چرا قیمت سهام عرضه اولیه رشد می‌کند؟

آیا عرضه اولیه می تواند روش مناسبی برای سرمایه گذاری باشد؟

می توان گفت که ابتدایی ترین و اولین چیزی که هر سرمایه گذاری با ورود به بورس با آن مواجه می شود عرضه اولیه است.

سود دهی عرضه اولیه از نگاه برخی از سهامداران یکی از بهترین و پربازده ترین روش های سرمایه گذاری در بازار بورس است و برای برخی دیگر از افراد قابل چشم پوشی و ناچیز است.

در واقع می توان بدون اغراق گفت که برای خرید عرضه اولیه نیاز به هیچ دانشی نیست و به همین دلیل هر ایرانی با داشتن یک کد بورسی و تنها با معامله عرضه اولیه می تواند سود مناسبی کسب کند.

برخی از افراد هستند که تنها به قصد خرید عرضه اولیه وارد بازار سرمایه می شوند و این سوال پیش می آید که فرایند عرضه اولیه به چه صورتی است که سهامداران به آن جذب می شوند؟

حال سوالی که پیش می آید این است که عرضه اولیه چیست؟ چگونه می توان در آن ها سرمایه گذاری کرد؟ میزان سودآوری آن به چه صورتی است و چرا عرضه اولیه ها سود قابل توجهی دارند؟

عرضه های اولیه در سازمان بورس

عرضه اولیه چیست؟

عرضه چرا قیمت سهام عرضه اولیه رشد می‌کند؟ اولیه به شرکت هایی گفته می شود که برای اولین بار سهام آن ها در بورس عرضه می شود.

این گونه شرکت ها تا قبل از انتشار سهام خود به عنوان عرضه اولیه توسط شرکت هایی با مسئولیت محدود، شرکت هایی با چند شریک و یا هلدینگ و شرکت هایی از این دست باشند.

در حالت کلی تر هر نوع شرکتی در سهامی خاص ( و نه عام) هنگامی که وارد بورس می شوند سهامی عام محسوب می شوند، به این معنا که همه می توانند سهام آن ها را خریداری کنند.

فواید ثبت شرکت در سازمان بورس؟

ثبت شرکت ها در سازمان بورس می تواند دلایل متعددی داشته و می توان گفت که مهم ترین و بارزترین دلیلی که یک شرکت سهام خود را به عام تبدیل می کند تامین سرمایه است.

جذب سرمایه، قانون جذب ، معتبر کردن برند، وارد شدن به کسب و چرا قیمت سهام عرضه اولیه رشد می‌کند؟ کار هلدینگ و مواردی از این دست می تواند از دلایل ثبت شرکت در سازمان بورس باشد.

سازمان بورس نیز برای آن که به شرکت ها مجوز ورود به بازار سرمایه را بدهند ابتدا تاریخچه آن ها را بررسی می کند.

تحلیل گران و عوامل سازمان بورس با بررسی شرکت ها سوددهی آن ها را در سال های گذشته مطالعه می کنند و در صورتی که در سال های اخیر برای سهامداران خاص خود سود ده باشند، سازمان بورس مجوز ورود آن شرکت به بازار سرمایه را صادر می کند.

لازم به ذکر است که ثبت تمامی شرکت ها در بورس به این معنا نیست که در هر نمادی می توان وارد شد و انتظار کسب سود را داشت، این موضوع تنها در مورد عرضه اولیه ها صادق است و سایر شرکت ها شرایط متفاوت تری دارند.

فواید عرضه های اولیه چیست؟

دلیل سوددهی عرضه اولیه ها چیست؟

سازمان بورس به شرکت هایی که قصد ورود به بازار سرمایه را دارند پیشنهاد می دهد که برای جذابیت سهام برای سرمایه گذاران آن را با قیمتی کمتر از قیمت اسمی آن عرضه کنند.

به طور مثال کارشناسان بررسی می کنند که ارزش سهم این چرا قیمت سهام عرضه اولیه رشد می‌کند؟ شرکت صد ریال است، سازمان بورس از شرکت می خواهد که برای آن که در هنگام ورود به بورس سهام آن ها خریداری شود بهتر است که با قیمتی کمتر از ارزش ذاتی ( به طور مثال هشتاد ریال) سهام را عرضه کنند و دلیل سوددهی عرضه اولیه شرکت ها همین موضوع است.

سهامداران عرضه اولیه را با قیمتی پایین تر از ارزش ذاتی شرکت می خرند و به همین دلیل است که سود عرضه های اولیه مورد توجه بسیاری از سرمایه گذاران است.

نکته ای که لازم است به آن توجه شود این است که بر طبق استراتژی های سازمان بورس در چند سال اخیر برای فروش عرضه های اولیه به صورت عادلانه به تعداد مشخصی سهم به ازای هر کد ملی فروخته می شود.

با این روش سود عرضه های اولیه به سرمایه گذاران خرد می رسد و هر شخصی که کد بورسی دارد می تواند بدون هیچ نگرانی به آن نماد ورود کند.

به طور مثال اگر یک شرکت یک میلیارد سهم دارد که قرار است بین یک میلیون متقاضی تقسیم شود این یک میلیارد به یک میلیون تقسیم می شود و به تعداد یکسانی سهم به همه متقاضیان می رسد.

نکته قابل توجه دیگر این است که افرادی که در چند کارگزاری دارای کد بورس هستند نمی توانند به ازای هر کد کارگزاری عرضه اولیه دریافت کنند.

چرا که عرضه های اولیه مطابق با کد ملی افراد عرضه می شوند و هر فرد با هر تعداد کد بورسی تنها یک بار می تواند در هر عرضه اولیه اقدام به معامله کند.

تعداد سهمی که در عرضه اولیه تعلق می گیرد.

بهترین زمان برای فروش عرضه های اولیه چه زمانی است؟

یکی از مهم ترین سوالاتی که افراد معمولا با آن مواجه می شوند این است چرا قیمت سهام عرضه اولیه رشد می‌کند؟ که پس از خرید عرضه های اولیه زمان فروش را چگونه مشخص کنیم.

موضوعی که باید به آن توجه داشت این است که تحلیل گران و سرمایه گذاران بورس معمولا زمان خرید و فروش را بر طبق تحلیل تکنیکال انجام می دهند.

شاخص ترین و مهم ترین ابزار برای تحلیل تکنیکال مطالعه تاریخ و گذشته سهم است.

حال مساله این است که عرضه های اولیه هیچ تاریخ و سوابق ثبت شده ای در سازمان بورس ندارند و به همین علت است که رفتار آن ها قابل پیش بینی نیست و نمی توان زمان خروج از آن را توسط تحلیل مشخص کرد.

برخی از تحلیل گران معتقدند که عرضه های اولیه یک رفتار عرضه اولیه ای دارند، به این معنا که معمولا با یک شیب مناسب و خوبی شروع می کنند و این شیب تا یک مدتی همچنان به رفتار خود ادامه می دهد.

به همین دلیل شاید بتوان گفت که پس از آن که این شیب به یک نقطه ثابت رسید و یا روند صعودی آن کند شد می تواند محل مناسبی برای فروش باشد.

یکی از بهترین ترفندها برای کسب سود بیشتر از عرضه اولیه این است که به اسم افراد دیگری که قصد ورود به بازار سرمایه ندارند و یا سرمایه ای برای شروع ندارند کد بورسی دریافت کنیم و از این طریق می توان بهره بیشتری از عرضه اولیه برد.

واسطه‌گری برای عرضه اولیه

دنیای اقتصاد : پای کارچاق‌کن‌ها به بازار سرمایه باز شده است. جذابیت عرضه‌های اولیه موجب شده برخی دلالان با وعده چاق کردن قیمت سهام شرکت‌ها از طریق عرضه اولیه در بورس وارد مذاکره با صاحبان شرکت‌های عمدتا کوچک شوند. گزارش «دنیای‌اقتصاد» نشان می‌دهد کارچاق‌کن‌های بورسی برای کسب منفعت بیشتر از بازار عرضه‌های اولیه برنامه منسجمی دارند. آنها با ارائه ضمانت به صاحبان شرکت‌های کوچک این نوع بنگاه‌ها را برای ورود به بورس ترغیب می‌کنند. آنها در مقابل وعده می‌دهند که کاری می‌کنند که ارزش دارایی شرکت پس از عرضه در بورس چندین برابر شود.

کارچاق‌کنی برای انجام عرضه‌اولیه؛ این عنوان حرفه‌ای تازه در حاشیه کسب‌وکارهای مرتبط با بازار سرمایه است. رشد شاخص بورس از ابتدای امسال تاکنون توجه دارندگان سرمایه‌های حتی کوچک را به خود جلب کرده و استقبال بی‌سابقه عمومی از معاملات بازار سرمایه، سهام شرکت‌هایی را که برای اولین بار در بورس عرضه می‌شود؛ به ضمانتی برای سودآوری کوتاه‌مدت تبدیل کرده است. در عین چرا قیمت سهام عرضه اولیه رشد می‌کند؟ حال عرضه‌های اولیه در ۲ سال گذشته به یکی از جذابیت‌های بازار سهام برای تازه‌واردان تبدیل شده، اما همین موضوع موجب جلب توجه واسطه‌ها و کارچاق‌کن‌ها برای سودسازی از این محل شده است. تعدادی از فعالان بورس که با «دنیای اقتصاد» گفت‌وگو کرده‌اند؛ از فعال شدن عده‌ای کارچاق‌کن خبر می‌دهند که با ارائه ضمانت به صاحبان شرکت‌های کوچک آنها را برای ورود به بورس ترغیب می‌کنند. آنها در مقابل وعده می‌دهند کاری می‌کنند که ارزش دارایی شرکت پس از عرضه در بورس چند برابر شود.

کمیته ارزش‌گذاری جلوی سوءاستفاده‌کنندگان را بگیرد

عظیم ثابت، کارشناس بازار سرمایه چرا قیمت سهام عرضه اولیه رشد می‌کند؟ با بیان اینکه پذیرش شرکت‌های جدید در بورس ایرادی ندارد، می‌گوید: «یکی از خواسته‌های بازار سرمایه این است که شرکت‌های بیشتری در بورس مورد پذیرش قرار بگیرند اما اینکه شرکت‌های جدید با چه حربه‌ای قرار است وارد بازار سرمایه شوند موضوعی است که باید مورد بررسی قرار بگیرد.» او اعلام می‌کند؛ برخی شرکت‌ها دارای ارزش زیادی هستند و پشتوانه مالی خوبی هم دارند در این میان شرکت‌ها یا افرادی هم هستند که می‌توانند به‌عنوان واسطه، این شرکت‌ها را به شرکت‌های کارگزاری، شرکت‌های سبد گردان مشاور یا نهاد مالی معرفی کنند تا موجب رونق بازار سرمایه شود.

عظیم ثابت با تاکید بر اینکه اگر نحوه فعالیت واسطه‌ها درهمین محدوده تعریف شود و ارزش‌گذاری شرکت‌های جدید در کمیته پذیرش مورد ارزیابی قرار بگیرد، مشکلی برای بازار سرمایه به وجود نمی‌آورد، هشدار می‌دهد: اما در حال حاضر اتفاقاتی در بازار سرمایه می‌افتد که موجب نگرانی فعالان بازار و سهامداران شده است.

این تحلیلگر بازار سرمایه اعلام می‌کند: نقش واسطه‌ها در تعیین قیمت سهام شرکت‌ها بدون ارزیابی ارزش واقعی آن سهم موضوعی است که بازار را به مخاطره می‌اندازد و کمیته پذیرش با بررسی ارزش سهام شرکت‌ها و تعیین مجازات برای کسانی که قیمت سهام را نسبت به ارزش واقعی آن غیر واقعی جلوه می‌دهند می‌تواند جلوی جولان سودجویان بازار سرمایه را بگیرد.

عظیم ثابت ادامه می‌دهد: فعالیت واسطه‌ها به دوگونه است. عده‌ای با معرفی شرکت‌ها به بازارسرمایه و در ازای هر معرفی، حق بازاریابی دریافت می‌کنند که در فعالیت این گروه شک و شبهه‌ای وجود ندارد اما گروه دیگری که فعالیت‌شان بازار را به چالش می‌کشد کسانی هستند که با لابی نقش تعیین‌کننده‌ای در ارزش‌گذاری سهام شرکت‌ها ایفا می‌کنند.

به گفته او برخی شرکت‌ها مشکل ساختاری دارند و اگر شرکت‌ها برای ورود به بورس از راه‌های علمی و اصولی وارد نشوند مشکلاتی را برای نقدینگی سهامداران به وجود می‌آورند.

این کارشناس بازار سرمایه تاکید می‌کند: پارسال شرکت‌هایی وارد بورس شدند که سهام‌شان با قیمت بالا کشف و عرضه شد اما با گذشت چند ماه به دلیل غیرواقعی بودن قیمت سهام با ریزش شدید قیمت مواجه شدند. واقعیت این است که شرکت‌های تازه‌وارد به دلیل شرایط بازار حداقل چند روزی رشد قیمت خواهند داشت که قیمت را غیرواقعی بالا می‌برد و سهامداران را دچار ضرر و زیان می‌کند.

جولان منفعت طلبان

وضعیتی که در بورس به وجود آمده و هجوم نقدینگی به بازارسرمایه این شائبه را ایجاد می‌کند که ورود نقدینگی به این بخش امتیازات زیادی به همراه دارد اما از سویی عده‌ای با سوءاستفاده از رونق بی‌سابقه در بورس تهران به دنبال فعالیت‌های غیر قانونی هستند.

مرتضی دلخوش، کارشناس بازار سرمایه دراین باره می‌گوید: ارزش برخی سهام بدون هیچ قید و شرطی بالا رفته از این رو صاحبان نقدینگی انگیزه بسیاری برای ورود به بورس پیدا می‌کنند در چنین فضایی موسسات حسابرسی باید وارد عمل شوند و به شرکت‌هایی که از نظر مالی بنیه کافی ندارند هشدار دهند و نگذارند این‌گونه شرکت‌ها وارد بورس شوند. او اعلام می‌کند: اما با توجه به شرایط موجود و هیجان بازار، شرکت‌های واسطه ارزش واقعی سهام برخی شرکت‌ها را غیر منطقی جلوه می‌دهند و کشف قیمت سهام را بالاتر از دارایی و ارزش واقعی آن اعلام می‌کنند.

دلخوش ادامه می‌دهد: براین اساس دلال‌های بورس، سهام شرکت‌هایی را که ارزش چندانی ندارند چند روز بعد از ساعت کاری عرضه می‌کنند و به دلیل اینکه میزان عرضه و تقاضا در بازار سرمایه همخوانی ندارد برای خرید سهام این شرکت‌ها صف تشکیل می‌شود و مردم نیز از اینکه توانسته‌اند سهمی بخرند ابراز رضایت می‌کنند.

او تاکید می‌کند: درحالی‌که ارزش سهام برخی شرکت‌ها ابهام‌های فراوانی دارد و پیش‌بینی سود یا EPS سنوات گذشته آن نیز منفی است، صف خرید میلیاردی بسته می‌شود که کاملا مشخص است پشت پرده عرضه این گونه سهام از چه قرار است.

این فعال بازار سرمایه تاکید می‌کند: باید پرسید چرا باید شرکتی که پتانسیل افزایش قیمت تا این میزان را ندارد، وارد بورس شود؟ این اتفاقات انگیزه منفعت‌طلبان را بیشتر می‌کند آنها با زد و بند شرکت‌ها را وارد بورس می‌کنند و بر سر کشف قیمت سهام با نرخ بالا تبانی می‌کنند.

مرتضی دلخوش هشدار می‌دهد در صورت ادامه این روند ممکن است سرمایه‌گذاران حقیقی که اطلاعات کافی از بازار سرمایه ندارند، نقدینگی خود را بر باد دهند. مرتضی دلخوش تاکید می‌کند: کارشناسان با این موضوع که نقدینگی وارد بورس شود، مشکلی ندارند اما مشکل از جایی شروع می‌شود که کارچاق‌کن‌ها با ترفند‌های مختلف باعث حبابی شدن بازار می‌شوند.

لابی برای چاق کردن قیمت قدیمی‌ها

مجتبی فریدونی، دیگر کارشناس بازار سرمایه هم هشدار می‌دهد: سیل نقدینگی، بورس را متعجب کرده از این رو عده‌ای با سوءاستفاده از این وضعیت قیمت سهام برخی شرکت‌ها را غیر واقعی جلوه می‌دهند.

او به قیمت غیر منطقی برخی سهام اشاره می‌کند و می‌گوید: رشد بی سابقه بورس، بازار واسطه‌ها را گرم کرده در این شرایط برخی افراد به‌عنوان واسطه میان شرکت و بورس تلاش می‌کنند شرکت‌های مختلف را وارد بازار کنند در حالی که ارزش واقعی برخی شرکت‌ها با قیمت سهام آنها تفاوت چشمگیری دارد. او در عین حال تاکید می‌کند: قیمت واقعی ۷۰ درصد شرکت‌های فعال دربورس غیر واقعی است و این موضوع صرفا به شرکت‌های تازه‌وارد محدود نمی‌شود.

مجتبی فریدونی با بیان اینکه سهام شرکت‌های بزرگ و اسم و رسم‌دارتر هم با لابی‌گری با قیمتی بالاتر از ارزش واقعی روی تابلو مبادله می‌شود، می‌گوید: این وضعیت به مراتب در عرضه اولیه‌ها بدتر است. فعالیت واسطه‌هایی که برای ورود شرکت‌ها به بورس رایزنی و لابی می‌کنند اشکالات زیادی به وجود آورده است و او در عین حال می‌گوید: اگر حیطه فعالیت دلال‌ها به مشاوره و راهنمایی برای ورود به بورس محدود باشد، ماجرا تغییر می‌کند. او اعلام می‌کند: واسطه‌ها می‌توانند به شرکت‌ها برای ورود به بازار سرمایه مشاوره بدهند، اما این افراد گاه فعالیت‌شان به نحوی است که با غیرواقعی جلوه دادن سهام شرکت‌ها قیمت سهام را بالا می‌برند که نوعی خلاف محسوب می‌شود و هیچ جای بحثی در مورد فعالیت آنها نمی‌گذارد.

این کارشناس بازار سرمایه تاکید می‌کند: برخی افراد با تبلیغات غیر واقعی و زد و بندهایی که می‌کنند قیمت سهام را به‌صورت کاذب بالا می‌برند و ارزش واقعی سهام را از سهامدار مخفی می‌کنند و متاسفانه عده‌ای از سهامداران هم بدون مطالعه و از سر ناچاری ناخواسته وارد بازی دلال‌ها می‌شوند.

این فعال بازار سرمایه با بیان اینکه سازمان بورس با اطلاعاتی که در اختیار دارد می‌تواند با مشخص کردن ارزش واقعی سهام شرکت‌ها جلوی کشف قیمت‌های بی‌پشتوانه و منفعت‌طلبانه را بگیرد، اعلام می‌کند: سازمان بورس می‌تواند سهامدار را آگاه کند و با آینده‌نگری که از وضعیت سهام شرکت‌ها دارد اطلاعات لازم را در اختیار سهامدار بگذارد در غیر این صورت بازار سرمایه باعث بی‌اعتمادی سهامداران می‌شود.

مجتبی فریدونی می‌گوید: در مورد اعتبار و اصالت برخی شرکت‌ها جای بحث وجود دارد با این حال می‌بینیم سودهای زیادی به سهامدار می‌دهند این در حالی است که سود باید از طریق بنیادی بودن سهم محاسبه شود. این تحلیلگر بازار سرمایه خاطر نشان می‌کند: میزان سرمایه برخی شرکت‌ها نسبت به قیمت سهمی که عرضه می‌شود بسیار پایین است و این وضعیت به زودی دردسر بزرگی برای سهامداران به وجود می‌آورد.

ذوزنامه دنیای اقتصاد، شماره روزنامه: ۴۹۴۲ ، تاریخ چاپ: ۱۳۹۹/۰۵/۲ چرا قیمت سهام عرضه اولیه رشد می‌کند؟ ، شماره خبر: ۳۶۷۵۵۱۰

با سلام به بازدید کنندگان محترم در این وب سعی شده در جهت ارتقای دانش حسابداری و مفاهیم دانش مالی اطلاعات با ارزشی به شما ارائه شود. امید است رضایت خاطر شما فراهم آید. باتوجه به اینکه بنده عضو انجمن حسابداران خبره ایران و مدرس دانشگاه و در امور مالی و مالیاتی مشغول می باشم آماده شنیدن نظرات و پیشنهادات شما هستم ارادتمندتان«مرتضی دلخوش»

سه عرضه اولیه‌ای که کمترین خریدار را داشتند

دنیای‌اقتصاد - امیرعباس کلهر : خیلی‌ها می‌گویند امسال سال متفاوتی برای بورس ایران بوده است. یکی از ملاک‌های این افراد که معتقدند تغییر و تحولاتی جدی در بورس ایران رخ داده که در آینده این حوزه تاثیرگذار است، عرضه‌های اولیه است. شاید شما هم در جمع‌های مختلف، گروه‌های تلگرام یا شبکه‌های اجتماعی اخبار عرضه‌های اولیه را شنیده باشید. عرضه‌هایی که پشت سر هم در صف قرار می‌گرفتند تا در بورس عرضه شود. در چنین وضعیتی که تعداد عرضه‌های اولیه زیاد است، یکی از سوال‌های همیشگی این است که کدام عرضه اولیه بیشترین یا کمترین میزان خریدار را داشته است؟ در این ستون سراغ سه سهامی رفته‌ایم که در زمان عرضه کمترین خریدار را داشته‌اند و سعی کرده‌ایم چرایی این موضوع را بررسی کنیم.

صبا تامین

این عرضه اولیه از نخستین عرضه‌های اولیه امسال بود که چهارشنبه بیستم فروردین ماه در فرابورس ایران با شرایطی که به هر کد معاملاتی ۸۱۲ سهم تعلق می‌گرفت عرضه شد. با این حساب یک میلیون و ۹۰۰ هزار نفر برای خرید این عرضه اولیه پول پرداخت کرده بودند. عرضه صبا تامین در بورس، چند روزی بعد از صحبت‌های حسن روحانی، رئیس دولت دوازدهم درباره بورس و حمایت از آن بود. او در اولین جلسه هیات دولت در سال ۹۹ گفته بود که «برای حرکت تولید باید این نوع سهام در بورس و فرابورس عرضه شود تا شاهد یک تحول در کشور بزرگ باشیم.» البته این نکته را هم باید در نظر داشته باشیم که این عرضه اولیه با شیوع گسترده ویروس کرونا در کشور همزمان شده بود. روزهایی که مدام درباره این ویروس صحبت می‌شد و همه جا تقریبا خلوت بود. برای همین یکی از دلایل اینکه این عرضه اولیه خریدار کمی داشته، می‌تواند همین موضوع باشد چرا که خیلی از افراد تا قبل از تشویق و حمایت‌های دولت از بورس و تبلیغ صداوسیما و سایر رسانه‌های دولتی مبنی بر حضور مردم در بورس، کد بورسی نداشتند و خیلی‌ها هم حاضر نبودند در شرایطی که مدام از ویروس کرونا صحبت می‌شد، به دفاتر پیشخوان بروند و مراحل ثبت‌نام و احراز هویت را انجام بدهند. در نهایت یکی از نکاتی که درباره این سهم باید بدانید این است که میانگین تعداد خریداران از چرا قیمت سهام عرضه اولیه رشد می‌کند؟ چرا قیمت سهام عرضه اولیه رشد می‌کند؟ زمان عرضه تا زمان تنظیم این گزارش ۳۰هزار و ۶۹۰ و میانگین تعداد فروشندگان ۲۱هزار و ۹۴۰ نفر بوده است.

پنج ماه پیش روبه‌روی دفاتر پیشخوان دولت صف آدم‌هایی را می‌دیدید که در نوبت ایستاده بودند تا مراحل دریافت کد بورسی را انجام دهند. همه جا صحبت از بورس بود. همه تلاش می‌کردند صف را دور بزنند و خیلی زودتر کد بورسی خود را دریافت کنند. همه شنیده بودند که قرار است شستا در بورس عرضه شود و این نقطه‌ای بود که افراد زیادی برای دریافت کد بورسی اقدام کردند تا بتوانند چهارشنبه ۲۷ فروردین ماه، بخشی از هشت میلیارد سهم معادل ۱۰ درصد از سهام شرکت سرمایه‌گذاری تامین اجتماعی را خریداری کنند. براساس اطلاعیه آن زمان سازمان بورس، به هر کد حداکثر ۱۰ هزار سهم در دامنه قیمتی ۸هزار و ۵۰۰ تا ۸هزار و ۶۰۰ ریال تعلق می‌گرفت و با این حساب دو میلیون و ۱۰۰ هزار کد در این عرضه اولیه شرکت داشتند. همان روز عرضه شستا، رئیس‌جمهور در جلسه هیات دولت درباره عرضه شستا در بورس بیان کرد که عرضه سهام شستا به عنوان بزرگ‌ترین عرضه سهام در بورس نشان‌دهنده حرکت در مسیر قول دولت به مردم است که تداوم این روند می‌تواند نقش مهمی در مبارزه با فساد و شفاف‌سازی در کشور داشته باشد. روحانی حتی اعلام کرد که در تاریخ بورس شاید برای اولین بار است که چنین عرضه بزرگی صورت می‌گیرد و گفت: کل شرکت‌های شستا که حدود ۱۸۰ بنگاه و شرکت بزرگ است، همه با هم عرضه می‌شوند که مدل جدیدی است که امروز شروع می‌شود.

اما شستا دومین عرضه اولیه‌ای است که جایگاه خریداران آن کم است. علت آن هم این است که در زمان عرضه اولیه آن افراد کمی کد بورسی داشتند و هرچند ثبت‌نام کرده بودند اما مراحل احراز هویت سجام و کارگزاری بیشتر از ۱۰ روز به علت شلوغی طول می‌کشید و به همین دلیل از خرید جا ماندند. با این شرایط تعداد فروشندگان شستا از زمان عرضه تا لحظه تنظیم این گزارش ۲۴هزار و ۴۴۹ نفر و تعداد خریداران هم ۵۰هزار و ۶۹ نفر است. شستا همچنان جزو سهام پرطرفدار بورس است که در پرتفوهای زیادی جا خوش کرده است و کمتر کسی راضی می‌شود به خاطر سودش از آن دل بکند.

غگیلا

سوم اردیبهشت‌ماه بود که حسن روحانی در جلسه هیات دولت اعلام کرد در هفته‌های آینده خبرهای خوبی از بورس و بازار سرمایه به مردم خواهد رسید و بازار بورس یکی از راه‌های حرکت اقتصادی ماست. یک هفته بعد، روزی بود که سومین عرضه اولیه سال ۹۹ به نام شرکت شیر پاستوریزه پگاه گیلان رقم خورد. عرضه‌ای که به هر متقاضی معادل ۱۵ سهم در سقف قیمتی ۱۲هزار و ۵۰۷ ریال تعلق گرفت و ارزش این سهام با احتساب کارمزد آن حدود ۱۹ هزار تومان بود. این عرضه اولیه جزو عرضه‌های اولیه امسال بود که تا اردیبهشت ماه رکورد مشارکت در عرضه اولیه را شکست و ۲ میلیون و ۳۵۷ هزار و ۳۶۲ نفر این سهم را خریداری کردند. اگر حمایت‌ها و تشویق‌های رئیس‌جمهور برای حضور مردم در بورس را که در آن زمان رکوردشکن شده بود، کنار بگذاریم، یکی از علت‌های این افزایش خرید، احراز هویت سامانه سجام و دسترسی کاربران به پنل معاملاتی کارگزاری خود بود. حالا خیلی‌ها که برای خرید شستا مراحل احراز هویت را انجام داده اما موفق به خرید نشده بودند، موفق به دریافت کد بورسی شده و با غگیلا شروع به خرید عرضه‌های اولیه کردند و به مرور و با اعتماد مردم به صحبت‌های دولتی‌ها، روند خرید عرضه‌های اولیه روندی صعودی به خود گرفت. برای مثال در همان روز دهم اردیبهشت ماه شاخص بورس بیش از ۳۲ هزار واحد رشد کرد و به ۸۷۸ هزار و ۱۲۲ واحد رسید تا فصل جدیدی در این بازار رقم بخورد.

عرضه اولیه چیست؟ + بهترین زمان فروش

عرضه اولیه معادل فارسی اصطلاح «Initial Public Offering» یا «IPO» است و منظور از آن اولین باری است که بخشی از سهام یک شرکت در بازار بورس و به شکل عمومی عرضه می‌شود.

به گزارش خبرنگار ایمنا، به زبان ساده، عرضه اولیه یعنی اینکه سهام یک شرکت قرار است برای اولین بار در بورس عرضه شود؛ به عبارت دیگر، در عرضه اولیه، سهام یک شرکت برای بار اول در بورس توسط عموم قابل خریداری خواهد بود.

عرضه اولیه یا عرضه عمومی اولیه یعنی وقتی سهام یک شرکتی برای اولین بار در بورس عرضه می‌شود و سهامداران بتوانند از طریق بورس، سهام آن شرکت را خریداری کنند؛ این شرکت‌ها احتمالاً چند سالی هم فعالیت سود ده داشته‌اند و احتمالاً سهامشان هم در آن موقع دست یک عده خاصی بوده است ولی تا روز عرضه اولیه، سهام این شرکت‌ها هنوز در بورس معامله نشده است.

اصطلاح عرضه اولیه، به اولین روز عرضه سهام یک شرکت در بازار بورس اشاره دارد که در آن، درصد مشخصی از کل سهام شرکت برای نخستین بار در بازار بورس عرضه می‌شود؛ البته عرضه اولیه یک شرکت در بورس بدین معنا نیست که آن شرکت، تازه کار خودش را شروع کرده است، بلکه یعنی به تازگی اجازه خرید و فروش سهام آن در بورس صادر شده است.

شرایط خرید و فروش سهام در عرضه‌های اولیه متفاوت با سهام‌های عادی است و تجربه نشان داده بیش از ۹۰% از عرضه‌های اولیه‌ای که در بورس انجام می‌شوند، سودآور هستند و این نشانگر مزیت عرضه اولیه است.

در واقع با چرا قیمت سهام عرضه اولیه رشد می‌کند؟ عرضه‌های اولیه سهام یک شرکت در بازار بورس، آن شرکت از حالت سهامی خاص خارج شده و به یک شرکت سهامی عام تبدیل می‌شود و بعد از آن همه مردم می‌توانند سهام آن شرکت را از طریق بازار بورس خرید و فروش کنند.

دلیل استقبال از عرضه اولیه چیست؟

در چند سال گذشته، عرضه اولیه‌ها با توجه به سودآوری مناسب در دوره زمانی کوتاه‌مدت، بسیار مورد استقبال سرمایه‌گذاران قرار گرفته‌اند؛ یکی از دلایل استقبال زیاد از عرضه اولیه این است که اشخاص مسئول قیمت گذاری سهام، معمولاً قیمت سهام را کمتر از قیمت ذاتی آن مشخص می‌کنند تا جذابیت لازم را برای سرمایه‌گذاری داشته باشد.

دلیل دیگر استقبال سهامداران خرد از عرضه‌های اولیه این است که قیمت سهام شرکت‌هایی که برای اولین‌بار در بازار بورس یا فرابورس عرضه می‌شوند معمولاً در کوتاه‌مدت رشد مناسبی دارد و همین موضوع باعث می‌شود سهامداران با خرید سهام این شرکت‌ها بازدهی مناسبی در کوتاه‌مدت داشته باشند.

به عنوان مثال اگر ارزش هر برگ سهام یک شرکت که می‌خواهد وارد بورس شود ۱,۰۰۰ تومان باشد، در هنگام عرضه اولیه آن را با قیمت ۶۰۰ تومان به فروش می‌رساند؛ از این رو افرادی که در بازار بورس فعال چرا قیمت سهام عرضه اولیه رشد می‌کند؟ هستند به سرعت اقدام به خرید عرضه اولیه می‌کنند و به همین دلیل در هنگام فروش به سود قابل توجهی دست خواهند یافت.

در سال‌های گذشته، عرضه‌ها معمولاً سود مناسبی داشته‌اند؛ به همین دلیل افرادی که تازه وارد بازار سرمایه شده‌اند بدون نیاز به تحلیل‌های خاص به خرید سهام این عرضه‌ها اقدام می‌کنند و از مزیت عرضه اولیه برخوردار می‌شوند.

نحوه اطلاع از زمان عرضه اولیه

می‌توانید با مراجعه به بخش اطلاعیه‌های شرکت بورس و فرابورس در جریان این اطلاعیه‌ها قرار بگیرید؛ اما شاید پیدا کردن اطلاعیه‌های عرضه اولیه در این صفحه‌ها و تجزیه و تحلیل آن‌ها برای افراد تازه‌کار کمی دشوار باشد.

در روز عرضه اولیه (معمولاً چهارشنبه) ساعت ثبت سفارش از طریق پیام ناظر به اطلاع سهامداران می‌رسد؛ در حال حاضر روال کار این است که معمولاً ثبت سفارش عرضه‌های اولیه از ساعت ۰۷:۳۰ صبح آغاز می‌شود.

پس از اینکه از تاریخ عرضه اولیه اطلاع پیدا کردید، حوالی ساعت ۱۰ صبح همان‌روز سایت www.tsetmc.com را باز کنید و اطلاع‌رسانی‌های ناظر بازار را دنبال کنید؛ اطلاعیه‌های ناظر بازار به شکل یک اعلام کوچک در گوشه سمت چپ و پایین صفحه نمایش داده می‌شود؛ پس از کلیک روی اعلام اشاره شده، پیام‌های ناظر بازار برای نمادهای مختلف را مشاهده می‌کنید.

مراحل خرید سهام عرضه اولیه

اگر به تازگی با سرمایه‌گذاری در بورس آشنا شده‌اید احتمالاً نمی‌دانید چگونه باید در عرضه اولیه شرکت کنید؛ خرید سهام در عرضه اولیه برای همگان آزاد است، به شرطی که دارای کد بورسی (کد معاملاتی) باشند؛ افراد نیز با دارا بودن کد معاملاتی، می‌توانند سفارش خرید سهام در عرضه اولیه را به روشی که در ادامه توضیح می‌دهیم وارد کنند.

خرید عرضه اولیه بدون نقدینگی

یکی از خدماتی که بعضی از کارگزاری‌ها برای جذب مشتری ارائه می‌دهند، گاه با عنوان «خرید عرضه اولیه بدون نقدینگی» یا «خرید عرضه اولیه بدون پول» تبلیغ می‌شود. ماجرا این است که کارگزاری‌ها می‌توانند متناسب با ارزش سبد سهام مشتریان برای آن‌ها اعتبار در نظر بگیرند و مشتریان می‌توانند با این اعتبار، اقدام به خریدوفروش سهام کنند. (قبلاً سقف اعتبار ۶۰ درصد از ارزش سبد چرا قیمت سهام عرضه اولیه رشد می‌کند؟ سهام مشتری بود که به‌مرور این سقف کاهش پیدا کرده و اکنون طبق آخرین ابلاغیه به ۱۵ درصد رسیده است).

بهترین زمان فروش عرضه‌های اولیه

سهام شرکت‌هایی که برای اولین‌بار در بورس عرضه می‌شوند معمولاً تقاضای خرید زیادی دارد و بعد از روز عرضه اولیه تا چند روز یا حتی چند هفته با صف خرید همراه است؛ ساده‌ترین راه برای تشخیص زمان فروش و شناسایی سود سهم‌های عرضه اولیه‌ای این است که اطلاعات تابلوی معاملات سهم را دنبال کنید و روزی که صف خرید عرضه شد و قیمت سهم به اصطلاح به تعادل رسید، شما هم سهم‌تان را بفروشید.

اما توجه داشته باشید که بیشتر شرکت‌هایی که با این روش عرضه اولیه وارد بازار سهام می‌شوند، پتانسیل سودآوری بالایی دارند و قیمت سهم‌شان پس از متعادل شدن هم می‌تواند به‌مرور افزایش پیدا کند. در واقع بعضی از این شرکت‌ها برای سرمایه‌گذاری میان‌مدت و بلندمدت هم مناسب هستند و اگر بتوانید پناسیل‌های سودآوری را در این شرکت‌ها تشخیص دهید و سهام شرکت‌های قوی‌تر را برای مدت طولانی‌تری در سبد سرمایه‌گذاری‌تان نگه دارید احتمالاً سود بسیار بیشتری عایدتان خواهد شد.

ارزش‌گذاری اوراق بهادار توسط بازار

ارزش‌گذاری اوراق بهادار در عرضه‌های عمومی، محصول پیشنهادات سرمایه‌گذاران است و به طور معمول، دقیق‌تر از استانداردهای ذهنی ارزشیابان است و سهام‌داران را از ارزش واقعی سهم مطلع می‌کند؛ به طوری که سهام‌داران با بهره‌گیری از این مزیت عرضه اولیه به راحتی می‌توانند از ارزش واقعی سهامشان مطلع شوند.

چرا عرضه اولیه سپید ۱۵درصد منفی است؟

به گزارش سرویس بورس مشرق، عرضه اولیه شرکت سپید ماکیان با نماد سپید روز چهارشنبه ۲۳ تیر ۱۴۰۰ انجام شد و در آن ۱۵۰ میلیون و ۷۵۰ هزار سهم معادل ۱۵ درصد از سهام در بورس تهران عرضه شد. طبق اطلاعیه منتشر شده قرار بود در این عرضه اولیه جدید به هر کد معاملاتی حداکثر ۱۵۰ سهم با حداکثر قیمت ۲۱۰۰ تومان تخصیص یابد، اما با میزان مشارکت ۲ میلیون و ۸۳۵ هزار ۶۹۵ کد معاملاتی به هر کد حدود ۴۴ سهم رسید.

این نماد در روز یکشنبه ۲۷ تیرماه سال جاری مجمع عمومی عادی سالیانه خود را برگزار کرد و به همین دلیل نیامده به مجمع رفت.

عرضه اولیه سپید که از مجمع بازگشته بود قرار بود امروز بدون محدودیت دامنه نوسان بازگشایی شود، اما به دلیل رشد ۱۰۰ درصدی قیمت در مرحله مچ ناظر بازار اجازه بازگشایی به این نماد را نداد تا برای بار دوم به مرحله بازگشایی بدون محدودیت دامنه نوسان برود.

به هر صورت این نماد در روز دوشنبه هفته آینده بازگشایی خواهد شد، اما نکته‌ای که سهامداران را نگران کرده این است که چرا سپید نیامده ۱۵ درصد منفی خورده است؟

نکته اینجاست که سپید در مجمع خود به ازای هر سهم حدود ۳۰۰ تومان سود تقسیم کرد و در نتیجه این سود از قیمت سهام کم می‌شود. اما جای نگرانی نیست چرا که بازگشایی قطعا بالاتر از قیمت عرضه اولیه شده خواهد بود و این زیان جبران خواهد شد.

گفتنی است که طبق اطلاعیه منتشر شده سهامدارانی که در سجام ثبت نام کرده اند می‌توانند از مرداد ماه سال جاری سود خود را از طریق این سامانه دریافت کنند و سهامدارانی که در سجام ثبت نام نکرده اند می‌توانند در مرداد ماه با مراجعه به شعب بانک تجارت اقدام به دریافت این سود کنند.