بهترین سهام برای سرمایه گذار تدافعی

سبد سهام چیست؟ چرا سبد سهام تشکیل می‌دهیم؟ در بازار بورس، سهام صدها شرکت بین معامله‌گران معامله می‌شود. آیا شما به‌عنوان سرمایه‌گذار برنامه‌ای برای خرید سهام دارید؟ بر اساس چه استراتژی بر روی سهام شرکت‌ها سرمایه‌گذاری می‌کنید؟ آیا شما هم جزو افرادی هستید که دارایی خود را فقط بر روی سهام یکی از شرکت‌های بورسی متمرکز می‌کنند؟
با توجه به سوالات بالا می‌توان گفت که نحوه تشکیل سبد سهام یکی از بحث‌های مهم و راهبردی معامله‌گری در بازار سرمایه است. در این مقاله قصد داریم علاوه بر تعریف سبد سهام روش‌های متداول تشکیل آن را شرح دهیم.

سهام بنیادی، سهام غیر بنیادی و سهام دفاعی

بازار سرمایه متشکل از انواع سهام است که معامله‌گران براساس شرایط و ویژگی‌های خاص سرمایه‌گذاری خود، آن‌ها را به پرتفوی‌شان اضافه می‌کنند. هر یک از این سهم‌ها با توجه به شرایط بازار برای یک دوره اقتصادی خاص می‌تواند سودمند باشد.

سهامداران همواره به جهت کسب سود بیشتر به سراغ سهام بنیادی،سهام غیر بنیادی و سهام دفاعی می‌روند که می‌تواند در دوران رکود به حفظ سرمایه معامله‌گران کمک کند. البته این نوع از سهام نیز مزایا و معایب خاص خود را دارد که در ادامه به بررسی تمام ویژگی‌های آن خواهیم پرداخت.

معرفی سهام بنیادی از بین انواع سهام

از انواع سهام به سهام بنیادی می‌توان اشاره کرد؛ سهام بنیادی سهامی است که پس از بررسی توسط کارشناسان بنیادی‌کار، ارزش ذاتی مناسبی برای آن تشخیص داده می‌شود. به عبارت دیگر در روش تحلیل بنیادی کشف ارزش ذاتی سهم مورد نظر است.

هدف ما در این نوع تحلیل کشف کف و سقف قیمت برای انجام معاملات روزانه نیست، بلکه به دنبال سهمی هستیم که بنیاد و پشتوانه قوی داشته باشد تا در بلندمدت سهام آن شرکت را در پرتفوی خود داشته باشیم. بنابراین سهم‌هایی که این شرایط را داشته باشند را سهام بنیادی می‌نامیم.

سهم‌های بنیادی اغلب برای بلندمدت مورد بررسی قرار می‌گیرند و در صورت داشتن پارامترهای لازم، پیش‌بینی روند روبه رشد را برایشان متصور می‌شویم. این سهام به صورت منطقی در زمان اصلاح بازار دچار نوسان می‌شوند و در زمان رشد بازار دارای رشد هستند.

این نوع سهام معمولا سودده هستند اما سوددهی سهم‌های بنیادی به نوعی نیست که توجه نوسان‌گیران را به خود جلب کند.

با توجه به توضیحات فوق این ویژگی‌ها تا حد زیادی به صورت وضعیت مالی شرکت، نوع مدیریت، گزارشاتی که توسط شرکت در سایت کدال ارائه می‌شود، می‌تواند وضعیت شرکت را به خوبی به نمایش بگذارد. تحلیل‌گران بنیادی با استفاده از اطلاعات ذکر شده و با درنظر گرفتن پارامترهای دیگری چون سرمایه‌گذاری‌ها و جایگاه شرکت در صنعت خود، به تصمیم‌گیری درباره این که سهام بنیادی است یا خیر، می‌پردازند.

سهام غیر بنیادی از بین انواع سهام

یکی دیگر از انواع سهام، سهام غیر بنیادی است که برای سرمایه‌گذاری بلندمدت پیشنهاد نمی‌شود. ولی ممکن است همین سهم با پارامترهای تحلیل تکنیکال با ارزش باشد و گزینه خوبی برای سهامداران با استراتژی کوتاه‌مدت به حساب بیاید.

به عبارت دیگر در تحلیل بنیادی ارزش ذاتی سهم مورد تخمین قرار می‌گیرد. در نقطه مقابل تحلیل تکنیکال به کشف قیمت پرداخته اما ارزش ذاتی سهم قابل تشخیص نخواهد بود.

برای بررسی تفاوت سهام بنیادی و سهام غیر بنیادی، چند فاکتور اصلی و چند فاکتور فرعی وجود دارد که در ادامه به بررسی این فاکتورها خواهیم پرداخت.

تفاوت‌های سهام بنیادی و غیر بنیادی

یکی از تفاوت سهم‌های بنیادی و سهام غیر بنیادی در میزان سود یا زیان خالص است. چند برابر بودن دارایی شرکت نسبت به بدهی‌ها، از بنیاد قوی سهام آن حکایت می‌کند و نشان دهنده بنیادی بودن سهام است.

وقتی شرکتی برای سال‌های متمادی در وضعیت خوبی است، یعنی در بلندمدت با برنامه پیش رفته و این روند برای آینده هم پیش‌بینی می‌شود که قوی شدن بنیاد سهم را در پی دارد.

سهمی که برای مدتی زیان‌ده بوده را نمی‌توان غیر بنیادی نامید؛ زیرا تغییر وضعیت از زیان‌ده به سمت ثبات نسبی و سپس رسیدن به سوددهی و قرار گرفتن در روند افزایشی، مسیری است که سهم‌های بنیادی طی می‌کنند. فلذا بیشتر شدن فروش از فاکتورهای فرعی شناسایی سهام بنیادی است.

سهام بنیادی بهتر است یا سهام غیر بنیادی؟

با توجه به مواردی که در بالا اشاره شد، احتمالا به این نتیجه رسیده‌اید که سهام بنیادی گزینه بهتری برای سرمایه‌گذاری است و با توجه به وضعیت خوب این شرکت‌ها، رسیدن به سوددهی در سهام آن‌ها قطعی است.

اما بسیاری از سرمایه‌گذاران بورسی از نوسانات قیمت سهام در کوتاه‌مدت سود می‌برند که این مسئله در سهام بنیادی که افزایش و کاهش بهترین سهام برای سرمایه گذار تدافعی ناگهانی قیمت در آن اتفاق نمی‌افتد، سود قابل ملاحظه‌ای برایشان در پی نخواهد داشت. پس چگونه باید متوجه شویم که سهام بنیادی بهتر است یا سهام غیر بنیادی؟

برای پاسخ به این سوال شما باید چند موضوع را در نظر قرار دهید:

1. استراتژی کوتاه مدت: سرمایه‌گذارانی که به صورت روزانه در بازار فعالیت دارند، خرید و فروش سهام غیر بنیادی می‌تواند سود خوبی در بر داشته باشد. این افراد با تکنیک‌های تحلیل تکنیکال می‌توانند پایین‌ترین قیمت برای ورود به سهم و بالاترین قیمت برای خروج از آن را کشف کنند و در نهایت از معاملات این مدل سهام به سود خوبی برسند. بدیهی است که این روش ریسک بالایی دارد بنابراین برای افراد با میزان ریسک‌پذیری بالا گزینه خوبی خواهد بود.
2. استراتژی بلند مدت: سرمایه‌گذاری در سهام بنیادی، به بهترین سهام برای سرمایه گذار تدافعی معنای تحقیق کامل درباره وضعیت شرکت و بررسی بنیاد و پشتوانه آن است. سرمایه‌گذاران با استراتژی بلندمدت، ریسک‌پذیری کمتر و احتمالا با دارایی بیشتر، معمولا سهم‌های بنیادی را انتخاب می‌کنند.

البته بارها مشاهده شده است که سهامداران، چندین سهم بنیادی و غیر بنیادی را در سبد سهام خود قرار می‌دهند و با در نظر گرفتن هر دو استراتژی بلندمدت و کوتاه‌مدت به مدیریت آن می‌پردازند. در نظر داشته باشید که برای انجام چنین کاری، برخورداری از دانش بورسی اهمیت بالایی دارد.

سهام دفاعی از بین انواع سهام

"سهام دفاعی" یا "سهام غیر تناوبی" سهامی است که همیشه با ثبات بالا و ریسک پایینی همراه است. این نوع از سهام چه در دوران رشد اقتصادی و چه در دوران افول اقتصادی، همچنان سود ثابتی را نصیب سهامداران خود می‌کند. سهام دفاعی تحت تأثیر اتفاقات و نوسانات جاری بازار نیست و جزئی از یک بازار غیر تناوبی به حساب می‌آید.

اگر در دوران افول اقتصادی، اکثریت سهام موجود در بازارهای بورس به سمت ضرر پیش رود، سهام دفاعی می‌توانند سرمایه افراد را در کمترین حالت ضرر نگه‌داشته و آن‌ را ثابت نگه می‌دارد. اتفاقاتی که در طول بازه‌های زمانی متعدد در بازار اتفاق می‌افتد و سایر سهام را دچار نوسانات وحشتناک می‌کند، بر سهام دفاعی تاثیری ندارند.

مزایای سهام دفاعی

سهام دفاعی از انواع سهام است که مزایای زیادی به سرمایه‌گذار می‌دهد. برخی از این مزایا عبارت اند از دریافت سود ثابت و بلند مدتی که ریسک کمتری برای سرمایه‌گذار دارد.

گروه سهام دفاعی در بازار در مقایسه با سهام کل بازار از نرخ شارپ بالاتری برخوردار است. نرخ شارپ به مقدار سود به‌دست‌آمده از یک سهم در مقایسه با ریسکی که سرمایه‌گذاری در این سهام‌ها در بر خواهد داشت می‌گویند.

در نهایت با توجه به اینکه سهام دفاعی با نوسانات بازار تغییرات زیادی ندارد و از نوسانات در امان هستند در بلند مدت سود ثابت و کم ریسکی را برای سهامداران دارد.

بحث و جدل‌های فراوانی بر سر این موضوع وجود دارد که نشان می‌دهد سهام دفاعی در مقایسه با دیگر سهام موجود در بازار سرمایه‌گذاری بهتری است. وارن بافت تا حدودی به دلیل تمرکز روی خرید سهام دفاعی به یکی از بزرگ‌ترین سرمایه‌گذاران تاریخ تبدیل شده است.

نیازی نیست برای شکست بازار ریسک‌های بزرگی را به جان بخرید. در واقع به حداقل رساندن ضرر‌ها نیز با استفاده از سهام دفاعی بسیار سودمند خواهد بود.

معایب سهام دفاعی

یکی از نقطه ضعف‌های سهام دفاعی نوسانات پایین این سهام است. سودی که زمان بازار گاوی نصیب سهام‌داران می‌شوند، پایین‌تر است. بسیاری از سرمایه‌گذاران به دلیل رشد کم این سهام در بازارهای گاوی، این سهام را ترک می‌کنند.

برخی از اوقات پس از آغاز روند نزولی در بازار و با وجود این‌که دیگر بسیار دیر شده است، سرمایه‌گذاران به سمت سهام دفاعی هجوم می‌آورند. این تلاش‌های ناکام به دلیل اشتباه در زمان‌بندی بازار و استفاده از سهام دفاعی نیز تا حد زیادی از میزان بازگشت سود سرمایه‌گذاران می‌کاهد.

سهام دفاعی در چه صنایعی بیشتر قابل مشاهده هستند؟

شرکت‌های خدماتی

آب، گاز و تاسیسات الکترونیکی نمونه‌هایی از سهام دفاعی هستند. چراکه مردم همواره به این سهام نیاز دارند و در تمامی مراحل و شرایط اقتصادی نیاز آنها به قوت خود باقی می‌ماند. شرکت‌هایی که در این زمینه فعالیت دارند از شرایط رکود اقتصادی سود می‌برد؛ بهترین سهام برای سرمایه گذار تدافعی چراکه نرخ بهره در این شرایط کاهش پیدا می‌کند

کالاهای پر مصرف

شرکت‌هایی که کالاهای پرمصرف را تولید می‌کنند در این دسته می‌گنجند. این شرکت‌ها کالاهایی را تولید می‌کنند که مردم به دلیل نیاز مبرم خود و صرف نظر از شرایط اقتصادی برای خرید آنها وارد عمل می‌شوند. این کالاها شامل کالاهای مواد غذایی، نوشیدنی، محصولات بهداشتی، تنباکو و برخی از لوازم خانگی است.

این شرکت‌ها همواره گردش مالی ثابتی دارند و میزان سود آن‌ها در وضعیت اقتصادی قوی و ضعیف کاملا قابل پیش‌بینی است. سهام این شرکت‌ها در شرایط بد اقتصادی در مقایسه با سهام شرکت‌های تناوبی که از دگرگونی برخوردار هستند و سهام غیر دفاعی به مراتب بهتر است.

اما این سهام در شرایط اقتصادی قوی در مقایسه با دیگر سهام ها عملکرد ضعیف‌تری خواهد داشت.

دارویی

سهام شرکت‌های دارویی و سازندگان تجهیزات پزشکی از دیرباز به عنوان سهام دفاعی شناخته می‌شدند. هرچه باشد، همواره افراد بیماری وجود دارند که به مراقبت‌های پزشکی و درمانی نیاز داشته باشند.

به هر حال افزایش رقابت برای داروهای جدید و عدم قطعیت درباره قوانین موجود به این معناست که این کالاها به اندازه گذشته، سهام دفاعی به شمار نمی‌روند.

سرمایه‌گذاری املاک و مستغلات

این شرکت‌ها نیز از جمله سهم دفاعی به حساب می‌آیند؛ چرا که همواره مردم به سرپناهی برای زندگی نیاز دارند. زمانی‌که به دنبال سهام این شرکت‌ها هستید از سهام شرکت‌هایی که در زمینه فروش آپارتمان‌های گران‌قیمت فعال هستند، اجتناب کنید.

از این گذشته در هنگام کاهش و نزول بازار از سرمایه‌گذاری روی املاکی که در بخش‌های صنعتی واقع شده‌اند و به صورت پیش فرض از وام‌هایی بهره‌مند هستند نیز خودداری کنید.

جمع بندی

در پایان ما تفاوت سهم‌های بنیادی و غیر بنیادی و سهام دفاعی و نحوه سود دهی هر کدام را به خوبی دریافتیم. در ادامه تصمیم‌گیری برای ورود به هر کدام از این سهام به استراتژی فرد سرمایه‌گذار بستگی دارد.

در نظر داشته باشید که سرمایه‌گذاری چه در سهام بنیادی و غیر بنیادی و چه سهام دفاعی می‌تواند سودده باشد، مشروط بر این که سرمایه‌گذار دانش بورسی خود را ارتقا دهد و بتواند با استراتژی که در پی گرفته است، تصمیمات خود در بازار بورس را مدیریت کند.

تشکیل سبد سهام

سبد سهام چیست؟ چرا سبد سهام تشکیل می‌دهیم؟ در بازار بورس، سهام صدها شرکت بین معامله‌گران معامله می‌شود. آیا شما به‌عنوان سرمایه‌گذار برنامه‌ای برای خرید سهام دارید؟ بر اساس چه استراتژی بر روی سهام شرکت‌ها سرمایه‌گذاری می‌کنید؟ آیا شما هم جزو افرادی هستید که دارایی خود را فقط بر روی سهام یکی از شرکت‌های بورسی متمرکز می‌کنند؟
با توجه به سوالات بالا می‌توان گفت که نحوه تشکیل سبد سهام یکی از بحث‌های مهم و راهبردی معامله‌گری در بازار سرمایه است. در این مقاله قصد داریم علاوه بر تعریف سبد سهام روش‌های متداول تشکیل آن را شرح دهیم.

سبد سهام چیست؟

مجموعه‌ای از اوراق بهاداری است که در مالکیت یک سرمایه‌گذار قرار دارد. در نرم‌افزارهای رایج بازار نام سبد سهام، پرتفوی درج شده است؛ پرتفوی (Portfolio) در اصل به کیف چرمی بزرگی می‌گویند که اسناد و مدارک را در آن قرار می‌گیرد.

چرا سبد سهام تشکیل می‌دهیم؟

همان‌طور که ذکر شد، سبد سهام دربردارنده مجموعه‌ای از سهام شرکت‌های مختلف است که تحت مالکیت یک سرمایه‌گذار قرار دارد. این تنوع‌بخشی به پرتفوی برای کاهش ریسک و افزایش سودآوری است.

در بحث بهترین سهام برای سرمایه گذار تدافعی سبد سهام همیشه از ضرب‌المثل «تمامی تخم‌مرغ‌هایت را در یک سبد نگذار» استفاده می‌شود. این مثل در بازار بورس به معنی این است که هرگز تمام دارایی خود را بر روی یک سهم متمرکز نکنید؛ با تنوع‌بخشی به پرتفوی ریسک از دست رفتن سرمایه به کمترین مقدار خواهد رسید.

یک از اصل‌های مهم معامله‌گری که باید بدانید!

داشتن پرتفوی تنها به بازار بورس خلاصه نمی‌شود؛حتی اگر در بازارهای مالی دیگری چون بازار ارزهای دیجیتال نیز فعالیت دارید، باید بدانید یکی از اصل‌های مهم معامله‌گری داشتن سبدی متشکل از ارزهای متنوع است. کارشناسان اقتصادی حتی برای کل دارایی‌ها نیز توصیه به تشکیل سبد دارند؛ برای مثال شما باید سبد دارایی‌های خود را مقداری به طلا، مقداری به سهام، مقداری به مسکن و… اختصاص دهید تا از ریسک افزایش تورم در امان بمانید.

با تشکیل سبد سهام، ریسک سرمایه‌گذاری بین چند سهم تقسیم می‌شود و ممکن است سود یک سهم، زیان سهم‌های دیگر را جبران کند.

۴ روش متداول برای تشکیل سبد سهام

برای تشکیل سبد سهام ابتدا هدف خود را از سرمایه‌گذاری مشخص کنید؛ زیرا تشکیل پرتفوی نیز به مانند روش‌های تعیین استراتژی باید متناسب با روحیات و خلقیات سرمایه‌گذار باشد.

قبل از تشکیل سبد سهام حتما به سوالات زیر پاسخ دهید:

• هدف شما از تنوع ‌بخشی در سبد سرمایه‌گذاری چیست؟
• برای چه مدت زمانی می‌خواهید در بازار بورس سرمایه‌گذاری کنید؟
• آیا به‌دنبال کسب سود از نوسان بازار هستید یا می‌خواهید به‌صورت بلندمدت در بازار سرمایه‌گذاری کنید؟
• آیا روحیه شما توانایی پذیرش ریسک را دارد؟
• آیا شما زمان کمی برای تعقیب بازار دارید؟
• پاسخ به تمامی سوالات بالا باعث می‌شود، بتوانید درست‌ترین روش را برای تشکیل سبد خود پیش بگیرید.

سبد سهام تهاجمی

این نوع سبد بیشتر مورد استقبال افراد ریسک‌پذیر است؛ زیرا به‌راحتی توانایی تحمل نوسانات شدید قیمت سهام را دارند. در سبد سهام تهاجمی (The Aggressive Portfolio) معمولا سهام شرکت‌های نوپایی قرار دارند که در آستانه رشد خود هستند. هدف معامله‌گران ریسک‌پذیر از سرمایه‌گذاری در بازار بورس، کسب سودهای هنگفت است. اگر پرتفوی تهاجمی را انتخاب می‌کنید باید توانایی شناسایی سود را داشته باشید؛ چون سهم‌های این نوع سبد، نوسانات زیاد با سرعت بسیار بالا را تجربه می‌کنند. علاوه بر توانایی شناسایی سود باید بتوانید، زیان‌های احتمالی را نیز کنترل کنید. تمامی این موارد نیازمند تجربه بالا در معامله‌گری و داشتن استراتژی متناسب با سبد سهام تهاجمی است.

سبد سهام تدافعی

اگر جزو معامله‌‌گران ریسک‌گریز هستید، سبد سهام تدافعی (The Defensive Portfolio) مناسب شما است. این نوع سبد، رشد آرامی دارد و سود زیادی را نصیب شما نخواهد کرد؛ اما با انتخاب این پرتفوی خیال شما آسوده خواهد بود که دچار زیان بالا نخواهید شد. حتی گاهی اوقات با سرعت بسیار پایین‌تری نسبت به کل بازار رشد می‌کنند، به همین دلیل افرادی که در سودای کسب ثروت از بازار هستند به سراغ این نوع سهم‌ها نمی‌روند. در سبد سهام تدافعی معمولا شرکت‌های بزرگی که نیازهای اساسی اقتصاد کشور را تامین می‌کنند، قرار دارند. چون نیاز به محصولات این شرکت‌ها ثابت است، با نوسانات بازار دچار تغییرات قابل توجهی نمی‌شوند، به همین دلیل نقطه امنی برای سرمایه گذاری افراد ریسک‌گریز است. نکته‌ای که باید توجه داشته باشید، سودده بودن این نوع پرتفوی در بلندمدت است؛ اگر زمان کافی برای بررسی روزانه تحرکات بازار ندارید، این سبد را انتخاب کنید.

سبد سهام درآمدی

این نوع پرتفوی نیز مختص افراد ریسک‌گریز است با این تفاوت که در سبد سهام درآمدی شرکت‌های با درآمد ثابت قرار دارند. این شرکت‌ها حتی با داشتن رشد کم یا متوسط خود را ملزم به پرداخت سود می‌کنند. این نوع شرکت‌ها هر ساله مقداری از سود سالیانه خود را بین سهامداران تقسیم می‌کنند، اگر انتظار درآمد ثابت از بازار بورس را دارید، بهترین انتخاب برای شما سبد سهام درآمدی (The Income Portfolio) است. اما باید در نظر داشته باشید که سود اختصاص یافته به شما به میزان سهام شما بستگی دارد؛ در واقع سود پرداختی شرکت متناسب با تعداد سهام شما خواهد بود.

سبد سهام سفته‌بازی

سبد سهام سفته‌بازی (The Speculative Portfolio)مخصوص افراد ریسک‌پذیر است. معامله‌گران ریسک‌پذیر ترسی از نوسانات شدید قیمت سهم ندارند به‌همین دلیل به آسانی می‌توانند دارایی خود را درگیر سهم‌هایی با نوسان بالا کنند. در این سبد ممکن است سهم‌هایی با بنیاد بسیار ضعیف وجود داشته باشند. در بیشتر موارد سهام شرکت‌های کوچک در این سبد قرار می‌گیرند؛ زیرا معامله‌گران با پول زیاد وارد سهم می‌شوند و با خرید حجم بالایی از سهام، کنترل قیمت آن را به دست می‌گیرند. ورود به این نوع از سهم‌ها ریسک بسیار بالایی دارد و به مانند قمار می‌تواند کل سرمایه شما را به خطر بیندازد. اختصاص درصد کمی از سرمایه به سهم‌های سفته‌بازی می‌تواند قابل توجیه باشد ولی در سبد سهام سفته‌بازی صد درصد سرمایه به این نوع سهام اختصاص می‌یابد.

نتیجه‌گیری
متداول‌ترین روش‌های تشکیل سهام این ۴ روش بودند؛ البته نمی‌توان تمامی سبدهای سهام را در دسته‌بندی‌های مشخصی جای‌ گذاری کرد. اکثر معامله‌گران بازار دارای سبدهای سهام ترکیبی هستند به شکلی که سرمایه خود را در مقدار درصدهای مختلف بین سهم‌های گوناگون تقسیم می‌کنند؛ این تقسیم‌بندی بستگی به شرایط روحی افراد دارد. اگر فرد ریسک‌پذیر باشد، درصد سهام تهاجمی و سفته‌بازی بالا خواهد بود و اگر فرد ریسک‌گریز باشد درصد سهام تدافعی و درآمدی بیشتر می‌شود.

حال با توجه به توضیحات بالا شما جزو کدام دسته از معامله‌گران هستید؟ آیا سبد سهام شما با آگاهی بر روحیاتتان تشکیل شده است؟

انواع سبد سهام در بورس کدام است؟

انواع سبد سهام در بورس رو میشناسی؟ همیشه شنیده ایم که می گویند سبد سهام یا همان پرتفوی سهامداری مناسب و بهینه ای بچینید تا سود مناسبی کسب کنید و ریسک سرمایه گذاریتان کاهش یابد ولی آیا همه افراد می دانند سبد سهام چیست و انواع سبد سهام در بورس کدام است؟ پیش آمده است که ببینید اکثریت سهام های بازار مثبت هستند ولی پرتفوی شما منفی است! در این شرایط یعنی شما سبد سهام مناسبی را برای خود در نظر نگرفته اید و میتوانید با شناخت انواع سبد سهام ، پرتفوی بورسی خود را بهینه تر بچینید تا در زمان صعود بازار بیشتر سود کنید و در روند های کاهشی بورس نیز سهام های پرتفوی شما با کاهش کم تری مواجه شوند.

انواع سبد سهام در بورس

میتوان گفت که در بازار بورس شاید به تعداد سهامداران و فعالان بورسی، روش و شکل متفاوت برای تشکیل سبد سهام وجود داشته باشد، ولی کارشناسان و متخصصان تلاش کرده اند تا انواع سبد سهام را در قالب ۵ حالت کلی دسته بندی نمایند که در ادامه یک به یک آن ها را مورد بررسی قرار خواهیم داد. مدیریت پرتفو در معنی لغوی به انجام معامله‌ های بورسی با رعایت تمامی جوانب اقتصادی و سیاسی و استفاده از ابزار و روش‌ های تحلیل سهام را مدیریت پرتفوی گفته می شود.

درصورتی که تمایل دارید تا از خدمات ۲۵ درصد تخفیف کارمزد در بورس، سرمایه گذاری بر روی حق تقدم و یا فروش آن و … بهره مند شوید میتوانید از طریق لینک زیر اقدام به ثبت نام نمایید.

شاید یکی از اصلی ترین وظیفه شرکت‌ ها، مدیریت دارایی و یا مدیریت پرتفوی است که به معنی تعیین نقطه ضعف و قوت، تهدیدها، فرصت‌ ها، رشد و … در مسیر افزایش سرمایه است. در نظر داشته باشید که به مجموع ارزش مالی و نقدی پرتفوی یک شخص حقیقی یا حقوقی، ارزش پرتفوی گفته می شود. چنانچه شما در سبد خود ۷ سهم داشته باشید، مجموع ارزش این سهم ها را ارزش سبد بورسی شما گفته می شود. ارزش پرتفوی شما مدام در حال تغییر است، به خاطر این که قیمت سهام سبد شما همیشه تغییر می کند و ثبات در آن ایجاد نخواهد شد.

۱) سبد دفاعی یا محتاطانه

به صورت معمول سبد دفاعی یا همان محتاطانه شامل سهم‌ هایی می شود که بتای چندان بالایی ندارند. این نوع سبد بهترین سهام برای سرمایه گذار تدافعی با نوسانات شدید بازار دچار هیجان نمی شود و به نوعی ایزوله است. سهام این نوع سبد، معمولا می بایست از وضعیت بنیادی قوی برخوردار بوده و مرتبط با شرکت‌ ها و گروه‌ هایی که هیجانات شدید بازار را دنبال می‌ کنند، نباشد. سهام یک سبد محتاطانه از شرکت‌ هایی خریده می شوند که محصول یا خدمات آن ها همیشه از یک تقاضای پیوسته و در یک محدوده نسبتا ثابت و مشخص در واحد زمان برخوردار باشد. سهام محتاطانه و دفاعی، در خلال تمام سیکل‌ های بازار می‌ توانند خود را از ضرر و زیان‌ های شدید و ضربه‌ های منفی بازار حفظ کنند.

از دیگر خصوصیات همچین سبدهایی دارا بودن سهم‌ هایی است که در اصطلاح غیرچرخه‌ ای هستند. در این نوع سهام، وضعیت اقتصادی کشور و مردم به تقاضای خرید محصولات یا خدمات شرکت مرتبط با سهم، تاثیری نمی‌ گذارد. شرکت در دوره‌ ای خاص رشد و در دوره‌ ای دیگر رکود ندارد و می‌ تواند حیات و سوددهی خودش را حتی در حالات آشفته اقتصادی حفظ نماید. نکته کلیدی در تشکیل این چنین سبدهایی، داشتن سهامی با P/E پایین نسبت به متوسط بازار و همچنین سهامی با بتای پایین است. سهام این سبد همان طور که در برابر افت شدید بازار مصون هستند، در روند رشد بازار هم نمی‌ توانند مطابق آهنگ رشد بازار رشد کنند، از همین روی سرمایه‌ گذاران جوان و به دنبال هیجان، یا سرمایه‌ گذارانی که افق سرمایه‌ گذاری کوتاه‌ مدت دارند برای تشکیل همچین سبدهایی اقدام نمی کنند.

۲) سبد تهاجمی

سبد تهاجمی شامل سهم‌ هایی با ریسک و در نتیجه بازده بالا است. جالب است بدانید که به این خاطر به این نوع تشکیل سبد، تهاجمی گفته می شود که سرمایه‌ گذار در این حالت تلاش می کند تا بازدهی بالاتری را نسبت به بازدهی میانگین بازار ( شاخص کل بورس ) کسب کند، از همین روی نیز حد بالایی از ریسک را متحمل می شود.

سهام این سبد معمولا از ضریب بتای بالا و در نتیجه اثر پذیری بیشتر از نوسانات بازار برخوردار می باشند، چرا که هر جقدر بتای سهم افزایش یابد، میزان اثر پذیری رفتار آن از رفتار و نوسانات بازار نیز افزایش خواهد یافت. شرکت‌ هایی که سهام آن ها خاصیت تهاجمی دارند، به صورت معمول در مرحله‌ های اولیه رشد خود قرار دارند. مدیریت بهینه ریسک در چنین سبدهایی به اضافه کنترل زیان‌ های احتمالی و همچنین شناسایی به موقع سودهای کسب شده، کلیدهای موفقیت است.

۳) سبد سوداگرانه

سبد سوداگرانه ریسک به مراتب بالاتری به همراه دارد. متخصصان توصیه می‌ کنند بیش از ۱۰ درصد از سرمایه قابل سرمایه‌ گذاری در چنین سبدی قرار نگیرد. این نوع سبد، بیشتر طبق شایعات مدیریت می‌ شود. هر چقدر تجربه افراد بیشتر باشد در گرداندن چنین سبدی موفق‌ تر خواهند بود. در ایران به چنین نوع سرمایه‌ گذاری، سفته بازی هم گفته می شود. در این نوع سبد، انتخاب یک سهم درست می‌ تواند سود زیادی را در زمان کوتاهی نصیب فرد نماید.

گزینه‌ های هدف این سبد، سهام نوسانی هستند. سهام نوسانی، به سهامی می گویند که به نسبت پتانسیل بازدهی مثبتی که دارند، از ریسک زیادی هم برخوردارند. کسانی که این نوع سهام را خریداری می کنند، بر این باورند که بدون انجام تحلیل‌ های آنچنانی به همراه در نظر گرفتن جزئیات، می‌ توان از افزایش قیمت سهام سود کسب کرد. همچنین این نوع از سرمایه‌ گذاری، نمی‌ تواند به صورت خاص در رده سرمایه‌ گذاری‌ های رسمی و با قاعده دیگر قرار گیرد.

۴) سبد مبتنی بر سود سهام

سبد مبتنی بر سود سهام که به آن سبد درآمدی نیز گفته می شود، همان طور که از اسمش مشخص است، به کسب بازدهی از طریق سود تقسیمی هر سهم متکی است. سهامداران به منظور تشکیل چنین سبدی می‌ توانند به دنبال سهامی بگردند که به‌ رغم افت زیادی که در قیمت داشته اند، همچنان دارای سیاست تقسیم سود به میزان خوب و بالایی باشند. این شرکت‌ ها نه تنها در عرصه ارائه خدمات فعالند، بلکه از سودسازی سرمایه نیز برخوردار می باشند که این سودسازی سرمایه می‌ تواند منجر به رشد قیمتی سهم آن ها نیز شود و سرمایه‌ گذار از محل فروش سهام خود در قیمت‌ های بالا نیز می‌ تواند سود شناسایی نماید.

بدین منظور نسبتی که بیان‌ کننده میزان کارآیی این سبد است حاصل تقسیم سود سالانه به ازای هر سهم بر قیمت هر سهم است. در حقیقت با این نسبت فرد میزان درآمدی که به ازای هر یک تومان سرمایه‌ بهترین سهام برای سرمایه گذار تدافعی گذاری‌ خود از طریق سود تقسیمی سالانه کسب می کند را محاسبه می‌ کند. این مقدار سود تقسیمی در شرکت‌ ها، به نوع تجارت شرکت، جایگاه آن در بازار، درآمد‌ها و cash flow آن بستگی دارد. این نوع سبد بیشتر مورد تمایل سرمایه‌ گذاران ارزش محور است تا آن دسته سرمایه‌ گذارانی که برای رشد قیمتی سهم اهمیت بیشتری قائل هستند.

۵) سبد ترکیبی

سبد ترکیبی مخصوص به سهام نیست و اقلام دیگری نیز در آن حضور دارند. سبد ترکیبی که نام دیگر آن سبد هیبریدی است، در واقع ترکیبی از فعالیت اقتصادی در اوراق قرضه، بورس‌ های کالایی، املاک و مستغلات و حتی سرمایه‌ گذاری در زمینه هنر است. در این رویکرد انعطاف پذیری زیادی است.

یک روش معمول برای دریافت درآمد از چنین سبدهایی، خرید اوراق قرضه با سررسیدهای متفاوت از بهترین سهام برای سرمایه گذار تدافعی هم است. این سبد به صورت ترکیبی از مواردی که اشاره شد، تشکیل شده و نسبت‌ های تخصیص هر کدام در سبد تقریبا به صورت ثابت است. به صورت معمول اقلام تشکیل‌ دهنده چنین سبدی بهتر است همبستگی منفی نسبت به همدیگر داشته باشند.

تعریف همبستگی؛ اندازه احتمالی حرکت دو اوراق بهادار نسبت به هم را همبستگی می گویند. این نسبت یا ضریب، عددی بین ۱- و ۱+ است. لازم به ذکر است که ضریب همبستگی مثبت نشان دهنده این است که هر دو قیمت با هم نوسان می‌ کنند و جهت بالا یا پایین رفتن هر دو قیمت با هم یکسان و هم جهت است، از همین روی برای ضریب همبستگی منفی برعکس این حالت است، ولی ضریب همبستگی صفر بدین معناست که هیچ کدام از دو قیمت به همدیگر وابسته بهترین سهام برای سرمایه گذار تدافعی نیست و کاملا به صورت متفاوت از عملکرد یکدیگر عمل می‌ کنند.

نکات طلایی برای تشکیل سبد سهام مناسب

1. هیچ وقت تک سهم نشوید : مطمئنا در بازار بورس سهم‌ های بسیاری وجود دارند که در یک سال حتی چند هزار درصد رشد را تجربه کرده اند. این رویه بر اساس اصل تکرار تاریخ امکان دارد برای سایر سهام های مشابه نیز رخ دهد. با این وجود که سرمایه گذاران برای کسب چنین سودهایی روز شماری می کنند، اما این امکان وجود دارد که برعکس این قضیه رخ دهد و موجب ضرر و زیان سبد شود و به دلیل عدم تشکیل Portfolio و متنوع سازی، بخش عمده سرمایه خود را از دست بدهیم. پیشنهاد این است که یک یا دو سهم را خریداری کنند ولی این فرضیه اشتباه است باید سابقه نمادها را بررسی کنیم. اگر جزو معامله گران ریسک ‌پذیر هستید و قصد تک سهم شدن را دارید امکان از دست رفتن سرمایه شما به شدت بالاست!
2. وزن سرمایه به صورت مناسب توزیع شود : تصور کنید سبد سهامی متشکل از ۵ سهم را برای خود تشکیل داده اید و این در حالی است که ۸۰ درصد وزن سرمایه خود را در یک سهم سرمایه گذاری کرده اید. با این که مبحث مدیریت توزیع وزن سرمایه بحث کاملا تخصصی در دل مدیریت بورس است، ولی توزیع سرمایه باید به شکلی باشد که اصل تشکیل پرتفوی را دچار مشکل نکند. شاید ۵ الی ۱۵ درصد از وزن سرمایه را برای هر سهم تخصیص دهیم کار عاقلانه ای باشد. در هر شرایط بازار احساس کردید می بایست بخش زیاد سرمایه خود را به یک سهم تخصیص دهید، در نظر داشته باشید که دچار پدیده‌ ای به نام جهت‌ گیری تاییدی شده‌ اید و قصد دارید بازار را پیش‌ بینی نمایید.
3. در چند صنعت سرمایه گذاری کنیم : حتی با ایجاد آن و متنوع سازی نیز کار تمام نمی شود. چنانچه پرتفو خود را در یک صنعت ذخیره کرده باشیم در حقیقت تفاوت چندانی با تک سهم شدن ندارد. ایجاد Portfolio از یک صنعت خاص بسیار کار اشتباهی است. فرض کنیم سبد سهام خود را صرفاً از یک صنعت انتخاب کرده ایم. بنابراین چنانچه براثر رویدادهای اقتصادی کل صنعت فوق با رکود مواجه شود، احتمالاً تمامی سهم‌ ها افت قیمت خواهند داشت.

نتیجه گیری و کلام آخر

در انتها امیدوارم خوانندگان این مقاله بتوانند مطابق با سرمایه و روحیاتشان، انواع سبد سهام را شناخته باشید و بهترین سهام برای سرمایه گذار تدافعی بتوانید بهترین سبد سهام را متناسب با روحیات و شرایط خود انتخاب نمایید. تشکیل یک سبد سهام، نسبت به خرید یک شاخص بورسی کاملا فرق میکند و نیاز به تلاش و بررسی دقیق بازار دارد. بعد از تشکیل سبد سهام شخصی، شما می بایست همیشه سهام و اوراق و … موجود در آن را مورد تحلیل و بررسی قرار دهید و تعادل سبد خود را همواره حفظ نمایید و آن را ارتقا دهید که این ثبات سرمایه‌ گذاری ایجاد شده باعث می شود تا کارمزدهای پرداختی شما به کارگزاری برای انجام معامله تا حدود زیادی کاهش یابد.

سرمایه‌ گذاری روی یک سهم یا هر چیز دیگری به مقدار خیلی زیاد یا خیلی کم، ریسک شما را افزایش خواهد داد، لذا همیشه حفظ تعادل و متنوع سازی را در دستور کار خود قرار دهید. هرچند به منظور تشکیل سبد سهام بهینه به تلاش و بررسی فراوانی نیاز دارید، ولی در عین حال داشتن یک پرتفوی مناسب، اعتماد به نفس معاملاتی شما را بسیار زیاد می کند و امکان مدیریت مالی بیشتری را برای شما به ارمغان می آورد.

همان طور که قول داده بودیم، انواع سبد سهام در بورس را به صورت کامل معرفی کردیم.

اگر به سرمایه گذاری در بورس علاقه دارید، مطلب بهترین زمان فروش سهام و نکات طلایی در تشخیص زمان مناسب فروش سهام را به هیچ وجه از دست ندهید.

بهترین روش تشکیل سبد سهام کدام است؟ آموزش صفر تا صدی

ریشه کلمه‌ی پورتفولیو در کلمه‌ی لاتین portafoglio نهفته و معنی آن “پوشه‌ای برای حمل کاغذهای جدا از هم” یا همان پرونده است. این کلمه مرکب از دو کلمه‌‌ی دیگر است: porta به معنای “حمل کردن” و foglio به معنای “ورق، برگه”. معادل این کلمه در انگلیسی (portable folio)، به معنی برگه‌ها و مدارک قابل‌حمل در یک پرونده است.

معنای کلمه‌ی پورتفو یا پورتفولیو (portfolio)

تشکیل سبد سهامی یا پورتفولیو مجموعه‌ای از سرمایه‌گذاری‌های مالی مانند سهام، اوراق قرضه، کالاها، وجه نقد و معادل‌های نقدی از جمله صندوق‌های سرمایه‌گذاری سرمایه ثابت و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF)ها است. عموم مردم بر این باورند که سهام، اوراق قرضه و پول نقد هسته‌ی مرکزی یک سبد سرمایه را تشکیل می‌دهند. فلسفه‌ی تشکیل پورتفولیو همان ایده‌ی قدیمی “نچیدن همه‌ی تخم‌مرغ‌ها در یک سبد” بوده است، بدین معنا که برای پوشش ریسک یک سرمایه‌گذاری توسط سرمایه‌گذاری‌های دیگر باید سرمایه را در موضوعات و مکان‌های گوناگون توزیع نمود پس تنوع دارایی در پورتفو مفهوم پایه‌ای است.

از مهم‌ترین مباحث مرتبط با موضوع پورتفو، اقلام تشکیل‌دهنده و انواع آن، نحوه‌ی چیدمان پورتفو و عوامل تأثیرگذار بر تخصیص سرمایه به هر یک از اقلام آن، بحث ریسک و تحمل ریسک مشتری و مدیریت پورتفو است. در این مقاله قصد داریم به انواع رویکردهای موجود در چیدمان پورتفو و ریسک موجود در هر نوع بپردازیم. برای مطالعه‌ی بیشتر در موضوعات دیگر نیز می‌توانید به مقاله‌ی “ مدیریت پورتفو ” و “ انواع ریسک سرمایه‌گذاری ” در سایت آکادمی دانایان مراجعه نمایید.

لزوم تشکیل پورتفو و بهتری روش تشکیل سبد سهامی

وقتی از پورتفولیو برای مقاصد سرمایه‌گذاری استفاده می‌کنید، انتظار دارید که سهام، اوراق قرضه یا هر دارایی مالی دیگر بازدهی داشته باشد و برای شما کسب سود کند یا ارزش آن در طول زمان افزایش یابد. سرمایه‌گذاری در قالب پرتفوی ممکن است استراتژیک باشد یعنی دارایی‌های مالی را به‌قصد نگهداری آن دارایی‌ها برای مدت طولانی خریداری می‌کنید. یا تاکتیکی باشد یعنی سرمایه‌گذاری فعالانه در جایی که دارایی را به امید دستیابی به سود کوتاه‌مدت خریدوفروش می‌نمایید. اکثر متخصصان موافق‌اند که اگرچه در برابر ضرر تضمینی وجود ندارد، اما تنوع‌بخشی جزء کلیدی برای دستیابی به اهداف بلندمدت مالی و درعین‌حال به‌حداقل‌رساندن ریسک است. حال بسته به اینکه به هر یک از اقلام موجود در پورتفو چه وزنی (درصدی) تخصیص دهیم، انواع مختلفی از پورتفو را خواهیم ساخت.

انواع پورتفولیو در تشکیل بهترین سبد سهامی

به تعداد سرمایه‌گذاران و مدیران پول می‌تواند انواع مختلف سبد و استراتژی پرتفوی یا تشکیل سبد سهامی وجود داشته باشد. همچنین هر شخص ممکن است چندین پورتفولیو داشته باشد که محتوای هر یک از آنها استراتژی یا سناریوی سرمایه‌گذاری متفاوتی را منعکس کند، استراتژی‌هایی که برای نیازهای متفاوتی است.

تخصیص پرتفوی در تصویر نمونه‌ای از سرمایه‌گذاری محتاطانه (با تحمل ریسک پایین) است. به‌طورکلی، یک استراتژی محافظه‌کارانه (conservative strategy) سعی می‌کند با سرمایه‌گذاری عمده در اوراق بهادار با درآمد ثابت که ریسک پایینی دارد، از ارزش پرتفوی محافظت کند. در این مثال، می‌بینید که 50٪ سرمایه در این پورتفو به اوراق قرضه اختصاص داده شده است که ممکن است شامل سرمایه‌گذاری در شرکت‌های درجه یک و اوراق قرضه دولتی مثلاً اوراق قرضه‌ی شهرداری‌ها باشد. 20 درصد سهام می‌تواند شامل سهام شرکت‌های بسیار بزرگ، خوشنام و باسابقه‌ی طولانی در عملکرد مالی خوب باشد و 30 درصد باقیمانده، سرمایه‌گذاری‌های کوتاه‌مدت مثل وجه نقد، گواهی سپرده و حساب‌های پس‌انداز با بازده بالا باشد.

نمونه ای از یک سبد محافظه‌کارانه

چند نکته در مورد تشکیل سبد سهامی

در تشکیل سبد سهامی حتما برخی از مفاهیم مانند مدیریت ریسک، بازه‌ی زمانی مورد نظر برای سرمایه‌گذاری، توجه به وضعیت بنیادی و صورت‌های مالی شرکت باید در نظر گرفته شود و با توجه به همه‌ی موارد مطرح شده، اقدام به تشکیل سبد سرمایه‌گذاری شود.

تشکیل سبد سهام ترکیبی (Hybrid Portfolio)

رویکرد پورتفولیوی ترکیبی، تنوع سبد را در بین طبقات مختلف دارایی ایجاد می‌کند. به‌طورکلی، یک سبد ترکیبی مستلزم داشتن نسبت‌های نسبتاً ثابتی از سهام، اوراق قرضه و سرمایه‌گذاری‌های جایگزین (کالاها، املاک و مستغلات ، حتی آثار هنری، فرهنگی و تاریخی) است. این مفید‌ترین حالت است، زیرا از نظر تاریخی، سهام، اوراق قرضه و جایگزین‌ها همبستگی کمتری با یکدیگر داشته‌اند، بدین ترتیب اصل تنوع‌بخشی (diversification) و پوشش ریسک صورت می‌گیرد.

تشکیل سبد سهام تهاجمی متمرکز بر سهام (Aggressive, Equities-Focused Portfolio)

دارایی‌های زیربنایی در یک بهترین سهام برای سرمایه گذار تدافعی پرتفوی تهاجمی عموماً ریسک‌های بزرگی را در جستجوی کسب سودهای عالی متحمل می‌شوند. طرفداران سرمایه گذاری تهاجمی به دنبال شرکت‌هایی هستند که در مراحل اولیه رشد خود هستند و ارزش پیشنهادی منحصربه‌فردی دارند. بسیاری از آنها هنوز برند معروفی نیستند، اما پتانسیل رشد چشمگیری در آینده دارند همچون استارتاپ‌ها و پروژه‌های جسورانه .

تشکیل سبد سرمایه‌گذاری دفاعی متمرکز بر سهام (Defensive, Equities-Focused Portfolio)

پورتفولیویی که تدافعی است، تمایل دارد روی سهام شرکت‌هایی تمرکز کند که تولیدکننده‌ی کالاهای مصرفی‌اند، کالاهایی که در برابر رکود نفوذناپذیر هستند و همیشه مورد درخواست جوامع خواهند بود. سهام تدافعی هم در زمان‌های رکود و هم در زمان‌های رونق بازار، خوب عمل می‌کند. مهم نیست که شرایط اقتصادی در یک دوره‌ی معین چقدر بد باشد، شرکت‌هایی که محصولاتی را تولید می‌کنند که برای زندگی روزمره ضروری هستند، همیشه زنده خواهند ماند.

تشکیل سبد سهام متمرکز بر درآمد (Income-Focused, Equities Portfolio)

این نوع پورتفولیو متشکل از انواع سهامی است که از طریق پرداخت سود سهام (سود تقسیمی) یا انواع دیگر توزیع عواید بین سهام‌داران، موجب کسب درآمد برای سهام‌داران می‌شود. برخی از سهام موجود در سبد درآمدی ممکن است از همان نوع سهام موجود در سبد دفاعی باشند، اما تفاوت در رویکرد مدیر پورتفو است که در اینجا آنها را عمدتاً به دلیل بازدهی بالا و درآمدزایی‌شان انتخاب می‌نماید. تشکیل یک سبد سهامی متمرکز بر درآمد باید جریان نقدی مثبت (positive cash flow) ایجاد کند. خرید سهام تراست‌های سرمایه‌گذار در املاک و مستغلات (REIT) نمونه‌هایی از این نوع سرمایه‌گذاری‌های درآمدزا هستند زیرا این تراست‌ها مالک املاک و مستغلات درآمدزا در طیف وسیعی از بخش‌های دارایی هستند.

تشکیل سبد سرمایه‌گذاری جسورانه و متمرکز بر سهام (Speculative, Equities-Focused Portfolio)

این نوع پورتفو مناسب سرمایه‌گذارانی است که سطح بالایی از تحمل ریسک را دارند. سهم‌های جسورانه می‌تواند شامل عرضه‌های عمومی اولیه (IPO) یا سهامی شرکت‌هایی است که شایع شده پتانسیل رشد بالایی خواهند داشت. سهام شرکت‌های فناوری اطلاعات یا مراقبت‌های پزشکی و بهداشتی که در فرایند توسعه‌ی یک محصول جدید قرار دارند نیز در این دسته قرار می‌گیرند.

بهترین روش تشکیل سبد سهام در بورس ایران

تشکیل سبد سهام ریزه‌ کاری‌های بسیاری دارد و بسیار وابسته به مشخصات فردی و شرایط شما دارد. برای مثال تشکیل سبد سهام برای یک فعال حرفه‌ای بازار بسیار متفاوت از تشکیل سبد سهام یک سرمایه‌گذار تازه کار است. مخاطب این مقاله افرادی هستند که اطلاعات عمیقی پیرامون سرمایه‌گذاری ندارند، بنابراین یک توصیه‌ی فراگیر برای آن‌ها دارید و آن هم تشکیل سبد متنوعی از سهام است.

برای مثال اگر قصد تشکیل سبد سرمایه‌گذاری را دارید تمام دارایی خود را به یک یا چند سهم محدود اختصاص ندهید. سعی کنید از صنایع پیش‌رو و اثرگذار بر بازار سرمایه مانند صنعت فولاد، پتروشیمی، بانکی و پالایشی سهامی را که نسبت قیمت به سود خالص کمتری دارند برای سبد سرمایه‌گذاری خود انتخاب کنید. هرچند که این پیشنهادها هم صرفاً چارچوب کلی را به شما ارائه می‌دهد و تشکیل سبد سهام امری تخصصی است و باید به متخصصان این امر سپرده شود. از این رو برای افرادی که کار اصلی آن‌ها سرمایه‌گذاری در بورس نیست پیشنهاد می‌شود صندوق‌های سرمایه‌گذاری را انتخاب کنند.

سخن پایانی آکادمی دانایان در رابطه با تشکیل سبد سهامی

در چینش سبد سرمایه چه در جایگاه یک فرد، چه در جایگاه مدیریت پورتفو لازم است دو نکته‌ی اساسی را مد نظر داشته باشید: 1) میزان تحمل ریسک و 2) مدت‌زمان موردنظر برای هر سرمایه‌گذاری

همان‌طور که گفتیم در چینش و توزیع سهام در یک پورتفو عامل تعیین‌کننده میزان تحمل ریسک (Risk Tolerance) صاحبان سرمایه است، پس تشخیص میزان ریسک سرمایه‌گذاری به طور قابل‌توجهی بر محتوای پرتفوی تأثیرگذار است. بر همین اساس سرمایه‌گذاران با میزان تحمل ریسک بالا لازم است به‌جای سهم‌هایی که در طولانی‌مدت رشد می‌کنند، در پورتفوی خود از موقعیت سهم‌هایی استفاده کنند که رشد سریع و تهاجمی دارند، مثلاً اوراق قرضه با بازده بالا یا فرصت‌های سرمایه‌گذاری در املاک، سرمایه‌گذاری‌های بین‌المللی و … . در رویکردی کلی، یک سرمایه‌گذار باید قرارگرفتن در معرض سهام یا طبقاتی از دارایی را که تحمل نوسانات آنها را ندارد، به حداقل برساند.

نکته‌ی دوم تأثیر افق زمانی (Time Horizon) بر چینش پورتفولیو و تخصیص سرمایه است. مشابه موضوع تحمل ریسک، سرمایه‌گذاران باید در هنگام چینش یک سبد سرمایه‌گذاری، مدت‌زمان سرمایه‌گذاری را نیز در نظر داشته باشند و با نزدیک شدن به تاریخ هدف، به سمت تخصیص دارایی به موارد محافظه‌کارانه و دارایی‌ها یا سهم‌های سریع نقدشونده حرکت کنند تا از سود پرتفوی تا آن نقطه، محافظت کنند.

برای مثال، سرمایه‌گذاری را در نظر بگیرید که در حال پس‌انداز برای دوران بازنشستگی است و قصد دارد تا پنج سال دیگر بازار کار را ترک کند. حتی اگر این سرمایه‌گذار از تحمل ریسک بالایی برای سرمایه‌گذاری در سهام و اوراق بهادار پرریسک‌تر برخوردار باشد، لازم است بخش بزرگ‌تر پرتفوی خود را در دارایی‌های محافظه‌کارانه‌تر مانند اوراق قرضه و گواهی‌های سپرده نقدی (مشابه پول نقد) سرمایه‌گذاری کند تا به محافظت از آنچه در طول عمر کاری خود پس‌انداز نموده کمک کند. برعکس، فردی که تازه‌وارد بازار کار شده ممکن است بخواهد کل سبد سرمایه‌ی خود را در سهام سرمایه‌گذاری کند، زیرا چندین دهه برای سرمایه‌گذاری فرصت دارد و می‌تواند نوسانات کوتاه‌مدت بازار را برای کسب سود در بلندمدت تحمل نماید.

استراتژی سرمایه گذاری تدافعی

استراتژی سرمایه گذاری تدافعی یک روش تدافعی تخصیص دارایی ها و مدیریت پرتفوی با هدف کاهش ریسک از دست دادن اصل سرمایه است. یک استراتژی سرمایه گذاری تدافعی مستلزم ایجاد توازن در تخصیص دارایی یک پرتفوی است. این توازن از راه‌هایی نظیر خرید اوراق با درآمد ثابت و تضمین شده با سررسید کوتاه مدت یا سهام شرکت های بزرگ و ارزشمند، متنوع سازی اصولی پرتفوی، وضع دستورات توقف زیان و نگه داشتن پول نقد و معادل‌های آن در دوران رکود بازار اتفاق می‌افتد. این استراتژی ها به‌منظور محافظت سرمایه گذاران در برابر ضرر و زیان قابل‌توجه از رکودهای بازار به کار گرفته می‌شوند.

توضیحات مدیر مالی در مورد استراتژی سرمایه گذاری تدافعی

با به‌کارگیری یک استراتژی تدافعی یا تهاجمی، در مقابل، سرمایه گذاران تلاش می‌کنند تا از رونق بازار با خرید اوراق بهاداری که با یک سطح از ریسک و نوسان پذیری خاص بهترین عملکرد را در بازار دارند، به نفع خود استفاده کند. دریک استراتژی تدافعی ممکن است لازم باشد سرمایه گذار در اوراق اختیار معاملات نیز سرمایه گذاری کند. هر دو استراتژی تدافعی و تهاجمی به مدیریت فعال نیاز دارند، پس ممکن است هزینه های سرمایه گذاری و بدهی های مالیاتی بیشتری از یک پرتفوی که به صورت منفعل مدیریت می‌شود، داشته باشند. یک استراتژی سرمایه گذاری متعادل عناصری از هر دو استراتژی را با هم ترکیب می‌کند.

چنانچه علاقه‌مند به این موضوع هستید، دانشنامه مربوط به استراتژی سرمایه گذاری تهاجمی را بخوانید.

معادل‌ انگلیسی استراتژی سرمایه گذاری تدافعی عبارت است از:

Defensive Investment Strategy

اگر سؤال یا نظری دارید لطفاً در بخش پرسش و پاسخ سوالات مالی مطرح کنید. همین‌طور با اشتراک‌گذاری این نوشته در شبکه‌های اجتماعی شما هم در توسعه دانش مالی و سرمایه گذاری شریک شوید.