بروکرهای بدون میز معاملاتی

آشنایی با انواع بروکر یا کارگزاری در بازار فارکس

مجله افیکس کار : یکی از مطالب مهم در آموزش فارکس ، آشنایی با انواع بروکر در بازار فارکس و انتخاب یک بروکر مناسب است. بروکر یا همان کارگزار به شرکتی می گویند که واسطه اتصال شما به بازار فارکس می شود. شما سرمایه خود را به آن میسپارید. به او دستور خرید و فروش یک سهم ، ارز یا کالا و … می دهید.

انتخاب بروکر یا کارگزاری معتبر اولین گامی است که شما برای لذت از تجربه معاملاتی خود به آن نیاز دارید. اما بسیارند افرادی که تفاوت های موجود میان بروکرهای کاملا رگوله را نمیدانند.

انواع بروکر در بازار فارکس

ما میتوانیم با توجه به محدوده ضوابط بروکرها در بازارهای دو سویه میان آن ها تمایز قایل شده و انواع گوناگونی از آن ها را بشناسیم. معمولا این بروکرها را میتوان به گروه های زیر تقسیم کرد:

• بسته به اجرای سفارشات کارگزاری ها به صورت زیر در هستند:
• بروکرهایی با میز معاملاتی بروکرهای بدون میز معاملاتی یا dealing desks یا DD
• بروکرهایی بدون میز معاملاتی یا No dealing desks یا NDD

• بروکرهای بدون میز معاملات خود می‌تواند به شکل زیر تقسیم شوند:
• پردازش مستقیم کامل Straight Through Processing یا STP
• شبکه ارتباطات الکترونیک Electronic Communications Network یا ECN
• هیبرید شبکه ارتباطات الکترونیک + پردازش مستقیم کامل (ECN + STP)

بروکر با میز معاملاتی (DD) یا Dealing Desk

ما عمدتا بروکرهای DD را با نام، بازار ساز یا مارکت میکر میشناسیم. واژه بدنام «بازار ساز» برای این دسته بکار میرود. زیرا این بروکرها معمولا معاملاتی در خلاف جهت معامله ی معامله گران ایجاد میکنند. اینها بواسطه اسپرد یا مابه التفاوت قیمت خرید و فروش و بواسطه نوساناتی که بوجود می‌آورند،‌ سود کسب میکنند.

مارکت میکرها خلاف جهت سفارش شما معامله میکنند. ضرر شما سود آنهاست و سود آنها ضرر شماست.

این دسته پیش از اینکه اقدام به ایجاد معامله برخلاف اُردر شما یا ارسال آن به تامین کنندگان قیمت سهم بکنند، گاها سعی میکنند به دنبال پوزیشن خرید یا فروش هماهنگ بین مشتریان خود باشند. این دسته را بنام قیمت سازان مصنوعی (artificial quote) نیز میشناسند که سفارشات را به صلاحدید خود پر می کنند.

بروکر بدون میز معاملاتی (NDD) یا No Dealing Desk

برخلاف بروکرهای DD، این دسته از بروکرها هم از تکنولوژی STP و هم ECN بدون میز معاملاتی استفاده میکنند. اینها معاملات را مستقیما به قیمت لحظه ای سهم یا تامین کنندگان قیمت (liquidity provider) وصل میکنند. این کار به مشتری این امکان را میدهد تا بتواند به بازار حقیقی دسترسی داشته باشد. لذا در این بازار اُردر خود را سریع تر و بهتر پر کند. این دسته از بروکرها پلی بین مشتری و تامین کنندگان قیمت هستند و زمانی که اُردر نیاز به پر شدن دارد هیچ گونه ریکوت requote در اُردرها ارسال نمیکنند.

کلمه ریکوت Requote یعنی اعلام مجدد نرخ، در معامله به این معناست که به دلیل تغییر نرخ، دیگر انجام معامله در نرخی که شما در آن دستور را ارسال کرده اید، امکان پذیر نیست. معمولادر زمان هایی که بازار تغییرات سریعی داشته یا مواقع اعلام اخبار مهم ممکن است بیشتر با این شرایط مواجه شوید. در این حالت که پیام به شما داده می شود که نرخ جدید چقدر است و آیا مایل هستید با نرخ جدید معامله شما انجام شود یا خیر. به این پیام ریکوت گفته می شود.

ما در اینجا اختلاف بین دو نوع از این بروکرهای NDD را برایتان بازگو میکنیم: STP و ECN

بروکر STP یا پردازش مستقیم کامل

تکنولوژی STP (پردازش مستقیم کامل) نیاز به میز معاملاتی ندارد. تمام سفارش ها به تامین کننده قیمت بروکر وصل میشوند. قیمت ها با نرخ خرید/فروش (ask/bid) توسط تامین کننده قیمت اجرا میشود. تامین کنندگان قیمت در این مورد صندوق های سرمایه گذاری، بانک های بزرگ و سرمایه گذارانی که موثرا مانند مکمل های هر معامله عمل میکنند، هستند. معمولا بروکر STP یک مرکز نقدینگی داخلی دارد که توسط تامین کنندگان قیمت متفاوت ارائه میشود. کسانی که برای ارائه بهترین اسپرد bid/ask در اُردرهای بروکر STP با یکدیگر رقابت میکنند.

در مفهومی وسیع تر STP به معنی این است که شرکت بروکر بیشتر نقش یک تامین کننده اتصال خاموش بین بازار و معامله گر را بازی میکند تا اینکه بخواهد نقش میز معاملاتی پیش از پردازش معاملات باشد.

مزیت دیگر STP این است که (direct market access) DMA دارد. DMA به معنی دسترسی مستقیم به بازار است. DMA زمانی است که بروکر اُردر مشتریان خود را به صورت مستقیم به منبع نقدینگی میفرستد تا پوزیشن های آن ها در بهترین قیمت ممکن و با مقدار کمی اسپرد که متعلق به بروکر است، اجرا شود.

شما باید همیشه به دنبال بروکرهایی باشید که متغیرترین اسپرد را دارند. این بدین خاطر است که بروکرهایی که اسپردهای متغیر دارند میتوانند بهترن نرخ خرید (bid) را از یک تامین کننده نقدینگی برای منبع خودشان بدست آورند و از طرف دیگر بهترین نرخ فروش (ask) را از تامین کننده قیمت بگیرند. این کار میتواند بهترین اسپرد را به مشتریان ارائه دهد.

بروکر ECN یا شبکه ارتباطات الکترونیک

بروکرهای ECN یکی دیگر از انواع بروکر بازار فارکس هستند که به معامله گران اجازه دسترسی مستقیم به بازار را می دهند، ECN یک سیستم پردازش اردر است که به منظور حذف هر نوع واسطه ی اضافی به هنگام انجام معاملات در بازار فارکس بکار گرفته می شود. بروکرهای ECN با گرد آوری مظنه از شرکت کننده گان مختلف نظیر دیگر تجار، کارگزاران و ارائه دهنده گان نقدینگی (مانند بانک های بزرگ) همیشه بهترین قیمت خرید و فروش را به بروکرهای بدون میز معاملاتی مشتریان خود ارائه می دهند.

تشابهات بسیاری بین بروکرهای ECN و STP وجود دارد اما اولین تفاوت آنها در نرخ گذاری و ارسال اردر است . همانطور که در بالا بیان شد، بروکر STP میتواند از بین تامین کنندگان قیمت گوناگون خود یکی از آنها را به عنوان منبع قیمتی خود انتخاب کند.اما ECN مانند یک مرکز یا هاب معاملاتی است. این هاب خود به عنوان یکی از مرجع های اصلی نقدینگی و نوسان به شمار میرود که توسط بانک ها، شرکت های سرمایه گذاری و تمام بازیگران اصلی بازار ایجاد میشود.

تمام اینها بمنظور پیدا کردن طرف برای اُردرهایی که قادر به انجام آن درون سیستم خود نیستند، به‌یکدیگر وصل میشوند.

از دیگر تفاوتهای میان STP و ECN اینست که حجم لات معامله در ECN تقریبا به اندازه ۰/۱ مجاز است. کمتر از آن امکان معامله ندارید. زیرا در ECN تعداد اندکی تامین کننده قیمت وجوددارد که اجازه معامله با کمتر از ۰/۱ لات را میدهند. این میتواند برای معامله گران کم تجربه که نیاز به معامله با حجم های پایین پول دارند،‌ کاررا سخت کند. (برای مثال، بین ۱۰۰۰ – ۲۰۰۰ یورو).

از اینرو مدل هایبرید به عنوان یک راهکار و پاسخی به این مشکل بوجود آمد.

بروکر هایبرید (ECN + STP)

یکی دیگر از انواع بروکر در بازار فارکس، مدل هایبرید ترکیبی از ECN و STP است. معمولا، بروکرها با این نوع خدمات میتوانند تمرکز بیشتری روی ارائه خدمات بهتر به مشتریان، آموزش و تحلیل های گوناگون بازار داشته باشند. ترکیب بروکرهای بدون میز معاملاتی مدل های ECN و STP امکان معامله در بازارهای دو سویه را به صورت کاملا الکترونیکی فراهم می آورد. این ترکیب معروف به بروکر فارکس این امکان را میدهد تا نقطه ورود اُردر و همچنین قیمت گذاری اسپرد و جنبه های مختلف اجرای معامله در اجرای معاملات به صورت اتوماتیک انجام دهد.

کلام آخر

تعهد و سابقه یک بروکر در اجرای بلافاصله دستورات خرید و فروش شما اهمیت بسزایی دارد. پشتیبانی قوی این شرکت به خصوص به زبان مادری شما برای حل سریع مشکلات فنی و تکنیکی بسیار بسیار مهم است. بروکرهای فارکس زیادی به معامله گران ایرانی خدمات می دهند. بعضی از آنها پر زرق و برق و پر از تبلیغات و آفرها و پاداش های عجیب غریب هستند ولی وقتی سرمایه خود را بدستشان میدهید ، مشکلات شروع می شوند. پس گول تبلیغات بروکرهای بخصوص جدید را نخورید و به بروکرهای قدیمی و با سابقه اطمینان کنید.

در زمان انتخاب بروکر، همیشه کنترل کنید که آیا مجوز یک مرجع قانونی مرتبط را دارند و یا اصطلاحا این کارگزاری ها رگوله هستند! به زبان ساده، اگر بروکری رگوله نباشد، پول شما در خطر خواهد بود.

راهنمای کامل و جامع انتخاب بهترین بروکر قسمت اول

بروکر یا کارگزار واسطه ای بین خریدار و فروشنده در بازارهای مالی است و بطور خاص در بازار فارکس وقتی بخواهید چیزی رو خرید کنید، سیستمی که برای شما یک فروشنده پیدا می کند و معامله را انجام می دهد بهش بروکر می گویند.

اول بریم سراغ بروکر های Dealing Desk بروکرهای بدون میز معاملاتی یا بروکر هایی که میز معامله دارند، به این بروکر ها، مارکت میکر یا بازار ساز هم گفته می شود. این بروکر ها از طریق اسپرد و تامین نقدینگی برای مشتری ها درآمد کسب می کنند.

بروکرهای با میز معامله به معنای واقعی کلمه برای مشتریان خود بازار ایجاد می کنند، به اینصورت که آنها اغلب سمت دیگر معامله مشتری را بر عهده می‎گیرن. ممکن است شما فکر کنید پس در این حالت سود بروکر در ضرر مشتری است، ولی در واقع اینطور نیست.

مارکت میکرها، هم قیمت پیشنهادی فروش و هم قیمت پیشنهادی خرید را ارائه می‎دهند، به این معنی که آنها هم سفارشات خرید و هم سفارشات فروش مشتریان خود را اجرا می کنند. آنها نسبت به تصمیمات یک معامله‎ گر انفرادی و تکی بی‎تفاوت هستند. در نتیجه به اینکه یک تریدر خاص سود می کند یا ضرر کاری ندارند.

به عنوان مثال، شما به بروکر با میز معامله خود، سفارش خرید برای 100000 واحد EUR/USD می‎دهید. برای پر کردن معامله شما (یعنی انجام سفارش خرید شما)، کارگزار شما ابتدا سعی می‎کند یک سفارش فروش مناسب با خرید شما از سایر مشتریان خود پیدا کند. در صورتی که چنین سفارشی یافت نشود معامله شما را به تامین‎ کننده نقدینگی خود منتقل می کند. تامین کننده نقدینگی (Liquidity Provider) یک نهاد بزرگ و معتبر جهانی است مثل بانکهای بزرگ که به راحتی دارایی مالی خرید و فروش می‎کند.

همونطور که از اسمش پیداست، کارگزار های بدون میز معامله (NDD) سفارشات مشتریان خودشون رو از طریق میز معامله انجام نمی‎دهند. یعنی که آنها در سمت دیگر معاملات مشتریان خود قرار ندارند و فقط دو طرف معامله را بهم پیوند می‎زنند.

بروکرهای بدون میز معامله شبیه سازندگان پل هستند: آنها برای اتصال دو ناحیه صعب ‎العبور به یکدیگر، سازه‎ ای ایجاد می‎کنند. آنها هم می‎توانند کمیسیون بسیار کمی برای انجام معامله دریافت کنند یا اینکه فقط با اندکی افزایش اسپردراصطلاحا مارک‎آپ نمایند.

برخی از بروکرها ادعا می‎کنند که آنها بروکرهای ECN واقعی هستند، ولی در حقیقت، آنها فقط بروکرهای بدون میز معاملاتی دارای یک سیستم STP هستند.

کارگزاران فارکس دارای سیستم STP، سفارشات مشتریان خود را مستقیماً به تأمین ‎کنندگان نقدینگی خود هدایت می‎کنند که این تامین‎ کنندگان به بازار بین بانکی دسترسی دارند.

کارگزاران بدون میز معامله STP معمولاً تأمین‎ کنندگان نقدینگی زیادی دارند و هر تامین کننده‎ای، قیمت پیشنهادی فروش و قیمت پیشنهادی خرید مختص به خود را دارد.

به عنوان مثال، بروکر بدون میز معامله STP شما، سه تامین‎ کننده نقدینگی مختلف دارد. در سیستم شان، آنها سه جفت قیمت پیشنهادی خرید و فروش مشاهده خواهند کرد. سپس سیستم آنها، این قیمت‎های پیشنهادی خرید و فروش را از بهترین به بدترین مرتب می‎کند.

از سویی دیگر، کارگزاران فارکس ECN واقعی به سفارشات مشتریان خود اجازه می‎دهند تا با سفارشات سایر مشارکت‎کنندگان در ECN تعامل داشته باشند.

مشارکت‎ کنندگان می‎توانند بانک‎ها، بازرگانان خرده‎ پا، صندوق‎های پوشش ریسک و حتی سایر بروکرها باشند. به طور خلاصه، شرکت ‎کنندگان با ارائه بهترین قیمت‎های پیشنهاد خرید و فروش خود با یکدیگر به معامله می‎پردازند.

عمق بازار نشان می‌دهد که سفارشات خرید و فروش سایر شرکت‎کنندگان بازار چه هستند. به دلیل ماهیت ECN، اضافه کردن یک مقدار ثابت به اسپرد سخت است. بنابراین بروکرهای ECN معمولاً از طریق یک کمیسیون اندک به ازاء هر معامله درآمد کسب می کنند.

© توجه: بازارهای مالی همواره همراه با ریسک هستند و بدون آموزش و کسب دانش کافی، خطر از دست رفتن سرمایه وجود دارد.

بروکر مارکت میکر و بروکر NDD فارکس چیست؟

بازیگران مختلف زیادی در بازار فارکس حضور دارند. این‌ها شامل خریداران، فروشندگان، دلالان و مارکت میکرها (بازارسازان) هستند. برخی به تسهیل فروش بین دو طرف معامله کمک می‌کنند، در حالی که برخی دیگر ایجاد نقدینگی یا در دسترس بودن امکان خرید و فروش در بازار را فراهم می‌کنند. یک بروکر یا کارگزار با گردآوری دارایی‌ها بین خریداران و فروشندگان، درآمد کسب می‌کند. اما یک مارکت میکر به ایجاد بازاری برای خرید و فروش اوراق بهادار برای سرمایه‌گذاران کمک می‌کند. در این مقاله قصد داریم بروکر مارکت میکر و بروکر NDD فارکس را بررسی کنیم.

بروکر مارکت میکر چیست؟

فهرست عناوین مقاله

اصطلاح مارکت میکر به شرکت یا فردی اطلاق می‌شود که بازارهای دوطرفه را برای خرید و فروش اوراق بهادار ایجاد می‌کند و پیشنهادات را به عنوان درخواست به هر یک از طرفین معامله ارائه می‌کند. مارت میکر، نقدینگی و عمق برای بازارها فراهم می‌کند و از تفاوت در اسپرد پیشنهاد و تقاضا سود می‌برد. آنها همچنین ممکن است برای حساب‌های خود معاملاتی انجام دهند که به عنوان معاملات اصلی شناخته می‌شوند.

بسیاری از مارکت میکرها بروکرهایی هستند که در تلاش برای نقدشوندگی بازارهای مالی، خدمات معاملاتی به سرمایه‌گذاران ارائه می‌دهند. به همین دلیل از آنها تحت عنوان بروکر مارکت میکر یاد می‌شود. یک مارکت میکر همچنین می‌تواند یک معامله‌گر انفرادی باشد. اما با توجه به اندازه اوراق بهادار مورد نیاز برای تسهیل حجم خرید و فروش، اکثر بازارسازان به نمایندگی از موسسات بزرگ کار می‌کنند.

هر بازارساز قیمت خرید و فروش را برای تعداد تضمینی از سهام نمایش می‌دهد. هنگامی‌که بازارساز، سفارشی از یک خریدار دریافت می‌کند، بلافاصله به آن پاسخ می‌دهد. به طور خلاصه، بازارسازان با تسهیل خرید و فروش برای سرمایه‌گذاران و معامله‌گران، جریان فعالیت بازارهای مالی را روان‌تر می‌کنند. بدون ایجاد بازار، ممکن است معاملات ناکافی و فعالیت‌های سرمایه‌گذاری کمتری در بازار وجود داشته باشد.

یک بروکر مارکت میکر باید متعهد شود که به طور مداوم قیمت‌هایی را که در آن اوراق بهادار را می‌خرد (یا برای آن پیشنهاد می‌دهد) و می‌فروشد (یا برای آن درخواست می‌دهد) اعلام کند. آنها با بهترین پیشنهاد و بهترین قیمت پیشنهادی نقل و انتقال اوراق را انجام می‌دهند.

معرفی و بررسی بروکر آمارکتس (AMarkets)

از سری مقالات مشابه این مطلب

بازارسازان باید همیشه و در طول بازار به این پارامترها پایبند باشند. هنگامی‌که بازارها نامنظم یا بی‌ثبات می‌شوند، بازارسازان باید نظم و انضباط خود را حفظ کنند تا بتوانند معاملات روان را تسهیل ببخشند.

چگونه بروکر مارکت میکر کسب سود می‌کند؟

مارکت میکر برای جلوگیری از خطر نگهداری دارایی‌ها مورد استفاده قرار می‌گیرد. زیرا ممکن است پس از خرید اوراق بهادار از فروشنده و قبل از فروختن آن به خریدار، ارزش آن کاهش یابد. در نتیجه، آنها معمولاً اسپرد را روی هر اوراق بهاداری که آن را پوشش می‌دهند، شارژ می‌کنند.

برای مثال، زمانی که سرمایه‌گذار با استفاده از یک شرکت کارگزاری آنلاین، سهامی ‌را جستجو می‌کند، ممکن است قیمت پیشنهادی 100 دلار و قیمت تقاضا 100.05 دلار باشد. این بدان معناست که کارگزار سهام را به قیمت 100 دلار خریداری می‌کند، سپس آن را به خریداران احتمالی به قیمت 100.05 دلار می‌فروشد. از طریق معاملات با حجم بالا، یک اسپرد کوچک می‌تواند سود روزانه زیادی را برای بروکر مارکت میکر به همراه داشته باشد.

معرفی بهترین بروکرهای فارکس (معرفی جامع)

از سری مقالات مشابه این مطلب

بازارسازان باید تحت آیین‌نامه‌های معین، که توسط تنظیم‌کننده اوراق بهادار یک کشور، مانند کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) تأیید شده است، فعالیت کنند. حقوق و مسئولیت‌های بازارسازان بسته به صرافی و نوع ابزار مالی که معامله می‌کنند، متفاوت است.

بازارسازان چه کسانی هستند و چگونه کار می‌کنند؟

یک بروکرهای بدون میز معاملاتی بروکر مارکت میکر با ارائه خدمات معاملاتی برای سرمایه‌گذاران و افزایش نقدینگی در بازار اوراق بهادار مشارکت می‌کند. آنها به طور خاص پیشنهادات و تقاضاهایی را برای یک اوراق بهادار خاص به‌علاوه اندازه بازار آن ارائه می‌دهند. بازارسازان معمولاً برای کارگزاری‌های بزرگ کار می‌کنند که از تفاوت بین قیمت پیشنهادی و تقاضا (اسپرد) سود می‌برند.

تعدادی از بازارسازان در بورس اوراق بهادار برای جذب کسب و کار سرمایه‌گذاران از طریق تنظیم رقابتی‌ترین پیشنهادات و درخواست‌ها با یکدیگر به رقابت می‌پردازند. در برخی موارد، صرافی‌هایی مانند NYSE از یک سیستم تخصصی استفاده می‌کنند که در آن یک بازارساز همه پیشنهادات و درخواست‌هایی را که برای بازار قابل مشاهده است ارائه می‌دهد. در اینجا یک فرآیند تخصصی انجام می‌شود تا اطمینان حاصل شود که تمام معاملات قابل انجام در بازار با قیمت منصفانه و به موقع انجام می‌شوند.

همان طور که اشاره شد بازارسازان از طریق اسپرد بین قیمت پیشنهادی و درخواستی اوراق بهادار سود کسب می‌کنند. بازارسازان ریسک پوشش یک اوراق بهادار معین را متحمل بروکرهای بدون میز معاملاتی می‌شوند (چون ممکن است قیمت آن کاهش یابد). این ریسک نگهداری دارایی‌ها را جبران می‌کند.

به‌عنوان مثال، سرمایه‌گذاری را در نظر بگیرید که می‌بیند سهام اپل دارای قیمت پیشنهادی 50 دلار و قیمت درخواستی 50.10 دلار است. این بدان معناست که بازارساز سهام اپل را به قیمت 50 دلار خریداری کرده و آنها را به قیمت 50.10 دلار می‌فروشد و 0.10 دلار سود کسب می‌کند.

بروکر NDD فارکس چیست؟

بروکر NDD فارکس (No Dealing Desk) یک پلتفرم معاملاتی ارائه‌شده توسط یک کارگزار فارکس را توصیف می‌کند که دسترسی بدون فیلتر به نرخ مبادلات بازار بین بانکی را فراهم می‌سازد. کارگزاران NDD آنچه را که به عنوان پردازش مستقیم (STP) از فارکس شناخته می‌شود، ارائه می‌دهند.

کارگزاران NDD فارکس مستقیماً با ارائه‌دهندگان نقدینگی بازار کار می‌کنند. هنگام معامله از طریق NDD، به جای معامله با یک ارائه‌دهنده نقدینگی، یک سرمایه‌گذار با ارائه‌دهندگان متعددی معامله خواهند کرد تا رقابتی‌ترین قیمت پیشنهادی و درخواستی را دریافت کند. سرمایه‌گذار با استفاده از این روش به نرخ‌های اجرایی فوری دسترسی دارد. آنها ممکن است از روش‌های شبکه ارتباط الکترونیکی (ECN) استفاده کنند.

پیامدهای معامله مستقیم بین بانکی با بازار دو مورد است. یکی اندازه اسپرد و دیگری مقدار هزینه اضافی برای انجام معامله است. با یک کارگزار NDD، معامله‌گران مستقیماً در معرض اسپرد دقیق موجود برای مشتریان خرده‌فروشی در بازار بین بانکی قرار می‌گیرند. بسته به جفت ارز مورد معامله و بسته به کارگزار میز معامله، کارگزاران NDD ممکن است اسپردهای گسترده‌تری ارائه دهند. این بدان معناست که هزینه انجام یک معامله بیشتر است (زیرا معامله‌گران خرده‌فروشی باید ارزش اسپرد را با هر معامله‌ای پرداخت کنند).

علاوه بر این، یک کارگزار NDD ممکن است هزینه مبادله یا کمیسیون را دریافت کند. از آنجا که آن‌ها اسپرد را مستقیماً به مشتری انتقال می‌دهند، مجبورند هزینه‌ها را از راه دیگری دریافت کنند یا بابت خدمات خود پولی دریافت نکنند. در نتیجه تجارت با یک کارگزار NDD ممکن است در طول زمان در مقایسه با کارگزاران میز معامله گران‌تر تمام شود.

بروکر مارکت میکر و بروکر NDD فارکس

یک کارگزار NDD یا میز معاملاتی در مقابل بروکر مارکت میکر قرار می‌گیرد و سعی می‌کند بین مشتریان و بازار بین بانکی به عنوان وسیله‌ای برای انجام معاملات (از لحاظ نظری) سریعتر و کارآمدتر باشد. برای انجام این کار، آنها این ریسک را می‌پذیرند که تغییرات بازار را به خوبی پیش‌بینی کنند.

هدف آنها این است که تجارت را راحت و کم هزینه‌تر کنند تا خرده‌فروشان با آنها تجارت کنند. برای انجام این کار، آنها به معامله‌گری که مستقیماً با بازار بین بانکی کار می‌کند کمک نمی‌کنند، بلکه بازاری را ایجاد می‌کنند تا یا امکان انجام معاملات را فراهم سازند. جایی که می‌توانند اسپرد را به طور بالقوه یکسان یا حتی به نرخ بازار بین بانکی نزدیک‌تر کنند. در چنین تجارتی، تاجر خرده‌فروشی با پرداخت پول کمتر سود می‌برد. کارگزار نیز سود می‌برد زیرا می‌تواند کل اسپرد را حفظ کند.

اشکال کار این است که برای انجام این کار، کارگزاران میز معامله با گرفتن سمت دیگر تجارت، بازاری را ایجاد می‌کنند و آنها را در تضاد با منافع مستقیم مشتریان خود قرار می‌دهند. تا زمانی که آنها در ارائه چنین قیمت‌گذاری مهارت بالایی داشته باشند و از نرخ‌های بین بانکی دور نشوند، این مدل کسب‌وکار هم به نفع آنها و هم به نقع مشتریانشان است. اما انجام این کار همیشه آسان نیست و برخی از کارگزاران میز معاملات به دلیل اجرای ضعیف مدل‌های کسب‌وکار خود باید تحت نظارت قرار بگیرند.

با استفاده از میز معاملات، یک کارگزار فارکس که به عنوان یک تاجر کمیسیون آتی (FCM) و یک فروشنده خرده‌فروش ارز خارجی (RFED) ثبت شده است، می‌تواند پول کافی برای جبران معاملات و حتی ارائه اسپردهای رقابتی‌تر داشته باشد.

اگر از سیستم بدون معامله استفاده شود، موقعیت‌ها به طور خودکار جبران می‌شوند و سپس مستقیماً به بین بانکی منتقل می‌شوند که ممکن است به نفع تاجر خرده باشد یا نباشد.

بررسی و راهنمای کامل انتخاب بروکر فارکس

هر آن چیزی که برای انتخاب بروکرهای فارکس باید بدانید!

شما قبل از ثبت نام در هر بروکری، باید مواردی مثل انواع واریز و برداشت، مقدار کمیسیون و اسپرد، رگولاتوری، انواع حساب‌های ارائه شده توسط بروکر، پشتیبانی و … را مورد بررسی قرار دهید تا بتوانید مناسب‌ترین بروکر فارکسی را که با شرایط مد نظر شما همگام است انتخاب کنید. پس در ادامه به این موارد می‌پردازیم تا در نهایت انتخاب بروکر مناسب برای شما سهل و آسان شود.

همانطور که در بازار سرمایه ایران (بورس اوراق بهادار) تعداد کارگزاری‌های زیادی برای ارئه خدمات وجود دارند و ما هم در مقاله‌ای مفصل به بررسی آنها پرداختیم، در بازارهای مالی جهانی و بین المللی نیز بروکرهای متعددی برای ارائه خدمات به سرمایه‌گذاران فعالیت می‌کنند. پس همانطور که در بورس اوراق بهادار ایران توضیح دادیم که “چگونه یک کارگزاری خوب انتخاب کنیم؟!” در این مطلب هم توضیح خواهیم داد که چگونه یک بروکر فارکس را با توجه به شرایط خود انتخاب کنید تا بتوانید با خیالی آسوده‌تر به سرمایه‌گذاری در این بازار پهناور جهانی بپردازید.

سرمایه‌گذاران و تریدرهای بازارهای مالی با توجه به شرایطی مثل کشور محل سکونت، نوع استراتژی معاملاتی، دیدگاه زمانی(بلند مدت یا کوتاه مدت) و … ممکن است خدمات و ابزارهای متفاوتی از بروکر خود توقع داشته باشند که در زمان انتخاب بروکر باید با توجه به شرایط خود، مقایسه بروکرها را انجام دهند. اما به طور کلی، فارغ از برخی موارد که ممکن است برای یک تریدر شرایط ویژه‌ای به حساب آید، برخی از خدماتِ مشخص و کلی وجود دارند که شما با هر میزان از تبحر در ترید و یا محل سکونت و یا نوع استراتژی به آن نیاز دارید. پس در خدمات و ابزارهای مشترکی که بین کارگزارها وجود دارد، بروکری بهتر خواهد بود که تعداد بیشتری از خدمات و ابزارهای مالی را با کیفیتی مناسب به شما ارائه دهد. پس بهتر است با این ابزارها و خدمات آشنا شویم تا بتوانیم انتخاب بهتری داشته باشیم.

انواع بروکر فارکس

همانطور که می‌دانید بروکر (کارگزار) نهاد واسطی است که در هر بازاری ارتباط بین خریدار و فروشنده را برقرار می‌کند. در بازار فارکس نیز بروکرها به عنوان یک نهاد مالی غیربانکی نقش نهاد واسط را دارند و در واقع دستور خریداران و فروشندگان را اجرا کرده و خریدار و فروشنده را به هم وصل می‌کنند و در این میان با کارمزدی که از طرفین می‌گیرند توجیه ارائه خدمات را برای خود دارند و از این طریق به سود می‌رسند.

کارمزد بروکرهای فارکس معمولا به صورت کمیسیون و اسپرد و سوآپ از تریدرها گرفته می‌شود.
کمیسیون (Commission): کارمزد و مبلغی که کارگزار بابت ارائه خدمات روی هر معامله دریافت می‌کند.
اسپرد (Spread) : اختلاف بین دو نرخ بازار یعنی قیمت درخواستی(ask) و پیشنهادی(bid)
سوآپ (Swap) : بهره شبانه
پس : کارمزد بروکرهای فارکس = کمیسیون + اسپرد + سوآپ

با توجه به نوع حسابی که شما انتخاب می‌کنید و خدماتی که بروکر ارائه می‌کند ممکن است کارمزد فقط شامل کمیسیون باشد و یا فقط شامل اسپرد باشد و یا ترکیبی از سه مورد بالا باشد. البته تجربه نشان می‌دهد نوع کارمزد تأثیر چندانی برای تریدهای سودآور ندارد. (البته از آنجایی که قانون خاصی برای تعیین نرخ کارمزد در فارکس وجود ندارد، اگر بروکری خارج از حد عرف اقدام به دریافت کارمزد کند مشتریان خود را از دست خواهد داد و شما نیز به عنوان یک تریدر در انتخاب بروکر بحث کارمزد را به عنوان یکی از فاکتورها، ملاک قرار خواهید داد. پس بحث کارمزد یک عامل رقابتی بین بروکرها می‌باشد)

با توجه به نوع فعالیت بروکر، ممکن است حساب‌های معاملاتی مختلفی در اختیار مشتریان قرار گیرد که شما بر اساس شرایط خود حق انتخاب این حساب‌ها را دارید.
به طور کلی بروکرها ممکن است به شکل رگوله و یا فقط دارای مجوز ثبت باشند که بر همین اساس حساب‌ها متفاوتی را ارائه می‌دهند. نوع حساب‌های ارائه شده معمولا به صورت استاندارد یا ECN هستند که در ادامه با آنها آشنا می‌شوید.

برخی از بروکرها نیز ممکن است به شکل شعبه‌ای کوچکتر از یک بروکر معتبر و بزرگ باشند که بر اساس مشتریانی خاص در کشورهای خاص خدمات خود را ارائه می‌دهند. به عنوان مثال سوآپ (یا همان بهره شبانه در کشورهای اسلامی حرام است و از این‌رو بروکر با تأسیس یک شعبه با شرایطی ویژه به مسلمانان آن کشور با حذف سوآپ خدمات خود را ارائه می‌دهد)

خوب حالا ببینیم شما بر اساس انواع حساب قرار است چه نوع بروکری را انتخاب کنید. به طور کلی می‌توان بروکرهای فارکس را به دو دسته تقسیم کرد:

۱. بروکرهای با میز معامله (Dealing Desk = DD) یا مارکت میکر (Market Maker)

۱. بروکر با میز معامله (Dealing Desk = DD) (یا بهتر است بگوییم بروکرهای مارکت میکر Market Maker)، بروکرهایی هستند که در واقع بازار اصلی را شبیه سازی می‌کنند و فقط مشتریان خود را به همدیگر وصل کرده تا داد و ستد کنند و در سایر مواقع که تعداد طرفین (خریدار و فروشنده) با هم برابر نیست طبق سازوکارهایی خود به عنوان طرف دیگر معامله قرار می‌گیرند. از این‌رو هم از طریق دریافت کارمزد بین طرفین سود می‌کنند و هم از ضرر شما نفع می‌برند. (و البته ممکن است از سود شما متضرر شوند اما در زمان‌هایی که طرف دیگر معامله قرار می‌گیرند به دلیل اینکه افراد کمتری در این بازار سود می‌کنند سود آنها بیشتر از ضرری است که می‌کنند).
در واقع مشتری‌های بروکرهای مارکت میکر نرخ‌های اصلی و معاملات حقیقی بازار بین بانکی را مشاهده نمی‌کنند و این موضوع ممکن است کمی ترسناک باشد ولی با این حال به دلیل رقابت میان بروکرها، نرخ‌های ارائه شده توسط کارگزاران مارکت میکر، بسیار نزدیک به نرخ اصلی بین بانکی می‌باشد و یا در بعضی مواقع برابر با نرخ‌های اصلی است.

۲. بروکرهای بدون میز معامله (No Dealing Desk = NDD)

۲. بروکر بدون میز معامله (No Dealing Desk = NDD) بروکرهایی هستند که در واقع به معاملات و نرخ‌های بین بانکی متصل می‌شوند و خودشان در طرف معامله شما قرار نمی‌گیرند. البته همین بروکرها نیز به دو حالت می‌توانند کار کنند. ۱. کارگزاران (Electronic Communication Network) ECN که سفارش‌ها را فقط به بازار بین بانکی هدایت و متصل می‌کنند و ۲.کارگزاران (Straight Through Processing) STP که می‌توانند سفارشات را به هر یک از ارائه دهندگان نقدینگی خود مانند بانک‌ها یا صرافی‌های بین بانکی یا شرکت‌های هج‌فاند هدایت و متصل کنند. چون در حالت ECN اسپردها بسیار فشرده است معمولا بروکر در این نوع از معاملات کمیسیون دریافت می‌کند، در حالی که کارگزاران STP می‌توانند کمیسیون دریافت نکنند و فقط از اسپردها سود ببرند. (در بروکرهای مختلف ترکیب تمام این حالت‌ها ممکن است وجود داشته باشد)
بروکرهای ای سی ان (ECN) به مشتریان خود اجازه می‌دهد تا در کنار موسسات بزرگ و بانک‌ها اقدام به معامله کنند اما در بازار خرد فارکس (Retail Forex) نمی‌توان به راحتی قبول کرد که یک بروکر واقعا ECN باشد. (مخصوصا بروکرهایی که به جوامع محدودتر مثلا فقط به ایرانیان خدمات می‌دهند). پس بهتر است بدانید که معمولا بروکرها روی حساب‌های خود نام ECN را می‌گذارند ولی در واقعیت مارکت میکر هستند و یا در حالت خیلی بهتر در بعضی موارد اگر ببینند مشتری‌های بزرگشان سودآور هستند سفارشات آن‌ها را به یک تأمین‌کننده نقدینگی (Liquidity Provider) متصل می‌کنند و در واقع نقش یک بروکر STP را بازی می‌کنند.

پس بروکر Dealing Desk = DD بهتر است یا No Dealing Desk = NDD ؟!؟!؟!؟

درست است که شاید بهتر باشد شما حسابی داشته باشید که در واقع NDD باشد و البته از نوع ECN ولی با این حال مهم این است که شما سودآور باشید. چون در این صورت چه در بروکر مارکت میکر کار کنید چه در بروکری که به نرخ‌های اصلی بین بانکی متصل است شما سود خود را دریافت خواهید کرد. در بالا هم اشاره شد که عملا خیلی از بروکرها که روی حساب‌های خود نام ECN قرار می‌دهند عملا مارکت میکر هستند. شاید انتخاب بروکر بر این اساس زمانی مهم باشد که مثلا فرد هم سودآور باشد و هم مبلغ بسیار بالایی برای ترید داشته باشد (مثلا یک یا ده میلیون دلار) و ترس این را داشته باشد که اگر طرف معامله او کارگزار باشد(بروکر مارکت میکر) در نهایت بروکر از پس پرداخت سود او بر نیاید. قطعا کسی که به این اعداد و ارقام رسیده باشد راه‌هایی وجود دارد تا بروکرهای بین‌المللی مثل IG ، Saxo bank ، CMC Markets ، TD Ameritrade ، Forex.com ، XTB ، City Index ، Swissquote ، Interactive و … را برای معاملات خود انتخاب کند. (این بروکرها در حال حاضر به ایرانیان خدمات نمی‌دهند)

از طرفی برخی بروکرها بر اساس میزان سرمایه شما خدمات خود را ارائه می‌دهند. مثلا می‌گویند برای افتتاح حساب ECN باید حداقل فلان مقدار را شارژ کنید و اگر کمتر از آن مقدار را داشته باشید به شما حساب‌های دیگری (که در واقع خودشان طرف دیگر آن معامله هستند:مارکت میکر) می‌دهند.

در کل با توجه به تفاوت‌هایی که در بالا اشاره شد شما بهتر است بر اساس شرایط خود بروکر مورد نظر خود را انتخاب کنید. اما باز هم تاکید می‌کنم تجربه نشان می‌دهد اگر بروکر مناسبی را انتخاب کنید که در حال رقابت با سایر بروکرهاست و سعی دارد خدمات بهتری ارائه دهد برای شما مقدار کارمزد (که متشکل از کمیسیون، اسپرد و سوآپ) است نباید تفاوت چندانی داشته باشد و مهم این است که شما استراتژی معاملاتی سودآوری داشته باشید. حتی بعضا دیده شده بروکری کارمزد بسیار کمی در نظر گرفته است تا مشتریان را به سمت خود جلب کند ولی در زمان‌های خاص از مشتریان خود سواستفاده کرده است. پس ملاک اصلی شما صرفا نباید کارمزد کمتر باشد.

تا اینجا سعی شد یک توضیح و دسته بندی کلی در مورد بروکر به شما ارائه شود تا بعد از این بپردازیم به مواردی که می‌تواند برای ما ایرانیان در انتخاب بروکر مهم باشد. پس مشخص کردن بروکر بر اساس دسته‌بندی که در بالا ذکر شد می‌تواند ملاکی برای انتخاب شما باشد اما موارد مهم‌تر دیگری وجود دارند که در ادامه به آن می‌پردازیم.

با توجه به شرایط ایران، بسیاری از بروکرهای معتبر جهانی که در بالا نام برخی از آن‌ها اشاره شد به ایرانیان خدمات و حساب معاملاتی ارائه نمی‌دهند. همین امر باعث می‌شود تا در ابتدا به دنبال بروکرهایی باشیم که به ایرانیان سرویس می‌دهند و پس از آن در بین این بروکرهایی که به ایرانیان خدمات می‌دهند به دنبال بروکرهای مطمئنی باشیم که نیازهای ما را برطرف کنند. نیازهایی مانند: روش‌های جابجایی پول، سرعت نقل و انتقالات، داشتن پشتیبان به زبان فارسی، امنیت بالا و …

پس توجه به فاکتورهای زیر در انتخاب بهترین بروکر فارکس برای ایرانیان بسیار حائز اهمیت خواهد بود:

اعتبار بروکر بر اساس رگولاتوری

از آنجایی که بروکر قرار است بین ما و فرد دیگری که در آن طرف معامله قرار دارد به عنوان واسط عمل کند پس می‌توان آن را به نوعی شریک تجاری دانست و انتظار می‌رود اجرای دستورات معاملاتی ما به دقیق‌ترین شکل ممکن توسط این شریک و بنگاه معاملاتی انجام شود. پس لازم است این شریک تجاری از سوی مراجعی که مسئولیت نظارت و رسیدگی به فرآیندهای مالی را دارند مورد اعتبار سنجی قرار گیرد. همانطور که در ایران کارگزاری‌های بازار سرمایه و سهام زیر نظر سازمان بورس و اوراق بهادار فعالیت می‌کنند، لازم است بروکرهای خارجی و بین‌المللی نیز زیر نظر سازمان‌های معتبر مالی فعالیت کنند. پس معیار و فاکتوری تحت عنوان رگولاتوری (Regulatory) یا تاییدیه سازمانی مطرح می‌شود که برای مورد تایید بودن بروکر‌ها می‌توان از آن برای صحت فعالیت کارگزار استفاده کرد.
اولین قدم برای شروع فعالیت در بازار فارکس (بعد از مشاهده آموزش‌های ابتدایی و آمادگی لازم برای حضور در این بازار)، افتتاح حساب و سرمایه گذاری در بروکری است که شما انتخاب می‌کنید. لذا باید قبل از فکر کردن به کسب سود در ابتدا به فکر حفاظت از اصل سرمایه خود باشید. پس انتخاب بروکر رگوله شده برای حفظ اصل سرمایه می‌تواند مهم باشد.

در ادامه به بررسی برخی از این رگولاتورها خواهیم پرداخت:

در واقع رگولاتورها (Regulators) سازمان و نهادهای بازرسی هستند که مسئولیت رسیدگی و نظارت بر فرآیندهای مالی انجام شده در بروکرها را برعهده دارند که معمولا فرآیند بررسی و بازرسی این نهادها به صورت گردشی و دوره‌ای انجام می‌شود و سپس اگر بروکر به دستورالعمل‌ها و ضوابط مربوطه از سوی سازمان رگولاتور پایبند بوده باشد می‌تواند تاییدیه سازمانی را از نهاد مربوطه دریافت کند. از این‌رو بروکرهایی که موفق به اخذ مهر تاییدیه سازمانی از سوی شرکت رگولاتوری می‌شوند را اصطلاحا رگوله شده (Regulated) می‌نامند.

نکته مهمی که در این‌جا مطرح می‌شود این است که نهادها و سازمان‌های رگولاتوری تماما یکسان نبوده و از لحاظ قوانین، حوزه فعالیت و میزان اعتبار با یکدیگر تفاوت دارند. ممکن است برخی از این رگولاتورها قوانین سخت‌تری نسبت بروکرهای بدون میز معاملاتی به سازمان‌های دیگر داشته باشند و یا برخی از این نهادها در کشورهای خاصی مورد استفاده قرار گیرند و جهان‌شمول نباشند و یا برعکس ممکن است برخی در چهارچوب قوانین بین‌الملل کار خود را دنبال کنند. اگر در مورد FATF در اخبار چیزی شنیده باشید متوجه می‌شوید که این سازمان‌ها قرار است چه کاری انجام دهند. (FATF یک نهاد سیاست‌گذاری بین دولتی است که هدف آن ایجاد استانداردهای بین المللی و توسعه و ارتقای سیاست‌هایی در سطح ملی و بین المللی برای مبارزه با پولشویی و تامین مالی تروریسم است)
در سراسر دنیا سازمان‌های نظارتی زیادی وجود دارند که از لحاظ قدرت اعتبارنامه و شرایط پذیرش، ویژگی‌های متفاوتی دارند. بنابراین باید متوجه شوید که نهادهای رگولاتوری که دارای نظارت بیشتر و قوانین سخت گیرانه تری نسبت به سازمان‌های مشابه دارند، میزان اعتبار بالاتری خواهند داشت. به عنوان مثال، بروکری که قصد داشته باشد تحت نظارت BVI قرار گیرد، باید حداقل ۵۰۰ هزار دلار سرمایه اولیه در حساب بانکی خود داشته باشد و این حساب را به این سازمان معرفی کند. در مقابل ممکن است یک سازمان نظارتی دیگر با حداقل ۳۰ هزار دلار اعتبارنامه خود را صادر کند.

پس توجه به این نکته که بروکر از چه نهادی موفق به اخذ تاییدیه شده است بسیار مهم خواهد بود. هر چه کیفیت و استاندارد سازمان رگولاتور بیشتر باشد، بروکر مورد تایید این نهاد نیز کیفیت و استاندارد بالاتری خواهد داشت. پس بروکرها به منظور ایجاد اعتماد و اطمینان بخشی به مشتریان سعی می‌کنند از سوی سازمان‌های رگولاتوری معتبر، تاییدیه‌های خود را دریافت کنند تا سرمایه‌گذاران بیشتری را جذب کنند.

رگولاتوری‌هایی که میزان اعتبار آن‌ها دو یا سه ستاره هستند به اصطلاح رگولاتوری‌های آفشور هستند. این رگولاتوری‌ها معمولا در مناطق آزاد اقتصادی تأسیس می‌شوند. چون در این مناطق معمولا معاف از مالیات هستند و یا اگر مالیاتی هم وجود داشته باشد از بخشودگی‌های زیادی برخوردار هستند و در واقع در قوانین مالی و اقتصادی سخت‌گیری زیادی به خرج نمی‌دهند. (مثل مناطق آزاد کشور خودمون : کیش، قشم، چابهار، انزلی، ارس، اروند و ماکو و …) پس توجه داشته باشید که این رگولاتوری‌ها به علت نظارت کمتر بر عملکرد موسسات مالی و شرکت‌های سرمایه‌گذاری و بروکرها، اعتبار کمتری نسبت به رگولاتوری‌های اروپایی و امریکایی و رگولاتوری‌های معتبر بین‌المللی دارند. البته به این معنی نیست که این رگوله‌ها هیچ اهمیتی ندارند زیرا بسیاری از بروکرهایی که قصد دارند به کشورهای تحریمی مثل ایران خدمات دهند مجبور هستند از رگولاتوری‌های آفشور استفاده کنند.

پس باید توجه داشته باشید که عدم وجود رگولاتوری با کیفیت و درجه یک برای یک بروکر لزوما به معنای بی‌اعتبار بودن آن نیست. چه بسا زمانی که صحبت از انتخاب بروکر فارکس برای ایرانی‌ها می‌شه اکثر بروکرها رگوله‌های معتبر جهانی را ندارند و آن هم به دلیل قوانین سخت‌گیرانه رگولاتوری‌های درجه‌ یک و تحریم‌هایی است که علیه ایران وجود دارد.

البته می‌توان به این نکته توجه کرد که برخی از بروکرهای معتبر بین‌المللی با داشتن یک بروکر زیرمجموعه و در واقع با شعبه‌های آفشور خود به ایرانیان خدمات می‌دهند و به نوعی محدودیت‌های رگولاتوری اصلی را دور می‌زنند. بنابراین، درمواردی ممکن است یک بروکر رگولاتوری درجه‌ یک مثل FCA یا SEC را نداشته باشد ولی به دلیل سابقه خوب و خدمات حرفه‌ای و یا زیرمجموعه یک بروکر معتبر بودن، از اعتبار کافی بین سرمایه‌گذاران برخوردار باشد.

ECN چیست؟ broker

در مورد ECN و به خصوص فارکس تریدینگ، همواره بحث های زیادی وجود داشته است - در حالی که بسیاری نام این اصطلاح را شنیده اند، اما تعداد کمی با مفهوم آن آشنا هستند. اگر به تازگی وارد بازار ارز شده اید و علاقه مند به کسب اطلاعات بیشتری در این خصوص هستید، اطلاعات زیر به شما کمک می کنند تا بفهمید بروکرهای ECN دقیقاً چه کاری انجام می دهند.

در بازار فارکس، ECN یکی از مدرن ترین و شفاف ترین رویکردها در بازار است. با این حال، برخی از افراد و کسب و کارها هنوز با آن مخالف هستند و از مدل بازار ساز استفاده می کنند.

در این مقاله، مفهوم ECN، مزایا و ریسک های آن، مواردی که در هنگام استفاده از یک بروکر ECN باید در نظر گرفته شود را توضیح می‌دهیم و آن را با مدل بازار بروکر مقایسه می‌کنیم.

اول از همه، بهتر است بدانید که ECN مخفف چیست و عملکرد آن چگونه است.

ECN چیست؟

شبکه‌های ارتباطات الکترونیکی که معمولاً به عنوان ECN شناخته می‌شوند، عامل اصلی نگرانی بورس‌های بزرگ در دهه‌های 1990 و 2000 بودند. ECN‌ها پلتفرم های معاملاتی خودکاری هستند که خریداران و فروشندگان دارایی ها را به واسطه یک شبکه الکترونیکی همزمان به هم متصل می کند و امکان انجام معاملات در خارج از یک بازار سنتی را برای آنها فراهم می سازد. درست است که به واسطه ECN ها، تجارت الکترونیکی می تواند اشکال مختلفی داشته باشد، اما ویژگی مشترک همه آنها این است که برای بروکر های بزرگ و شرکت کنندگان NYSE، مانند مریل لینچ یا گلدمن ساکس، این پلتفرم دردسر ایجاد می کنند، زیرا ECN ها نیاز به وجود واسطه ها را از بین می برند.

بنابراین، با کاهش این واسطه ها در معاملات، ECN ها هزینه های تراکنش بسیار کمتری دارند. به دلیل سرعت بالا و هزینه کم ECN ها، بروکرهای آنلاین، سرمایه گذاران نهادی خاص و تریدرها در اغلب موارد و به صورت روزانه، از آن استفاده می کنند.

با استفاده از این مدل، خریداران و فروشندگان به یکدیگر متصل می شوند و به واسطه ECN و مستقیماً می توانند در یک شبکه الکترونیکی ترید کنند. سرمایه گذاران نیز بدون توجه به موقعیت جغرافیایی خود می توانند ترید کنند.

علاوه بر این، ECN ها موظف به ثبت در مراجع مالی ایالتی مانند ایالات متحده هستند، SEC.

بروکر ECN چیست؟

بروکر ECN یک واسطه مالی است که برای دسترسی مستقیم تریدرها به سایر بازارها و تریدرهای ارز، از شبکه های ارتباط الکترونیکی استفاده می کند. بروکرهای ECN می توانند اسپردهای محدودتری را برای مشتریان خود فراهم کنند زیرا قیمت های رقابتی را از چندین بازار جمع می کنند.

یک بروکر ECN فقط معاملاتی را که توسط سایر پلیرها بازار انجام می شود را می تواند مطابقت دهد و نمی تواند ترید های مشتریان را دنبال کند. اسپردهای ECN اغلب کوچکتر از مواردی هستند که توسط بروکرهای سنتی استفاده می شود، اگرچه کاربران هنوز هم برای هر تراکنش کمیسیون مشخصی دریافت می کنند.

استفاده از ECN سرمایه‌گذاران را قادر می‌سازد تا خارج از ساعات معمول معاملات، خرید و فروش کنند و برای افرادی که یا قادر به مشارکت فعال در روزهای استاندارد کاری در بازار نیستند و یا می‌خواهند دسترسی بیشتری داشته باشند، ابزارهایی را فراهم می سازد.

برای افرادی که نگران محرمانه بودن تریدهای خود هستند، ECN سطح ناشناس بودن خاصی را ارائه می دهد. این به ویژه برای سرمایه گذارانی که به دنبال انجام معاملات مهم تری هستند، می تواند موضوع جذابی باشد.

بروکرهای ECN بروکرهای میزهای غیر معاملاتی هستند، به این معنی که جریان سفارش را به بازارسازان ارسال نمی کنند. از طرف دیگر، آنها طرف های معامله را به صورت دیجیتالی بهم متصل می کنند و سفارشات را به سمت ارائه دهندگان خدمات نقدینگی هدایت می کنند.

بروکرهایی که خدمات ECN را ارائه می کنند، معاملات بین سرمایه گذاران علاقه مند در سراسر شبکه ECN را تسهیل می کنند. به دلیل نحوه عملکرد ECN، مشارکت با بروکرهای از این نوع، در اغلب می تواند به کارمزدهای کمتر و همچنین دسترسی بیشتر زمان انجام معاملات تریدرها منجر شود.

مزایا و معایب ECN

اکنون، بیایید به مزایای استفاده از بروکر ECN، نگاهی دقیق‌تر بیاندازیم.

مزایا

پردازش فوری سفارشات– به لطف این فناوری مدرن، جای تعجب نیست که تریدرها بلافاصله و به صورت همزمان بتوانند در فارکس ترید کنند. با استفاده از قیمت‌های همزمان و تأییدیه‌های فوری ECN، این نیاز را بازار رفع خواهد کرد. در نتیجه در معاملات ECN، هیچگونه تداخل اثرگذاری بر قیمت ها امکان پذیر نخواهد بود، زیرا همه تراکنش ها بلافاصله پس از پردازش تأیید می شوند.

اسپردهای پویا - از آنجایی که هیچ بازارساز یا توزیع کننده ای، اسپردهای پیشنهادی را کنترل نمی کند، معاملات ECN روشی برای دسترسی به اسپردهایی است که دائما در حال تغییر هستند. اگر چنین بروکری را بروکرهای بدون میز معاملاتی انتخاب کنید، دسترسی فوری به قیمت بازار خواهید داشت. این امر امکان داد و ستد بر روی اسپردهای درخواست/پیشنهاد کوتاه تر را فراهم می کند.، که می تواند به اندازه زمان کشیدن یک پیپ باشد. با این حال، این به محیط بازار نیز بستگی دارد. /a>. یادآوری این نکته مهم است که قیمت‌های بازار همیشه در واکنش به تقاضا، عرضه، بی‌ثباتی، رویدادهای ژئوپلیتیکی و عوامل دیگر تغییر می‌کنند.

محرمانه بودن - بسیاری از شرکت کنندگان اینکه یک فعالیت معاملاتی ECN می تواند به صورت ناشناس انجام شود را یکی از جذابیت های آن می دانند، این ویژگی به سرمایه گذاران اجازه می دهد از قیمت گذاری خنثی استفاده کنند و در واقع شرایط واقعی بازار همیشه در داده ها نمایش داده خواهد شد.

فید خودکار داده –به واسطه جریان خودکار داده های زنده با معاملات ECN، مشتریان می توانند به مشاوران حرفه ای، سیستم های معاملاتی و مدیریت ریسک عملیاتی دسترسی داشته باشند و با آنها تعامل پیدا کنند. مجموعه داده بازار شامل قیمت های قابل دسترس و پیشنهادات رقابتی در هر زمان است. این مجموعه تضمین کننده سازگاری و قابل اعتماد فرآیند انجام معاملات واقعی و تکنیک‌های معاملاتی است.

قیمت گذاری - مزیت قابل توجه دیگر این سیستم آن است که بروکرهای ECN اسپردها را دستکاری نمی کنند. هر زمان که با یک بروکر ECN ترید می کنید، بهترین نرخ های موجود را دریافت خواهید کرد.

دسترسی کاربران به لیکوئیدیتی – تجارت ECN امکان داد و ستد در یک کلکسیون لیکوئیدیتی جهانی متشکل از موسسات مالی قانونی، صلاحیت دار و دارای مجوز را به مشتریان می‌دهد.

معایب

خبر خوب این است که انجام معاملات با هر هدفی در بازار فارکس و با استفاده از بروکر ECN زیان زیادی به همراه ندارد. با این حال، هیچ چیز ایده آل نیست، و چند نکته منفی هم در این خصوص وجود دارند که باید به آنها اشاره کرد.

بروکرهای ECN برای هر معامله ای کارمزد مشخصی را دریافت می کنند که در واقع پاداش آنها برای انجام کارشان است. به یاد داشته باشید که این کار احتمالاً بسیار کم‌هزینه‌تر و عادلانه تر از استفاده از یک بازارساز خواهد بود، زیرا آنها اسپردهای پیشنهادی خرید و فروش بزرگتر و قیمت‌گذاری ناعادلانه ای اعمال می کنند.

هنگام استفاده از یک پلتفرم بروکر ECN، تعیین توقف ها و اهداف دشوار است. این به دلیل نوسان مداوم قیمت ها و تغییر اسپردها است. ریسک اسلیپیج نیز وجود دارد.

معاملات، به شدت تحت تأثیر عملکرد ارائه دهندگان خدمات نقدینگی، تعداد ارائه دهندگان خدمات نقدینگی و قیمت گذاری آنها می باشد.

سرمایه‌گذاری اولیه حساب‌های ECN ممکن است بیشتر از حساب‌های معمولی باشد و از دسترسی افراد تازه کار یا تریدرهای دائمی جلوگیری کند.

هنگام انتخاب بروکر ECN به چه چیزهایی باید فکر کرد

اگر به دنبال بروکری هستید که به فعالیت معاملاتی شما اهمیت می دهد، بروکر شبکه ارتباط الکترونیکی می تواند انتخاب مناسبی برای شما باشد.

در نظر گرفتن فاکتورهای متعدد در هنگام تصمیم گیری در مورد بروکر ECN مناسب، کمک زیادی به شما خواهد کرد. انتخاب بروکر مناسب نیاز به تجزیه و تحلیل کاملی دارد زیرا همه بروکرها یکسان نیستند. با رعایت نکات زیر، می توانید مناسب ترین بروکر فارکس ECN را انتخاب کنید.

هنگام انتخاب یک بروکر ECN، بسیار مهم است که چندین بروکر را به طور کامل بررسی کنید تا بهترین سازگاری را با نیازهای معاملاتی خود داشته باشید. مقدار کمیسیون، تنوع جفت ارز موجود و کیفیت پشتیبانی مشتریان را ارزیابی کنید. با ارزیابی جنبه های مختلف بروکرها، می توانید مطمئن شوید که برای تاکتیک های معاملاتی خود، بهترین بروکر را انتخاب کرده اید.

برای تأیید اعتبار آنها پیشینه شان را بررسی کنید. بروکرهای ECN در بخش فارکس در آینده محبوب تر می شوند، اما این نکته مهم است که قبل از انتخاب آنها، بررسی های لازم را صورت دهید. گام اولیه این است که مجوز آنها را بررسی کنید. به منظور اطمینان از عملکرد قانونی، بروکرهای ECN باید مجوز خود را از یک سازمان دولتی دریافت کرده باشند. این موضوع گویای آن است که آنها الزامات خاصی را برآورده کرده و تحت نظارت مستمر قرار دارند.

اسپردهای ارائه شده توسط بروکر را تجزیه و تحلیل کنید. اسپردهای ثابت و اسپرد پویا دو نوع اصلی اسپرد هستند که توسط بروکرهای فارکس ارائه می شوند. اسپردهای ثابت، پیوسته و مستقل از تغییرات بازار هستند، در حالی که اسپردهای متغیر در پاسخ به شرایط بازار تغییر می کنند. اسپردهای پایدار در ظاهر و در وهله نخست جذاب تر به نظر برسند، اما برای تریدرها می توانند هزینه بر باشند. این به این دلیل است که اسپردهای ثابت اغلب بیشتر از اسپردهای متغیر افزایش می‌یابند و در نتیجه هزینه‌های زیادی برای تریدرها به همراه دارند. برای این اهداف، بروکرهای ECN اغلب به مشتریان خود اسپردهای پویا را به جای اسپرد ثابت ارائه می دهند.

بررسی کنید که آیا مبلغ کمیسیون معقول است یا خیر. هنگام جستجوی یک بروکر ECN، عامل دیگری که باید در نظر بگیرید هزینه هایی است که آنها اعمال می کنند. به طور کلی، هرچه کمیسیون کمتر باشد، وضعیت بهتری خواهید داشت زیرا کاهش کمیسیون به معنای درآمد بیشتر شما است. بنابراین کمیسیون های بروکرهای مختلف را بررسی کنید و مناسب ترین گزینه را انتخاب کنید. این به شما امکان آن را می دهد تا درآمد خود را بهینه کنید و در انجام معاملات پیشرفت کنید.

بررسی کنید که آیا تراکنش ها با سرعت کافی انجام می شوند یا خیر. ارزیابی کنید که آیا زمان انجام فعالیت های بروکر ECN شما، کوتاه است یا خیر، زیرا در زمانی که بازار بیش از حد بار می‌شود، این قابلیت برای خروج سریع از پوزیشن ها ضرورت می یابد. همچنین، بسیاری از بروکرها به شما این امکان را می دهند که مبلغ مشخصی را واریز کنید، اما برخی دیگر قبل از انجام هر معامله، سرمایه اولیه ای را مطالبه می کنند.

اگر مطمئن نیستید که بروکر شما به عنوان یک میز معاملاتی عمل می کند یا خیر، بهتر است با کارشناسان ما مشورت کنید. بروکرهای با میز معاملاتی (که به عنوان بازار ساز نیز شناخته می شوند) معاملات را از طرف مشتریان خود انجام می دهند. این بروکرها از اسپرد بین قیمت تقاضا و پیشنهادی کسب درآمد دارند. بروکرهای ECN بروکرهای میز غیر معاملاتی هستند که با مشتریان خود ترید نمی کنند.

بازارساز ها و بروکرهای ECN

مفهوم بازارساز مفهومی ساده است: بازارسازی همان بروکری است که با تعیین قیمت‌های بید/آقر و با روش‌های خاص، «بازارها را می‌سازد». سپس قیمت‌ها بر روی پلتفرم‌های مربوطه نمایش داده می‌شوند و به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهند از پوزیشن های معاملاتی وارد یا خارج شوند.

برخلاف یک بروکر ECN، یک بازارساز معمولا دارایی های مشتریان خود را باارائه دهندگان خدمات نقدینگی هج نمی کند. در مقابل، بازار سازها، پوزیشن های برنده مشتری را از حساب خود پرداخت می کنند. و این بدین معنی است که یک بروکر بازارساز زمانی ضرر می کند که یک مشتری پوزیشن معاملاتی سودآوری داشته باشد.

یک بروکر ECN به واسطه قیمت گذاری معاملات بین بانکی، به مشتریان خود امکان دسترسی فوری به سایر شرکت کنندگان در بازار را نیز می دهد. این شبکه به فعالان بازار کمک می کند تا برای پوزیشن های معاملاتی خود، طرف مقابل را شناسایی کنند.

با استفاده از ارائه دهندگان مختلف خدمات نقدینگی، یک بروکر ECN به چندین ارائه دهنده خدمات نقدینگی اجازه می دهد تا در یک مزایده شرکت کنند و در نتیجه قیمت گذاری بهتر و هزینه های معاملاتی کمتری داشته باشند. علاوه بر این، استفاده از یک بروکر ECN انجام معاملات را در یک فضای بازتر و کارآمدتر امکان پذیر می سازد.

نتیجه گیری

هنگام مقایسه بروکرهای متعدد، باید شرایط معاملاتی، مقررات و اسپردهای آنها را بررسی کنید تا گزینه ای را انتخاب کنید که تمام نیازهای شما را برآورده سازد.

ترید با یک بروکر ECN منجر به پرداخت کمیسیون کمتر و اسپرد گسترده تر می شود. از طرف دیگر، یک بازارساز طرف دیگر انجام معاملات شما را در اختیار خواهد گرفت. بنابراین شما باید بدانید که بر اساس سبک معاملاتی شما، چه چیزی اهمیت دارد. زیرا این موضوع به شما کمک می کند تا بروکری را انتخاب کنید که با همکاری آن معاملات خود را صورت داده اید.

بهترین روش برخورداری از یک حساب آزمایشی با یک بروکر ECN و یک بازارساز و مقایسه این دو در یک زمان و بدون ریسک کردن پول است. تجربه نخست هر چیزی بسیار با ارزش است.

هنگامی که بروکری را انتخاب کردید و مایلید پول خود را در معرض ریسک قرار دهید، باید بسیار مراقب باشید. لطفا شرایط و ضوابط را بدون مطالعه و درک مفهوم آنها نپذیرید. هر بروکر مقررات، خدمات و نرخ های مختص به خود را خواهد داشت.

برای هر کسی که مایل به ورود به دنیای معاملات فارکس است، در مقایسه با سایر بروکرها، هر بروکر ECN می تواند مزایای زیادی را به همراه داشته باشد. در حالی که بسیاری از بروکرهای دیگر نیز با امتیازات دیگری در این کسب و کار فعالیت دارند. بروکرهای ECN می توانند انتخاب بهینه ای در انجام معاملات شما باشند. یافتن یک بروکر ECN که قابل اعتماد بوده و بتواند خدمات مورد نیاز شما را ارائه دهد، امری ضروری است.