مدرس و تحلیلگر ارشد بازار مشتقه در 9 ساعت آموزشی ارائه شده است که جهت استفاده مخاطبین محترم بر روی سایت بارگذاری شده است.پس از خرید محصول،بدون محدودیت زمانی دسترسی به لینک مشاهده آنلاین فیلم و فایل های مربوط به مثال های عملی(فایل اکسل)خواهید داشت.

توضیحات

معرفی ویدیو آموزشی:

تشدید نوسانات قیمت دارایی ها در بازار های مالی حاکی از ضرورت استفاده از ابزار مدیریت ریسک در این بازار ها می چگونگی اعمال اختیار معاملات باشد.یکی از متداول ترین والبته کاربردی ترین ابزار مدیریت ریسک را میتوان ابزار مشتقه دانست.ابزارهای مشتقه ابزارهایی هستند که مبتنی بر یک دارایی پایه بوده و یا از یک دارایی پایه منبعث و مشتق شده اند.در معاملات این ابزارها، اصل دارایی جابه جا نشده و عملکرد قیمت آن ناشی از تغییرات قیمت کالای مربوطه است.

ابزار های مشتقه در کشورمان نیز در چندسال اخیر توسعه و گسترش یافته اند تا بتوانند در زمینه مدیریت و پوشش ریسک نقش خود را ایفا نمایند.قراردادهای اختیار معامله یکی از مهم ترین ابزارهای مشتقه مالی مورد استفاده در ایران می باشند.اختیار معامله شامل دو نوع قرارداد اختیارمعامله خرید و اختیار معامله فروش می باشد که هر یک از این قراردادها میان دو نفر منعقد میگرددو بابت معامله و قرارداد فوق،مبلغی از طرف خریدار آن به فروشنده قرار داد تعلق میگیرد که با عنوان قیمت اختیار معامله شناخته می شود.

در قراردادهای اختیار معامله دارنده این قرارداد اختیار دارد در سررسید آن با توجه به شرایط و نوسانات قیمتی قرارداد خود را اعمال کند یا اینکه از اعمال آن صرف نظر کند.با راه اندازی قراردادهای اختیار معامله در ایران از سال ۱۳۹۵ ضرورت آشنایی مخاطبین و فعالان حوزه مالی با این مبحث واضحاً آشکار میشود و نیاز است فعالین این حوزه ضمن شناخت دقیق مکانیسیم ها و کارکرد های این ابزار با انواع تکنیک های معامله گری و استراتژی های معاملاتی در این ابزار آشنا شوند.همچنین نیاز است تا ابعادی از فرصت ها و چالش های موجود در این ابزار برای علاقمندان این حوزه روشن گردد تا هر فرد متناسب با شرایط و توانمندی های خود بتواند در این ابزار ها ورود کند.

اجمالی از مزایا و فرصت های موجود در قراردادهای اختیار معامله:

• کاهش ریسک معاملات و کارآیی هزینه ها(در این قراردادها ریسک صرفا به اندازه مبلغی است که تحت عنوان قیمت اختیار معامله پرداخت شده نه به اندازه کل دارایی خرید یا فروخته شده که دارنده قرارداد اختیار اعمال یا عدم اعمال آن را باتوجه به شرایط قیمتی موجود دارد.)
• اهرم مالی: در قراردادهای اختیار معامله دارنده آن میتواند با نقدینگی کم سودزیادی را بدست آورد.
• یکی دیگر از مزایای قراردادهای اختیار معامله را میتوان کسب سود در شرایط نزول قیمت ها دانست.
• و….

سرفصل های ویدیو آموزشی:

– چگونگی شکل گیری قراردادهای اختیار معامله
– انواع اختیار معامله
– انواع معامله گران و انتظارات موجود
– قیمت اعمال و قیمت پریمیوم
– فاصله های قیمت اعمال
– اختیار معامله در سود،در زیان و بی تفاوت
– سبک اعمال(اروپایی و آمریکایی)
– شرایط اعمال اختیار
– محاسبه سود و ضرر طرفین معامله
– وجه تضمین اولیه و جبرانی
– تشریح تابلو معاملاتی چگونگی اعمال اختیار معاملات و نمادها
– تسویه و تحویل
– شرایط کدگیری و..
– ساز و کارهای اجرایی بازار ایران
– کارمزدها،مبلغ وجه تضمین و…
– شرایط کال مارجین
– و…

– بررسی اختیارهای فعلی بورس ایران
– معامله در پرتال آسا(سکه طلا)
– معامله در اختیارات سهام(کار باسایت tse)
– تعیین ارزش ذاتی اختیار ها با فرمول بلک شولز
– استراتژی های معاملاتی کاربردی در قراردادهای اختیار معامله
– استراتژی های معاملاتی پیشرفته در اختیارات
– و…

مدرس دوره:سرکار خانم فاطمه جعفری

• مسئول آموزش مشتقه کارگزاری آگاه
• مدرس و تحلیلگر بازار مشتقه
• معامله گر مشتقه کالا در کارگزاری آگاه

پس از خرید فیلم و پرداخت هزینه،لینک مشاهده فیلم ها و سایر فایل های مرتبط با دوره برای شما نشان داده خواهد شد.لازم بذکر است،لینک های مشاهده آنلاین بدون محدودیت زمانی و بدون محدودیت تعداد استفاده قابل استفاده خواهد بود.جهت دسترسی به لینک ها در هر زمان دلخواه میتوانید وارد ناحیه کاربری خود در سایت شوید و با انتخاب بخش سفارشات،محصول مورد نظر و فایل های مربوط را مشاهده نمایید.

در صورت بروز هرگونه مشکل میتوانید از طریق بخش تیکت های پشتیبانی در ناحیه کاربری اقدام به ارسال تیکت نمایید یا از پشتیبانی آنلاین سایت استفاده نمایید.در صورت ضرورت با شماره تماس ۰۹۰۲۹۸۴۱۷۲۷ تماس حاصل فرمایید.

دیدگاهها

هیچ دیدگاهی برای این محصول نوشته نشده است.

اولین نفری باشید که دیدگاهی را ارسال می کنید برای “فیلم آموزشی معامله گری در قراردادهای اختیار معامله” لغو پاسخ

دلتای اختیار معامله

تعریف: دلتا اختیار معامله یک مقدار محاسبه شده است که نرخ تغییر در قیمت اختیار را با توجه به حرکت ۱ واحدی در دارایی پایه تخمین می زند.

دلتای اختیار معامله با نوسان قیمت سهام پایه ، قیمت اختیار معامله ها نیز تغییر خواهد کرد اما نه با همان اندازه یا حتی لزوماً در یک جهت.

فاکتورهای زیادی وجود دارد که می تواند قیمت را تحت تأثیر قرار دهد ، به عنوان مثال یک اختیار خرید یا یک اختیار فروش ، نزدیکی قیمت اعمال به قیمت دارایی پایه ، نوسانات ، نرخ بهره و زمان انقضا تغییر خواهد کرد.

به همین دلیل دلتا مهم است؛ این بیشتر حدس ها را از حرکت قیمت مورد انتظار برای اختیار معامله انتخاب می کند.

به نمودار بالا نگاهی بیندازید. نمودار حرکت قیمت پایه در مقابل قیمت آپشن در هر سطح زیربنایی را برای هر دو نوع اختیار معامله با ۲۵ دلار مقایسه می کند. خط نقطه ای نشان دهنده “تغییر” قیمت زیربنایی با قیمت واقعی سهام در محور افقی است.

اختیار خرید و اختیار معامله های مربوطه برای قیمت سهام محور X در بالا رسم شده است. آبی اختیار خرید و قرمز اختیار فروش.

اولین چیزی که باید توجه کنید این است که قیمت های اختیار معامله در یک حرکت خطی نسبت به زیربنایی تغییر نمی کنند.

مقدار تغییر قیمت آپشن به “قیمت سهم” بستگی دارد. وقتی سهام ۲۵ دلار باشد ، هر دو اختیار معامله در ازای سود هستند و به همان اندازه حرکت های اساسی که ۰٫۵۰ +/ است ، در قیمت تغییر می کنند. بنابراین گفته می شود اختیار معامله های خودپرداز “۵۰ Delta” است.

اکنون ، در هر دو انتهای نمودار ، هر اختیار معامله یا در پول خواهد بود یا از آن خارج می شود. در سمت راست متوجه خواهید شد که با افزایش قیمت سهام ، اختیار معامله های خرید افزایش می یابند.

همانطور که این اتفاق می افتد ، تغییرات قیمت اختیار معامله خرید با تغییرات سهام اصلی شروع به تغییر می کند. در سمت چپ متوجه خواهید شد که عکس معاملات معکوس برای اختیار معامله های فروش اتفاق می افتد: با کاهش ارزش سهام ، اختیار معامله های ارزش گذاری ارزش بیشتری پیدا می کنند.

توجه: دلتا فقط برآورد است ، اگرچه صحت آن ثابت شده است و یکی از خروجی های ارائه شده توسط یک مدل قیمت گذاری نظری مانند مدل Black Scholes است.

دلتا یکی از ارزشهایی است که اختیار معامله یونانیان را تشکیل می دهد. گروهی از خروجی مدل قیمت گذاری که به تخمین جنبه های مختلف رفتاری حرکات قیمت آپشن کمک می کند.

در اینجا خلاصه ای از موقعیت اختیار معامله در مقابل علامت دلتا آمده است:

خرید اختیار خرید دلتای مثبت

فروش اختیار خرید دلتای منفی

خرید اختیار فروش دلتای منفی

فروش اختیار فروش دلتای مثبت

سه کاربرد دیگر دلتا

اگرچه تعریف دلتا تعیین تغییر نظری قیمت یک اختیار معامله است ، اما این عدد در هنگام صحبت از اختیار معامله ها ، کاربردهای زیادی نیز دارد

جهت حرکت سهم و سود رسانی

علامت دلتا به شما می گوید که تعصب شما از نظر حرکت زمینه چیست؟ اگر دلتای شما مثبت باشد ، با رشد قیمت شما سود می برید و ارزش اختیار معامله شما را افزایش می دهد. برعکس ، یک دلتا منفی به این معنی است که موقعیت شما در زمینه “فروش اختیار خرید یا خرید اختیار فروش” است. شما باید از یک حرکت نزولی در سهم پایه بهره مند شوید.

نسبت پرچین

عقود خیار مشتقه است. این بدان معنی است که ارزش آنها بر اساس یک ابزار اساسی استوار است ، که می تواند یک سهام ، شاخص یا قرارداد آتی باشد.

یعنی خرید اختیار خرید برای زمانی که قیمت سهام افزایش می یابد و خرید اختیار فروش برای زمانی که قیمت سهام کاهش دارد

با این حال ، اکنون می دانیم که حرکت قیمت اختیار معامله ها اغلب نقطه به نقطه را با سهام منطبق نمی کند. تفاوت در حرکت بعدی دلتا بودن است. بنابراین دلتا به معامله گر می گوید که موقعیت معادل در زمینه باید چگونه باشد.

به عنوان مثال ، اگر خریدار اختیار خریدی هستید که دلتا ۰٫۵۰ را نشان می دهید ، موقعیت شما در این اختیار معامله عملاً نصف ارزش نماد پایه است.

شاخص احتمال

هنگامی که اختیار معامله بی تفاوت باشد ، یا به عبارت دقیق تر ، دارای دلتا ۰٫۵۰ باشد (-۰٫۵۰ برای اختیار فروش) ، در اینصورت احتمال برابر بودن این اختیار معامله در با قیمت سهم پایه در تاریخ انقضا وجود دارد یعنی اینکه سهام بالاتر از قیمت اعمال معامله شود قیمت اختیار معامله اختیار خرید یا کمتر از قیمت اعمال در اختیار معامله فروش.

تغییرات در دلتا با دور شدن قیمت سهام از اعمال ، احتمال رسیدن سهام به این سطوح را تغییر می دهد.

می توان گفت که یک اختیار معامله اختیار خرید با دلتا ۰٫۱۰ نشان می دهد که ۱۰٪ احتمال امکان اعمال اختیار معامله است.

دلتا ثابت نیست

می بینید که دلتا بسته به قیمت اعمال متفاوت خواهد بود. اما دلتا “بروی” اعمال همچنین می تواند با عوامل دیگر تغییر کند.

این نمودار تغییر در دلتا هر دو اختیار معامله اختیار خرید و اختیار معامله فروش است که هر اختیار معامله در زیان ، بی تفاوت و در سود را نشان می دهد.

توجه داشته باشید که تغییر در ارزش دلتا خطی نیست ، مگر در مواردی که اختیار معامله در سود زیاد باشد.

وقتی اختیار معامله درسود عمیق باشد ، دلتا ۱ خواهد بود و در آن مرحله در راستای ابزار اصلی حرکت می کند.

اختیار معامله دلتا در مقابل زمان انقضا

این نمودار یک اختیار خرید و اختیار فروش در زیان را نمودار چگونگی اعمال اختیار معاملات می کند. اختیار معامله اختیار خرید ۲۶ دلار قیمت اعمال و اختیار معامله فروش ۲۴ دلار اعمال است. دلیل اصلی در این مثال ۲۵ دلار ثابت است. محور افقی روزهای انقضا را نشان می دهد.

هر دو اختیار خرید و اختیار فروش تقریباً +/- ۲۵ دلتا است که ۲۱ روز از انقضا گذشته است. بنابراین با سررسید ، دلتا مربوطه برای هر اختیار معامله به صفر می رسد.

دلتای اختیار معامله در مقابل تغییر در نوسانات

نمودار مشابه نمودار تاثیرزمان ، نمودار فوق اختیار معامله های در زیان و تغییرات نوسان را ترسیم می کند.

نحوه خرید و فروش اختیار معامله ؛ آموزش اختیار معامله

افراد حقیقی و حقوقی با رعایت قوانین موجود در بازار سرمایه می توانند به معاملات اختیار ورود نمایند. برای این منظور آنها پس از مراجعه به شرکت های کارگزاری که دارای مجوز لازم برای قراردادهای اختیار معامله در بورس کالای ایران هستند مراجعه و درخواست کد می کنند. برای کسب اطلاعات درباره نحوه خرید و فروش اختیار معامله ، با ما همراه باشید.

آموزش اختیار معامله

اگر قبلا کد معاملاتی قراردادهای آتی را چگونگی اعمال اختیار معاملات از شرکت های کارگزاری دریافت کرده اید می توانید با استفاده از همان کد به معاملات اختیار بپردازید. نکته قابل توجه برای سرمایه گذاران در ارتباط با معاملات اختیار این است که هر سرمایه گذار تنها مجاز است که معامله خود را توسط یک کارگزاری انجام دهد و اگر تمایل به تغییر داشته باشد می تواند فرم درخواست انتقال کد معاملاتی خود را به کارگزار ارائه کند.

نحوه اعمال اختیار معاملات

همان طور که در مقاله « ابزار اختیار معامله » نیز اشاره شد سبک اعمال در معاملات اختیار به دو صورت آمریکایی و اروپایی انجام می شود. سبک اعمال اروپایی در بازار بورس ایران بسیار متداول تر است و فقط در سررسید اعمال می شوند.

حجم قرارداد‌های اختیار معاملات

سرمایه گذار قرارداد اختیار معامله باید بداند که هر قرارداد اختیار معامله استاندارد نماینده 10 هزار اختیار معامله است. هرگاه وی یک اختیار معامله خریداری کند در واقع این قرارداد نمایانگر خرید یا فروش 10 هزار سهم است. در افزایش سرمایه شرکت یا سود سهمی تقسیم شده توسط آن ها استثنائی رخ می دهد و تعداد سهم هایی که توسط قرارداد استاندارد مشخص شده، تعدیل می شوند.

نحوه خرید و فروش اختیار معامله

پس از آنکه موفق شدید کد معاملاتی خود را دریافت کنید، برای انجام معاملات اختیار باید درخواست خود را به کارگزار اعلام کنید و کارگزار این درخواست را به اتاق پایاپای منتقل کند زیرا معاملات اختیار به صورت غیر خودکار انجام می شوند.

تسویه در معاملات اختیار به سه شکل نقدی، نقدی-فیزیکی و صرف فیزیکی انجام می شود. گام مهمی که توسط بورس تهران برای معاملات اختیار و کمک به توسعه بازار این قراردادها برداشته شد این بود که کارمزد همه ارکان معامله به جز کارگزار در سه ماهه نخست معاملات صفر باشد.

نحوه خرید و فروش اختیار معامله چگونه است؟

فراموش نکنید که تعداد شرکتهای مجاز به معامله اختیار معامله در بورس تهران فقط 10 شرکت هستند که عمدتا سهام آن ها در قراردادهای اختیار خرید معامله می شوند و اتخاذ موقعیت های فروش برای سرمایه گذاران آن ها به دلیل شرایط حاکم بسیار جذاب نیست.

ورود شما به یک قرارداد اختیار معامله بستگی به پیش بینی و هدف شما از گرفتن موقعیت در بازار قرارداد اختیار معامله دارد. اگر شما سهم پایه قرارداد را در سبد دارایی خود داشته باشید با اتخاذ موقعیت خرید اختیار فروش، می توانید سهم خود را برابر نوسانات آینده پوشش دهید در غیر این صورت با کاهش قیمت با اتخاذ موقعیت خرید اختیار خرید به کسب سود بپردازید.

نحوه خروج از بازار اختیار معامله

خب در بازار معاملاتی به عنوان سرمایه گذار همیشه قصد ورود به معاملات را نخواهید داشت و بعضا همانند سایر قراردادها، اختیار معامله نیز شرایط خروج از بازار را به سرمایه گذار می دهد. دارنده اختیار با فروش قرارداد و فروشنده قرارداد با خرید همان قرارداد می توانند از بازار خارج شوند و در سررسید موقعیت باز مشتری بسته شود.

به همین منظور شما باید درخواست خود را به کارگزار اعلام کنید تا کارگزار بتواند درخواست شما را به شرکت سپرده گذاری مرکزی جهت تسویه و پایاپای اعلام کند.

نوع تسویه در قرارداد اختیار معامله

همان طورکه اشاره شد نوع تسویه نقدی، فیزیکی و صرف فیزیکی است. اگر سرمایه گذار در موقعیت بازخرید نوع تسویه خود را صرفا فیزیکی و یا صرفا نقدی اعلام کرده باشد، ابتدا تسویه نقدی و بعد فیزیکی انجام خواهد شد. در موقعیت باز فروش سرمایه گذاران درخواست تسویه خود را به صورت اول نقدی و بعد فیزیکی به کارگزار اعلام میکنند در غیر اینصورت تسویه آن ها فقط به صورت فیزیکی انجام میشود.

پس از آنکه سرمایه‌گذاران نوع تسویه خودرا به کارگزار اعلام کردند و کارگزار درخواست آنهارا به اتاق پایاپای منتقل کرد،مرحله تخصیص شروع می شود

مرحله تخصیص در قراردادهای اختیار

مرحله تخصیص باتوجه به موقعیت های بازخرید وبازفروش به صورت زیر توسط اتاق پایاپای تقسیم بندی شده است.

در موقعیت بازخرید:

2- اول نقدی بعد فیزیکی

در موقعیت باز فروش:

1- اول نقدی بعد فیزیکی

پس از آنکه نوع تخصیص مشخص شد، طرفین معامله متناسب با نوع تسویه در سه حالت مختلف در مقابل یکدیگر قرار خواهند گرفت که:

حالت اول:

موقعیت های بازخرید با نوع تسویه نقدی در مقابل موقعیت بازفروش اول نقدی بعد فیزیکی قرارخواهندگرفت درغیر اینصورت تسویه ای انجام نمی شود.

حالت دوم:

موقعیت های بازخرید با نوع تسویه اول نقدی بعد فیزیکی در مقابل دارندگان موقعیت باز فروش باقیمانده از حالت اول که نوع تسویه آنها بصورت اول نقدی بعد فیزیکی است و نیز سایر فروشندگان که نوع تسویه آنها به صورت صرفا فیزیکی است، تسویه می شوند.

حالت سوم:

موقعیت باز خرید که نوع تسویه آن به صورت صرفا فیزیکی است با دارنده موقعیت بازفروش باقیمانده از بخش اول و دوم ، تسویه می شود.

روش های تخصیص در قرارداد اختیار معامله

برای تخصیص قرارداد اختیار معامله 4 روش وجود دارد که به صورت خلاصه در وبسایت گروه مشاوران خبره کسب و کار ایرانیان به آن ها پرداخته شده است.

1- روش تسهیم به نسبت: این روش به نسبت تعداد موقعیت باز فروش ، بین دارندگان آن تسهیم می شود.

2- روش تصادفی: روشی که بصورت تصادفی به دارندگان موقعیت بازفروش تخصیص داده می شود.

3- روش ردگیری موقعیت: روشی است که در آن سابقه معاملاتی قرارداد اختیار معامله اعمال شده رصد شده و قرارداد اعمال شده به ناشر آن قرارداد تخصیص می یابد.

4- روش زمانی: در این روش براساس اولویت زمانی به دارندگان موقعیت باز فروش تخصیص می یابد.